HCohen schreef op 26 september 2021 14:13:
[...]
Hieronder een eerdere post van 30 juli van een zeer bekwaam sub-formlid(te weten Lamsrust; helaas al een tijdje niet meer actief op dit forum) in reactie op een soortgelijke vraag/ opmerking van zitten blijver.Om daar antwoord op te kunnen geven dien je na te gaan welke gebeurtenissen koersimpact hebben:1.
Verbeteren operationele performance, i.e. aflopende huren verlengen en leegstand wederverhuren, liefst tegen de bestaande MGR.
Dit is een langzaam proces dat van dag tot dag vordert dat m.n. wordt beinvloedt door (i) consumentenvertrouwen, (ii) footfall en (iii) in store retail sales. Indien het COVID virus oplaait heeft dat hierop een negatieve invloed, doch structureel - en bij uitblijven varianten die en masse door de gevaccineerden heenbreken - is de impact van het COVID virus op z'n retour door de stijgende vaccinatiegraad. In NL heeft 93% van de bloeddonoren anti-lichamen hetgeen erop duidt dat plm. 88% ~ 90% van de volwassen immuun is. Dit percentage verbetert nog iets t.g.v. vaccinnatievoortgang en vaccinatie 12-18 jarigen. In andere EU landen wordt de vaccinatiegraad opgehoogd via allerlei toegangsbelemmerende maatregelen voor niet gevaccineerden.
Ceteris paribus moet de operationele performance derhalve heel geleidelijk aantrekken, hetgeen een sluipende koersstijging zou kunnen inhouden.
2.
Verbeteren financial performance, i.e. huurders moeten weer alle gefactureerde huur gaan betalen. Ook dit is een langzaamproces, aangezien kleinere retailers die net uit allerlei beperkende maatregelen hun werkkapiataal nog niet op orde hebben.
Ook dit leidt tot sluipende koersstijging.
3.
Aankondiging verkoop EU winkelcentra
Indien omstreeks tegen taxatiewaarde valideert dat deze waarden alsmede leidt dit tot LTV verbetering. Kan koersuptik geven.
4.
Aankondiging verkoop US regionals
Dit geeft vertrouwen in structurele aanpak US regionals problematiek en leidt tot daling LTV. Kan koersuptik geven.
5.
Aankondiging (gedeeltelijke) verkoop US Flagships
Indien deze plaatsvindt tegen meer dan 75% van de taxatiewaarde, vormt dit een enorme boost voor URW omdat de LTV dan gestructureel gerepareerd is en de grotere omzekerheden die URW nu omgeven in vergelijking met bijvoorbeeld KLEP verdwijnen. Leidt tot serieuze koersstijging.
Het bovenstaande overziend verwacht ik tot aan de Q3 cijfers - die ook nog eens heel summier zijn - weinig opwaarts potentieel, omdat de gebeurtenissen die moeten leiden tot serieuze koerstriggers zich voor die tijd hoogstwaarschijnlijk niet zullen voordoen. Als de beurs een tik krijgt kan de koers nog eens naar E 60 gaan en als de beurs blijft stijgen naar E 80. Veel meer verwacht ik niet.
Partijen die hetzelfde denken kunnen derhalve URW nu verkopen en vlak voor de Q3 cijfers weer instappen. Dit zou de dalende koers nu kunnen verklaren.
Zelf blijf ik gewoon zitten, omdat ik te vaak beleefd heb dat de markt nu juist het tegenovergestelde doet van hetgeen ik op basis van de fundamentals kan beredeneren. (Ik heb ook Fugro dat voor het eerst sinds mensenheugenis zwarte resultaten schrift. Gisteren dikke plus, nu minus 5%. Op dagbasis gewoon niet te verklaren).
-------
Ikzelf voegde daar nog onderstaand punt 6 aan toe(zie ook de latere actie van GS om URW aan de lijst 'most promising EU Covid recovery stocks' toe te voegen
uk.markets.com/knowledge/insights/gol... .
6. Significant afnemende besmettingscijfers in de US en EU in het lopende kwrt; herstelt vertrouwen in economische projecties en brengt fantasie terug in perspectieven winkelvastgoed. Imo heeft de EU goede stappen gezet en het is goed dat de US de druk opvoert. NB ''Trumpland/ GOP'' werkt niet mee en dat is een risico.
Kan een flinke koersuptik geven