Even rekenen
Bam heeft in het eerste kwartaal 16,8 miljoen netto verdiend. dat is 1,1 % 3,8 miljoen aan extra kosten voor de sluis is 0,25 %. Dat betekent dat bam in het eerste kwartaal zonder de extra kosten voor de sluis 1,35 % verdiend heeft. Wil men aan de twee procent over het hele jaar komen dan moet er de overige drie kwartalen 2,7 % verdiend moet worden. Bij 3 % is dit 3,6 %. Er van uitgaande dat de marges bij infra infra weinig zullen stijgen, de brexitonzekerheid voortduurt en de huizenprijzen aan het afvlakken zijn en hier en daar al licht beginnen concludeer ik dat 2019 opnieuw een verloren jaar dreigt. In de koers van eind april zat een stuk verwachtingswaarde verwerkt. Die verwachtingen zijn nu doorgeprikt. Voor mij betekent dat dat we weinig van de koers mogen verwachten. IK let hierbij ook op de afwachtende reactie van analisten en de weinig hoopgevende afgegeven koersdoelen. Tel daarbij het mei-effect de talloze geopolitieke ontwikkelingen, het gedoe van Trump, de begrotingsperikelen in Italie, het gerommel in Turkije en nog enig risico op nieuwe afschrijvingen op de sluis en er zal nog best een kleine tegenvaller op een project komen dan is een koers van rond de vier euro voorlopig wat het aandeel waard is of wat beleggers er voor over hebben.
Het is triest en teleurstellend maar mooier kan ik het niet maken. Kom bij dat door deze cijfers het ontluikend vertrouwen in het aandeel weer een flinke knauw gekregen heeft.
bartbas