Stern « Terug naar discussie overzicht

quote:

Gaasp schreef op 22 maart 2019 09:47:

Ik hoop op het inkopen van aandelen. Het verschil tussen beurskoers en boekwaarde wordt steeds groter.
Uit de losse pols eigen vermogen per aandeel berekend;
ultimo 2017 €28,08 , ultimo 2018 €27,34 , na verkoop leasetak €31,39

quote:

bambricks schreef op 22 maart 2019 09:40:

[...]

Biobert

de solvabiliteit gaat naar 38%.
het balanstotaal is na verkoop lease 435 M
Stel we betalen uit boven de 25% solvabiliteit.
Dat is 58.72 M ga uit dat ze 18.72 M gebruiken om de " herstelinvesteringen en het progromma uit te voeren.
Dan verwacht ik circa 6 euro als dividend.

quote:

Biobert schreef op 23 maart 2019 21:09:

[...]

Bambricks

Een benadering van het overtollige kapitaal waar ik me in kan vinden.
Maar hoe zit het met de herstructurering van schulden? Schulden van lease gaan naar ALD maar ze willen ook wat aflossen. Is dat het verschil tussen de 85 mln opbrengst en jou 58,72 mln?

Ik denk echter dat niet de hele 40 mln wordt uitgekeerd, maar dat voor dat geld ook 10% aandelen wordt ingekocht. Dit gebeurt door verplicht 10 aandelen in te wisselen voor 9 aandelen en de uitkering van 1 aandeel in contanten voor een prijs die het gemiddelde is van de koers gedurende 4 weken voor inkoop. Dit zijn dan 0,5675 mln aandelen x 17,90 (schatting) = 10,16 mln.
Aandeleninkoop is heel gunstig omdat de aandelen ver onder de boekwaarde noteren.
Overblijft 30 mln, gedeeld door 5.675 mln aandelen = 5,29 per aandeel, afgerond 5 euro

quote:

bambricks schreef op 25 maart 2019 17:15:

Biobert.

Dat klopt inderdaad. Je kan natuurlijk aan allerlei knoppen draaien.
Bestaande leningen waar ze meer dan normale rente betalen worden ongetwijfeld afgelost.
De waarde op de beurs van het hele bedrijf is nu circa 100M euro.
Als er nu voor 85M cash is gemaakt. Dan moet er ook nog aandeelwaarde in de koers worden opgeteld.
Afhankelijk hoe duidelijk de plannen zijn liggen er nog een paar "cash "zaken op de plank. Verkoop onroerendgoed,
Bovemij packet
Mango( markt trekt sterk aan,zit potentie in)


Ik hou de aandelen verlopig gewoon vast. Absorbeer de dividend uitkering.
Daarna wacht ik nog zeker tot mid juni omdat ik niet uitsluit dat er dan een overname bod komt. Het bedrijf is nu redelijk transparent.
Goodwill is van de balans, deel van de fiscale compensatie is weg.
Verborgen geld in Lease is cash gemaakt.
Als de samenwerking met ALD zijn vruchten begint af te werpen voorzie ik een veel stabielere resultaat ontwikkeling. Men kan altijd 100% bezetting nastreven. Leegloop of onderdekking behoort dan tot het verleden.
Dat gaat dan voor een investeerder op de langere termijn waarde generen.
Indien de samenwerking tussen ALD en Stern enige substantie krijgt dan wordt het voor ALD ook niet eenvoudig om daar een alternatief voor te vinden. Zeker indien Stern zijn netwerk uitbreid. Dan zijn Stern en ALD tot elkaar veroordeeld.

quote:

R0ME0 schreef op 28 maart 2019 14:19:

Nou ik ga nog eens wat proberen in aanloop naar de berichten nabeurs, ik leg er 2500 op 16.75, eens zien of ik er een paar ga krijgen.

quote:

Biobert schreef op 29 maart 2019 00:36:

Stern vraagt toestemming voor 10% aandeleninkoop. De opbrengst van de verkoop van Sternlease leidt er in ieder geval niet toe dat het inkooppercentage wordt verhoogd.