Amsterdam Commodities « Terug naar discussie overzicht

Acomo in 2021

230 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 » | Laatste
marique
0
quote:

Daan W. schreef op 21 oktober 2021 17:49:


Acomo gaat op zijn minst naar 12x ebitda. Dat betekend een marktkapitalisatie van ongeveer 1,2 miljard. Dus ongeveer een verdubbeling tov de huidige prijs. De markt wordt doorgaans pas wakker wanneer het (verhoogde) dividend bekend wordt gemaakt.

Nou, nou. Dat is wel erg optimistisch. 10-jaars gemiddelde is 9,5x ebitda.

Houdt het voor de nabije de toekomst voorlopig maar even op 10x dan mag je volgend jaar een koers van begin 30 verwachten.


LTOke
0
quote:

Bowski schreef op 22 oktober 2021 14:01:


Vanwaar die zwieper omhoog?


Vanwege het actieve forum vandaag :-)
Er lezen blijkbaar kapitaalkrachtige partijen mee.
Hit the bottom
0
Dagobert ziet nog ruimte in zijn geldpakhuis voor dat dividend van €2 p.a. In 2025…
Daan W.
2
quote:

marique schreef op 22 oktober 2021 13:47:


[...]
Nou, nou. Dat is wel erg optimistisch. 10-jaars gemiddelde is 9,5x ebitda.

Houdt het voor de nabije de toekomst voorlopig maar even op 10x dan mag je volgend jaar een koers van begin 30 verwachten.





De 10-jaars gemiddelde ebitda multiple van 9,5 komt voornamelijk door het feit dat er de afgelopen 5 jaar nauwelijks sprake was van groei.

De Van Rees acquisitie was de voornaamste reden dat de aandelenprijs vervijfvoudigde in het tijdsbestek 2010-2015. De Tradin acquisitie is mijn inziens net zo'n transformationele acquisitie. De ebitda is dankzij Tradin in H1 2021 bijna verdubbeld tov H1 2020.

Beleggers zijn bereid een hogere multiple te betalen op het moment dat er spraken is van groei. Hierdoor denk ik dat een ebitda multiple van 12 gerechtvaardigd is. De ebitda in H1 2021 was 53,4 miljoen. Dan kom ik uit op een ebitda van rond de 100 miljoen over heel 2021. De ebitda in 2020 was 50 miljoen. Een ruime verdubbeling dus. 12 * 100 miljoen betekend een marktkapitalisatie van 1,2 miljard. 1.2 miljard delen door de 30 miljoen uitstaande aandelen betekend een aandelenprijs van rond de 40 euro,
Bowski
0
Sinds 15 september is Kathy Fortmann in functie. Lijkt positief effect te hebben.
managementscope.nl/manager/kathy-fort...
Vzv ik heb begrepen is ze in dienst genomen om 'boodschappen' te doen, aquisities dus.
Joost_K
0
Mogelijk zit er de laatste tijd wat stijging in omdat het aandeel is opgenomen in het 'elftal' van "de aandeelhouder"
marique
0
quote:

Daan W. schreef op 22 oktober 2021 14:46:


(...)
[1] Beleggers zijn bereid een hogere multiple te betalen op het moment dat er spraken is van groei.

[2] Hierdoor denk ik dat een ebitda multiple van 12 gerechtvaardigd is. De ebitda in H1 2021 was 53,4 miljoen. Dan kom ik uit op een ebitda van rond de 100 miljoen over heel 2021. De ebitda in 2020 was 50 miljoen. Een ruime verdubbeling dus. 12 * 100 miljoen betekend een marktkapitalisatie van 1,2 miljard. 1.2 miljard delen door de 30 miljoen uitstaande aandelen betekend een aandelenprijs van rond de 40 euro,



[1] Kan ik mee eens zijn, maar de vraag is of Acomo blijft groeien of dat er sprake is van een voorlopig eenmalige grote omzetgroei. Ik verwacht eerder dat er de komende jaren qua omzet pas op de plaats wordt gemaakt. Maar misschien wél een verbetering van de ebitmarge vanwege de schaalvergroting.

[2] Mee eens wat betreft je verwachting van 100 mln ebitda. Maar ik schat de koers op niet meer dan 10x de ebitda voor 2022.

Rasta
0
quote:

Daan W. schreef op 22 oktober 2021 14:46:


[...]

De 10-jaars gemiddelde ebitda multiple van 9,5 komt voornamelijk door het feit dat er de afgelopen 5 jaar nauwelijks sprake was van groei.

De Van Rees acquisitie was de voornaamste reden dat de aandelenprijs vervijfvoudigde in het tijdsbestek 2010-2015. De Tradin acquisitie is mijn inziens net zo'n transformationele acquisitie. De ebitda is dankzij Tradin in H1 2021 bijna verdubbeld tov H1 2020.

Beleggers zijn bereid een hogere multiple te betalen op het moment dat er spraken is van groei. Hierdoor denk ik dat een ebitda multiple van 12 gerechtvaardigd is. De ebitda in H1 2021 was 53,4 miljoen. Dan kom ik uit op een ebitda van rond de 100 miljoen over heel 2021. De ebitda in 2020 was 50 miljoen. Een ruime verdubbeling dus. 12 * 100 miljoen betekend een marktkapitalisatie van 1,2 miljard. 1.2 miljard delen door de 30 miljoen uitstaande aandelen betekend een aandelenprijs van rond de 40 euro,



Dank voor je analyse weer Daan, ik lees altijd aandachtig je berichten. Een wellicht wat persoonlijke vraag, maar zit je zelf long in dit aandeel?
Daan W.
3
quote:

Rasta schreef op 22 oktober 2021 20:26:


[...]

Dank voor je analyse weer Daan, ik lees altijd aandachtig je berichten. Een wellicht wat persoonlijke vraag, maar zit je zelf long in dit aandeel?


Hoi Rasta,

Ja, ik heb Acomo in mijn portefeuille. Mijn initiële positie was 5%. Na de cijfers over H1 2021 heb ik deze positie verder uitgebouwd tot 10%.
Daan W.
1
quote:

marique schreef op 22 oktober 2021 19:59:


[...]

[1] Kan ik mee eens zijn, maar de vraag is of Acomo blijft groeien of dat er sprake is van een voorlopig eenmalige grote omzetgroei. Ik verwacht eerder dat er de komende jaren qua omzet pas op de plaats wordt gemaakt. Maar misschien wél een verbetering van de ebitmarge vanwege de schaalvergroting.

[2] Mee eens wat betreft je verwachting van 100 mln ebitda. Maar ik schat de koers op niet meer dan 10x de ebitda voor 2022.




1. Een licht groeiende dan wel stabiele omzet ligt ook in mijn lijn der verwachting voor de komende jaren. Echter denk ik dat er qua efficiëntie een significante winst is te behalen. Tradin meldde bijvoorbeeld in 2019 dat er problemen waren met de productie van cacao in Nederland. Sun Opta is een Amerikaanse speler met minder feeling voor Europa. Acomo zou dit soort issues in de thuismarkt beter moeten kunnen oplossen. Onder andere hierdoor verwacht ik een groei van ongeveer 5% mbt ebitda over de komende jaren.

2. Verkoop jij je aandelen Acomo op het moment dat ze >10x ebitda noteren? Waarom wel/niet?
marique
0
quote:

Daan W. schreef op 23 oktober 2021 14:01:


(...)
2. Verkoop jij je aandelen Acomo op het moment dat ze >10x ebitda noteren? Waarom wel/niet?


Heb Acomo sinds september '11 in porto. Heb soms weleens tussentijds een dubbele portie als ik vind dat de koers wat aan de lage kant is. Dat extraatje verkoop ik dan weer als de koers aantrekt. Maar ik zie geen reden om mijn vaste positie te verkopen bij >10x ebitda.

Overigens was '20 een uitzondering met >12x ebitda (koers jaareinde en ebitda jaarverslag).
En dat kwam niet door hoge koers maar door lage ebitda en aandelenuitgifte.

Waar het mij om gaat is niet de koers maar de ebitda. Of nog liever de ebit. Die is al jaren 45 á 50 mln. Als die gaat verdubbelen, wat ik zeer goed mogelijk acht, kan ook de koers verdubbelen ten opzichte van voorgaande jaren. En dan kom je inderdaad uit op een koers van € 40.

Toddemij
0
quote:

Bowski schreef op 22 oktober 2021 15:38:


Sinds 15 september is Kathy Fortmann in functie. Lijkt positief effect te hebben.
managementscope.nl/manager/kathy-fort...
Vzv ik heb begrepen is ze in dienst genomen om 'boodschappen' te doen, aquisities dus.


Daar hebben ze voorlopig geen geld voor.
alida1
0
quote:

Toddemij schreef op 1 november 2021 13:03:


[...]

Daar hebben ze voorlopig geen geld voor.


Er is een groep aandeelhouders die graag inschrijven voor een emissie. En de gewone man slikt wel als er geen dividend uitgekeerd wordt. ( zou zomaar kunnen dat ze er zo over praten in de Board Room).
windmolen1
0
Niet zeuren over even geen dividend. Sinds de emissie heb je alweer minstens 15% koerswinst in de schoot geworpen gekregen en er komt nog meer aan. En volgend jaar ga je gewoon weer dividend ontvangen. Wees aub eens tevreden.
Felix07
0
nou poeh, poeh, 15%. Hoeveel hebben de indices (aex, amx, ascx, msci world) in de tussentijd gedaan?
Daan W.
4
quote:

Felix07 schreef op 2 november 2021 16:12:


nou poeh, poeh, 15%. Hoeveel hebben de indices (aex, amx, ascx, msci world) in de tussentijd gedaan?


Je moet kijken naar de groei van de onderliggende business. De aandelenprijs is over de lange termijn altijd een afgeleide van de business. Acomo is een sterk bedrijf met sinds dit jaar ook weer een mooie overname. Zolang ze de Tradin acquisitie goed kunnen integreren binnen de bestaande bedrijfsvoering en de andere bedrijven een stabiele groei neerzetten hebben wij als aandeelhouders niks te klagen.
Felix07
0
quote:

Daan W. schreef op 3 november 2021 15:21:


[...]

Je moet kijken naar de groei van de onderliggende business. De aandelenprijs is over de lange termijn altijd een afgeleide van de business. Acomo is een sterk bedrijf met sinds dit jaar ook weer een mooie overname. Zolang ze de Tradin acquisitie goed kunnen integreren binnen de bestaande bedrijfsvoering en de andere bedrijven een stabiele groei neerzetten hebben wij als aandeelhouders niks te klagen.


Helemaal eens, ik verkoop de aandelen ook niet. Ik heb ze voor de lange termijn en zou het dividend, mocht het er zijn, ook herinvesteren. Mijn reactie sloeg op bovenstaande waar gepocht werd met 15% koerswinst sinds de emissie. Dat klinkt natuurlijk leuk, maar in het perspectief van alle indices die veel harder zijn gestegen, is dat natuurlijk een wassen neus.
windmolen1
0
Die 15% moet ik even corrigeren naar 20%. sorry kleine rekenfout.
Aandeel is top vooral als je er sinds 15 jaar inzit en toen een fllinke pluk gekocht hebt rond de 3 euro.
Bowski
1
"Bij coronavariant B.1.1.529, die is aangetroffen in zuidelijk Afrika en wereldwijd voor onrust zorgt, ‘gaan alle genetische alarmbellen af'. "

Bijna alle aandelen door het putje. Zo niet Acomo: die ligt er loeisterk bij.
Acomo = Peace of mind. Ech wel!
230 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 20 mei 2022 17:35
Koers 23,200
Verschil +0,200 (+0,87%)
Hoog 23,350
Laag 23,050
Volume 5.290
Volume gemiddeld 13.676
Volume gisteren 7.906

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront