SvenZon schreef op 7 september 2022 16:38:
[...]
Er zit echt 0 verschil in.
In dit geval een Net Discounted Income model. De belangrijkste correcties zijn (A) de verwachte omzet stroom voor leniolisib voor de kans van slagen (85%), (B) vermindering in omzet Ruconest na piek. Ik ben er van uitgegaan dat die al geweest is en dat nu "langaam" de daling word ingezet, (c) verwachte prijs leniolisib en aantal patienten.
(c) ...en vooral de prijs is het lastigst. Maar je kan gemakklijk berekenen hoeveel patienten er in regio VS, EU en Japan zouden moeten zijn, en je kan ook de prijs van weesgeneesmiddelen uit het verleden terug vinden. Die heb ik dan ook in mijn model meegenomen.
Bij een retail bedrijf doe je exact het zelfde alleen heb je minder complexe correcties.
Een bedrijf als Pharming is juist makelijk i.v.m. financiering vanuit eigen cashflows, het hebben van maar 1 product, en 1 late stage indicatie. Timing is het lastigste onderdeel. Wanneer je in een cashburner investeerd loop je altijd groot risico voor een emmissie, pharming heeft dat niet.