Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

quote:

Branco P schreef op 9 januari 2022 18:54:

rondje plattegronden gedaan, zie het aparte draadje. Ik gok dat de leegstand per eind 2021 is uitgekomen op 1,4%

Qua waarderingen verwacht ik voor Zweden een kleine opwaardering van de portefeuille en voor Italië ook een kleine opwaardering als gevolg van de uitbreiding bij I Gigli en Fiordaliso. Frankrijk en België een lichte afwaardering, maar per saldo toch een marginaal plusje van +0,5%

quote:

Branco P schreef op 25 maart 2022 08:56:

[...]

ECP wil geen objecten meer verkopen kennelijk maar wil op termijn wel nieuwe aankopen doen. Ook moeten ze er rekening mee houden dat ze ooit nog de JV aandelen van Woluwe en Fiordaliso moeten overnemen van de JV Partners en ze willen ook uitbreidingen (Woluwe, Val Thoiry) kunnen financieren. En dat zonder verkopen. ECP wil dus groeien.

quote:

mike65537 schreef op 25 maart 2022 09:04:

Heb nog voor €21.70 bij kunnen kopen :)

quote:

!@#$!@! schreef op 25 maart 2022 09:04:

[...]
...
Dus management moet zichzelf weer werk geven. Is dat nou wel echt zo'n goed in deze sector ?
Is dat aankopen en waarde proberen te creëren nou iets wat ze echt structureel lukt ? Bij Woluwe in ieder geval niet.
Weet niet of ik hier nou zo blij mee ben.

quote:

The Third Way... schreef op 25 maart 2022 09:09:

[...]
Gewoon WH Belgie overnemen. Past perfect in de ECP porto, schoont WH verder op...

quote:

Erwin S schreef op 25 maart 2022 09:27:

Circa 8% dividend op de huidige koers. Wat zal de markt (beleggers) gaan doen? Winkelcentra blijven gevuld met huurders en de huren blijven op niveau.

quote:

Branco P schreef op 25 maart 2022 08:56:

[...]
. En dat zonder verkopen. ECP wil dus groeien.

Let ook op de mededeling dat OCR's van de huurders weer op pre-Corona niveau zitten. Dat betekent ook terugkeer naar de oude uplifts op renewals en relettings. Dus naast indexeringen ook gewoon de uplifts.

quote:

Branco P schreef op 25 maart 2022 09:20:

[...]

zou ik niet doen, tenzij tegen een mooie discount, die je kennelijk altijd krijgt bij Wereldhave. Er zitten wel een paar mooie winkelcentra tussen maar ook een paar wat mindere winkelcentra. Het is kwalitatief wat minder dan de ECP portefeuille.

quote:

Branco P schreef op 25 maart 2022 09:52:

Het enige wat niet goed was, is de te hoge prijs die er betaald is.

Op zich zou het nu wel een markt kunnen zijn waarin je winkelcentra met potentie kunt kopen zonder daardoor een premium te betalen, maar ze juist tegen een discount te verwerven.

Dat ECP wil groeien is mijn eigen invulling voor het nieuwe dividendbeleid hè. Ik vind het prettig wanneer men niet het maximale in cash uitkeert aan de aandeelhouders, maar een deel cash binnenboord houdt en de LTV tot (ruim) onder 40% weet te drukken.

quote:

Hans2021 schreef op 25 maart 2022 09:57:

[...]

Dividendrendement op actuele beurskoersen : Wereldhave 6,5 %. ECP 8,2 %. Kennelijk prijst de markt bij ECP een hoger risico in.

quote:

Branco P schreef op 25 maart 2022 09:20:

[...]
zou ik niet doen, tenzij tegen een mooie discount, die je kennelijk altijd krijgt bij Wereldhave. Er zitten wel een paar mooie winkelcentra tussen maar ook een paar wat mindere winkelcentra. Het is kwalitatief wat minder dan de ECP portefeuille.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 25 maart 2022 09:54:

Nog even over het dividend, dat stock-gedeelte is natuurlijk wel leuk, maar in feite heb je er i.v.m. verwatering niet veel aan.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 25 maart 2022 09:54:

Het boekje is redelijk "frantic", maar door de vele "computerorders" is het lastig daarvan te profiteren; met name de 500 stuks regels lijken zo "fake" als het maar zijn kan.

Vaak zie je bij goede, maar niet totaal onverwachte cijfers aanvankelijk wat optimisme; vermoedelijk van "fans" die in de cijfers een bevestiging zien van hun visie. Later op de dag wil het dan nog wel eens afkoelen. Ben benieuwd hoe dat vandaag gaat zijn.

Nog even over het dividend, dat stock-gedeelte is natuurlijk wel leuk, maar in feite heb je er i.v.m. verwatering niet veel aan. Als je rekent met die €1,50 en wellicht een opgaande lijn in de komende jaren is het echter ook nog best netjes.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 25 maart 2022 10:06:

[...]

Als je het stockgedeelte niet meeneemt kom je ongeveer op 6,8%. Maar ook dat is nog altijd meer dan bij Wereldhave. Ten aanzien van het risicoprofiel zou de markt wellicht kunnen geloven in het vermeende defensieve karakter van het FSC-concept. Daarnaast kan het verschil in geografische spreiding een rol spelen (Italie). Ik kijk bij Wereldhave echter ook naar track record (afschuwelijk) en nog te verwachten "stunts" (verkoop Frankrijk, honderden miljoenen in FSC-concept pompen). Wat verder mee kan spelen is de rol die (sluitende) shorters bij Wereldhave spelen.

Al met al ben ik het echter wel met je eens dat dit beperkte onderscheid niet geheel recht doet aan de onderliggende verschillen, vooral ook op gebied van track record.