No-nonsense schreef op 18 mei 2021 16:56:
Ik heb aan de hand van de analistenpresentaties van Q1-2019 t/m Q1-2021 Een inschatting gemaakt van de verwachte omzet en normalised EBIT over 2021. Ervan uitgaande dat de aantallen in Q2 rond de 1 miljoen pakketjes per dag ligt zoals hier op dit forum genoemd. Ik denk een reële inschatting en zeker niet te hoog. Ik ben aan erg aan de voorzichtige kant gebleven.
Eén en ander is onder de aanname dat er geen onaangekondigde extra investeringen plaatsvinden, extra aflossingen worden gedaan, geen geld gereserveerd wordt voor aandeleninkoop en er geen crisis toeslaat. Het geld voor een aandeleninkoop is er natuurlijk al vanwege het uitkeren van stockdividend i.p.v. cash. Ik kom door extrapolatie van de bekende cijfers uit 2019, 2020 en 2021-Q1 uit op een normalised EBITvan € 368 miljoen. Wpa € 0,73 (bij 502 miljoen aandelen). Bij 70% dividenduitkering is dat € 0,51 per aandeel. Dit gaat waarschijnlijk niet gebeuren, maar het zou wel eens meer kunnen worden dan € 0,34 (€ 0,38-0,39). Wat overblijft doorschuiven naar het jaar daarna of een zinvolle investering gerelateerd aan de kernactiviteit (deelname in een pakjes-brievenbusproducent?).
Kijk er maar eens naar en vind er wat van, met name nodig ik de forumleden uit die hier regelmatig met cijfermatige onderbouwingen komen.
Heb ik wat vergeten? Zijn er onjuiste aannames? Zijn er aanvullingen ter verbetering?
Voor het bestand, zie drie posts hieronder.