Eurocastle « Terug naar discussie overzicht

Eurocastle 2021

90 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 » | Laatste
Stapelaar
1
Zou dit de enige wijziging in de statuten zijn? Ze zeggen:
A version of the Articles highlighting the changes proposed to be made is available on the Eurocastle
website.
maar ik kan die versie niet vinden op hun website.

In het persbericht van gisteren staat onderaan onder About Eurocastle:
The Company will not currently seek material new investments from the proceeds of the
realisation but, will continue to support its existing investments to the extent required in order to optimise returns and distribute cash to shareholders when available (the “Realisation Plan”).
Maar dat laatste maken ze sinds augustus vorig jaar al niet meer waar. Ze blijven maar op de cash zitten afgezien van een dividend eerder dit jaar.

Ik ben benieuwd wat ze in augustus aandeelhouders als worst gaan voorhouden.
Slappe hap dat ze hierover niets op de agenda hebben gezet voor de a.s. AVA.
Ik heb deze week toch maar afscheid genomen van mijn stukken, het was een hele mooie rit.

Nils
0
Ik verwacht pas in november nieuws omtrent hun nieuwe plannen. In augustus is Italië met vakantie. Wordt een beetje een gok, ik hoop uit te kunnen stappen als ze een doorstart aankondigen. Die ombouw van kantoren lijkt mij gewoon te weinig winstgevend. Er is teveel geld.
Kampioen Darts
0
Wat de plannen ook worden, belangrijker voor de koers zal de (hopelijke) bevestiging zijn dat de meeste reserves niet meer als zodanig nodig zijn en vrijvallen.

Na de zomer zullen de laatste appartementen wel verkocht zijn, en dan rest alleen nog een belangetje in een NPL pool. Dan kun je de litigation reserves wel laten vrijvallen, hooguit een potje overhouden om het tot eind 2023 uit te zingen als de pool verkocht kan worden. NAV nu €17,29, haal daar een eurootje winstdeling van af en nog wat toekomstige operationele kosten, dan zou er toch zeker iets van €14 per aandeel moeten overblijven.

Dus of er wordt dan €14 aan dividend uitgekeerd, of het wordt geherinvesteerd, waarbij de NAV op dat moment gerapporteerd zal worden op €14 per aandeel. In het laatste geval zal de koers dan wel met een discount van 30% gaan noteren, maar dan heb je het nog altijd over een tientje.
Nils
1
Brief aan board/ management

Graag wil ik een brief aan het bestuur/ management van Eurocastle sturen om haast te maken met het verzilveren van het fonds. Inmiddels heb ik wat investeerders gepeild en ongeveer 3,5% van de aandeelhouders staan nu achter dit initiatief. Om wat meer gewicht in de schaal te hebben zou ik graag tenminste 5% vertegenwoordigen. Wie van de aandeelhouders op dit forum is bereid om dit initiatief te steunen? Onderstaand leg ik uit wat de gedachte is. Uiteraard krijg je de definitieve brief eerst te lezen.

Achtergrond
De verhoudingen van het bedrag aan uitstaande investeringen ten opzichte van het bedrag aan kasgeld is nu zo scheef dat de fondskosten niet meer opwegen tegen de baten.
Het fondsvermogen per 31 maart bedraagt EUR 32,1 miljoen, EUR 17,29 per aandeel, waarvan slechts 6,4 miljoen is geïnvesteerd. Daardoor bestaat het fonds nu voor 80% procent uit kasgeld en deposito’s. Dit percentage zal waarschijnlijk aan het eind van dit jaar zijn gestegen tot boven de 95%, wanneer alleen de NPL-portefeuille nog over is.

Vanaf volgend jaar is het daardoor te verwachten dat de jaarlijkse fondskosten hoger zullen zijn dan het belegd vermogen anders dan kasgeld. Dat zou absurd zijn. Eurocastle heeft echter de verplichting om de NPL-portefeuille tot tenminste eind 2023 aan te houden waarna die wordt geleverd aan de koper die al bekend is. Over 2022 en 2023 zal Eurocastle daardoor kosten maken die waarschijnlijk twee keer zo hoog zijn als de verwachte restwaarde, ongeveer 2-3 miljoen kosten versus een verkoopopbrengst van circa 1,3 miljoen.

Deze situatie kan alleen op twee manieren worden voorkomen. De eerste is het doorstarten van Eurocastle met nieuwe activiteiten. Deze oplossing wordt op dit moment door Eurocastle uitgewerkt en we horen het resultaat in de tweede helft van dit jaar. De tweede manier, en daarover gaat de brief, is het zo snel mogelijk afwikkelen van alle activiteiten.

Afwikkelen activiteiten

Mijn voorstel is om Eurocastle te verzoeken, indien de doorstart niet lukt, zo snel mogelijk de volgende acties te ondernemen:
• Beëindigen van de beursnotering;
• Vereenvoudigen van de juridische structuur: liquideren entiteiten en consolidatie;
• Goedkopere accountant;
• Indien nodig, verzekeren ‘potential liabilities’;
• Uitkeren van zoveel mogelijk kasgeld.

De eerste twee activiteiten zijn uitdrukkelijk om de kosten sterk terug te brengen. De vierde activiteit, indien nodig en als de kosten-baten het toelaten, is om zoveel mogelijk geld zo snel mogelijk uit te keren.

Laat hieronder weten of je dit initiatief ziet zitten. Dan geef ik een e-mailadres en dan werken we de rest uit.
shaai
0
Goed plan Nils! Dat van die verplichting tot aanhouden wist ik ook niet, dat maakt de doorstart (maar meer nog jouw variant) ook wel logisch.
Als ze zoveel mogelijk uitkeren, dan hou je nog maar een klein stukje unlisted over die je dan in 2024 uitgekeerd krijgt: geen punt als je heel veel cash al terug hebt.

Imo kun je nog zeggen dat dit misschien de voorkeur is BOVEN een doorstart.mbt: " verzoeken, indien de doorstart niet lukt, zo sne"
Maar wellicht komt jouw versie tactischer over op ECT
shaai
0
quote:

Kampioen Darts schreef op 3 juni 2021 09:34:

Wat de plannen ook worden, belangrijker voor de koers zal de (hopelijke) bevestiging zijn dat de meeste reserves niet meer als zodanig nodig zijn en vrijvallen.

Na de zomer zullen de laatste appartementen wel verkocht zijn, en dan rest alleen nog een belangetje in een NPL pool. Dan kun je de litigation reserves wel laten vrijvallen, hooguit een potje overhouden om het tot eind 2023 uit te zingen als de pool verkocht kan worden. NAV nu €17,29, haal daar een eurootje winstdeling van af en nog wat toekomstige operationele kosten, dan zou er toch zeker iets van €14 per aandeel moeten overblijven.

Dus of er wordt dan €14 aan dividend uitgekeerd, of het wordt geherinvesteerd, waarbij de NAV op dat moment gerapporteerd zal worden op €14 per aandeel. In het laatste geval zal de koers dan wel met een discount van 30% gaan noteren, maar dan heb je het nog altijd over een tientje.
hoeveel van het totale geld is nou al gereserveerd voor fee aan ECT? Dat is volgens mij ook substantieel.
En ook wel benieuwd hoeveel er is gereserveerd voor liquidatie, oftewel: hoeveel er vrijvalt bij een dorstart.
Nils
0
“En ook wel benieuwd hoeveel er is gereserveerd voor liquidatie, oftewel: hoeveel er vrijvalt bij een dorstart.”

Dat is niet duidelijk want de reserve bestaat uit een bedrag voor liquidatie en een bedrag voor ‘potential liabilities’. De twee posten zijn nooit opgesplitst.
Stapelaar
0
Ik heb afgelopen week weer een klein belang aangekocht, maar niet genoeg om je aan de 5% te helpen.
Wel steun ik jouw initiatief. Ik hoop dat je meedoet met de AvA woensdag.
Ik vind nog steeds dat ze in gebreke zijn hun belofte van november 2019 na te komen, nu ze sinds medio vorig jaar slechts een fooi hebben uitgekeerd. Ook vraag ik me af wat bij Eurocastle cash betekent: waar staat het en wat kost het of misschien aan wie hebben ze het uitgeleend en wat levert dat op en met wat voor risico?
Stapelaar
0
En als ze gaan besluiten om een doorstart te gaan doen dan zou er voor de niet-gelovigen een opt-out moeten komen.
Kampioen Darts
0
Van de oorspronkelijke €19 miljoen reservering, eind 2019, was €7 miljoen bedoeld voor de operationele kosten tot en met liquidatie, en €12 miljoen voor litigations.
Kampioen Darts
0
@ Nils, op zich goed plan van een brief maar van een blok aandeelhouders a la 5% zullen ze niet echt wakker liggen. Ik heb mijn hoop meer gevestigd op de oude grootaandeelhouders die in het nabije verleden al aandrongen op mogelijkheden om hun belangen te verzilveren. Dat mondde uit op een afbouw middels een reeks tenderbiedingen. Omdat vrijwel alle aandeelhouders aan die biedingen meededen, moet het opgetelde belang van die groep nog steeds groot zijn, in % dan. Die groep zit, denk ik, niet te wachten op een herstart.

Maar, alles helpt. Iets makkelijker wellicht is het om een mail te sturen naar IR, Olga Wilson, owilson@fortress.com. Voorzetje:

"I would like to express my worries over the management’s ideas to reinvest available cash in new projects. I know they have not decided yet, so I hope they will reconsider and stick to the old plan, paying out excess capital to shareholders, thereby effectively ending the Eurocastle story.

At first, Eurocastle has a low capitalisation, €14m, $17m. Maintaining a necessary structure for its listing is relatively expensive, attracting new money using the listing will be difficult.

Second, I believe most shareholders are against this plan, at least all I have spoken with. Not the large shareholders though, but in the recent past they were strong adversaries of winding Eurocastle down by paying dividends/buying back shares, so I suspect them to be against the reinvestment plans as well.

Finally, with practically all asset classes highly priced now, and interest rates going up, this will not be the best time to invest in whatever asset. And surely not in redevelopment plans such as the funds II and IV, who are marginally in the plus at the moment ($21.0m invested, 16.1 cash return at Q1, 6.4m NAV, so (0.5/21 or) 2.4% over 4-7 years.

Would you please pass on my worries to the management?

Nils
0
quote:

Kampioen Darts schreef op 16 juni 2021 11:47:

Van de oorspronkelijke €19 miljoen reservering, eind 2019, was €7 miljoen bedoeld voor de operationele kosten tot en met liquidatie, en €12 miljoen voor litigations.
Waar heb je dat vandaan? Ik kon het nergens vinden en ik heb toch flink zitten spitten. Over litigation is het verhaal dat er nu geen rchtszaken lopen dus wat is dat dan?
Nils
0
Ik heb er inmiddels een briefje uitgegooid. Van die doorstart wordt ik niet zo zenuwachtig. Dan moet er een paar honderd miljoen bij en zal het aandeel weer, tijdelijk, liquide zijn. Waar ik het op gegooid heb is dat het niet de bedoeling kan zijn dat de npl-portefeuille vanaf volgend jaar een netto liability zal zijn. Dus kosten fors terugbrengen. Van die ‘potential liabilities’, waarschijnlijk jouw referentie naar litigation, begrijp ik helemaal niets. Wat zit daar achter?

Kampioen Darts
0
quote:

Nils schreef op 16 juni 2021 23:34:

[...]

Waar heb je dat vandaan? Ik kon het nergens vinden en ik heb toch flink zitten spitten. Over litigation is het verhaal dat er nu geen rchtszaken lopen dus wat is dat dan?
Van IR doorgekregen. Ze hadden op het moment van de vorming van de reserves nog een rechtszaak lopen, maar die pakte goed uit, geld terug zelfs.
Nils
0
Die reserve, van 12 miljoen, blijft een raar verhaal. Is dit de verwachte waarde van een eventuele claim? Zo ja, wat is dan de maximumclaim. Zo nee, als dit de maximumclaim is, wat is dan de kans dat het zo slecht uitvalt. Waar komt die claim vandaan?

Misschien dat ik er nog een brief uitgooi om aan te geven dat de huidige informatieverstrekking niet voldoet. Ik ben niet de man om in loterijtickets te beleggen.
Kampioen Darts
0
Geen claim, een rechtszaak die toen nog liep, met een mogelijke nadelige uitkomst. Maar die vrees was ongegrond, zie het persbericht eind 2020. Begin 2021 liep er geen rechtszaak meer, daarna er niet meer naar gevraagd.

Kampioen Darts
0
Maar een loterij blijft het wel een beetje. Als een klein houvast: het management heeft in de loop van 2020, dus ruim na de reservering van de €19 miljoen, besloten een deel van het vaste salaris om te ruilen voor aandelen. Daardoor zal de cashburn iets lager zijn dan aanvankelijk gedacht , en het geeft aan dat ze er vertrouwen in hebben. Ja, de heren denken goed aan zichzelf, maar gelukkig werkt dat alleen als dat ook voor de aandeelhouders gunstig is.
knusmos
0
met een dagvolume zo laag als dit aandeel, Is het dan mogelijk om bijvoorbeeld 1500 aandelen te kopen? Of zal dit de markt zo erg beïnvloeden dat dit soort transacties worden geweigerd?
Stapelaar
0
90 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 23 jan 2023 16:34
Koers 7,650
Verschil 0,000 (0,00%)
Hoog 0,000
Laag 0,000
Volume 0
Volume gemiddeld 428
Volume gisteren 2

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront