Wereldhave - 2021: het beslissende jaar

2.045 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 ... 99 100 101 102 103 » | Laatste
The Third Way...
1
quote:

Branco P schreef op 23 juli 2021 19:03:


[...]
Kleinere steden lopen leeg, dat is echt betrekkelijk. Voor de ene stad zal gelden: ja. Voor de andere stad zal gelden: nee.
...

Die enorme leegstand in Belgische kleinere steden is inderdaad een landelijk gemiddelde....
The Third Way...
1
quote:

Branco P schreef op 23 juli 2021 18:52:


[...]

Ik zie toch echt alleen maar een tabel met huurwaarden per object. Heb alle pagina's bekeken nu :-)

Vooruit, tis P. 13, Composition of the portfolio...
;-)
Branco P
1
quote:

The Third Way... schreef op 23 juli 2021 20:34:


[...]
Vooruit, tis P. 13, Composition of the portfolio...
;-)


Potverdrie, je bedoelt de percentages! Sorry, ik zocht naar waardes, maar die kun je aan de percentages herleiden :-)



Branco P
1
Ik ben vandaag toch nog iets verder in de update van WHB gedoken want het zat mij niet lekker dat de winkelvastgoedportefeuille in waarde was gedaald (817 mio --> 813 mio) terwijl de leegstand in de portefeuille 1,8%punt zou zijn teruggebracht (vacancy 5,6% --> 3,8%) Ik dacht: de leegstand neemt toch mooi af... maar WHB wordt door de taxateurs alsnog getrakteerd op een kleine afwaardering?!

Uit de vergelijking met de cijfers van eind 2020 blijkt weliswaar dat de contractuur iets is toegenomen (48.3 mio --> 48,5mio oftewel +0,4%) maar dat ook het oppervlak is toegenomen (219.955 --> 221.899 m2 oftewel +0,9%). Omdat het oppervlak wat is toegenomen zou je verwachten dat er ca 0,4mio huur zou zijn bijgekomen en niet 0,2mio, maar goed ik weet niet zeker of er echt 1944 m2 bijgebouwd is of dat ze een andere manier van tellen hebben toegepast. Wellicht een beetje van beiden.

De huurwaarde voor de leegstand is echter fors afgenomen (2.52 mio --> 1,87 mio). Een (groot) deel van de verbeterde EPRA bezettingsgraad werd waarschijnlijk boekhoudkundig gerealiseerd door de huurwaarde voor de leegstand neerwaarts aan te passen met, mogelijk circa -25%. Zo kun je leegstand op zich ook deels "oplossen". Als dit het geval is, dan begrijp ik ook beter waarom de winkelportefeuille niet in waarde is gestegen, ondanks die "zogenaamd" afgenomen leegstand.

Kijk je naar ECP: die rapporteren de EPRA vacancy op basis van huurwaarde én de vacancy op basis van lettable area. Op die manier kun je in ieder geval controleren of er niet gegoocheld wordt met de leegstandscijfers. Alle overige partijen lijken zo op eerste gezicht, net als WHA, alleen de EPRA vacancy te rapporteren.

The Third Way...
1
Het procentuele en daarom hoogstwaarschijnlijk absolute belang, laatste niet berekend, van zieltogende Genkse stadscentra neemt af, daar vallen de klappen, neemt leegstand zorgelijke vormen aan. Bij andere zoals Tournai is er een lijkt het maar een tussentijdse terugval.

Overgrote deel van de porto doet het goed. Wij legden eerder uit waarom, en zo waarom management van ECP dit een zeer interessante target vindt. Had WH dit maar verkocht aan ECP waar het mooi naast Woluwe zou passen.

Laat WH nu aub niet meer op zoek gaan naar een overname in België om het te grote deel in de porto van Luik te compenseren. Daarom wordt ook non-core kantoren, bezettingsgraad 75%, behouden. Dus niet goed presterend.

Zo maakt het er hier uiteindelijk ook een potje van...
NLvalue
2
Hopelijk eenieder een mooi weekend gehad (?)

Van het weekend uit eten geweest met mn schoonouders - m'n schoonmoeder over de emmer omdat de prijs van aardappelen zo omhoog was gegaan. M'n schoonvader lust helemaal geen aardappelen - maar is uiteraard ook uiterst verbolgen over de prijsstijgingen.

Voorzichtig het beleid van de ECB wat proberen uit te leggen - en dat ze die prijsstijging van aardappelen wel prima vinden.

Het vervolg laat zich raden..

simon rapporteert in de laatste kwartaal update 90,8% bezetting, -/- 3,8%pt. Over de gehele portefeuille.. Dat maakt Genk toch wel een bintje..

De conclusie die TTW trekt " zo maakt het hier ook een potje van" lijkt me volledig gedreven door zijn aanname dat WHB objecten gaat acquireren tegen of boven marktwaarde. Ik heb daar geen enkele indicatie voor dgezien at dat ook gaat gebeuren - laat staan dat de grootaandeelhouder van WHA dat zal steunen.

Sterker nog - WHB kan nog jaren door met dat derogatie "probleem" net zoals ze dat al jaren doet: :

"Op 30 juni 2021 lag de waarde van het winkelcentrum Belle- Ile binnen de portefeuille van de Vennootschap, net als op het einde van het vorige boekjaar, iets boven de reglementaire grens van 20% (20,2%), waardoor de van de FSMA verkregen derogatie, die geldig is vanaf eind december 2020, werd toegepast. Naast een aantal rapportageverplichtingen aan de FSMA, brengt de toepassing van deze derogatie mee dat de schuldgraad van de Vennootschap beperkt is tot 33%, overeenkomstig de GVV-Wet"

Het beperkt alleen de vrijheidsgraden van het bestuur - en da's helemaal niet erg...
DeZwarteRidder
0
quote:

NLvalue schreef op 26 juli 2021 09:09:


Hopelijk eenieder een mooi weekend gehad (?)

Van het weekend uit eten geweest met mn schoonouders - m'n schoonmoeder over de emmer omdat de prijs van aardappelen zo omhoog was gegaan. M'n schoonvader lust helemaal geen aardappelen - maar is uiteraard ook uiterst verbolgen over de prijsstijgingen.

Voorzichtig het beleid van de ECB wat proberen uit te leggen - en dat ze die prijsstijging van aardappelen wel prima vinden.

Het vervolg laat zich raden..

simon rapporteert in de laatste kwartaal update 90,8% bezetting, -/- 3,8%pt. Over de gehele portefeuille.. Dat maakt Genk toch wel een bintje..

De conclusie die TTW trekt " zo maakt het hier ook een potje van" lijkt me volledig gedreven door zijn aanname dat WHB objecten gaat acquireren tegen of boven marktwaarde. Ik heb daar geen enkele indicatie voor dgezien at dat ook gaat gebeuren - laat staan dat de grootaandeelhouder van WHA dat zal steunen.

Sterker nog - WHB kan nog jaren door met dat derogatie "probleem" net zoals ze dat al jaren doet: :

"Op 30 juni 2021 lag de waarde van het winkelcentrum Belle- Ile binnen de portefeuille van de Vennootschap, net als op het einde van het vorige boekjaar, iets boven de reglementaire grens van 20% (20,2%), waardoor de van de FSMA verkregen derogatie, die geldig is vanaf eind december 2020, werd toegepast. Naast een aantal rapportageverplichtingen aan de FSMA, brengt de toepassing van deze derogatie mee dat de schuldgraad van de Vennootschap beperkt is tot 33%, overeenkomstig de GVV-Wet"

Het beperkt alleen de vrijheidsgraden van het bestuur - en da's helemaal niet erg...


Ik weet een mooi verjaardagscadeau voor je schoonmoeder: een zak aardappelen....!!!
HCohen
1
Goed nieuws voor winkelcentra in Frankrijk !
Centra gaan helpen met de vaccinatiecampagne en worden nu uitgesloten voor de passe sanitaire verplichting
Kanttekening, prefecten kunnen/ mogen beslissen per locatie of er alsnog aan de verplichting voldaan moet worden.

www.francetvinfo.fr/sante/maladie/cor...
Pass sanitaire : "On a réussi à démontrer que les centres commerciaux n'étaient pas un problème", se félicitent les professionnels
Gezondheidspas: "We hebben kunnen aantonen dat winkelcentra geen probleem waren", verwelkomen de professionals
Het wetsvoorstel dat gisteravond is aangenomen, voorziet niet in de veralgemening van de sanitaire pas in winkelcentra.

De gezondheidspas zal alleen nodig zijn voor de toegang tot winkelcentra door een besluit van de prefecten, volgens het wetsontwerp over het beheer van de gezondheidscrisis, dat in de nacht van zondag op maandag 26 juli definitief door het Parlement is aangenomen.
Dat is "een reden tot tevredenheid", aldus Gontran Thüring, de algemeen afgevaardigde van de Nationale Raad van Winkelcentra (CNCC), die zondagavond op franceinfo reageerde. "We hebben kunnen aantonen dat winkelcentra geen probleem waren"
Gontran Thüring: Dank aan de senatoren die besloten om deze verplichte maatregel te schrappen bij de ingang van winkelcentra. Het is duidelijk dat dit voor ons een reden tot tevredenheid is, omdat we sinds het begin van deze aankondiging hebben vastgesteld dat deze maatregel moeilijk toe te passen was en dat deze niet helemaal gerechtvaardigd was.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Pour éviter le pass sanitaire, les centres commerciaux proposent de vacciner les Français/
Om de sanitaire pas te vermijden, bieden winkelcentra aan om de Fransen te vaccineren
actu.orange.fr/france/pour-eviter-le-...

In een open brief aan de minister van Volksgezondheid schatten ambtenaren van winkelcentra dat ze tot een miljoen Fransen per week kunnen vaccineren.
Zijn winkelcentra vanaf begin augustus onderworpen aan de sanitaire pas? Hoewel de regering de verplichting wil beperken om een gezondheidspas te presenteren aan winkelcentra van meer dan 20.000 m2, heeft de Senaat besloten om ze uit te sluiten van het apparaat, gezien het feit dat dit een probleem vormde "voor de aankoop van essentiële goederen".
The Third Way...
1
quote:

NLvalue schreef op 26 juli 2021 09:09:


...
De conclusie die TTW trekt " zo maakt het hier ook een potje van" lijkt me volledig gedreven door zijn aanname dat WHB objecten gaat acquireren tegen of boven marktwaarde.
...

Incorrect. Zie mijn post.


Nogmaals: ze kunnen zwakke broeders zoals de leeglopende stadscentra en (non-core) kantoren niet verkopen omdat daarmee Luik procentueel te groot wordt. En dat wordt al nog groter door de FSC investeringen aldaar. Derhalve...

Something's gotta give.
NLvalue
2
quote:

The Third Way... schreef op 26 juli 2021 12:29:


[...]
Incorrect. Zie mijn post.


Nogmaals: ze kunnen zwakke broeders zoals de leeglopende stadscentra en (non-core) kantoren niet verkopen omdat daarmee Luik procentueel te groot wordt. En dat wordt al nog groter door de FSC investeringen aldaar. Derhalve...

Something's gotta give.


Nogmaals dan , met alle respect... dat derogatie "probleem" is een totale operationele non-issue.

Er wordt niet gesproken over verkopen bij WHB als conditie voor FSC - die conversies gaan fluitend betaald worden uit de operating cash flow , met dank aan het stock div.

Met de sequencing die ze doen in Capex, Belle Ile laatst, is dat allemaal meer dan prima te managen binnen de derogatie grens tot ver in 2023

En op strategisch gebied ?... dan komt dat 20% deregatie "probleem" toch ver achter de vraag waarom WHA/WHB separate entiteiten zijn met zoveel overhead - en als je die vraag beantwoord met "waarom eigenlijk" - is dat derogatie probleem opgelost.

Op portefeuille gebied gaan alle spelers (WHA/B, ECP, Vastned, URW ) er achter komen dat bepaalde 'non-core' bezittingen een stuk langer deel uit gaan maken van de "strategie" dan initieel gedacht. En wordt melken defacto een deel van de strategie

The Third Way...
2
quote:

NLvalue schreef op 26 juli 2021 14:43:


[...]
...
Er wordt niet gesproken over verkopen bij WHB als conditie voor FSC - die conversies gaan fluitend betaald worden uit de operating cash flow , met dank aan het stock div.
...

Komop. Wat gebeurt er met de porto samenstelling (lees procentueel belang in Luik) wanneer ze die slechte en non-core zooi verkopen? Dit is een teller vs noemer verhaal...
Branco P
1
De Belgische AFM zal mogelijk niet in het oneindige de vrijstelling blijven verlenen dus is wel degelijk zaak om iets aan dit probleem te doen. Zeker wanneer de kantoren of bijvoorbeeld de winkelcentra in Genk nog wat verder in waarde zouden dalen (door verdere toename leegstand) en Luik daardoor substantieel boven 20% van de portefeuille uitkomt.

Bovendien, en dat stelt TTW terecht vast, kunnen op dit moment geen projecten verkocht worden en dat maakt dat WHB géén actief verkoopbeleid kan voeren. Die kantoren bijvoorbeeld, die hadden er allang uitgegooid moeten zijn. Leegstand in de kantoren nu 25% terwijl die leegstand rond 2018 nog onder 10% lag. Maar ja, toen konden die kantoren niet verkocht worden. Leegstand van de beide winkelcentra in Genk nu circa 20% (mogelijk dus iets meer vanwege een boekhoudkundige truc) terwijl Shopping I in 2018 op 13,5% leegstand zat en Stadsplein slechts op 8%! Ook toen was allang duidelijk dat die baanwinkels op de Hasseltseweg een groot probleem waren c.q. zouden worden. Als je echter niets kunt verkopen vanwege fiscale complicaties, dan heb je dus wel een probleempje.

De oplossing zou zijn geweest om Luik te verkopen en z.s.m. ook de kantoren en de projecten in Genk. Daarvoor in de plaats mooie supermarkten terugkopen en waarom niet wat leuke appartementen (10% a 20% van de portefeuille ofzo). Dat was in 2018 nog best prima te doen.
nieuw begin
1
27 July 2021, 07:00 AM CEST
Wereldhave Full Service Centers contribute
to a more joyful and comfortable everyday life
Key items

Major step in phasing out France: sold four out of six French assets for € 305m
Benelux disposal program finalized, Koningshoek sold above book value
LTV down to 46% - pro-forma for four asset French disposal 42%
Dutch valuations stabilizing for the first time in nine valuation rounds
As a result of disposals, outlook 2021 direct result now
at € 1.75 - 1.85 per share
Outlook direct result 2022 reiterated at € 1.40 - € 1.50 per share; to be followed by 4 - 6% annual growth
Dividend guidance 2021 minimum € 1.00 per share
HCohen
1
www.wereldhave.com/siteassets/coporat...
With valuations stabilizing and the vast majority of our disposals now complete, we have a strong balance sheet and sufficient
liquidity to step up our LifeCentral strategy. Our operations have proved resilient, even in difficult market conditions. Given that
we are approaching our “trough” earnings forecast for 2022 and have delivered most of our 2020-2022 management agenda,
growth is once more in sight. For shareholders, it means a return to increased dividends, beginning next year.
In addition, we have strengthened our lease portfolio. Over the past years, we have reduced our exposure to the vulnerable
Benelux fashion segment while at the same time increasing the proportion of mixed-use in our portfolio. For our top ten Benelux
tenants, all leases have now been secured or renewed successfully – a clear demonstration of the confidence these retail
brands have in our portfolio and LifeCentral strategy. I am proud of our leasing and asset management teams who have
achieved this, particularly as they were already working hard to support tenants through the Covid-19 crisis.
Although the economic effects of Covid-19 will still be with us in the second half of the year, our expectation is that these will be
centered around potential bankruptcies of smaller businesses. We don’t believe this will have a material impact on our
occupancy rate or rents beyond what is already factored into our strategy.
Following the completion of our Dutch disposal program in Q2, we have made significant progress in the phase-out of our
French operations. We have now sold four of the six centers slated for disposal. The impact of this transaction will become
visible in the figures at year-end 2021. Annual cost savings will be realized, starting in 2022. With the four French disposals, we
are getting much closer to our targeted loan-to-value range of 30-40%. As Dutch valuations are stabilizing, it becomes more
likely that we will reach our target range ahead of our year-end 2022 objective, even as we accelerate implementation of our
LifeCentral transformation strategy.
During H1, the decline in the value of our portfolio slowed significantly. In our view, this reflects lower risks for retail itself, and
increased confidence in the prospects for mixed-use center strategies. In H1, we report a stable yield in the Netherlands for the
first time since H1 2017, helped by an active investment market. In Belgium, yields for our leading Full Service Center (FSCs)
transformations in Liège and Courtrai even narrowed, a first sign that our strategy is paying off and that our theory that FSCs will
trade at lower yields than traditional shopping centers is valid.
Looking forward, we will continue our LifeCentral journey, creating more FSCs in line with the program set out in our strategy.
Today, we are announcing plans to transform our Sterrenburg center in Dordrecht into an FSC. Next year, we plan to deliver our
first FSC projects in Courtrai, Tilburg, Capelle aan den IJssel, Dordrecht and Hoofddorp. Today, we are also re-confirming our
Direct Result Per Share (DRPS) guidance for 2022, and targeted annual growth of 4-6% thereafter. At the same time, we now
expect a DRPS for 2021 at € 1.75-1.85, but now including the € 0.13 negative impact from the sale of our French centers. To be
clear, without this disposal impact, our DRPS guidance for the year would have increased.
Now that most of our disposal program is complete and valuations stabilizing, we can also be more specific about future
dividend distributions. Our proposal will be to distribute at least EUR 1.00 per share as a dividend for 2021; for 2022, we expect
to return to our regular pay-out ratio of 75-85% of our direct result. We remain focused on realizing strong total returns for our
shareholders – a track record of delivering regular and increasing dividends is something investors are right to expect from the
only Dutch Real Estate Investment Trust (REIT) with a 75-year history on the stock market.
Matthijs Storm, CEO
Free1
1
Pffff dik E. 5,- door het putje;
Last night we have reached an agreement on the sale of a portfolio of four centers to Lighthouse Capital for a total gross
amount of € 305m (including estimated capital expenditure of € 5m). The portfolio of entities sold to Lighthouse includes our
assets Docks Vauban in Le Havre, Docks 76 and Saint Sever in Rouen, and Rivetoile in Strasbourg. After the transfer, scheduled
for September 30, 2021, there are no additional capex obligations, vendor loan or rental guarantees for Wereldhave related to
this transaction. The deal represents an EPRA NIY of 7.5%. At June 30, 2021, the book value of the assets sold totaled € 504m.
As such, we estimate the sale will result in a € -5.06 per share impact on our EPRA NTA at completion
Branco P
2
Feestje in de burelen bij de Zuid-Afrikanen van Lighthouse Capital (officiële zetel op Mauritius). De twee minste objecten (of althans, de objecten die je zelf niet hebben wilt) gedurende het proces nog even kunnen lozen en alsnog 40% korting gekregen op de boekwaarde. Dat wordt een jaartje of twee wachten en dan 100 miljoen verdienen bij de doorverkoop. Merci Wereldhave!

junkyard
1
Boekwaarden zijn weinig waard bij Wereldhave. Frankrijk tegen 4,9% NIY in de boeken, maar wordt verkocht tegen 7,5% NIY. Netto verkoopprijs (na capex, transactiekosten) beneden de € 300 miljoen (= minder dan € 2000 per m2). Mijn inschatting van € 500 miljoen totale netto opbrengst Frankrijk gaat zo niet gehaald worden, met nog 43.000 m2 (Bordeaux, Cote Seine) in de boeken. In deze tijd is verkopen ook lastig, met slechte post covid prestatie in Frankrijk.

Zo smelt het ijsblokje snel, hoewel Wereldhave stelt:
"Valuations are stabilizing"

De pijn wordt genomen om door te kunnen bewegen, maar tegen zware last. Discount in huidige beurskoers t.o.v. boekwaarde vliegt er zo uit.
NLvalue
1
Hard op weg om weer een slaapverwekkende business aan het worden.

Enige verrassing wat mij betreft dat de transacties in Frankrijk doorgaan - prijsniveau niet direct. Met dit soort referentie transacties zullen de liefhebbers van Klep/ECP/URW/Mercialys nog eens goed moeten kijken naar de waardering van die franse porto's.

HCohen
0
Wereldhave verlaagt outlook
Beeld: Wereldhave
(ABM FN-Dow Jones) Wereldhave heeft in het tweede kwartaal van dit jaar de huurinkomsten zien dalen en verlaagde de winstverwachting voor heel 2021. Dit bleek dinsdag voorbeurs uit een kwartaalupdate van het vastgoedfonds.

"Nu de waarderingen stabiliseren en een groot deel van de desinvesteringen zijn afgerond, hebben we een sterke balans en genoeg liquiditeit om onze LifeCentral-strategie uit te voeren", aldus CEO Matthijs Storm. De topman sprak van veerkrachtige prestaties onder moeilijke marktomstandigheden en verwacht vanaf begin volgend jaar weer hogere dividenden te kunnen uitkeren. Voor dit jaar wordt een dividend verwacht van minimaal 1,00 euro per aandeel.

Wereldhave verwacht als gevolg van desinvesteringen nu een direct resultaat dit jaar van 1,75 tot 1,85 euro per aandeel, waar eerder nog een resultaat van 1,80 tot 2,00 euro werd voorzien. Bij publicatie van de cijfers over het eerste kwartaal in april waarschuwde het vastgoedfonds al dat het voorzag aan de onderkant van deze bandbreedte uit te komen.

De nettohuurinkomsten daalden in het tweede kwartaal op jaarbasis van 63,6 naar 61,5 miljoen euro. Een afname met 3,2 procent. Storm verwacht dat de coronacrisis ook in de tweede helft van dit jaar een rol zal spelen, vooral in de vorm van faillissementen van kleinere bedrijven. De topman verwacht niet dat dit een materiële impact zal hebben op de bezettingsgraad of de huurinkomsten, naast waar al rekening mee wordt gehouden in de strategie.

Wereldhave boekte een direct resultaat van 43,7 miljoen euro. Het indirecte resultaat kwam uit op 74,0 miljoen euro negatief, waardoor er een totaal verlies restte van 30,4 miljoen euro. Dit was een jaar eerder nog 117,1 miljoen euro negatief.

Per aandeel bedroeg het directe resultaat 0,93 euro en het indirecte resultaat 1,79 euro negatief.

In 2022 verwacht Wereldhave nog altijd dat door desinvesteringen het directe resultaat zal dalen naar 1,40 tot 1,50 euro per aandeel. Vanaf dat moment rekent Wereldhave op een jaarlijkse stijging van 4 tot 6 procent, zo meldde het vastgoedfonds eerder al. Wereldhave nam al een grote stap uit Frankrijk, door vier van de zes Franse activa te verkopen voor 305 miljoen euro.

Wereldhave ziet verder de waarderingen van Nederlands vastgoed stabiliseren voor het eerst in de afgelopen negen waarderingsrondes.
2.045 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 ... 99 100 101 102 103 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 27 sep 2021 17:35
Koers 13,240
Verschil +0,410 (+3,20%)
Hoog 13,330
Laag 12,790
Volume 223.708
Volume gemiddeld 136.885
Volume gisteren 118.649