Edit van mijn eerdere post obv terechte feedback forum
——————
Heb de update geheel gelezen en naast de monsterresultaat van 240 mln genormaliseerd EBIT (en dus norm. EBITDA van ~420mln!) wordt er voor dividend gerekend met 195mln obv de volgende passage:
“Dankzij deze verbeterde financiële positie kan PostNL over 2020 een dividend voorstellen. Dat zal bij de AVA van 2021 aan de aandeelhouders worden voorgelegd. Basis voor die dividenduitkering is het genormaliseerde totaalresultaat. Dat komt over 2020 naar verwachting uit op circa € 195 miljoen.”
Hiervan dus 70-90% uitkeren voor het dividend. Geeft 27,5 cent dividend 2020 obv ondergrens 70%! En 2021 wordt minstens zo goed is nu aangekondigd. Dus ook in 2021 minstens 27,5 cent dividend.
Je kunt nu waarde PostNL berekenen op 2 manieren:
1. Ondernemingswaarde (EV) obv 6-7x EBITDA
2. Dividendniveau van 27,5 cent per aandeel
6-7 x ebitda geeft EV van 2,5-2,94mrd. Net debt was eind 2019 736mln, eind 2020 nu 550mln. Dus waarde aandelen dan 3,97-4,82 per stuk.
Obv dividend 27,5 cent en 4-5% rendement kom je op 5,50-6,875 per aandeel.
Het loont dus nog steeds om in te stappen! Deze koersen zijn een kwestie van tijd tot dat het kwartje valt.