Fugro « Terug naar discussie overzicht

quote:

Jake90 schreef op 19 oktober 2020 20:38:

[...]

Klopt, nogmaals zie het als dividend (qua proces):
Dividend aankondiging = vandaag
Ex dividend : dag dat dividend wordt uitgekeerd aan de dan geldende aandeelhouders (is dus de claim die na BAVA wordt toegekend)
Dividend uitbetaling: claim uitgifte, dit za medio nov/ dec zijn.

quote:

Profitmaker schreef op 19 oktober 2020 20:44:

Voor degene die een koersstijging verwachten zal PM even op de sigarendoos uitrekenen wat er was gebeurd als er geen claimemissie zou plaats vinden.

Fugro heeft ongeveer 85 miljoen aandelen uitstaan. Stel dat bij de huidige koers 250 miljoen zou moeten worden opgehaald dan betekent dat een uitgifte van 88 miljoen aandelen. Dat zou een verwatering betekenen van meer dan 100 %

Nu vindt er geen normale emissie plaats maar een claimemissie. Dat betekent dat de huidige aandeelhouders een claim (krijgen) om aandelen te gaan kopen tegen een later vast te stellen prijs. In de praktijk komt het er op neer dat de bestaande aandeelhouders een aardige discount krijgen. Dat betekent dus dat er waarschijnlijk veel meer aandelen gaan bijkomen dan de berekende 88 miljoen.

Op moment dat die prijs bekend is zal de koers dus waarschijnlijk met meer dan 50 % dalen. De waarde van de claims staat daar dan uiteraard tegenover. PM verwacht op termijn (na bekendmaking van de exacte voorwaarden van de claimemissie) een koers tussen 1.20 en 1,50.
Indien je geen gebruik wilt maken van je claimrecht kun je de claims uiteraard op de beurs verkopen tzt.

quote:

Wittman schreef op 19 oktober 2020 20:40:

[...]
De eerlijkheid gebiedt mij om te zeggen dat dit mijn eerste claimemissie is. Persoonlijk was ik nog wat in ontkenning dat dit nieuws er vandaag zou komen. Zoals sommigen hier weten was ik initieel redelijk kritisch over de screenshot en de inhoud van de tekst, maar tegelijk heb ik kort nadien ook bevestigd dat ik de echtheid ervan niet (meer) in twijfel trok. Het was een vreemd verhaal, dat mogelijk nog wel een klein staartje zal krijgen.

Er zijn oprecht veel goede elementen in dit verhaal; vooreerst gaan de cijfers in de goede richting (min of meer 'volgens verwachting' na de update van Q2, zou ik durven zeggen). Nog belangrijker; er is een oplossing gevonden voor de herfinanciering van de schulden – dit wil zeggen dat er wel degelijk (hernieuwd) vertrouwen is in Fugro. Laat ons niet vergeten dat het niet vanzelfsprekend was om dit opgelost te krijgen. Ik heb er steeds vertrouwen in gehad, maar ben mee opgelucht dat dit nu effectief ook van de baan is.

Dat gezegd zijnde; ik kan momenteel niet goed inschatten wat er met de koers gaat gebeuren tijdens komende dagen/weken/periode. Dit zal voor mij eveneens een leermoment zijn. Ik blijf in ieder geval geduldig want Fugro doet een aantal zaken prima – er is in mijn ogen een turnaround aan de gang. Het management van Fugro verdient ook wel wat lof hiervoor.

quote:

Profitmaker schreef op 19 oktober 2020 20:44:

Voor degene die een koersstijging verwachten zal PM even op de sigarendoos uitrekenen wat er was gebeurd als er geen claimemissie zou plaats vinden.

quote:

Jake90 schreef op 19 oktober 2020 20:33:

Allereerst: wat fantastisch dat er eindelijk duidelijkheid is voor alle fugro stakeholders! We hebben hier heel wat tijd en woorden aan moeten spenderen maar vanavond is dan toch eindelijk het hoge woord eruit.

Allereerst en om maar met de deur in huis te vallen wel een vrij riante emissie helaas.. gelukkig is het een claim emissie en is de uitgifte prijs op 2.60 gezet en niet veel lager. In een normale emissie situatie zal daarom het aandeel vaak rond uitgifte prijs blijven hangen. Maar doordat het hier om een claim gaat maakt dit niet veel uit. Zie het als een dividend uitkering die wordt vastgesteld maar waarop je de noteringsdatum moet afwachten. De koers mag dus gerust richting 4-5 euro gaan ook al worden er nog aandelen voor 2.60 uitgegeven. Het grote nadeel is dat de verwatering in toekomstig winst per aandeel gelijk blijft.. maar doordat je een claim krijgt die in waarde toeneemt kan je dus gerust nu instappen en kan de rit omhoog ook gerust starten.

Vervolgens is de rcf verlengd (ik weet nog niet tegen welke financieringsvoorwaarden) en zijn er gunstige cijfers bekend gemaakt. Dit laatste is wel degelijk van belang omdat de fair value hier met de nieuw uit te geven aandelen ook positiever wordt. En dan nog het nieuws dat de beschermingsconstructie verdwijnt, wat top! Fugro is straks weer genezen van het geld infuus en kan hierdoor makkelijk een overname prooi zijn, mits de koers niet als een gek stijgt. Zeker dit nieuws zal shorters doen besluiten om te verkopen (tezamen met de “hoge” uitgifte prijs van de nieuwe aandelen).

Ik verwacht morgen een dikke plus op de borden! Vergeet niet dat ook de intrinsieke waarde meestijgt met de emissie (was 7 euro)! Als fugro nu winsten gaat maken en seabed nog eens boven boekwaarde verkoopt dan is een aandelenwaarde van €10-€12 voor eind 2021 volgens mij niet eens heel gek gedacht.

Let wel, alles moet nog door de BAVA, al zie ik daar geen problemen.

quote:

Profitmaker schreef op 19 oktober 2020 20:44:

Voor degene die een koersstijging verwachten zal PM even op de sigarendoos uitrekenen wat er was gebeurd als er geen claimemissie zou plaats vinden.

Fugro heeft ongeveer 85 miljoen aandelen uitstaan. Stel dat bij de huidige koers 250 miljoen zou moeten worden opgehaald dan betekent dat een uitgifte van 88 miljoen aandelen. Dat zou een verwatering betekenen van meer dan 100 %

Nu vindt er geen normale emissie plaats maar een claimemissie. Dat betekent dat de huidige aandeelhouders een claim (krijgen) om aandelen te gaan kopen tegen een later vast te stellen prijs. In de praktijk komt het er op neer dat de bestaande aandeelhouders een aardige discount krijgen. Dat betekent dus dat er waarschijnlijk veel meer aandelen gaan bijkomen dan de berekende 88 miljoen.

Op moment dat die prijs bekend is zal de koers dus waarschijnlijk met meer dan 50 % dalen. De waarde van de claims staat daar dan uiteraard tegenover. PM verwacht op termijn (na bekendmaking van de exacte voorwaarden van de claimemissie) een koers tussen 1.20 en 1,50.
Indien je geen gebruik wilt maken van je claimrecht kun je de claims uiteraard op de beurs verkopen tzt.

quote:

Hercule Poirot schreef op 19 oktober 2020 20:33:

[...]Oke nu wil ik hier even op reageren. Tot hier en niet verder. Ik geloof dat Jonge_belegger zeker weet waar hij het over heeft. Hij is niet verplicht hier uit te leggen wat dat inhoud. Google het en lees je in.

quote:

> Iannuzi schreef op 19 oktober 2020 20:43:

[...]

hmmm. Intrinsieke waarde per aandeel daalt toch? juist met de toename van 100% aandelen. Ik kom met toevoeging op € 4,70 per aandeel ex claim

quote:

M M schreef op 19 oktober 2020 20:50:

[...]

maar wat zeg je nou precies? Ik lees wel 1 (aandeel) plus 1 (claim) is de prijs. maar verder niets

quote:

RESEARCH schreef op 19 oktober 2020 20:44:

Kunnen de shorters ook voordeel hebben bij de claimemissie? Zij kunnen straks immers de claimrechten die verhandeld worden op de beurs kopen en daarom hun shortpositie indekken. Of zie ik dat verkeerd?

quote:

Wittman schreef op 19 oktober 2020 20:48:

[...]
Wat verwacht PM dat de koers komende dagen zal doen?

quote:

Global-analist schreef op 19 oktober 2020 20:47:

[...]
Dank u wel. Ik ben zo blij dat u op dit forum bent. U komt altijd eerlijk en duidelijk over.

quote:

Jake90 schreef op 19 oktober 2020 20:52:

[...]

Nee de intrinsieke waarde is :ev/ uitstaande aandelen. Het ev wordt met de claim aangevuld, in de 1e instantie wordt fugro
gewoon balans technisch meer waard (je stopt extra geld op de balans) . De fair value wordt wel negatief beïnvloed doordat de toekomstige contant gemaakte verwachte cashflow over meer aandelen verspreid wordt. Een dempende factor is dan weer de lagere vermogenskostenvoet. Het is dus vooral zaak dat nu de toekomstig verwachte cashflow flink gaat stijgen de komende jaren.

quote:

spartapiet schreef op 19 oktober 2020 20:50:

[...]

Beste HP, dat jij nu toevallig dat screenshot hebt geplaatst waardoor je enigszins in de belangstelling bent komen staan, betekent nog niet dat je als een soort scheidsrechter hier de toon gaat zetten.
Dat is wat al te aanmatigend. Waar het hier om gaat is het volgende: diverse forumleden vragen zich af wat zij kunnen verwachten van de claimemissie. Meer concreet: kunnen ze te zijner tijd voor 2,60 extra aandelen kopen. Vervolgens antwoorden dat je dat bij je bank maar moet navragen (Jonge Belegger) of dat je moet googelen (jij) , doet geen recht aan de bedoeling van een forum. Dergelijke vragen vragen gewoon om een concreet antwoord. Gelet op je reactie weet je het kennelijk zelf ook niet.

quote:

Jake90 schreef op 19 oktober 2020 20:52:

[...]
Nee de intrinsieke waarde is :ev/ uitstaande aandelen. Het ev wordt met de claim aangevuld, in de 1e instantie wordt fugro
gewoon balans technisch meer waard (je stopt extra geld op de balans) . De fair value wordt wel negatief beïnvloed doordat de toekomstige contant gemaakte verwachte cashflow over meer aandelen verspreid wordt. Een dempende factor is dan weer de lagere vermogenskostenvoet. Het is dus vooral zaak dat nu de toekomstig verwachte cashflow flink gaat stijgen de komende jaren.

quote:

WM77 schreef op 19 oktober 2020 20:48:

[...]

Het is niet volledig een claim emissie. Er is ook onderhandse plaatsing.
De prijs voor die onderhandse plaatsing in 2,60. De prijs voor claim emissie is nog niet bekend.

quote:

Profitmaker schreef op 19 oktober 2020 20:56:

[...]

Licht dalen. Maar op moment dat claimemissievoorwaarden bekend zijn en de aandeelhouders dus een claim krijgen verwacht PM een koers tussen 1.20 en 1,50 gezien de verwatering op basis van de huidige koers van 2,84 al meer dan 100 % bedraagt.