voda schreef op 18 december 2019 18:50:
CM.com praat over nieuwe beursgang via vehikel Niek Hoek
Beleggers die graag in CM.com hadden stappen, maar door de mislukte beursgang gedwarsboomd werden, krijgen mogelijk een nieuwe kans. Het Bredase techbedrijf praat met Dutch Star Companies One, het beursgenoteerde vehikel van voormalig Delta Lloyd-topman Niek Hoek en zijn zakenpartners, over een fusie. Gaat die door, dan resulteert dat uiteindelijk in een aandeel CM.com.
Woensdagmiddag meldden de twee bedrijven in een persbericht 'exclusieve gesprekken over een mogelijke combinatie', met de kanttekening dat er geen zekerheid is dat daadwerkelijk een fusie zal plaatsvinden. Er ligt een niet-bindende overeenkomst, en de gesprekken zijn volgens een woordvoerder van DSCO 'serieus'.
CM.com blies begin oktober een voorgenomen beursgang af. Het bedrijf weet dat aan tegenvallende marktomstandigheden, waardoor de interesse minder was dan gehoopt. Zo kwam de doelstelling om €100 mln op te halen bij beleggers in gevaar.
Lagere waardering
Als deze hernieuwde poging slaagt, steekt DSCO €50 mln in het bedrijf dat onder meer grootschalige sms-verzendingen verwerkt en betaalverkeer regelt voor klanten als de Formule 1 Grand Prix op Zandvoort. Daarmee wordt CM.com op €210 mln gewaardeerd, zodat het de aandeelhouders van DSCO een belang van 23,8% verwerven.
Dat betekent dat de waardering van CM.com een stuk lager uitkomt dan eerder gehoopt. Bij de aankondiging van de beursgang in september rekende het bedrijf nog met een prijs van €15 en wat neerkwam op een waarde van tussen de €287,5 mln en €337,5 mln. Op de vraag waarom CM.com tweeënhalve maand zo veel minder waard zou zijn, wilde een woordvoerder niet ingaan.
Alternatieve route
Een beursgang via DSCO zou heel anders in zijn werk gaan dan de poging in oktober. Bij de versmelting zou DSCO, een zogeheten special purpose acquisition company of 'spac' €50 mln inbrengen, in ruil voor een belang in CM.com. Vervolgens zou het fusiebedrijf de beursnotering van het vehikel overnemen.
Waarom deze route te verkiezen zou zijn boven een nieuwe reguliere poging, kon de CM.com-woordvoerder niet zeggen: 'Het is allemaal nog zo voorlopig, we zijn nu eerst aan het kijken of dit werkt.' Als de transactie doorgaat, wordt DSCO-'promoter' Stephan Nanninga, oud-topman van familieconcern SHV, commissaris bij CM.com.
In oktober moest Jeroen van Glabbeek zijn beursambities op het allerlaatste moment loslaten. Aanvankelijk werd de beursgang van CM.com een dag uitgesteld, naar verluidt om institutionele beleggers de kans te geven alsnog in te schrijven. Dat was mede nodig omdat sommige potentiële investeerders door de Joodse feestdag Jom Kippoer te weinig tijd gehad zouden hebben. Een dag later schoof Van Glabbeek de introductie toch op de langere baan.
Zoektocht
DSCO haalde in februari vorig jaar ruim €50 mln op bij zo'n honderd vermogende beleggers. Vervolgens ging het vehikel op zoek naar een succesvol Nederlands bedrijf om een minderheidsbelang in te verwerven. Hoek, Nanninga en zakenbankier Gerbrand ter Brugge van Oaklins gaven zichzelf maximaal tweeënhalf jaar de tijd om tot een 'combinatie' te komen. Bij de aandeelhoudersvergadering in april kregen beleggers te horen dat DSCO veel gesprekken voerde. Die met CM.com zijn getuige het persbericht de meest serieuze tot nu toe. Uiterlijk 22 augustus 2020 moet DSCO zijn slag geslagen hebben.
Op dit moment is wordt het aan de lokale markt genoteerde aandeel DSCO nauwelijks verhandeld. Ook het nieuws van woensdag bracht de koers niet in beweging, al wisselden er wel 5547 stukken van eigenaar voor een prijs van €9,80.
fd.nl/beurs/1328720/cm-com-praat-over...