Dag beste mensen, met plezier heb ik dit forum gelezen. Ik wil de vele interessante bijdragen bedanken. Ik heb een positie van 7810 stuks in ECP tegen een gak van ongeveer 12e en vraag me af hoe het toch kan dat dit aandeel maar blijft dalen. Hierbij enkele gedachten; (Ik ben een leek op dit gebied, feedback is welkom.)
ECP heeft OG ter waarde van afgerond 4 miljard op 30-06-2020. De schulden bedragen 1,9 miljard.
Er staan 49,4 miljoen aandelen uit. Zou je dus alles verkopen en alle schulden aflossen, dan heb je toch 2,1 miljard over, ofwel 42,50 euro per aandeel? Gecorrigeerd voor rente-swaps 37,50e per aandeel. In het rapport wordt gesproken over een IFRS net asset value van 35,41 euro. Hoe kan het aandeel dan op bijna een kwart van de waarde daarvan staan?
Overige ontwikkelingen zien er m.i. prima uit. De huur vanaf juli komt weer binnen, renewals lopen goed, bezoekersaantallen OK, lockdowns zijn voorbij, niemand gelooft meer in Corona etc.
Daarbij komt ook nog eens dat er zelfs na de kortingen wegens lockdown alsnog 2 euro per aandeel is verdiend, waarvan minimaal 85% aan dividend zal worden uitgekeerd, sooner or later. Koop je ecp voor 10e, dan krijg je 18% dividendrendement. Absurde rendementen...
Wat mis ik? Volgens alle logica zou de koers toch minimaal rond de 35 moeten liggen?