Galapagos « Terug naar discussie overzicht

Analyst reports 2022

7 Posts
Wall Street Trader
2
Morgan Stanley

Galapagos NV (GLPG.O)

Rating: Overweight
Price Target
From: $118.00 To: $77.00

Galapagos (Euronext & NASDAQ: GLPG) had its price objective cut by analysts at Morgan Stanley from $118.00 to $77.00 in a research report issued to clients and investors on Thursday, January 6, 2022.

Morgan Stanley currently has an “overweight” rating on the biotechnology company’s stock.

Galapagos to present at 40th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference

Galapagos NV (Euronext & NASDAQ: GLPG) will participate in the 40th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference on January 10-13, 2022

Onno van de Stolpe, CEO, will present on Thursday, January 13 at 14.15 CET (8.15 a.m. ET).
The presentation will be a live audio webcast and can be accessed via the following link:

jpmorgan.metameetings.net/events/heal...

A replay of the webcast will be available on the Galapagos’ website.
Bijlage:
Wall Street Trader
1
Bryan Garnier & Co Galapagos (Sell) PT EUR 71

GALAPAGOS (SELL, TP EUR71) Habemus CEO! Dr. Paul Stoffels joins GLPG

KBC Securities Galapagos (Hold) PT EUR 60

Galapagos: Global biotech heavyweight to guide Galapagos

Galapagos benoemde Paul Stoffels als nieuwe CEO

Galapagos benoemde Paul Stoffels, voormalig vicevoorzitter en CSO van Johnson & Johnson, als nieuwe CEO, met ingang van 1 april. De man beschikt over een ruime ervaring op het gebied van geneesmiddelenontwikkeling, pijplijnopbouw, bedrijfsontwikkeling en leidinggevend management en neemt het roer over van Onno van de Stolpe, die op pensioen gaat. Stoffels treft een bedrijf in zwaar weer aan, nadat de FDA geen groen licht gaf voor filgotinib op de Amerikaanse markt.

Geen impact op 60 euro koersdoel en “Houden”-advies bij KBCS, dat nieuwe aankondigingen in de komende maanden nauwlettend in het oog gaat houden.

Citi Research Galapagos (Buy) PT EUR 61

Valuation & Risks (GLPG.AS) Disclosure / Price Chart(s) / Valuation & Risk

Fundamental Equity Research

Our target price of € 61 per share corresponds to DCF valuation based on WACC of 10% to reflect the risk associated with a biotechnology company.

In reaching our DCF NPV, we forecast peak EU Jyseleca revenues of € 500m. We carry no pipeline forecasts as, in the absence of incremental data, we are deeply skeptical of the commercial potential for the Toledo program and TYK2i. This reflects a combination of the data generated to date and our assessment of the competitive landscape. We forecast a significant reduction in R&D spend from 2024, reflecting our belief that the Ph II data generated in 2023 will not warrant moving the internal assets into Ph III.

We rate Galapagos High Risk due to the volatility.

Risks to our investment thesis and target price include:

1) Jyseleca (filgotinib) fails in Crohn's – the phase 3 DIVERSITY study aims to build on the phase 2 FITZROY study, demonstrating that Jyseleca can become an effective, oral treatment for Crohn’s disease. There is a risk associated with some subjective measures in the endpoints in a heterogeneous disease such as Crohn’s.

2) Competition in Rheumatoid arthritis – filgotinib is the fourth JAK to reach the market in Europe which would mean a differentiated profile would be required to penetrate the market. Pricing competition could also be significant with undifferentiated alternatives.

3) The new CEO announcement disappoints the market

Upside to our target price could come from a stronger than expected rollout of Jyseleca in Europe in Rheumatoid Arthritis, the new CEO announcement significantly improving sentiment, and sensible deployment of the near € 5bn cash pile.

Jefferies Galapagos (Hold) PT EUR 53

"Pulling All the Stoffels Out with New CEO Hire"

Jefferies omschrijft Stoffels als een zwaargewicht en kopt "Pulling All the Stoffels Out with New CEO Hire".

Stoffels was hiervoor chief scientific officer van Johnson & Johnson, waar hij aan het hoofd stond van de onderzoeks- en productpijplijn van het bedrijf. Onder meer het coronavaccin van Johnson & Johnson werd onder leiding van Stoffels ontwikkeld.

Als medeoprichter en voormalig lid van de raad van bestuur van het biotechbedrijf kent Stoffels de cultuur en pijplijn van producten van het concern goed, aldus de zakenbank.

Stoffels volgt per 1 april oprichter Onno van de Stolpe op als topman.

Stoffels neemt de leiding bij Galapagos over in een periode dat het bedrijf in zwaar weer verkeert. Met name het besluit van de Amerikaanse toezichthouder FDA om filgotinib niet toe te laten op de Amerikaanse markt leidde een koersval van het aandeel in.

Analist Peter Welford meent dat Stoffels het vertrouwen van beleggers in de pijplijn van Galapagos zal moeten terugwinnen.

Jefferies heeft een Houden advies op Galapagos met een koersdoel van 53,00 euro.
Wall Street Trader
2
13 Mei 2022

Barclays Capital (Stock Rating: EQUAL WEIGHT) PT EUR 60

12 Mei 2022

UBS Galapagos (Neutral) PT EUR 70

Galapagos price target raised to EUR 70 from EUR 52 at UBS UBS analyst Laura Sutcliffe raised the firm's price target on Galapagos to EUR 70 from EUR 52 and keeps a Neutral rating on the shares.

UBS heeft het koersdoel voor Galapagos verhoogd van 52,00 naar 70,00 euro bij een ongewijzigd Neutraal advies. Dit bleek donderdag uit een rapport van analist Laura Sutcliffe.

"We vinden dat het aandeel niet langer onder de verwachte kas voor in 2023 moet noteren", verklaarde Sutcliffe haar koersdoelverhoging.

De analist is weer voorzichtig optimistisch over Galapagos geworden, in aanloop naar het derde kwartaal, waarin het biotechbedrijf zijn toekomstplannen zal presenteren.

De pijplijn oogt volgens Sutcliffe vrij leeg, terwijl de kas met 4,6 miljard euro gevuld is. Galapagos zoekt dan ook naar producten om toe te voegen aan de eigen pijplijn, aldus de analist, die er rekening mee houdt dat Galapagos spoedig een deal presenteert.

Toch zijn er ook nog altijd veel vraagtekens, aldus Sutcliffe. Zal Gilead bijvoorbeeld opnieuw willen onderhandelen met Galapagos? UBS verwacht van wel. Ook wijst Sutcliffe op de tegenvallende studieresultaten met het Toledo-programma. De analist verlaagde de succeskans van het nieuwe platform van 30 naar 10 procent.

12 Mei 2022

JPMorgan
Galapagos (Neutral) PT EUR 65

Galapagos price target raised to EUR 65 from EUR 60 at JPMorgan JPMorgan analyst James Gordon raised the firm's price target on Galapagos to EUR 65 from EUR 60 and keeps a Neutral rating on the shares.

9 Mei 2022

RBC Capital Markets
(Sector perform) PT $62

RBC Capital Markets views Galapagos' NV (NASDAQ: GLPG) Q1 Jyseleca revenues in line as the story focuses on whether new leadership can unlock value from GLPG's ample balance sheet.

Jyseleca's Q1 sales reached €14.4 million, with total sales up 20% Y/Y to €136.3 million.

The company held a cash balance of €4.64 billion, with cash burn guidance of €450-€490 million in FY22.

Business Development primarily involves deals or collaborations around early-stage assets rather than later-stage or large acquisitions and openness to indications outside of areas GLPG has worked historically.

RBC senses a collaborative tone towards partner Gilead Sciences Inc (NASDAQ: GILD), though it believes the deal structure between the parties may need some tuning for optimal value creation.

With the strategic review of the internal and external pipeline still evolving, the analysts expect shares to trade in line.

The analysts raised the price target to $62 from $60 on model updates.

6 Mei 2022

KBC Securities
Galapagos (Hold) PT EUR 60

Op 6 mei 2022 hebben de analisten van KBC Securities hun beleggingsadvies voor Galapagos herhaald.
Het advies van KBC Securities voor Galapagos blijft "houden".

De analisten behouden hun koersdoel van 60,00 EUR.

Galapagos rapporteert sterk eerste kwartaal voor Jyseleca

Galapagos kwam gisteren met kwartaalcijfers. Daaruit onthoudt KBC Securities onder meer de sterke prestatie van Jyseleca dat een omzet bijeen haalde van 14,4 miljoen euro en waarvoor de jaarverwachting van 65 à 75 miljoen euro werd bevestigd. Bovendien komen de reglementaire goedkeuringen voor Jyseleca binnen voor zowel RA als UC. De totale groepsomzet kwam uit op 136,6 miljoen euro, het operationele verlies bedroeg 21,1 miljoen euro. Het bedrijf heeft nog steeds een indrukwekkende kaspositie van 4,6 miljard euro aan het eind van het kwartaal. Dr. Paul Stoffels is per 1 april benoemd tot CEO en zal leiding geven aan de zoektocht naar nieuwe activa terwijl hij de bestaande pijplijn van Galapagos verder zal uitbouwen. “Houden”-advies en koersdoel van 60 euro bevestigd.

Bryan Garnier & Co Galapagos (Buy) PT EUR 65

Bryan Garnier heeft het advies voor Galapagos verhoogd van Verkopen naar Kopen, maar stelde het koersdoel licht omlaag bij van 71,00 naar 65,00 euro.

De nieuwe CEO brengt de juiste combinatie van biotech en Big Pharma binnen bij Galapagos. Ook was Paul Stoffels in de beginjaren betrokken bij Galapagos, merkte analist Dylan van Haaften op.

"Met de benoeming van een CEO is Galapagos op koers met zijn transformatie", meent Van Haaften. De analist merkte op dat Gilead nauw betrokken was bij de benoeming van Stoffels.

Nu is het de zoektocht naar een nieuwe medisch directeur die Galapagos moet afronden. Piet Wigerinck vertrok vorig jaar.
Wall Street Trader
2
Nieuwe CEO Galapagos zet eerste strategische stap

Het vertrouwen herstellen zal tijd vergen, maar met Paul Stoffels beschikt Galapagos over een extra troef, naast de ruime kaspositie.


Op 1 april verving Paul Stoffels Onno van de Stolpe na 23 jaar als CEO van het Mechelse biotechbedrijf. Stoffels is een farmaveteraan met een enorm trackrecord en netwerk als voormalig wetenschappelijk directeur van het Amerikaanse Johnson & Johnson. Met hem kan Galapagos vol aan de slag om de neerwaartse spiraal om te keren die ontstaan is na de weigering van het Amerikaanse geneesmiddelenagentschap FDA in 2020 om het reumamiddel filgotinib goed te keuren.

Door de samenwerking met het Amerikaanse Gilead bedroeg de nettokaspositie op 31 maart nog steeds 4,64 miljard euro, omgerekend 70,5 euro per aandeel. Dat is in lastige biotechtijden een enorme troef om de aangetaste klinische pijplijn te versterken.

Galapagos plant in het najaar een kapitaalmarktdag voor een strategische update. Vorige week kondigde het al de overname van het Nederlandse Cellpoint en het Amerikaanse AboundBio aan. Beide bedrijven zijn actief in CAR-T-kankertherapieën, een behandeling die door het toedienen van CAR-T-cellen het immuunsysteem van de patiënt activeert om kankercellen op te sporen en te vernietigen. Het productieproces van die cellen is echter enorm complex, duur en tijdrovend, en limiteert het commerciële potentieel. Cellpoint probeert daaraan tegemoet te komen door in samenwerking met Lonza een gedecentraliseerd point-of-care-productieproces te ontwikkelen. Dat duurt 7 dagen tegenover 20 tot 50 dagen momenteel. Het productieproces wordt met een eigen CD19 CAR-T-kandidaatmedicijn getest in twee fase I/IIa-studies in bloedkankers. De eerste resultaten volgen in de eerste helft van 2023.

AboundBio ontwikkelt nieuwe CAR-T's op basis van een uitgebreide, volledig op menselijke antilichamen gebaseerde bibliotheek. Het doel is de komende drie jaar drie nieuwe CAR-T-kandidaten met de hulp van het productieproces van Cellpoint in de klinische ontwikkelingsfase te brengen. Galapagos betaalt 125 miljoen euro in cash voor Cellpoint, met een optie tot 100 miljoen extra, en 14 miljoen dollar voor AboundBio.

De overnames passen in de strategie van Stoffels om in te zetten op ziektebeelden met een hoge medische nood, met mogelijk een snel ontwikkelingstraject. Hij mikt op laat-preklinische of vroeg-klinische moleculen, de ontwikkelingsfase van waaruit het meeste waarde kan worden gecreëerd.

Intussen loopt de commercialisatie van Jyseleca - de commerciële naam voor filgotinib - volgens plan. In 2021 bedroeg de omzet 25,7 miljoen euro, waarvan 14,8 miljoen via Galapagos, dat sinds eind 2021 het gedeelte van de Europese verkoop van Gilead volledig heeft overgenomen. In het eerste kwartaal steeg de omzet naar 14,4 miljoen euro, inclusief de eerste verkopen in de tweede indicatie, de darmziekte colitis ulcerosa (UC). Daarvoor verleende het Europese geneesmiddelenagentschap in november de goedkeuring, gevolgd door het Verenigd Koninkrijk en Japan in het eerste kwartaal. Voor 2022 mikt Galapagos op een omzet van 65 à 75 miljoen euro. In de eerste helft van 2023 volgen de resultaten van de fase III-studie met filgotinib in de darmziekte crohn. Dan krijgen we ook fase IIa-studieresultaten van GLPG2737 in de nierziekte ADPKD.

Conclusie

De markt reageerde nauwelijks op de instap in het competitieve veld van CAR-T-kankertherapieën. Het vertrouwen herstellen zal tijd vergen, maar met Paul Stoffels beschikt Galapagos over een extra troef, naast de ruime kaspositie. De verkoop van Jyseleca verloopt volgens plan, al blijft het regulatoire kader rond de JAK-inhibitoren onzeker. We verhogen het advies, maar wel voor de langere termijn.

Advies: koopwaardig

Risico: hoog

Rating: 1C

Koers: 52,50 euro

Ticker: GLPG AS

ISIN-code: BE0003818359

Markt: Euronext Amsterdam

Beurskapitalisatie: 3,45 miljard euro

© Trends
Wall Street Trader
4
Morgan Stanley

Galapagos NV (GLPG.O)

Stock Rating: Equal Weight
Price Target: $61.00

Price Target
From: $80.00 To: $61.00

Galapagos downgraded to Equal Weight from Overweight at Morgan Stanley

Morgan Stanley lowered shares of Galapagos from an overweight rating to an equal weight rating in a research report sent to investors on Friday.

Morgan Stanley analyst Matthew Harrison downgraded Galapagos to Equal Weight from Overweight with a price target of $61, down from $80. The analyst sees a "compelling value story," but says its transformation will take time. Galapagos has multiple pipeline programs that "could be drivers for the stock in the long term" and its new management offers "significant credibility," Harrison tells investors in a research note.

Morgan Stanley said it believes that Galapagos' valuation remains compelling and the company's management, including CEO Paul Stoffels, provides credibility, but the management is focused on an organic transformation which would take time and a greater pivot with the pipeline.

The firm continue to want exposure to the upside optionality at Galapagos, but thinks that it will take longer to realize.

Morgan Stanley added that it will keep an eye on management's progress and hopes to revisit the company when a clearer upside case comes up.
Bijlage:
Toekomst79
0
quote:

Wall Street Trader schreef op 1 juni 2022 13:47:

13 Mei 2022

Barclays Capital (Stock Rating: EQUAL WEIGHT) PT EUR 60

12 Mei 2022

UBS Galapagos (Neutral) PT EUR 70

Galapagos price target raised to EUR 70 from EUR 52 at UBS UBS analyst Laura Sutcliffe raised the firm's price target on Galapagos to EUR 70 from EUR 52 and keeps a Neutral rating on the shares.

UBS heeft het koersdoel voor Galapagos verhoogd van 52,00 naar 70,00 euro bij een ongewijzigd Neutraal advies. Dit bleek donderdag uit een rapport van analist Laura Sutcliffe.

"We vinden dat het aandeel niet langer onder de verwachte kas voor in 2023 moet noteren", verklaarde Sutcliffe haar koersdoelverhoging.

De analist is weer voorzichtig optimistisch over Galapagos geworden, in aanloop naar het derde kwartaal, waarin het biotechbedrijf zijn toekomstplannen zal presenteren.

De pijplijn oogt volgens Sutcliffe vrij leeg, terwijl de kas met 4,6 miljard euro gevuld is. Galapagos zoekt dan ook naar producten om toe te voegen aan de eigen pijplijn, aldus de analist, die er rekening mee houdt dat Galapagos spoedig een deal presenteert.

Toch zijn er ook nog altijd veel vraagtekens, aldus Sutcliffe. Zal Gilead bijvoorbeeld opnieuw willen onderhandelen met Galapagos? UBS verwacht van wel. Ook wijst Sutcliffe op de tegenvallende studieresultaten met het Toledo-programma. De analist verlaagde de succeskans van het nieuwe platform van 30 naar 10 procent.

12 Mei 2022

JPMorgan
Galapagos (Neutral) PT EUR 65

Galapagos price target raised to EUR 65 from EUR 60 at JPMorgan JPMorgan analyst James Gordon raised the firm's price target on Galapagos to EUR 65 from EUR 60 and keeps a Neutral rating on the shares.

9 Mei 2022

RBC Capital Markets
(Sector perform) PT $62

RBC Capital Markets views Galapagos' NV (NASDAQ: GLPG) Q1 Jyseleca revenues in line as the story focuses on whether new leadership can unlock value from GLPG's ample balance sheet.

Jyseleca's Q1 sales reached €14.4 million, with total sales up 20% Y/Y to €136.3 million.

The company held a cash balance of €4.64 billion, with cash burn guidance of €450-€490 million in FY22.

Business Development primarily involves deals or collaborations around early-stage assets rather than later-stage or large acquisitions and openness to indications outside of areas GLPG has worked historically.

RBC senses a collaborative tone towards partner Gilead Sciences Inc (NASDAQ: GILD), though it believes the deal structure between the parties may need some tuning for optimal value creation.

With the strategic review of the internal and external pipeline still evolving, the analysts expect shares to trade in line.

The analysts raised the price target to $62 from $60 on model updates.

6 Mei 2022

KBC Securities
Galapagos (Hold) PT EUR 60

Op 6 mei 2022 hebben de analisten van KBC Securities hun beleggingsadvies voor Galapagos herhaald.
Het advies van KBC Securities voor Galapagos blijft "houden".

De analisten behouden hun koersdoel van 60,00 EUR.

Galapagos rapporteert sterk eerste kwartaal voor Jyseleca

Galapagos kwam gisteren met kwartaalcijfers. Daaruit onthoudt KBC Securities onder meer de sterke prestatie van Jyseleca dat een omzet bijeen haalde van 14,4 miljoen euro en waarvoor de jaarverwachting van 65 à 75 miljoen euro werd bevestigd. Bovendien komen de reglementaire goedkeuringen voor Jyseleca binnen voor zowel RA als UC. De totale groepsomzet kwam uit op 136,6 miljoen euro, het operationele verlies bedroeg 21,1 miljoen euro. Het bedrijf heeft nog steeds een indrukwekkende kaspositie van 4,6 miljard euro aan het eind van het kwartaal. Dr. Paul Stoffels is per 1 april benoemd tot CEO en zal leiding geven aan de zoektocht naar nieuwe activa terwijl hij de bestaande pijplijn van Galapagos verder zal uitbouwen. “Houden”-advies en koersdoel van 60 euro bevestigd.

Bryan Garnier & Co Galapagos (Buy) PT EUR 65

Bryan Garnier heeft het advies voor Galapagos verhoogd van Verkopen naar Kopen, maar stelde het koersdoel licht omlaag bij van 71,00 naar 65,00 euro.

De nieuwe CEO brengt de juiste combinatie van biotech en Big Pharma binnen bij Galapagos. Ook was Paul Stoffels in de beginjaren betrokken bij Galapagos, merkte analist Dylan van Haaften op.

"Met de benoeming van een CEO is Galapagos op koers met zijn transformatie", meent Van Haaften. De analist merkte op dat Gilead nauw betrokken was bij de benoeming van Stoffels.

Nu is het de zoektocht naar een nieuwe medisch directeur die Galapagos moet afronden. Piet Wigerinck vertrok vorig jaar.
ANALISTEN:

Het zijn ook echt een stelletje onbenullen die maar roepen in de ruimte.

Geen hond die er naar luistert.

Waarom zijn ze er uberhaupt nog?
Wall Street Trader
1
Jefferies Galapagos (Underperform) PT EUR 48

Galapagos heeft sterke verkoopcijfers voor Jyseleca gepubliceerd, waardoor de outlook ook verhoogd kon worden. Dit concludeerde analist Rosie Turner van Jefferies vrijdag in reactie op de kwartaalupdate van donderdagavond.

De verkopen van Jyseleca lagen volgens de analist 12 procent boven de verwachtingen.

Galapagos mikt inmiddels op een omzet uit deze verkoop van 80 tot 90 miljoen euro, tegenover 75 tot 85 miljoen euro eerder.

De totale omzet van Galapagos kwam ook boven de verwachtingen uit, aldus Turner. Galapagos profiteerde daarbij van gunstige wisselkoerseffecten.

Beleggers hoeven er niet op te rekenen dat Galapagos spoedig meer medicijnen op de markt brengt. Dit oordeelde Jefferies na een beleggersdag van het Belgisch-Nederlandse farmabedrijf.

"Het bedrijf kiest voor een "parelsnoer"-benadering in plaats van een grote overname en wil overnames doen van activa in de vroege klinische of late preklinische fase, omdat het hieraan zelf de meeste waarde kan toevoegen", aldus Jefferies.

De analisten zijn het er mee eens dat dit de beste manier is om waarde te creëren, maar het betekent ook dat ontstekingsremmer Jyseleca tot 2028 het enige middel van Galapagos op de markt is.

Van de bestaande portfolio wil Galapagos tegen 2028 één extra product op de markt hebben en vijf activa in de late fase, waarvan drie celtherapieën en twee kleine moleculen.

"De uitdaging is dat 5 tot 6 jaar in beurstermen een lange tijd is", aldus Jefferies.

Het is daarbij ook onduidelijk wat de impact zal zijn op de cashburn. De verwachting van Galapagos is dat de cashburn van 480 tot 520 miljoen euro dit jaar in 2023 redelijk hetzelfde zal blijven en in 2024 aanzienlijk zal afnemen. Maar met het financieren van overnames in een vroege klinische fase, lopen de uitgaven mogelijk opnieuw op, aldus Jefferies.

Op lange termijn kan de nieuwe strategie van Galapagos zeker vruchten afwerpen, maar "het is onduidelijk welke waarde de markt zal toekennen aan programma's waarvan cruciale [onderzoeks]data zo ver in de toekomst liggen", aldus de analisten.

Jefferies heeft een Underperform advies op Galapagos en een koersdoel van 48,00 euro.

KBC Securities Galapagos (Hold) PT EUR 60

Gisteren maakte Galapagos zijn derdekwartaalresultaten bekend, waarbij geen nieuwe overnames werden aangekondigd, maar in een voortdurende focusmodus wordt teruggeschroefd naar immunologie en oncologie. Als gevolg daarvan wordt 15% van het personeel ontslagen. De omzet van Filgotinib sprong over de verwachtingslat tot 25 miljoen euro. Er wordt nu gemikt op een omzet van 80 à 90 miljoen euro voor heel 2022.

KBCS wijst op de bijkomende waarschuwingen die PRAC zal vragen voor de JAK-klasse. Geen impact op “Houden”-advies en 60 euro koersdoel.
Bijlage:
7 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 1 dec 2022 14:11
Koers 38,210
Verschil +0,100 (+0,26%)
Hoog 38,500
Laag 38,070
Volume 49.538
Volume gemiddeld 197.479
Volume gisteren 251.023

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront