Nog een laatste kopie van een concurrent collega van cm.com Moet blijkbaar in 2 delen, content te lang)
Deel 1.
"Sinch AB (publ): Sinch vestigt leiderschap in spraakcommunicatie in de VS door de overname van Inteliquent
Stockholm, Zweden - Sinch AB (publ) - XSTO: SINCH
Sinch AB (publ), een wereldleider in cloudcommunicatie voor mobiele klantbetrokkenheid, heeft een definitieve overeenkomst gesloten om Inteliquent, de grootste onafhankelijke aanbieder van spraakcommunicatie in de Verenigde Staten, over te nemen voor een totale contante vergoeding van USD 1.140 miljoen in contanten. en schuldenvrije basis.
Door de overname wordt Sinch de leider op het gebied van spraakconnectiviteit voor zowel ondernemingen als telecomaanbieders in de VS. De gunstige eenheidseconomie van een volledig eigen netwerk stelt Sinch in staat om zijn toewijding aan winstgevende groei te behouden en tegelijkertijd krachtig te investeren in innovatie en marktintroductie.
Inteliquent ondersteunt spraakcommunicatie voor de toonaangevende leveranciers van communicatiediensten en ondernemingen in Noord-Amerika. Het exploiteert een volledig redundant, geografisch divers, carrier-grade tier 1-netwerk dat rechtstreeks is verbonden met elke grote telecommaatschappij en 94 procent van de Amerikaanse bevolking dekt. Het platform verwerkt meer dan 300 miljard belminuten per jaar en het bedrijf heeft namens zijn klanten meer dan 100 miljoen actieve telefoonnummers geregistreerd.
“Een leider worden op de spraakmarkt in de VS is de sleutel om Sinch te vestigen als het toonaangevende wereldwijde cloudcommunicatieplatform. Inteliquent bedient de grootste en meest veeleisende spraakklanten in Amerika met superieure kwaliteit, ondersteund door een volledig eigen netwerk in de hele VS. Onze gezamenlijke sterke punten op het gebied van voice en messaging bieden een unieke positie om ons bedrijf te laten groeien en een superieure klantervaring voor onze klanten mogelijk te maken ”, aldus Oscar Werner, CEO van Sinch.
Inteliquent heeft een sterke go-to-market-strategie opgebouwd als een vertrouwde partner voor categorieleiders in elke communicatiesector, inclusief cloudcommunicatie, samenwerking, unified communications, contactcenters en elke grote Amerikaanse luchtvaartmaatschappij. Na afronding van de transactie zal nauwe samenwerking met partners een blijvende prioriteit blijven.
"We zijn enthousiast over de geweldige kansen die deze combinatie biedt, waardoor we de services die we onze klanten kunnen bieden, uitbreiden. Door ons toonaangevende spraakaanbod te combineren met de wereldwijde messaging-mogelijkheden van Sinch, worden we echt leidend in de zich snel ontwikkelende markt voor cloudcommunicatie '', aldus Ed O'Hara, CEO van Inteliquent.
Financiën
In de twaalf maanden eindigend op 31 december 2020 boekte Inteliquent een omzet van 533 miljoen dollar, een brutowinst van 256 miljoen dollar, een EBITDA van 135 miljoen dollar en een capex van 32 miljoen. Gecorrigeerd voor een Covid-gerelateerde stijging die als tijdelijk wordt beschouwd, worden de inkomsten geschat op ongeveer $ 499 miljoen, de brutowinst ongeveer $ 233 miljoen en de aangepaste EBITDA ongeveer $ 112 miljoen. Het bedrijf biedt werk aan meer dan 500 mensen in de Verenigde Staten en het hoofdkantoor is gevestigd in Chicago, Illinois.
Inteliquent bestaat uit twee business units die gebruikmaken van hetzelfde onderliggende netwerk. Het Communications-Platform-as-Service (CPaaS) -bedrijf omvat Inteliquent's op ondernemingen gerichte API-aanbod waarmee bedrijven telefoonnummers kunnen verkrijgen en spraakoproepen kunnen integreren in hun eigen producten of bedrijfsprocessen. De Infrastructure-as-a-Service (IaaS) -activiteiten omvatten een reeks bedrijfskritische diensten voor vaste en mobiele telecomaanbieders, waaronder producten voor off-net gespreksafhandeling en de afhandeling van oproepen naar gratis 1-800-nummers.
De carrier-gerichte Infrastructure-as-a-Service (IaaS) -activiteiten van Inteliquent waren goed voor 54 procent van de omzet en 48 procent van de brutowinst in 2020. De enterprise-gerichte Communications-Platform-as-a-Service-activiteiten waren goed voor 46 procent van de inkomsten en 52 procent van de brutowinst in hetzelfde kalenderjaar. De totale onderliggende omzetgroei op jaarbasis over de afgelopen twee jaar bedroeg ongeveer 11 procent, waarbij CPaaS bijna twee keer zo snel groeide.
Na afronding verwacht Sinch USD 15-20 miljoen aan EBITDA te herinvesteren om de gezamenlijke roadmap van Sinch en Inteliquent op het gebied van CPaaS-spraak te versnellen, de marktintroductiemogelijkheden van Inteliquent te versterken en het spraakaanbod van Sinch internationaal uit te breiden.
Eenmalige integratiekosten worden geschat op 25 miljoen USD over 18 maanden.
Waardering
De transactie waardeert het overgenomen bedrijf op een EV / EBITDA-veelvoud van 8,4x, of 10,2x wanneer gecorrigeerd voor Covid-gerelateerde inkomsten in 2020 die als tijdelijk van aard worden beschouwd.
Financiering
Inteliquent wordt verworven via de juridische entiteit Onvoy Holdings Inc.
De overname wordt gefinancierd door een combinatie van geldmiddelen en schuldfaciliteiten. Bij de afronding zal Sinch de verkoper, GTCR, een contante vergoeding van USD 1.140 miljoen betalen. Sinch heeft overnamefinanciering voor een bedrag van SEK 8,2 miljard verkregen met Handelsbanken en Danske Bank als kredietverstrekkers naast de bestaande faciliteiten bij dezelfde banken. Met de nieuwe financiering zal Sinch in totaal beschikbare verplichtingen hebben van SEK 9.700 miljoen. Naast de kredietfaciliteiten, beschikt het bedrijf over contanten en rekening-courantkredieten.
De financiële convenanten onder de acquisitiefinanciering die met de kredietverlenende banken is overeengekomen, zullen de afronding van de transactie en het aangaan van de nieuwe schuld mogelijk maken.
Sinch heeft een financiële doelstelling om de nettoschuld / aangepaste EBITDA in de loop van de tijd onder de 2,5x te houden. Vanaf Q3 2020 had Sinch een netto kaspositie met een nettoschuld / aangepaste EBITDA van -1,2x. De overname van SAP Digital Interconnect (SDI) werd op 1 november afgerond en op 30 november voltooide Sinch een gerichte nieuwe aandelenemissie van 3.187.736 aandelen. Bovendien werd de overname van Wavy op 1 februari afgerond.
Op pro forma basis zou de nettoschuld / Adjusted EBITDA -1,3x zijn geweest aan het einde van Q3 2020 als de acquisities van SDI en Wavy en de geregisseerde nieuwe aandelenemissie op dat moment al waren afgerond. Deze berekening van pro forma Nettoschuld / Adjusted EBITDA omvat Adjusted EBITDA in overgenomen entiteiten over de afgelopen 12 maanden. Als de overname van Inteliquent op dit moment ook was voltooid, zou de pro forma nettoschuld / aangepaste EBITDA 3,7x zijn geweest. De verwachting is echter dat het genereren van kasmiddelen en winstgroei deze ratio zullen verminderen in de tijd die volgt voordat de overname van Inteliquent wordt afgerond.
Regelgevende goedkeuring
Het sluiten van de transactie is onderhevig aan de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder goedkeuring van CFIUS en de Amerikaanse mededingingsautoriteiten, de ontvangst van de FCC, commissie van openbare nutsbedrijven en bepaalde andere goedkeuringen van de overheid.
Tijdlijn
De transactie zal naar verwachting in de tweede helft van 2021 worden afgerond."