Forum: AMG » AMG januari: Lage waarderingen, met geweldige groei! | DeBeurs.nl

AMG januari: Lage waarderingen, met geweldige groei!

504 Posts, Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 22 23 24 25 26 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Topperke
10
2018 was samengevat een geweldig jaar voor AMG zelf, met een enorme winstgroei (+100%) en geweldige samenwerkingen voor toekomstige groei.
We hebben de volgende belangrijke pb's gehad:
- AMG Announces A Memorandum Of Understanding For The Long-Term Sale Of Lithium Chemicals To Ecopro (lithium fase 3)
- AMG Completes Feasibility Study To Expand Spent Catalyst Processing Capacity (Ohio 2)
- AMG Completes Multi-Year Agreement For Supply Of Ferrovanadium
- AMG And Criterion Announce Negotiations To Form Spent-Catalyst Recycling Partnership
- AMG Announces Long-Term Spent Catalyst Recycling Agreement And Recycling Capacity Expansion

MAAR helaas een zeer slecht jaar qua koersperformance.
Met een daling van 35% werden we, net zoals vele andere mid-cap fondsen, fors naar beneden getrokken.
Tijd voor herstel in 2019? Fundamenteel gezien is dit zeker mogelijk!


Waardering AMG.
In bijlage heb ik mijn excell-bestandje gezet, met aangepaste winstverwachtingen.
Die werden naar beneden bijgesteld door lagere vanadium- en lithiumprijzen. (*40/lb en $800/mt)
Maar zelfs na deze bijstelling, staan we nog steeds enorm laag gewaardeerd...
2018: K/W: 7,65 en EV/ebitda: 4,30
2019: K/W: 5,50 en EV/ebitda: 3,13
2020: K/W: 4,50 en EV/ebitda: 2,62
2021: K/W: 3,30 en EV/ebitda: 1,91

T.o.v. andere groeibedrijven die een K/W van 20+ en EV/ebitda van 10+ krijgen, staan we dus duidelijk laag gewaardeerd.
Indien je dus geloofd in verdere groei van AMG, is dit een ideaal moment op (bij) te kopen.
Als believer in AMG verwacht ik zelfs in een recessie dat AMG winstgevend zou moeten blijven.

Dividend AMG
Op basis van de nieuwe dividendpolitiek (20-40% pay-out) van AMG en de lage waardering, wordt het bedrijf ook een stevige dividendbetaler!
Obv mijn verwachtingen:
Netto-winst 2019: $188mil. Dividend: $38-76mil. Div rendement= 3,9%-7,7%
Netto-winst 2020: $224mil. Dividend: $44,8-89,6mil. Div rendement= 4,6%-9,2%
...
Ideaal evenwicht tussen cash gebruiken voor expansie en beloning voor aandeelhouders vind ik.

Potentiële koerstriggers januari 2019
- agreement met Ecopro over lithium fase 3: The parties intend to finalize definitive legal agreements no later than February 12th, 2019.
Dit zou meer duidelijkheid moeten geven omtrent de tactiek van AMG binnen lithium. De samenwerking kan heel veel waarde creëren voor de aandeelhouders van AMG.
- JV met Criterion. Sinds april 2018 zegt men dat er 'in due course' nieuws over komt. Dit kan volgens mij niet lang meer op zich laten wachten. Hopelijk krijgen we hier nog meer info over.

Alvast prettige feesten & succes aan iedereen bij het beleggen!
Greetz, Topperke
Topperke
2
Bestandje waardering AMG in bijlage.

Dit is gebaseerd op de volgende berekeningen:

Q4
Basis Q3
+ hogere vanadiumprijs: $53/lb tov $39,6mil in Q3. $13/lb hoger dus, wat zou moeten zorgen voor minsten $6mil ebitda extra.
+ eerste inkomsten uit lithium: Kosten: $215/mt. LT prijs lithium concentrate $800/mt. (prijs-stabilisatie) Winst: $585/mt* 10000 mt= $6mil ebitda
+ herstel Silicon metal divisie: +$1M ebitda

Schatting ebitda Q4 2018= $72,1
De ebitda in het volledige jaar 2018 schat ik dus op $226,4


2019:
basis Q4 2018 * 4
+ volle inkomsten lithium: LT-prijs van $800/mt. Productie van 85%*90000 mt ? ebitda van $45mil (en dus $39mil hoger dan in 2018)
+ herstel ebitda Silicon metal: +$6M ebitda + groei engineering: $5mil ebidta groei in de engineering tak door vernieuwing en expansion
- lagere vanadiumprijs: ik verwacht een daling naar $40 gemiddeld. Dit zorgt voor 13*$2= $26mil minder ebitda op jaarbasis tov Q4 2018.

De ebidta in 2019 schat ik dus op $312,4



2020:
+ extra inkomsten spodumene 1: volledige productie nu, wat 18000mt extra is. Zorgt voor $10,5mil extra ebitda.
+ Inkomsten spodumene 2: 80% (nog niet volledige productie) ? $42mil ebitda
+ groei engineering: $8mil groei in de engineering tak door innovatie en expansion.

De ebidta in 2020 schat ik dus op $372,9

2021:
+ Ohio 2: Ongeveer +$90mil ebitda aan huidige prijzen
+ extra inkomsten spodumene 2: volledige productie nu, wat 18000mt extra is. Zorgt voor $12,3mil extra ebitda.
+ Hogere LT lithiumprijzen: door boom elektrische auto’s. NU $1000/mt. Dus $200/mt extra. Wat resulteert in $36mil extra ebitda.

De ebitda in 2020 schat ik dus op $511.2

Zeer lange termijn (2022?)
+ lithium fase 3, moeilijk de bijdrage in te schatten. Zal weer richting de $100mil extra ebitda gaan!
+ Criterion deal
+ Hogere lithiumprijs, is zeker mogelijk gezien de vele nieuwe modellen die na 2020 uitkomen & de batterijen die serieus in prijs aan het dalen zijn. De vraag zou het aanbod moeten overstijgen & de prijs zou wel eens naar de $150000/mt kunnen gaan.
+ Heinz, onze geweldig goede CEO, zal wel nog andere mooie opportuniteiten vinden!
Bijlage:
Topperke
1
Ik volg de uitspraak 'Put your money where your mouth is' en koop vandaag call-opties juni 33,00.
Met een mogelijke trade-war deal, nieuws over lithium fase 3, nieuws over JV criterion en geweldige 2018 en Q1 2019 resultaten in het verschiet, verwacht ik een fors herstel van de koers de komende maanden.

Op mijn mail naar Simon Daniels (head IR) heb ik nog geen antwoord gehad.
Ik neem aan dat dit door de feestdagen was & hoop zijn antwoord hier snel te kunnen posten (met hopelijk wat meer duidelijkheid over lithium fase 2 en JV criterion)
legendaries
0
quote:

Topperke schreef op 31 dec 2018 om 13:42:


Ik volg de uitspraak 'Put your money where your mouth is' en koop vandaag call-opties juni 33,00.
Met een mogelijke trade-war deal, nieuws over lithium fase 3, nieuws over JV criterion en geweldige 2018 en Q1 2019 resultaten in het verschiet, verwacht ik een fors herstel van de koers de komende maanden.

Op mijn mail naar Simon Daniels (head IR) heb ik nog geen antwoord gehad.
Ik neem aan dat dit door de feestdagen was & hoop zijn antwoord hier snel te kunnen posten (met hopelijk wat meer duidelijkheid over lithium fase 2 en JV criterion)


dat vind ik knap, die serie bestaat volgens mij niet (ik zie hem iig niet bij degiro :x )
Big Elephant
0
Beste Topperke,
Hartelijk bedankt voor jouw cijferpresentatie op 31 December 13.38. Ik zal het op prijs stellen als je mij verteld ,wat is OCF en FCF .Bij voorbaat bedankt.
Just lucky
0
quote:

Big Elephant schreef op 31 dec 2018 om 14:00:


Beste Topperke,
Hartelijk bedankt voor jouw cijferpresentatie op 31 December 13.38. Ik zal het op prijs stellen als je mij verteld ,wat is OCF en FCF .Bij voorbaat bedankt.


OCF Operational Cash Flow
FCF Free Cash Flow
Topperke
0
quote:

Just lucky schreef op 31 dec 2018 om 14:02:


[...]

OCF Operational Cash Flow
FCF Free Cash Flow

Juist, normaal gezien bereken ik waarderingen obv FCF, maar dat is OCF min de capex (investeringen).
Omdat deze sector zeer investeringsintensief is, gebruik ik liever de OCF & vergelijk ik die met sectorgenoten.
Topperke
0
quote:

legendaries schreef op 31 dec 2018 om 13:56:


[...]

dat vind ik knap, die serie bestaat volgens mij niet (ik zie hem iig niet bij degiro :x )

Was verkeerd, ik draai Break-even op een prijs van €33.
Maar het is die van €30.
www.iex.nl/Optie-Koers/506059635/Adva...
Purr
0
Quants: The Alchemists of Wall Street ( A Documentary about algorythmic trading )

Quants are the math wizards and computer programmers in the engine room of our global financial system who designed the financial products that almost crashed Wall st.
The credit crunch has shown how the global financial system has become increasingly dependent on mathematical models trying to quantify human (economic) behavior.
Now the quants are at the heart of yet another technological revolution in finance: trading at the speed of light.
What are the risks of treating the economy and its markets as a complex machine?
Will we be able to keep control of this model-based financial system, or have we created a monster?
A story about greed, fear and randomness from the insides of Wall Street.

www.youtube.com/watch?v=OINqYdkhOAw
drooglegging1920
0
Allemaal leuk die berekeningen Topperke, zolang de koers maar gelijk loopt met de verwachtingen vind ik het best !
DeZwarteRidder
0
Nieuwe voorzitter voor onderdeel AMG

Gepubliceerd op 31 dec 2018 om 07:19 | Views: 2.318

AMG 14:00
28,18 +0,82 (+3,00%)

AMSTERDAM (AFN) - Advanced Metallurgical Group (AMG) heeft Guido Löber benoemd als voorzitter van het management board van onderdeel AMG Technologies. Dat bleek maandag. Het is een aanvulling op zijn huidige verantwoordelijkheden als 'president' van AMG Titanium Alloys.

Löber krijgt in het bestuur bijstand van Markus Holz, die aanblijft als 'president' van AMG Engineering. Steve Daniels is financieel topman van AMG Technologies.

AMG kondigde eerder al de nieuwe operationele divisie AMG Technologies aan.
Big Elephant
0
beste Topperke Als de gerealiseerde cijfers in overeenstemming zijn met jouw berekeningen dan kan het volgens mij niet anders dat na de jaarcijfers de aandelenkoers sterk omhoog zal gaan , waarschijnlijk niet als Trump roet in het eten gooit.
Topperke
0
quote:

Big Elephant schreef op 31 dec 2018 om 16:52:


beste Topperke Als de gerealiseerde cijfers in overeenstemming zijn met jouw berekeningen dan kan het volgens mij niet anders dat na de jaarcijfers de aandelenkoers sterk omhoog zal gaan , waarschijnlijk niet als Trump roet in het eten gooit.

We'll see.
Als er geen macro-economische problemen komen, zie ik een koers van €100 tegen dat Ohio 2 volledig operationeel is.
Dat is in 2021 dus.
rendement_zoeker
0
quote:

Topperke schreef op 31 dec 2018 om 13:42:


Ik volg de uitspraak 'Put your money where your mouth is' en koop vandaag call-opties juni 33,00.
Met een mogelijke trade-war deal, nieuws over lithium fase 3, nieuws over JV criterion en geweldige 2018 en Q1 2019 resultaten in het verschiet, verwacht ik een fors herstel van de koers de komende maanden.

Op mijn mail naar Simon Daniels (head IR) heb ik nog geen antwoord gehad.
Ik neem aan dat dit door de feestdagen was & hoop zijn antwoord hier snel te kunnen posten (met hopelijk wat meer duidelijkheid over lithium fase 2 en JV criterion)


He had het toch steeds over maart calls :-)
rene66
0
quote:

drooglegging1920 schreef op 1 jan 2019 om 00:56:


Gelukkig nieuwjaar AMG vrienden!!
Ook namens mij een gelukkig en voorspoedig en gezond 2019 en dat het maar een mooi jaar mag gaan worden voor AMG.
Purr
0
quote:

Big Elephant schreef op 31 dec 2018 om 14:00:


Beste Topperke,
Hartelijk bedankt voor jouw cijferpresentatie op 31 December 13.38. Ik zal het op prijs stellen als je mij verteld ,wat is OCF en FCF .Bij voorbaat bedankt.


Een oud Chinees spreekwoord zegt :
"Wie een vraag stelt is maar vijf minuten dom , maar iemand die hem niet stelt zijn leven lang "

www.dfbonline.nl/begrip/9866/operatio...
en
www.investorguide.com/glossary/ ( maar beneden doorscrollen )
504 Posts, Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 22 23 24 25 26 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 17-jan-19 17:38
Koers 29,620
Verschil -0,220 (-0,74%)
Hoog 29,800
Laag 29,340
Volume 185.796
Volume gemiddeld 267.831
Volume gisteren 146.418