Nieuwe Steen Investments « Terug naar discussie overzicht

NSI 2020

165 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 » | Laatste
rationeel
0
Wat andere bedrijven doen, lijkt me niet zo relevant.
Dat de toekomst ongewis, is hoeft niet perse te betekenen slecht voor de bedrijfsvering. Creatief zijn, en markten aanboren, zodat je de leegstand vult.

Het enige wat ik als problematisch zie is schulden op laten lopen, zodat je op een gegeven moment iets moet.
[verwijderd]
0
quote:

NLvalue schreef op 15 juli 2020 07:59:

Ik zie het als een teken van overmoed. Er is werkelijk nog geen enkel (veel beter geleid) bedrijf die concrete uitspraken doet over het slot dividend van 2020 (..)

Er is nog zoveel shit die dit jaar kan (en gaat) gebeuren (VS Corona, China-VS handels/tech oorlog, Brexit, recessie , ontslagen bij corporates , enz) - dat het volledig prematuur is om als kantorenboer te denken dat je daar immuun voor bent.

(En ja gisteren zat ik weer in een MS teams call met een bankier die , net zoals de rest, was verteld dat hij de komende 3 maanden niet op kantoor wordt geacht te verschijnen).

Verder - NSI is voor mij een relatief onaantrekkelijke belegging vs andere. Ik gebruik NN als graadmeter voor risico en rendement voor al m’n keuzes: . €2 , groeiend, dividend op een aandeel dat een zeer duidelijk, en vrij laag risicoprofiel heeft kun je kopen voor 31-32.

NSI biedt minder zekerheid dat dividend gaat groeien, en meer risico in deze fase van de conjunctuurcyclus - dus zou je je geld in NN moeten stoppen (of iets anders)

ASR.
NLvalue
0
quote:

rationeel schreef op 15 juli 2020 08:55:

Wat andere bedrijven doen, lijkt me niet zo relevant.
Dat de toekomst ongewis, is hoeft niet perse te betekenen slecht voor de bedrijfsvering. Creatief zijn, en markten aanboren, zodat je de leegstand vult.

Het enige wat ik als problematisch zie is schulden op laten lopen, zodat je op een gegeven moment iets moet.
Mee eens - t zeg alleen iets over de beleggingskeuze op dit moment. NN met e2 dividend is op de koers van vandaag een betere beleggingskeuze dan NSI met 2,16.

Als de koers van NN op 40 staat en NSI op 30 - misschien andersom.

Zegt niks over beide bedrijven. Maar zolang er betere beleggingsalternatieven zijn - moet je ook weer niet te veel van de koers verwachten.

Over NSI zelf - denk dat ze een hele mooie transformatie achter de rug hebben. Met deze crises had ik gehoopt dat ze t dividend kruit droog hadden gehouden - en als een van de beter gekapitaliseerde spelers op het vinkentouw zouden gaan wachten tot de gouden crises deals voorbij zouden komen.
NLvalue
0
quote:

MFCons schreef op 15 juli 2020 10:54:

[...]

ASR.
Ik weet dat je ASR fan bent. Nou hebben ze mijn (ex Generali) autoverzekering met 70% verhoogd. Ze konden niet uitleggen waarom (ondanks mijn 80% premie korting, extra schadevrij jaar , km).

Nou vertelt de RvB mooie verhalen over hun superieure underwriting skills, acceptatie , big data, customer bonding etc.. allemaal onzin - ze misbruiken hun markt positie in t tussenpersonen kanaal om die premieverhogingen er door heen te drukken (en tussen personen overbodig te maken). Geen model dat heel erg lang stand gaat houden op de topline.

Bruggetje naar NSI: zij praten over huurders vnl in termen van melkkoe. Ik weet welk % van de huurders overheid is, en welk % een 3 rating heeft bij Dun& Bradstreet. Maar niet welke huurders heel erg belangrijk zijn om aan boord te houden (kan zijn om dat ik niet goed genoeg gekeken heb). Wel fijn om te weten of er evt problemen met huurders aan zitten te komen.

Kan overigens ook gunstig voor NSI zijn - minder business travel betekent ook minder noodzaak om kantoor te houden op Schiphol tegen 500/m2.

[verwijderd]
0
quote:

NLvalue schreef op 15 juli 2020 13:35:

[...]

Geen model dat heel erg lang stand gaat houden op de topline.

Continu het maximale uit de huidige positie halen is juist goed. Nu doen ze het zo en als het niet meer kan dan vinden ze weer wat anders. Dat spreekt mij meer aan dan de underperformance van NN.

Zullen we wel afspreken dat we hier geen publiek verhaal van gaan maken? Inhaligheid is slechte PR.
rationeel
0
quote:

MFCons schreef op 15 juli 2020 14:37:

[...]

Zullen we wel afspreken dat we hier geen publiek verhaal van gaan maken? Inhaligheid is slechte PR.
Wat bedoel je hiermee?
Fox WIld
0
Net even 31,70 gezien. De daling gaat maar door.
Het leek gisteren iets van een herstel te worden na het dividend maar het aandeel zakt nog steeds verder weg in het moeras...

Ik had na de cijfers gehoopt op een herstel tot boven de 35 euro maar dat lijkt er voorlopig niet in te zitten.
83M
0
83M
0
Je moet het zo zien
Voor de corona stond de koers op 51+. Nu 35% lager.
Is dit een reële vermindering van de bedrijfswaarde? Ik denk van niet. 20% max lijkt me beter. Dus een koers rond de 40. Op deze niveaus koop ik gerust bij.
Fox WIld
0
Ja, ik heb nog regelmatig spijt dat ik op 50 euro niet verkocht heb...

Met een NAV van € 44,79 waar waarschijnlijk na taxatie nog een paar euro vanaf gaan, dus zeg een reële NAV van ruim € 40, is de onderwaardering van € 8 of 20% wel erg veel.
Dus inderdaad, op dit soort dagen kun je rustig wat bijkopen.
junkyard
0
De 50+ piek begin dit jaar was redelijk idioot naar mijn idee, ik had te vroeg verkocht (40+) maar ben nu weer binnenboord. Ik schat in dat NSI de 40 niet snel zal bereiken, maar voel mij comfortabel op dit koersniveau te kopen (of blijven zitten), vooral vanwege de lage LTV en aardige lokaties.
Chessplayer1992
0
quote:

NLvalue schreef op 15 juli 2020 13:35:

[...]

Ik weet dat je ASR fan bent. Nou hebben ze mijn (ex Generali) autoverzekering met 70% verhoogd. Ze konden niet uitleggen waarom (ondanks mijn 80% premie korting, extra schadevrij jaar , km).

Nou vertelt de RvB mooie verhalen over hun superieure underwriting skills, acceptatie , big data, customer bonding etc.. allemaal onzin - ze misbruiken hun markt positie in t tussenpersonen kanaal om die premieverhogingen er door heen te drukken (en tussen personen overbodig te maken). Geen model dat heel erg lang stand gaat houden op de topline.

Bruggetje naar NSI: zij praten over huurders vnl in termen van melkkoe. Ik weet welk % van de huurders overheid is, en welk % een 3 rating heeft bij Dun& Bradstreet. Maar niet welke huurders heel erg belangrijk zijn om aan boord te houden (kan zijn om dat ik niet goed genoeg gekeken heb). Wel fijn om te weten of er evt problemen met huurders aan zitten te komen.

Kan overigens ook gunstig voor NSI zijn - minder business travel betekent ook minder noodzaak om kantoor te houden op Schiphol tegen 500/m2.
De verzekeringsmarkt verandert ook zeker. De tussenpersonen hebben het ook lastig, maar die kregen vroeger ook wel forse inkomsten, periodiek bij iedere prolongatie. Ze moeten veranderen naar provisie gedreven inkomsten en risico advies. De verzekeraars zelf kunnen veel meer automatiseren, acceptatie met een stoplicht straat ontwikkelen, gecombineerd met meer data analyse. De grotere verzekeraars bezitten veel data, als dit gebruikt kan worden, zit hier nog grote waarde in. Tot die tijd kunnen ze de premies keurig blijven verhogen en mensen blijven verzekeren, in een markt met steeds minder aanbieders. En geen verzekeraar gaat producten tegen verlies aanbieden voor meer marktaandeel, mede door de sterke regulering en toezicht. Daarmee kan ik me aardig vinden dat macro hier minder onzekerheden zitten en mogelijk meer kansen, waarbij voor een zelfde koers een aandeel gekocht kan worden met dezelfde of hoger dividend. Boven de 30 koop ik NSI nog niet terug ...
Chessplayer1992
0
Het is pas 10 dagen later ... Dit is wel snel gegaan, maar feitelijk is de brede markt flink gedaald (hoewel normaliter een aandeel als NSI wel veiliger had moeten zijn en niet zoveel met de markt mee had moeten dalen). Ik heb nog niet veel gelezen qua ontwikkelingen over de kantorenmarkt, maar las dit weekend dat in Singapore de kantorenmarkt flink harder geraakt wordt dan bijv. de retail markt (daar is het herstel qua bezoekers behoorlijk, terwijl de pijn bij kantoren en hotels nog langer voortduurt / herstel minder is / de lange termijn pijn nog echt moet komen). Ik zie NSI nog wel dalen tot 25-27,50 range de komende maanden als de onzekerheid omtrent lange termijn gebruik van kantoren blijft bestaan. Pas als er echt (inter)nationaal een beter beeld is omtrent het gebruik van kantoren en de onzekerheid afneemt, zie ik echt herstel komen. Afgelopen jaar / twee jaar zag je in retail vastgoed al dat de beurswaardering flink afwijkt (door lange termijn verwachting/ onzekerheid) t.o.v. de taxatie (o.b.v. contracten en cash flows). Ik zie niet waarom dit niet ook zou kunnen gebeuren bij kantorenvastgoed a la NSI. Ik blijf nog even aan de zijlijn ... Maar blijf het wel volgen.
junkyard
0
Inderdaad, door markt (corona) ontwikkelingen is NSI gedaald, net als het andere vastgoed. Als NSI verder daalt (door markt ontwikkelingen) dan is er vast een nieuwe reden om niet in te stappen. Daarmee voor mij wat vreemd om te melden dat NSI aantrekkelijk is bij € 30 (of ander koersniveau). Bij geen vertrouwen in het verdienmodel van een fonds, dan is instap op geen enkel koersniveau aantrekkelijk.

Voor mij blijft NSI een van de betere vastgoedfondsen, vooral door de lage LTV. NSI kan veel pijn nemen, en firesales zullen niet plaatsvinden. Dividend kan iets omlaag, maar wordt de komende jaren gewoon uitgekeerd omdat NSI voldoende buffers heeft.

Daarmee onvergelijkbaar met alle ellende die nu is ingeprijsd in retail vastgoed, kansen op (claim) emissie en bijbehorende verwatering / waarde verdamping worden steeds hoger, er kunnen weinig nieuwe tegenvallers worden genomen. Diverse vastgoedfondsen hebben afgelopen jaren de schuldgraad en dividend payout verhoogd, om het resultaat en dividend op peil te kunnen houden (meer lenen = hoger resultaat). Vastned dacht dat aandeleninkoop door schuldverhoging een goede keuze was, ECP kocht Woluwe door verhoging schulden, URW vond Westfield overname met schuldverhoging handig, en WHV kon het hoge tempo aan afboekingen niet goed bijbenen. Daar hebben al deze fondsen nu last van, NSI heeft zich hieraan onttrokken. Bij NSI wel een klein beetje geluk, de lage LTV is gekozen om nu een start te kunnen maken met grote projecten, en NSI had in eerdere jaren enorm last van de retail portefeuille (en veel te hoge LTV) omdat in de loop der jaren veel te veel losse retail panden op uiteenlopende lokaties (vanuit zwak beleid) werd gekocht.

Op korte termijn zal NSI moeten wennen aan de nieuwe realiteit, het feestje van doorlopende waarde/huur stijging van kantoren in de randstad is ten einde. Kantoren in Amsterdam waren afgelopen halfjaar het meest in waarde gedaald (-5,0%), nog meer dan de kantoren buiten de randstad (-4,6%), een duidelijke trendbreuk wat het potentieel van projectontwikkeling in Amsterdam per direct verlaagt.
voda
0
NSI geeft aandelen uit voor stockdividend

Gepubliceerd op 4 augustus 2020 07:52 | Views: 728

NSI 03 aug
30,80 0,00 (0,00%)

HOOFDDORP (AFN) - Vastgoedbedrijf NSI geeft 51.299 nieuwe aandelen uit als stockdividend. Volgens het bedrijf heeft 9,6 procent van de aandeelhouders gekozen om het interim-dividend van 1,04 euro per aandeel uit te laten keren in aandelen.

De aandelen van NSI vertegenwoordigen een waarde van 37,44 euro per stuk. In totaal heeft NSI nu bijna 19,3 miljoen aandelen uitstaan.
junkyard
0
Waarom zouden aandeelhouders kiezen voor stock dividend @ € 37,44 (ofwel € 31,82 na aftrek van 15% cash dividend belasting)? Deze aandeelhouders zouden meer stock in handen hebben na keuze voor cash dividend en hierna (incl. aftrek van 15% dividend belasting) aandelen NSI te kopen tegen huidige beurskoers. Stock keuze kon tot 31 juli kenbaar worden gemaakt, op dat moment noteerde NSI ook rond de € 30 en was duidelijk dat stock niet aantrekkelijk was.

Voor aandeelhouders die niet kiezen voor stock maar cash natuurlijk aantrekkelijk dat een deel van de aandeelhouders tegen hogere prijzen hun geld (dividend) in NSI willen houden.
Fox WIld
0
Ik heb mij hierover ook verbaasd. Ik heb altijd voor stock dividend gekozen maar het verschil was nu zo groot dat ik dit jaar voor cash gekozen heb.
Zouden dit gewoon luie beleggers zijn? Maar dan is bijna 10% wel erg veel.
165 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 19 apr 2024 17:35
Koers 17,620
Verschil +0,100 (+0,57%)
Hoog 17,720
Laag 17,480
Volume 43.859
Volume gemiddeld 32.543
Volume gisteren 42.765

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront