AMG « Terug naar discussie overzicht

quote:

Blanco rolling schreef op 7 augustus 2018 19:50:

AMG recorded an income tax expense of $19.5 million in the second quarter of 2018 as compared to a tax expense of $7.7 million in the same period in 2017, driven by higher levels of profitability, the full recognition of AMG's US operating loss carryforwards in 2017, and the revaluation of AMG's Brazilian tax balances. Due to the significant movement of the Brazilian real against the US dollar, AMG incurred an additional non-cash tax expense of $6.0 million in the quarter.
-------------------------------------------------------------------------

Ik had dat nog niet goed doorgenomen. Er zit blijkbaar een eenmalig "tax" last in van 6 M USD

quote:

DeZwarteRidder schreef op 7 augustus 2018 18:27:

Er komt geen overname, want Heinz wil z'n baby niet verkopen.

Het volume is trouwens niks bijzonders.

quote:

Umi1 schreef op 7 augustus 2018 19:58:

[...]

NON-CASH tax,
Dus geen impact op de cashflows!
Wel impact op de "nettowinst''. Maar die is van geen belang.

quote:

Blanco rolling schreef op 7 augustus 2018 20:05:

De Braziliaanse Reaal is het afgelopen kwartaal met ca 20% in waarde gedaald, na een lange periode van "valutarust" tussen de Reaal en USD

In Q3-18 lijkt de Reaal weer wat aan kracht te winnen tov van de USD

Hieronder zie grafiek:
www.finanzen.nl/valuta/us-dollar-braz...

quote:

Blanco rolling schreef op 7 augustus 2018 12:12:

[...]

Je krijgt wel het dividend. Het financieringsniveau wordt aangepast. Dus stel het financieringsniveau was 38 euro. Na dividend is het niveau 37.80

Er zit wel een addertje onder het gras hen dat heet dividendlekkage. Maar een paar uitgevende instellingen vergoeden ook de dividendbelasting. ING doet het, Abn Amro, BN Parisbas meen ik ook. Commerzbank NIET. Nu is dat effect bij AMG heel weining, namelijk maar 3 cent. dus dat voel je niet erg.

Bij een hoger dividend zeg 60 cent dan is het 9 cent dat je kunt verliezen en bij 1 k stuks is dat gewoon 90 euro door het potje.

Je moet je dus verdiepen wat de uitgevende instelling schrijft in de prospectus.

ING en ABN Amro zijn dus "safe" BNP had ik vorige maand aan de lijn en die verlagen ook met 20 cent in dit geval

quote:

Bobo schreef op 7 augustus 2018 20:28:

[...]

Een daling van de Reaal is gunstig voor AMG dat zijn kosten in Brazilië in Reaals moet betalen, terwijl de opbrengsten in dollars worden geboekt.

quote:

Topperke schreef op 7 augustus 2018 21:12:

Tijdens deze donkere dagen is het belangrijk om je vast te houden aan de onderliggende waarde van het bedrijf, zodat je geen paniekverkopen uitvoert.
Daarom deel ik graag met jullie mijn excell-documentje, welke duidelijk via de beste indicator (FcF) aangeeft dat AMG de komende jaren enorm goedkoop zal zijn bij deze lage koersen!
Men mag dus snel weer een herstel verwachten!

Wat staat ons te wachten de komende jaren??
2018:
Q3:
basis Q2
+ hogere FeV prijzen: prijs is nu $5 hoger dan gemiddeld in Q2, wat jaarlijks ongeveer $10mil ebidta bijdraagt, dus $2,5mil per kwartaal.
+ hogere ebidta engineering: $3mil ebidta moet nog worden ingehaald om dezelfde te halen als vorig jaar. Delen we die 3mil ebidta door de 2 kwartalen, komt er volgende kwartaal $1,5mil bij tov een zwak 3de kwartaal vorig jaar, wat de ebidta gelijk houdt met Q2.

Schatting ebidta Q3 2018= $53,2mil
Een stijging van 92,75% yoy!

Q4
Basis Q3
+ eerste inkomsten uit lithium: uit de investor presentation van 7 juni, kan je halen dat de jaarlijkse bijdrage in ebidta door spodumene $65mil is. Deel je dit door 4, kom je op 16,25 mil. In Q4 gaan we denk ik nog niet op volle toeren inkomsten daarvan binnenhalen, dus hou ik het op een ruwe $10mil ebidta
+ hogere ebidta engineering: +1,5mil tov Q4 2017, wat 2mil meer is dan in Q3.

Schatting ebidta Q4 2018= $65,2mil
Een stijging van 91,52% yoy!

De ebidta in het volledige jaar 2018 schat ik dus op $213,6mil!

2019:
basis 2018
+ stijging FeV prijzen: ik (en ook het management vindt dit) geloof door de huidige ontwikkelingen in een verdere stijging van de vanadiumprijzen met ongeveer $5 per jaar, wat een extra ebidta van $10mil inhoudt.
+ volle inkomsten spodumene 1: $65mil-$10mil in 2018= $55mil extra ebidta hieruit

De ebidta in 2019 schat ik dus op $278mil!
Een stijging van 30% yoy!

2020:
+ uitbreiding vanadium: 30% meer productie. Ik schat (enkel gross profit gegeven) de jaarlijkse inkomsten hieruit op $80mil, dus is dat ongeveer $25mil extra ebidta
+ opnieuw hogere FeV prijzen: $10mil extra ebidta
+ volledige inkomsten spodumene 2: $65mil extra ebidta

De ebidta in 2020 schat ik dus op $353mil! (iets hoger dan de vooropgestelde $200mil haha)
Een stijging van 27% yoy!

Zeer lange termijn (2022?)
+ uitbreiding vanadium met Ohio2: verdubbeling, dus mogelijk $80mil ebidta erbij?
+ lithium fase 3, moeilijk de bijdrage in te schatten. Zal weer richting de $100mil extra ebidta gaan!
+ Heinz, onze geweldig goede CEO, zal wel nog andere mooie opportuniteiten vinden!

Graag nog input van anderen waar ik eventuele fouten heb gemaakt.
Nog een prettige avond verder!

quote:

Diegy schreef op 7 augustus 2018 17:43:

Day low de dag uit. Dat betekent niet veel goeds voor de opening van morgen. Bodem is duidelijk nog niet bereikt.

quote:

Just lucky schreef op 7 augustus 2018 21:25:

[...]In 2020 komt er volgens jouw 100 mln ebitda bij + de 278 mln uit 2019 geeft 378 mln.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 7 augustus 2018 18:29:

[...]
BHP past niet bij AMG.

AMG past nergens bij.

quote:

Haegen schreef op 7 augustus 2018 21:48:

[...]DZR: Aalberts en AMG Engineering is dat geen match?

quote:

rendement_zoeker schreef op 7 augustus 2018 22:02:

Am considering taking AMG private at $78. Funding secured.

quote:

Blanco rolling schreef op 7 augustus 2018 20:18:

[...]

Umi, dat ben ik niet met je eens. Die 6 m USD staat gepassiveerd in de balans, is dus opgenomen als schuld.

Het heeft iig effect op het werkkapitaal, waarvan men vond dat de toename van het WK tegenviel. Dit is dus zo'n post met een substantiële omvang.

NON CASH wil niet zeggen dat het geen impact heeft op de cashflow, omdat er verschillende definities zijn van CF, maar ik denk inderdaad hier niet omdat het een toename van schulden betreft in de prachtige Nederlandse benaming "Staat der Herkomst en Besteding der Middelen"