Unibail-Rodamco-Westfield - 2020

17.525 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 ... 873 874 875 876 877 » | Laatste
ToTheTop
0
(ABM FN-Dow Jones) BlackRock heeft een groter belang in Unibail-Rodamco-Westfield gemeld. Dit bleek uit een melding in het kader van de Wet op het financieel toezicht, gedateerd op 19 augustus 2020.

BlackRock meldde een kapitaalbelang van 4,20 procent met een stemrecht van 5,01 procent.

Op 22 juli meldde BlackRock nog een kapitaalbelang van 4,01 procent met een stemrecht van 4,74 procent. ((( Dat was volgens mij te zien in de stijging een paar dagen terug )))
System Overhaul
0
Ik dacht even gek te doen en de short positie van D1 Capital, momenteel shortpositie van 4,72% en veruit de grootste shorter in Unibail even nader te berekenen. Ik heb het berekend vanaf de eerste melding op 19 mei jl. Ik hem de meldingen van het AFM gepakt per wijzigingsdatum, het aantal aandelen berekend en vermenigvuldigd met de slotkoers van die dag, maar in de slotveiling kwam het meeste geweld, dus zal redelijk in de richting komen. Voor wat het waard is in ieder geval. Er zit vaak een delay in de melding, dat weet ik, maar blijft een schatting.

Uitkomst is dat D1 Capital 5,317,000 aandelen op de markt gegooid heeft tegen een gemiddelde koers van EUR 49,67. Opvallend is dat met de korte uitbraak naar € 76,20 (intraday) op 08.06.2020 niet heel veel transacties hebben gedaan terwijl je dat juist zou verwachten als je heel zeker van je zaak bent?

Het steunt mijn beslissing long te gaan daar BlackRock inderdaad (hetzij bescheiden) zijn positie uitbreidt....Wie heeft er hier gelijk on the long run? Ik hoop de eerste met als gevolg een short squeeze.
RJ 80
0
Uitbreiding belang blackrock... zouden ze een lijntje gehad hebben met Bloomberg gezien hun bericht vorige week vrijdag vlak voor beurseinde?
System Overhaul
0
Ik wacht trouwens even af met mijn positie uit te breiden, maar als ik ook maar merk dat D1 zijn posities aan het afbouwen is dan koop ik bij....
J.Me
0
quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 22 augustus 2020 12:54:


Hier zijn de formulieren trouwens:

www.binck.nl/docs/librariesprovider9/...

Un grand merci à vous, MOEdig Voorwaarts.
tietatovenaar
0
quote:

System Overhaul schreef op 22 augustus 2020 14:05:


Ik wacht trouwens even af met mijn positie uit te breiden, maar als ik ook maar merk dat D1 zijn posities aan het afbouwen is dan koop ik bij....


lol,
dan ben je waarschijnlijk veel te laat, want de melding komt pas na 1 of 2 dagen, dus je weet nooit wanneer ze terug gaan kopen, alleen wanneer ze teruggekocht hebben:-)
en dan staat de koers waarschijnlijk flink hoger.
System Overhaul
0
Dat weet ik, staat ook in eerder bericht van mij...maar hoef er niet als eerste bij te zijn, ze zullen het niet in een tranche doen....lol
Shellfish
0
quote:

System Overhaul schreef op 22 augustus 2020 15:30:


Dat weet ik, staat ook in eerder bericht van mij...maar hoef er niet als eerste bij te zijn, ze zullen het niet in een tranche doen....lol
Precies, je hoeft niet per se de eerste 10% mee te graaien om goed te zitten
HogerOfLager
0
quote:

System Overhaul schreef op 22 augustus 2020 14:05:


Ik wacht trouwens even af met mijn positie uit te breiden, maar als ik ook maar merk dat D1 zijn posities aan het afbouwen is dan koop ik bij....

Marshall Wace LLP zit er nog meer bovenop. Deze hebben al stevig afgebouwd. Volgens AFM op 18 aug 1,13%, toen was de slotkoers 38,89 en op 20 aug 0,69%, toen was de slotkoers 39,26. Nu staan we inmiddels op 40,51, na een DH van 41,11. Lijkt er dus op dat we nog verder kunnen.
Hopelijk zit het sentiment maandag een beetje mee.
Heb een staatje in Excel gemaakt vanaf juni.
Bijlage:
NewKidInTown
1
quote:

Royal Gaskoning schreef op 22 augustus 2020 22:36:


Doe er je voordeel mee:
seekingalpha.com/article/4370093-deep...

Thnx, altijd goed en betrouwbare analyses van SeekingAlpha.



Bear case Base case Bull case

Fair value @ 10x PE 64 87 105

Upside 70% 130% 180%

Fair value: DDM with 8% CoE, 0% growth 72 98 118

Upside 80% 145% 195%


Beetje lastig leesbaar gekopieerd, maar de drie waarden en percentages zijn respectievelijk voor de drie scenarios Bear case, Base case, Bull case.


Ik heb er veel vertrouwen in: NOOIT wegdoen op niveau 40, gaat MINIMAAL naar de 64 en MAXIMAAL naar de 118 of een potential van 70% tot 195%.
hvb
0
quote:

HogerOfLager schreef op 22 augustus 2020 22:14:


[...]
Marshall Wace LLP zit er nog meer bovenop. Deze hebben al stevig afgebouwd. Volgens AFM op 18 aug 1,13%, toen was de slotkoers 38,89 en op 20 aug 0,69%, toen was de slotkoers 39,26. Nu staan we inmiddels op 40,51, na een DH van 41,11. Lijkt er dus op dat we nog verder kunnen.
Hopelijk zit het sentiment maandag een beetje mee.
Heb een staatje in Excel gemaakt vanaf juni.



Marshall Wace heeft de shorts niet teruggebracht.

De short in URW SE is groter dan ooit tevoren.
De short in URW NV ook bijna, op 0,01% na.

Zie je eigen overzicht.

Ik verwacht dat veel partijen gaan afbouwen zodra er een claimemissie wordt aangekondigd. Op dat moment zal er ook voldoende volume zijn.

Ik denk dat URW momenteel ia ondergewaardeerd, maar zolang de claimemissie in de lucht hangt is er weinig kans dat de koers veel hoger gaat.

De volatiliteit blijft hoog. Ideaal moment om calls te schrijven? De premies zijn hoog.

Geld achtercde hand houden om met een eventuele claimemissie mee te doen, want daarna kan het misschien snel omhoog?
HogerOfLager
0
quote:

hvb schreef op 23 augustus 2020 01:26:


[...]

Marshall Wace heeft de shorts niet teruggebracht.

De short in URW SE is groter dan ooit tevoren.
De short in URW NV ook bijna, op 0,01% na.

Zie je eigen overzicht.

..

De volatiliteit blijft hoog. Ideaal moment om calls te schrijven? De premies zijn hoog.

Geld achter de hand houden om met een eventuele claimemissie mee te doen, want daarna kan het misschien snel omhoog?


Had SE en N.V. even over het hoofd gezien. Bedankt.
Wat calls schrijven betreft. Ik ben daar toen goed het schip mee ingegaan bij Arcelor Mittal. De aanpassing van de opties pakte erg onvoordelig uit en daarnaast stegen de claim en aandeel koersen.
Redenering was toen. Het geldprobleem is opgelost, dus kou uit de lucht. Kan nu ook gebeuren.
Maar ik geloof niet dat er een emissie komt. Zeker nu niet met deze koers.
System Overhaul
0
Een emissie lijkt mij wel mogelijk, maar underwriting is wel een vereiste om zeker te zijn dat het slaagt (Banken die de stukken overnemen bij te weinig aanmeldingen).

Stel dat de koerst € 35 is en de emissieprijs € 22 per aandeel zal zijn (totaal emissie 3 miljard), zal de koers dalen naar € 28,50 door de verwatering als er een nieuw aandeel bijgedrukt wordt. Per aandeel en zal de claimrechten € 6,50 zijn (korting 37%). Per saldo verlies je niks, aangezien het claimrecht je verwatering opheft.

Aandelen 138,472,000.00
Koers 35.00
Mark Cap 4,846,520,000.00

Claimemissie
Nieuwe aandelen 138,472,000.00
Emissieprijs 22.00
Opbrengst 3,046,384,000.00
TERP (theoretische koers) 28.50
Discount 37%
Claimrecht 6.50
Markt Cap na emissie is 276,944,000 * € 28,50 = € 7,892,904,000 (de 3 miljard is opgehaald)

Heb het snel even berekend, maar schiet er maar op, een foutje is menselijk
MOEdig Voorwaarts
0
quote:

System Overhaul schreef op 23 augustus 2020 09:28:


Een emissie lijkt mij wel mogelijk, maar underwriting is wel een vereiste om zeker te zijn dat het slaagt (Banken die de stukken overnemen bij te weinig aanmeldingen).

Stel dat de koerst € 35 is en de emissieprijs € 22 per aandeel zal zijn (totaal emissie 3 miljard), zal de koers dalen naar € 28,50 door de verwatering als er een nieuw aandeel bijgedrukt wordt. Per aandeel en zal de claimrechten € 6,50 zijn (korting 37%). Per saldo verlies je niks, aangezien het claimrecht je verwatering opheft.

Aandelen 138,472,000.00
Koers 35.00
Mark Cap 4,846,520,000.00

Claimemissie
Nieuwe aandelen 138,472,000.00
Emissieprijs 22.00
Opbrengst 3,046,384,000.00
TERP (theoretische koers) 28.50
Discount 37%
Claimrecht 6.50
Markt Cap na emissie is 276,944,000 * € 28,50 = € 7,892,904,000 (de 3 miljard is opgehaald)

Heb het snel even berekend, maar schiet er maar op, een foutje is menselijk


Het concept van een claimemissie blijft voor sommigen lastige materie ;-)

Het is gangbaar de discount uit te drukken ten opzichte van de TERP. In jouw voorbeeld komt die dus uit op een onrealistisch lage 22,2% en niet op 37%.

Zie ook:

executivefinance.nl/wp-content/upload...

Nogmaals, ook al in verband met de "underwritingvereiste" (als in "gegarandeerde" claimemissie) verwacht ik zelf dat bij een eventuele claimemissie de uitgiftekoers een stuk lager zal liggen dan wat ik op dit draadje af en toe voorbij zie komen.

Dat maakt op zich niet uit, zo lang je bereid en in staat bent om aan zo'n emissie mee te doen.

Voorzichtigheidshalve alvast €22 per huidig aandeel dat je bezit daarvoor reserveren lijkt me wel verstandig.

System Overhaul
0
quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 23 augustus 2020 09:43:


[...]

Het concept van een claimemissie blijft voor sommigen lastige materie ;-)

Het is gangbaar de discount uit te drukken ten opzichte van de TERP. In jouw voorbeeld komt die dus uit op een onrealistisch lage 22,2% en niet op 37%.

Zie ook:

executivefinance.nl/wp-content/upload...

Nogmaals, ook al in verband met de "underwritingvereiste" (als in "gegarandeerde" claimemissie) verwacht ik zelf dat bij een eventuele claimemissie de uitgiftekoers een stuk lager zal liggen dan wat ik op dit draadje af en toe voorbij zie komen.

Dat maakt op zich niet uit, zo lang je bereid en in staat bent om aan zo'n emissie mee te doen.

Voorzichtigheidshalve alvast €22 per huidig aandeel dat je bezit daarvoor reserveren lijkt me wel verstandig.



Toch een klein foutje :-) dank. Met de discount is het niet anders, hoe lager de koers richting emissieprijs gaat, hoe lager de korting. De korting kan natuurlijk opgepoetst worden door nog meer aandelen uit te geven en dus nog hogere korting te geven...Overigens met huidige koers is de TERP € 31,26 met een discount van € 9,25.

Precies, niks aan de hand als je meedoet, maar ben bang dat voor zo'n emissie wel een dikke portefeuille moet hebben en dan niet met kleingeld. Ik zie op het forum dat mensen rekenen met Net Assets values, maar dat is hier niet aan de orde.

Het voordeel is ook nog eens dat de shortposities afgebouwd moeten worden, dus meedoen, trip omhoog maken (shorters zullen posities sluiten) en eigen positie evt. liquide maken.

Wereldbelegger
0
dank u voor de link
interessante analyse


quote:

Royal Gaskoning schreef op 22 augustus 2020 22:36:


Doe er je voordeel mee:
seekingalpha.com/article/4370093-deep...
Luuc59
0
ABM FN-Dow Jones) Unibail-Rodamco-Westfield heeft in de eerste helft van 2020 minder huur zien binnenkomen en boekte een lagere terugkerende nettowinst, nadat het vastgoedfonds vanwege de coronacrisis vrijwel alle winkelcentra tijdelijk moest sluiten. Dit meldde het vastgoedfonds woensdag nabeurs.

CEO Christophe Cuvillier sprak van “ongekende tijden” in de eerste zes maanden van dit jaar, waarbij het vastgoedfonds zich gedwongen zag om de meeste winkelcentra vanaf maart voor gemiddeld 67 dagen te sluiten.

Cuvillier zei dat de bezoekersaantallen en de verkopen zich sinds de heropening beter herstellen dan verwacht. De topman benadrukte tijdens de crisis zich met name gefocust te hebben op het veiligstellen van de liquiditeit. Het vastgoedfonds heeft momenteel 12,7 miljard euro in kas.

Unibail-Rodamco-Westfield haalde in de eerste zes maanden voor 1.065 miljoen euro aan huur op, in vergelijking met 1.254 miljoen euro in dezelfde periode een jaar eerder. Dat is een daling op vergelijkbare basis van 14,2 procent.

Het vastgoedfonds boekte in de eerste helft van het jaar een terugkerende nettowinst van 667 miljoen euro, tegenover 916 miljoen euro een jaar eerder. De terugkerende winst per aandeel daalde met ruim 27 procent van 6,63 naar 4,82 euro.

Op aangepaste basis bedroeg de terugkerende winst 4,65 euro per aandeel, tegenover 6,45 euro per aandeel vorig jaar in dezelfde periode.


MIJN VRAAG , MIJN GEDACHTEN

Er word hier op het forum veel geschreven , daarom mijn reactie

Waren de cijfers goed mijn antwoord ,nee ze waren vergeleken met 2019 niet goed , mede door de corona.
Werd er Winst gemaakt ,ja en dat vind ik een goed teken want als we hier door komen en de corona van de baan en alles weer normaal zou zijn .
URW was van plan de komende 2 jaren het dividend uitkeren van 10.80 , dit laatste is 5.40 geworden en augustus keren ze geen dividend uit
10.80 zou 85% zijn van het winst wat ze uitkeren.
10.80 :85 = 0,127 0,127 x 100 =12,70 winst per aandeel [2019]
12,70 x de aantal aandelen 138000000 = 1753411757 euro winst. [2019]
1753411757 - 1490400000 = 263011757 [2019]
263011757 is het bedrag na dat ze dividend hebben uitgekeerd [2019]

eerste halfjaar hebben ze 667000000 winst gemaakt en passeren in augustus het dividend. [2020]
667000000 {2020] - 263011757 [2019] = 403988243 meer in kas dan 2019.
Ik stel dat het tweede helft van 2020 niet slechter is ook niet beter .
tweede helft ook 670000000 + 670000000 = 1334000000 0verheel 2020
en ze betalen geen dividend over 2020 hebben ze meer dan een miljard meer in kas dan 2019.

mijn vraag : wat is en mis met mijn berekening of wat zie ik niet , volgens mij is er niets aan de hand waar we ons druk om hoeven te maken. Het bedrijf URW zou volgens mijn beter door de crises moeten komen zonder dividend.

graag een serieuze reactie
Eagle1959
0
Luuc59: heldere uiteenzetting. Het probleem is niet de winstgevendheid en de liquiditeit (dat komt door Corona en door meer online misschien structureel lager), maar de waardering vd bezittingen. Als je de aandelenwaarde vergelijkt met de kasstromen in 2020, dan staat de koers veel te laag. Maar het moet ook vergeleken worden met de bezittingen en de mogelijke afwaardering vd bezittingen. En over deze waardering is op dit forum al veel geschreven. Afwaardering van bezittingen heeft geen invloed op de toekomstige kasstromen, behalve dan dat er mogelijk meer rente betaald moet worden op vreemd vermogen. De verhouding bezittingen en schulden is voor banken wel van belang en de schulden worden % groter tov de bezittingen. Ik denk dat een voordeel van afwaardering is dat er geen dividend te hoeft worden betaald. Dat is voor een bedrijf in moeilijke tijden mooi (miljard cash jaarlijks in je berekening), maar voor aandeelhouders niet (LT mogelijk wel). De genoemde verhouding LTV staat ongeveer op 2/3 van wat de banken lijken te accepteren. Daarover is onrust nu want stel dat er nog 30% moet worden afgewaardeerd, wat doen de banken dan. Overigens is de waardering over het 1e halfjaar gewoon juist en streng gecontroleerd, maar wat wordt de toekomst? Handige jongens (hedgefonds) wakkeren die onrust aan en hebben er ongeveer een half miljard € aan aandelen gedumpt. (heb zelf op het dieptepunt 40% verkocht, shit). Op 36 dacht ik even dat we naar de 25,- regionen gedumpt konden worden. Wonden gelikt en nu verder. Je begint te twijfelen aan je eigen koers, waar rook is is vuur en de grote jongens weten meer etc. Maar zodra de daling van technologie begint krijgen we een sectordraaiing, het geld moet ergens heen, en cash genererende bedrijven als Unibail zullen dan een boost krijgen. Ook de shorters moeten terugkopen en dan gaat het hard. MAAR: de shorters hebben heel veel geld en kunnen zomaar weer toeslaan. Het blijft spannend en mocht er een claimemissie komen dan moet je gewoon meedoen. Als de balans onrust weg is gaan we alleen al op basis van de huidige kasstromen fors omhoog.
System Overhaul
0
Er is geen uitsluitsel of er een emissie komt, URW heeft enkel gezegd dat ze de opties aan het onderzoeken zijn. Uiteraard zal, als de Unibail genoeg cash genereert alsook de outlook positieve kasstroom laat zien, geholpen door het niet distribueren van dividend lijkt het mij logisch dat er geen emissie komt. Ze zitten echter met uitstel van huur en failissementen, dus wel een onzekerheidje. De beurs/koers doet een emissie bevroeden en dat ze uiteindelijk vers kapitaal nodig hebben (gezien de koers en short posities). Alles is afhankelijk van de afwaardering van het onroerend goed, welke een enorme druk zal geven op de LTV (Loan-to-value) en om dit spook te vangen en evengoed ruim binnen de convenanten te blijven moet eerst het onroerend goed worden gewaardeerd, hierna kan de LTV berekend worden en als resultante er vers kapitaal benodigd is...Iedereen die long in dit aandeel zit hoopt uiteraard dat er geen emissie komt, daarentegen zijn er veel short sellers die het andere vermoeden.

URW heeft € 42,591M aan OG welke tegen marktwaarde (fair value) worden gewaardeerd...hier hangt alles vanaf wat er straks in de boeken komt en hoeveel benodigd is om op 41,5% LTV te blijven of in ieder geval ver onder de 60%. In HY1 is er een afwaardering gedaan ten grootte van 2,2 miljard op de waardering OG, sec Q2 kan ik niet zien, aangezien Q1 een trading update is en ik geen gedetailleerd rapport kan vinden (beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht minimaal 2x per jaar cijfers te rapporteren zoals Unibail dat doet). Tenzij iemand weet waar deze cijfers zijn...

Maar zelfs met emissie is er niks aan de hand, gebeurt vaker om overnames te doen of de balans te versterken. Als Covid weer voorbij is, en de footfall en leegstand komen weer tot normale waarden, komt er een reversal van de waardering waardoor eventueel weer stukken ingekocht kan worden (of overnames gedaan kunnen worden). Dit alles uiteraard mijns inziens.
17.525 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 ... 873 874 875 876 877 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 9 apr 2021 17:36
Koers 69,760
Verschil -0,870 (-1,23%)
Hoog 71,300
Laag 69,180
Volume 516.941
Volume gemiddeld 1.232.113
Volume gisteren 614.368