Wereldhave 2019

4.713 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 ... 232 233 234 235 236 » | Laatste
futaridomo
1
Bezorgkosten steeds grotere barrière om online te kopen

AMSTERDAM - Hoewel Nederlanders ieder jaar meer online kopen, blijven fysieke winkels belangrijk om producten in het echt te kunnen zien en vasthouden. Daarnaast zijn kosten voor bezorging een steeds grotere reden voor consumenten om niet online te kopen.

www.telegraaf.nl/financieel/3492832/b...
snipper
2

Aandeelhouders vragen zich hardop af of Wereldhave niet beter kan stoppen

'Wordt het gezien de aandeelhouderswaarde geen tijd om Wereldhave te liquideren?' Die vraagt stelt Bert Dekker van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) vrijdag aan het bestuur van de winkelbelegger. De zaal houdt even de adem in. De aandeelhouders zijn in het Hilton Hotel in Amsterdam bij elkaar voor de algemene aandeelhoudersvergadering.

Het bestuur lijkt niet te schrikken van de vraag. Interim-topman Herman van Everdingen antwoordt pragmatisch dat een liquidatiescenario, 'zo het al realistisch is, niet in het belang van de aandeelhouders is.' Er worden namelijk nauwelijks transacties gedaan momenteel in het winkelvastgoed, dus het zou moeilijk zijn het vastgoed voor een goede prijs te verkopen, aldus Van Everdingen.

Aandeel blijft dalen

Later bij gesprekken na de vergadering blijkt dat het bestuur de vraag al vaker heeft gehad van grotere beleggers. Het zegt iets over het sentiment over Wereldhave. Is er nog wel toekomst voor het beursfonds nu de retailmarkt maar niet opkrabbelt. Wereldhave belegt in middengrote winkelcentra in Frankrijk, Nederland en België. Zeker de winkelcentra in Frankrijk zijn al jaren een zorgenkindje.

Foto: Dijkstra

De reactie van beleggers op het kwartaalbericht vrijdag is ook weinig geruststellend voor Wereldhave. Het aandeel dat al flink is gedaald de laatste jaren, dook weer met bijna 7% omlaag. Daarmee staat het aandeel nu bijna 50% onder de intrinsieke waarde van het bedrijf. Dat is een flink gat.

‘Beleggers verwachten dat de boekwaardes nog gaan dalen de komende tijd’

• Jaap Kuin van ING

Volgens Jaap Kuin, analist bij ING, zijn de boekwaardes van met name de winkelcentra van Wereldhave in Frankrijk nog veel te hoog. 'Beleggers verwachten dat die nog wel gaan dalen de komende tijd, vandaar die lagere koers.' Afgelopen februari heeft Wereldhave de waarde in Nederland al met €60 mln naar beneden bijgesteld en in Frankrijk met bijna €34 mln.

Geplaagd door faillissementen

Dat de aandelenkoers zo ver onder de waarde ligt baart de aandeelhouders in het Hilton Hotel vrijdag wel zorgen. Verschillende aandeelhouders opperen dat het goed zou zijn als Wereldhave eigen aandelen in zou kopen om te laten zien dat het vertrouwen heeft in het bedrijf. Financieel topman Dennis de Vreede stelt dat de keerzijde daarvan is dat de schuldgraad oploopt, en dat wil het bedrijf niet.

Wereldhave maakte vrijdag bekend in het eerste kwartaal last te hebben gehad van huurders die failliet gingen, waaronder Intertoys (12 winkels), Coolcat (10) en Sissy-Boy (1). Bij Intertoys lijkt de schade mee te vallen. Van de twaalf winkels maken er tien een doorstart. Bij de overige twee heeft Wereldhave zelf besloten er een andere bestemming voor te zoeken die meer oplevert, stelt Van Everdingen.

Coolcat is nog een zorg

Over Coolcat is Van Everdingen minder positief. Voor de vier Coolcat-winkels in België wordt geen doorstart verwacht. 'Dat zal tijdelijk effect hebben op de huurinkomsten', aldus de topman. Voor de zes Coolcat-winkels in Nederland is het nog niet duidelijk of er een doorstart komt, maar Wereldhave is voor de zekerheid al aan het kijken naar alternatieven. 'We hebben last van de faillissementen, maar de impact blijft beperkt', aldus de topman in het Hilton.

Hoewel de huurinkomsten 7% waren gestegen, bleek de leegstand iets te zijn opgelopen in het eerste kwartaal in alle drie de landen. De bezettingsgraad van de winkelcentra was gezakt van 96,3% naar 95,5%. Vooral in Frankrijk was de daling een domper, omdat het net een paar kwartalen beter leek te gaan.

95,5%

Bezettingsgraad in het eerste kwartaal 2019, eind 2018 was het 96,3%

Van Everdingen bleef echter optimistisch. 'De marktomstandigheden zijn lastig, er is druk op huurniveaus. Maar we zijn goed gepositioneerd en kijken out of the box naar alternatieve invullingen voor winkelcentra zoals gezondheidscentra.'


www.fd.nl




keffertje
0
Het was echt een drama-vergadering. Als er een waaghals komt met een bod van 30, strik eromheen en wegdoen.
Bowski
0
www.wereldhave.com/portfolio/netherla...

Hier hebben ze het halve centrum gesloopt. Hopelijk hebben ze nog wat centjes om de wederopbouw tot een goed eind te brengen.
Bij 'een goed eind' horen volgens het plan ook nog meer winkels.
Verder hebben ze er een nagelnieuwe HudsonBay die al weer op omvallen staat.
hvb
4
Vanmorgen ontvingen we de trading update van WHV, en die leek ons redelijk positief.

De doelstelling van het resultaat bleef ongewijzigd, daar waren we volgens mij best content mee.

Verder was er de mededeling dat er een aantal ketens in de problemen zaten. Die waren ons allen bekend. De enige verrassing was positief: op 2 na blijven alle winkels van Intertoys in onze winkelcentra open.

Voor NL zag het er goed uit. Voor België ook, dat wisten we gisteren al. Frankrijk liep minder, vooral op zaterdagen in 2 centra met 'gele hesjes' problemen. Dat kan geen verrassing geweest zijn.

Ik dacht persoonlijk zelfs dat de koers vandaag iets zou kunnen stijgen.

Fast forward einde beursdag.

De koers is volledig in elkaar getrapt.

Ik lees alleen doemverhalen op dit forum, en op de jaarvergadering wordt het bestuur afgemaakt. Datzelfde bestuur dat volgens mij redelijk heeft waargemaakt wat er in Q1 werd verwacht. Er werden negatieve verrassingen gevreesd, die waren er eigenlijk niet.

Wat is er veranderd vandaag t.o.v. gisteren, zozeer dat er zelfs wordt gesuggereerd dat we er beter mee op kunnen houden?

Waarom wordt de directie vandaag volledig afgeserveerd? Hadden we dat dan niet gisteren al moeten doen? En hadden we ze vandaag niet juist moeten comlpimenteren dat ze de zaak in Q1 in ieder geval redelijk op de been hebben weten te houden?







FreedomFighter
2
quote:

hvb schreef op 27 april 2019 00:45:


Vanmorgen ontvingen we de trading update van WHV, en die leek ons redelijk positief.

De doelstelling van het resultaat bleef ongewijzigd, daar waren we volgens mij best content mee.

Verder was er de mededeling dat er een aantal ketens in de problemen zaten. Die waren ons allen bekend. De enige verrassing was positief: op 2 na blijven alle winkels van Intertoys in onze winkelcentra open.

Voor NL zag het er goed uit. Voor België ook, dat wisten we gisteren al. Frankrijk liep minder, vooral op zaterdagen in 2 centra met 'gele hesjes' problemen. Dat kan geen verrassing geweest zijn.

Ik dacht persoonlijk zelfs dat de koers vandaag iets zou kunnen stijgen.

Fast forward einde beursdag.

De koers is volledig in elkaar getrapt.

Ik lees alleen doemverhalen op dit forum, en op de jaarvergadering wordt het bestuur afgemaakt. Datzelfde bestuur dat volgens mij redelijk heeft waargemaakt wat er in Q1 werd verwacht. Er werden negatieve verrassingen gevreesd, die waren er eigenlijk niet.

Wat is er veranderd vandaag t.o.v. gisteren, zozeer dat er zelfs wordt gesuggereerd dat we er beter mee op kunnen houden?

Waarom wordt de directie vandaag volledig afgeserveerd? Hadden we dat dan niet gisteren al moeten doen? En hadden we ze vandaag niet juist moeten comlpimenteren dat ze de zaak in Q1 in ieder geval redelijk op de been hebben weten te houden?





Wat mij betreft de enige broodnuchtere en verstandige reactie op dit forum in de afgelopen 3 maanden.

Ik kan een heel lang verhaal schrijven over Wereldhave, maar daar heb ik geen tijd voor en gezien de intense negativiteit ook geen zin meer in.

Ik beperk me tot één ding.

Waar moet een directie van een vastgoedverhuurbedrijf op sturen?

Wat is het aller-aller belangrijkste?

Wat is de drijvende factor achter al het andere?

Juist, de huurinkomsten.

En wat staat er in de trading update?

7 % stijging ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Al het andere is secundair.

LTV, bezettingsgraad, ING-analisten, gele hesjes, Coolcat, allemaal bullshit.

7 % stijging.








BEURSFANAAT
0
Volledig mee eens met jouw , 7 procent stijging, in Belgie nieuwe winkelcentra goeie vooruitzichten,eens de doorstart in NL Intertoys verzekerd en de werken in tweede kwartaal in sommige winkelcentra voltooid zie ik zelfs een betere bezettingsgraad dan voorheen, cijfers en toekomst in feite beter dan verwacht noteert momenteel flink overdreven onder de boekwaarde en wat een superdividend zeker in verhouding T.O.V de huidige koers
J.Inv
0
De marktwaarde is in feite 0...als je geen deals kan/wil maken. Heerlijk voor de shorters helaas.
crux
1
quote:

Bart Meerdink schreef op 26 april 2019 17:29:


[...]

Dat wijst er op dat de vicieuze spiraal van oplopende LTV en gedwongen verkopen (de grote verkoop van Itis is nog maar kort geleden) nog onverminderd doorgaat.

Om deze negatieve spiraal te doorbreken moet de LTV dus verlaagt worden, m.a.w. schuldreductie.
Beursgenoteerde ondernemingen die in dezelfde omstandigheden verkeerden hebben dat vaak opgelost d.m.v. een aandelenemissie.
Erg vervelend voor bestaande aandeelhouders door de verwatering die dan optreedt, maar alles beter dan het einde van WHV.

Koers gisteren -7% op best wel aardige kwartaalcijfers, zo op het eerste gezicht.
Het zou kunnen dat een deel van deze daling te wijten is aan een anticipatie van beleggers op een mogelijke aandelenemissie.
beurszeur
0
Wat een negativiteit hier.

1. Nog steeds een mooi dividend.
2. Intrinsieke waarde ver boven de koers waarde. Zelfs met afwaardering zitten we er nog onder.
3. Ruimte te kort in NL. De winkelcentra kunnen op termijn verkocht worden aan projectontwikkelaars.
4. Liquide middelen 125 mlj. Dus waarom een emissie op korte termijn?
5. Schulden zijn verlaagd in 2018.

Volgens mij zijn ze goed bezig en zal de koers op de lt zich herstellen, of wordt de toko verkocht. voor €50,- mogen ze mijn aandelen hebben.
junkyard
3
Huurinkomsten zijn niet met 7% gestegen (like for like), dit geldt alleen voor continued operations. De Itis verkoop heeft ervoor gezorgd dat huurinkomsten per saldo zijn gedaald, vandaar de aanmerkelijk lagere outlook 2019 t.o.v. 2018.

In alle landen is de bezetting gedaald in Q1, wat normaal gesproken tot lagere huurinkomsten leidt. Geen positieve ontwikkeling, maar niet geheel onverwacht vanwege de faillissementen. Huurinkomsten zijn gestegen in Q1 2018 t.o.v. Q1 2019 vanwege Belgium, waar huurinkomsten met bijna 20% zijn gestegen door de opening van de uitbreiding van het winkelcentrum “Shopping Bastions” (geopend april 2018), en door de twee retail parks in Brugge en Turnhout aangekocht eind 2018. Hier stond een aandelenemissie in Belgium tegenover, waardoor het Belgium resultaat per aandeel met 10% in plaats van 20% is gestegen. Dit is dus geen zelfstandige huurgroei, vergelijkbare huurgroei zal negatief zijn vanwege dalende bezetting.

Management een compliment geven voor huurgroei door aankopen in Belgium lijkt mij wat ver gaan, aangezien de onderliggende performance (bezetting) niet positief ontwikkelt. Outlook aanpassing in Q1 is hoogst ongebruikelijk, als de lijn met faillissementen en verlaagde bezetting doorzet dan volgt wellicht een outlook (+ dividend?) verlaging bij de halfjaarcijfers, of WHV management moet de huidige outlook 2019 zeer voorzichtig hebben geprikt om tegenvallers te voorkomen.

Negativiteit negeren en stellen dat problemen onder retailers (faillissementen), gele hesjes, dalende bezetting, onverkoopbaar vastgoed, oplopende LTV onzin is kan natuurlijk en is een mooi tegen geluid, maar helpt niet om een evenwichtige beleggingskeuze te maken.
J.Inv
0
Essentie blijft dat marktwaarde effectief 0 is. En geen enkel scenario kan daar momenteel tegenwicht aan bieden. Dat geeft shorters vrij spel.
crux
0
quote:

beurszeur schreef op 27 april 2019 09:19:



4. Liquide middelen 125 mlj. Dus waarom een emissie op korte termijn?


"Nominal interest bearing debt was € 1,317m at March 31, 2019, which together with a cash balance of € 33m gives a net debt of € 1,284m."

Ik had het niet over een emissie op korte termijn, maar ik sluit niet uit dat deze mogelijk nog dit jaar wordt overwogen.
Tilburg013
1
Ik lees veel op dit forum en heb eigenlijk geen zin om nog te reageren maar er heerst zoveel negativiteit en onwetendheid dat ik er 1 post aan wil wagen. De beurskoers doet mij ook pijn, heb bijgekocht op €23,76 maar zit er al in >€50. De beurskoers is wat mij betreft te ver doorgeschoten en de reactie gisteren veroorzaakt door shorters. Waren de cijfers slecht dan zouden we een belabberde opening hebben gehad omdat iedereen voorbeurs kennis heeft kunnen nemen van de Q1 resultaten. Dit was niet het geval, pas na 09:11 ging het fors naar beneden.

Maar daarnaast doe ik ook graag zelf mijn huiswerk:
- Financiële ratio's zijn geen issue (LTV mag oplopen tot 60%)
- Waarderingen staan mede onderdruk door de weinige transacties in de markt (geen goede referentie transacties) en niet enkel door huurinkomsten die onder druk staan of leegstand.
- Huurinkomsten voor continued operations zijn met 7% gestegen
- Overall footprint neemt toe (meer bezoekers)
- Toegenome interesse onder potentiële huurders Frankrijk maar dat lees ik dan weer nergens terug, enkel de negatieve aspecten.

Zolang de financiële ratio's niet onder druk komen te staan en Wereldhave gelijk of beter presteert dan de markt blijf ik zitten en of de aandelenkoers dan nog naar €10 gaat of ik 15jaar moet wachten voor ik breakeven sta, is me om het even. Ik heb de tijd en mijn aandelen krijgen ze niet.
Independent trader
2
Het spijt me Junkyard, je wordt hier op handen gedragen en eerlijk is eerlijk je lijkt je meer in de materie verdiept te hebben dan gemiddeld hier, maar ik hoor echt telkens hetzelfde argument en dat is een nogal tendentieus hameren op de Loan to value. Laat ik daar dan tegenover stellen dat dit een puur bancaire benadering is en wel een voor gevallen waar het operationeel volledig uit de klauwen loopt. De bankconvenanten laten voor WH zelfs een (tijdelijke) ruimte voor een stijging tot 60%. Oftewel, wanneer WH niet beursgenoteerd zou zijn en er geen hysterische sfeer veroorzaakt zou kunnen worden door bashende shorters, dan was de LTV momenteel helemaal geen issue. Het maakt me niet zoveel uit met welke belangen men hier post, maar ik heb een hekel aan paniekzaaierij en daar lijkt het hier nogal op. Het momenteel gehavende management doet in mijn ogen alles binnen hun mogelijkheden en ik ben niet ontevreden met de resultaten daarvan. Laten we afwachten welk type leider er gekozen wordt, een financieel herstructureerder of een vastgoedman. Ik vermoed de laatste, want er is geen direct financieel probleem (LTV), maar een uitdagende markt. Volgens mij ligt daar de echte uitdaging. Prachtige klus, misschien leuk idee om hier ter verhoging van de sfeer eens wat namen te verzamelen van mensen die we wel aan het roer zouden willen zien van de onderneming?
kassa!
0
Nu Frankrijk niet zo goed loopt als ABNAMRO had verwacht ben ik benieuwd naar hun nieuwe analyse met bijbehorend koersdoel.

Beursblik: ABN AMRO verhoogt koersdoel Wereldhave
woensdag 10 april 2019 11:14
Belegger wil duidelijkheid over nieuwe CEO Wereldhave.

(ABM FN-Dow Jones) ABN AMRO heeft het koersdoel voor Wereldhave verhoogd van 33,00 naar 35,00 euro en handhaafde het koopadvies, terwijl de analisten van de bank hun visie op het bedrijf en de groeiverwachtingen handhaven.

De analisten zijn van mening dat veel beleggers meer duidelijkheid zouden willen krijgen over de opvolger van de inmiddels vertrokken topman Dirk Anbeek.

"Wij zijn van mening dat na de verkoop van Itis, waardoor het risicoprofiel verbeterde, en ondanks het groeipotentieel in België, veel beleggers meer duidelijkheid zouden willen krijgen over de opvolging van Anbeek", aldus de analisten.

Half januari kondigde het vastgoedfonds het vertrek aan van Anbeek per 1 april dit jaar.

Vanuit financieel oogpunt is het vastgoedfonds volgens de analisten beter gepositioneerd dan een jaar geleden. Hoewel een stijging van het rendement wordt voorzien, met name in de Franse portefeuille, verwachten de marktvorsers echter niet dat de loan-to-value in 2019 boven de 40 procent zal uitkomen. ABN AMRO rekent op een ratio van 39 procent.

Het aandeel Wereldhave noteerde woensdag op een groen Damrak 1,1 procent hoger op 24,46 euro.
junkyard
0
LTV beleid is 35-40%. Als de LTV hierboven stijgt, dan zullen er nog niet per direct gedwongen verkopen plaatsvinden (dit volgt mogelijk bij 60%, huidige LTV op basis van market cap 55%!), maar zal het ophalen van financiering lastiger (duurder) worden en zullen vreemd vermogen verstrekkers bij WHV eisen dat maatregelen worden getroffen om de LTV te beheersen (lagere dividend payout ratio, voorbereiding verkopen / emissie). Het is dus niet gewenst om de LTV te laten stijgen tot boven de 40%. De LTV is bij dalende boekwaarde van het vastgoed een zeer belangrijk issue, aangezien vreemd vermogen verstrekkers dan nerveus worden en WHV vaak moet herfinancieren. Het is de aanleiding geweest voor schuldreductie vanuit de verkoopopbrengsten Itis eind 2018, wat tot fors lagere resultaten in 2019 leidt. Als boekwaarden verder dalen (waar het nu op lijkt), zal WHV vaker / meer moeten verkopen om de LTV te beheersen, en niet onder druk van vreemd vermogen verstrekkers te komen.

Emissie lijkt mij overigens nu niet de meest logische (eerste) stap, wel het verlagen van dividend payout ratio (van 90% naar 75%) en het voorbereiden van verdere verkopen (+ geen aankopen).
[verwijderd]
0
Naast verlaging van het dividend naar de (minimale) payout ratio van 75%, zou wellicht het uitgeven van (call) Warrants een mogelijkheid zijn. Natuurlijk wel met de restrictie dat de opbrengst niet voor aankopen og wordt gebruikt, maar voor schuldreductie in combinatie inkoop aandelen.
protrek
0
A.s. dinsdag voorbeurs een dividend uitkering van €1,26??
Ik dacht dat het elk kwartaal €0,63 was.

Nadat ik dit had gepost, was het gewijzigd naar €0,63, scherp IEX
4.713 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 ... 232 233 234 235 236 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 11 jun 2021 17:35
Koers 15,680
Verschil +0,280 (+1,82%)
Hoog 15,760
Laag 15,180
Volume 179.713
Volume gemiddeld 142.594
Volume gisteren 115.016