spartapiet schreef op 11 augustus 2022 14:54:
Zojuist ontving ik het maandrapport van mijn beleggingen in het Ad Value Fund. Naast een groot (positief) artikel over Flow Traders hier een passage over de Besi-participatie.
Zoals wij al in ons maandbericht juni hadden
aangegeven, gaf chipmachinefabrikant Besi aan dat het in het derde kwartaal een lagere omzet tussen de 25% en
30% verwacht ten opzichte van het tweede kwartaal. Deze omzetdaling kwam precies overeen met onze
voorspelling. Ondanks de minder goede vooruitzichten op korte termijn staat de investment case Besi fier overeind,
zoals we uitgebreid hebben besproken in ons vorige maandbericht. Het management denkt er waarschijnlijk
hetzelfde over, de onderneming kondigde namelijk na het afronden van de € 185 mln aandeleninkoopprogramma
een nieuwe omvangrijke eigen aan, ter waarde van € 300 mln, ofwel circa 7,5% van de huidige beurswaarde.
Ondanks de minder goede vooruitzichten voor de komende kwartalen verwachten wij dat al het ‘slechte nieuws’ al
in de huidige beurswaardering van Besi is verdisconteerd. Dat blijkt ook wel na het sterke koersherstel na
bekendmaking van de tweede kwartaalcijfers en de verdere koersstijging in de verslagmaand.