martinmartin schreef op 8 januari 2019 15:33:
HG speelde hoog spel door de aankoop van Tele-Atlas.
Daarna ging dat spel in verhevigde mate door indien je de kosten verbonden aan R&D en afschrijving op de databases relateert aan de omzetten.
Deze kosten tenderen naar 30% van de omzet de afgelopen 7 jaar en komen zelfs op 35 a 40% de laatste 2 jaren.
Bij gevestigde opererende bedrijven zie je dergelijke verhoudingen nooit.
Ik heb persoonlijk veel waardering voor de financiele stuurmanskunst van HG door deze investeringen te doen zonder daarbij grote schulden te maken maar juist het tegenovergestelde te bewerkstelligen nl een grote netto cashposite.
Er is de laatste 7 jaar 2 miljard uitgegeven aan R&D en afschrijving databases.
Het overgrote gedeelte was bestemd voor A&E welke unit tot op heden slechts verliezen wist te noteren.
Als klap op de vuurpijl komt daar de aankondiging van de verkoop van TTT overeen met als argument dat men daardoor beter de focus op A&E kan leggen/houden.
HG hoeft niet in persoon aanwezig te zijn in Las Vegas bij de CES, hij speelt zijn eigen pokerspel wel vanuit Amsterdam.
Alles staat of valt met het verwerven van omzet uit HD-maps want daarin is alles geinvesteert de laatste jaren.
Of hij de juiste analyse heeft gemaakt moet worden afgewacht, de komende 2 a 4 jaar zullen duidelijk maken of HG de boeken ingaat als een grote visonair/strateeg of als dorpsidioot.