KBC Securities 9/7/2018:
"Vorige vrijdag bracht PAI Partners een ongevraagd overnamebod uit op Ontex, waarna het aandeel van de luierproducent gedurende de dag werd geschorst. Er werden geen financiële details vrijgegeven, maar het bod zou verworpen zijn omwille van een "significante onderwaardering" van het bedrijf, aldus Ontex. Ter herinnering: GBL heeft een aandeel van 19,98% in Ontex, wat oveereenkomt met 1,7% van zijn nettoactiefwaarde. Analist Cédric Duinslaeger schat dat GBL sinds zijn initiële investering in 2015 gemiddeld 26,5 à 27 euro per Ontex-aandeel heeft betaald.
Ontex kampte de voorbije maanden met heel wat problemen (acquisitie Hypermarcas, grondstoffenprijzen, prijzen van de concurrentie) waardoor het aandeel rake klappen kreeg. Op basis van de laatste slotkoers bedroeg de marktkapitalisatie 1,55 miljard euro. Onze analist ziet een mogelijk scenario waarbij PAI en GBL zouden samenwerken aan een eventuele Ontex-deal. Hij wijst erop dat GBL (1) met een liquiditeitsprofiel van ca. 3 miljard euro over voldoende slagkracht beschikt, (2) een doelstelling heeft om 15% van zijn nettoactiefwaarde in private equity te investeren en (3) in het verleden al samenwerkte met PAI."