HAL « Terug naar discussie overzicht

HAL trust. 2024

428 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 » | Laatste
domin8tor
0
quote:

beterwisdanonwis schreef op 29 augustus 2024 13:24:

HAL is al aardig gestegen in aanloop naar de cijfers. De koers was ook wel enorm achtergebleven, ben benieuwd of de weg naar 125-150 ingeslagen gaat worden de komende maanden of dat de koers blijft hangen rond de 115. Vanwege het stoffige imago van HAL moeten de cijfers echt wel overtuigen voordat een koerssprong wordt gemaakt. KWW zullen we maar zeggen.
Yes, benieuwd wat ze zeggen over waardering Boskalis en wat de plannen met coolblue nu eigenlijk zijn.
Omdat ze zo'n grote cash positie hebben, hebben ze ook genoeg optionaliteit. Erg blij met de omzetting naar Rotterdam.
Heb deze week de helft van mijn pensioenaccount naar HAL Trust omgezet (was 20/80 HAL / ETF, nu 50/50). Neig ernaar om ook op eigen reguliere beleggersrekening meer HAL aan te gaan houden. Daar initieer ik vandaag nog een deel van en een deel als er meer informatie is over hun strategie (als dat ooit komt).
MOEdig Voorwaarts
0
Ik keek even op de site, maar het lijkt me wel erg vroeg qua nabeurs dat het er nu al wel op staat. Stond dit er dan toch de hele dag al?

www.halholding.com/press-releases
MOEdig Voorwaarts
2
Eerste indruk, weinig spannend.

Boskalis staat voor €4,762 mrd in de boeken, niet veel meer dan de oorspronkelijke overnamesom. Zo kennen we HAL weer.

Verder "grappig" om te zien dat Pro Gamers Group "om niet" is overgedragen aan de schuldeisers. Het was al zo ver afgeschreven dat dit kennelijk zelfs nog een klein boekwinstje oplevert (€25 mln). Al met al een dure les.

Ook is er nog wat bijgestort bij Coolblue (i.v.m. uitbreiding activiteiten in Duitsland) en is het belang ietwat uitgebreid, zonder nadere details.

Kortom, het stoplicht gaat op rood, het stoplicht gaat op groen, bij HAL is altijd wat te doen ;-)
BK85
0
beterwisdanonwis
1
Steady cijfers, portefeuille waarde natuurlijk leuk gegroeid, exploitatie conform verwachting
, maar weer een half jaartje wachten.
voda
1
HAL verwerft meerderheidsbelang in Coolblue
29-aug-2024 18:16

Nettovermogenswaarde van holding gestegen in de eerste zes maanden van 2024.

(ABM FN-Dow Jones) De nettovermogenswaarde van HAL is in de eerste zes maanden van 2024 gestegen. Dit bleek donderdag nabeurs uit een tussentijds handelsbericht van de holding, waarin het ook meldde dat het een meerderheidsbelang heeft verworven in Coolblue.

De nettovermogenswaarde, gebaseerd op de marktwaarde van de beursgenoteerde minderheidsbelangen en de liquiditeitenportefeuille en de boekwaarde van de niet-beursgenoteerde ondernemingen is in het eerste halfjaar met bijna 1,2 miljard euro gestegen tot 14,5 miljard euro, zei HAL.

Per aandeel noteerde de nettovermogenswaarde aan het einde van de eerste jaarhelft op 160,17 euro.

Eind juni bedroeg de beurswaarde van de minderheidsbelangen in beursgenoteerde ondernemingen 3,8 miljard euro. Eind vorig jaar was dit nog 3,1 miljard euro. De stijging is vooral te danken aan de gestegen waarde van de belangen in Vopak en SBM Offshore, zei HAL, dat verder ook een belang heeft in Safilo.

In de nieuwe periode vanaf eind juni tot 23 augustus zag HAL de waarde van de belangen in beursgenoteerde ondernemingen en de liquiditeitenportefeuille met ongeveer 320 miljoen euro verder stijgen.

De omzet van de niet-genoteerde ondernemingen kwam in de eerste jaarhelft 3,7 procent hoger uit op 4,9 miljard euro.

Coolblue

HAL kwam deze maand met de aandeelhouders van Coolblue overeen om de onderneming van een aanvullende 50 miljoen euro te voorzien om de groei in Duitsland te versnellen. Zo verhoogde HAL haar belang in Coolblue met 7,5 procent tot 56,4 procent.

"Op basis van de overeenkomsten met betrekking tot corporate governance en zeggenschap, blijft Coolblue een ongeconsolideerde onderneming", aldus HAL.

Eind juni had HAL een liquiditeitenportefeuille van 2,7 miljard euro.

HAL gaf donderdag, zoals gebruikelijk, geen concrete outlook af.

Het aandeel HAL Trust sloot donderdag 0,2 procent lager op 118,80 euro.

Door: ABM Financial News.
Bart Meerdink
1
Opvallend, door de inkoop eigen aandelen bij Vopak heeft HAL nu de meerderheid van de aandelen: 48,15% -> 50,25%
Bart Meerdink
3
NAV nu €160,17+€3,54 = €163,71 dat geeft een discount van 27,4%.
Maar Boskalis is zeer substantieel ondergewaardeerd, in werkelijkheid gaat het eerder in de richting van 35%
En wat HAL bezit is ofwel beursgenoteerd, ofwel cash, ofwel in hoofdzaak bewezen waarde (Boskalis).
JoopVisser1
4
HAL is hard op weg de veiligste rotbelegging te worden die je maar kan bedenken.

Aandeleninkopen bij VOPAK, en SBM Offshore. 2,6 miljard aan liquiditeiten, dat is bijna euro 30 per aandeel. Boskalis nog gewaardeerd op de overnameprijs. En een korting van 27,3%.
Branco P
1
Jammer van Pro Gamers Group. Roept wel wat vraagtekens op. Coolblue kapitaalinjectie is ook niet zo fraai. Zogenaamd voor expansie in Dld, maar misschien moest er gewoon geld bij (en de andere aandeelhouder had dat waarschijnlijk niet, vandaar de aandelentransactie?)

Maar verder ziet het er goed uit. Vooral de acquisities door Boskalis. HAL blijf bij je leest en doe mooie dingen met de liquiditeiten! Of koop eens wat eigen aandelen in tegen de huidige koers!
Mister-V
1
Aandelen inkoop zou ze “gratis geld opleveren en verlost ze van de overvloed cash die er is.

Dit moet er toch uit gaan lopen want de discount ..
MOEdig Voorwaarts
2
quote:

Branco P schreef op 29 augustus 2024 22:39:

Jammer van Pro Gamers Group. Roept wel wat vraagtekens op. Coolblue kapitaalinjectie is ook niet zo fraai. Zogenaamd voor expansie in Dld, maar misschien moest er gewoon geld bij (en de andere aandeelhouder had dat waarschijnlijk niet, vandaar de aandelentransactie?)

Maar verder ziet het er goed uit. Vooral de acquisities door Boskalis. HAL blijf bij je leest en doe mooie dingen met de liquiditeiten! Of koop eens wat eigen aandelen in tegen de huidige koers!
In augustus 2024 z?n de aandeelhouders van Coolblue
overeengekomen om de onderneming van additioneel
kapitaal ter hoogte van € 50 miljoen (aandeel HAL:
€ 25 miljoen) te voorzien teneinde de groei in Duitsland
te versnellen. Daarnaast is HAL overeengekomen om
haar belang in Coolblue met 7,5% uit te breiden tot
56,4%.


Vanwege het gebruik van het woordje "daarnaast" stelde ik eerder dat "nadere details ontbreken", maar ik vermoed (net als jij, andere aandeelhouder/oprichter zal relatief platzak zijn) dat die €50 mln staat voor die 7,5%. Dat geeft een duivelse waarde van €666 mln voor de hele toko. Dat doet me in weemoed terugdenken aan de tijd dat werd gedroomd over een IPO tegen €5 miljard waarde, die helaas niet door kon gaan omdat de CFO opeens een dikke buik had. Uiteindelijk blijft CB toch een veredelde dozenschuiver, die vooral op prijs moet concurreren (glimlach is weinig waard) en derhalve veroordeeld blijft tot (op zijn best) schraalhans-marges. Naast de mega-miskleun met PGS is hier dus ook stevig geblunderd. Recente aankoop Silly Tronics (value trap onder de chipgerelateerde fondsen) loopt ook niet echt lekker.

Kortom, even afgezien van de klapper met Het Grootse Vizioen (Grandvision) is gebleken dat HAL zich beter kan beperken tot bagger, olie en bootjes.

Enige acties die ik kan bedenken om de discount te verkleinen zijn inderdaad een aandeleninkoopprogramma. Probleem daarbij is dat de freefloat nog kleiner wordt, tenzij er een tender uit wordt geschreven waarbij de VdVtjes naar rato meedoen. Maar dat laatste gaat ver onder NAV (bv. tegen €130-135) niet gebeuren lijkt me zo.
Ander alternatief is outsiders uitkopen tegen een eerlijke prijs (NAV was >€160, koersstijgingen sindsdien ruim €3 en o.a. BOKA zwaar ondergewaardeerd in de boeken => €175-200 als openingsbod lijkt me een redelijk startpunt). Zal ook wel niet realistisch zijn, aangezien de VdVtjes zich in het verleden vaker niet te royaal hebben getoond (jarenlange Grandvision saga voor het laatste kwartje, Coolblue IPO afgeblazen niet vanwege dikke buik maar vanwege te lage verwachte opbrengst (zo werd gefluisterd) etc.).
Laatste doekje voor het bloeden zou kunnen zijn het dividend niet langer op de (droevige) koers maar op de NAV te baseren. Gezien de hoge liquiditeitsgraad, de slechte beslissingen die recent zijn genomen (BOKA uitgezonderd, ik doel op PGS en Silly Tronics) zou ik zeggen laten we beginnen met 5% op jaarbasis gebaseerd op (werkelijke waarde onderschattende) NAV.

Ik ben trouwens benieuwd of beleggers hier enthousiast van zijn geworden. Voor mij is het meer van hetzelfde; veel verborgen waarde, maar voorlopig weinig perspectief om dat er ook daadwerkelijk uit te zien komen.
Bart Meerdink
1
@MOEdig Voorwaarts
Zoals ik het bereken hebben HAL en Zwart samen €50 miljoen opgebracht. HAL had 48,9% en Zwart de rest (neem ik aan).

Als (mijn aanname) Zwart 51,1% van €50 miljoen = €25,55 miljoen geheel gefinancierd heeft via die 7,5% die HAL gekocht heeft bereken ik dat dit op een waarde van Coolblue van (€25,55m / 0,075) = €340 miljoen is gebeurd. Stemrecht is wel bij Zwart gebleven begrijp ik.
domin8tor
0
@Bart Meerdink, ik denk dat jouw analyse correct is. Er staat nadrukkelijk van 50mln extra kapitaal te voorzien: aandeel HAL 25mln. En dat is op 49% gebaseerd dus dan kom je in de buurt van die 340mln uit.

Enorme waardedaling t.o.v. de geplande beursgang, maar dat was ook in de toptijd van corona dat iedereen al zijn elektronica thuis aan het vervangen was.

Had wel verwacht dat de koers iets zou oplopen o.b.v. 10 euro NAV stijging. Als ze elk jaar €15,- kunnen bijplussen zou je dat toch moeten gaan terugzien uiteindelijk in de koers.

Maar we wachten rustig af, ik houd wel van de stijl van verslaggeving van de (half-)jaarverslagen, lekker steriel en weinig poespas.
MOEdig Voorwaarts
0
quote:

Bart Meerdink schreef op 30 augustus 2024 08:57:

@MOEdig Voorwaarts
Zoals ik het bereken hebben HAL en Zwart samen €50 miljoen opgebracht. HAL had 48,9% en Zwart de rest (neem ik aan).

Als (mijn aanname) Zwart 51,1% van €50 miljoen = €25,55 miljoen geheel gefinancierd heeft via die 7,5% die HAL gekocht heeft bereken ik dat dit op een waarde van Coolblue van (€25,55m / 0,075) = €340 miljoen is gebeurd. Stemrecht is wel bij Zwart gebleven begrijp ik.
Zou zo maar kunnen Bart.

Dat maakt het missen van het ultieme IPO-moment (omdat er misschien maar 3 of 4 i.p.v. de beoogde €5 miljard aan waarde zou zijn toegekend) des te pijnlijker.

Het lijkt me dus het beste als ze zich beperken tot hun core competences bagger, olie en bootjes en dat ook nog eens het liefst in de omgeving van Rotterdam (stick to what you know).

Nogmaals, de enige realistische optie die ik zie om de discount te verkleinen (maar wie heeft daar belang bij?) is een stuk royaler dividend gebaseerd op de gepubliceerde NAV en niet op een willekeurige, maar meestal zeer magere beurskoers.

Al met al geen uitslaande brand vandaag. Zoals ook te verwachten viel.
voda
0
Degroof Petercam verhoogt koersdoel HAL van 123 naar 136 euro
Degroof Petercam handhaaft Houden advies op HAL
30-aug-2024 09:38
voda
1
Beursblik: Degroof Petercam verhoogt koersdoel HAL
30-aug-2024 10:26

Houden advies gehandhaafd.

(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft vrijdag het koersdoel voor HAL verhoogd van 123 naar 136 euro met handhaving van het Houden advies, volgend op de halfjaarcijfers van de holding donderdag nabeurs. Dit bleek vrijdag uit een rapport van analist Joren van Aken.

De nettovermogenswaarde van HAL is in de eerste zes maanden van 2024 gestegen met 6,7 procent tot 160,20 euro per aandeel, tegen 150,10 euro per aandeel eind 2023, wat min of meer in lijn is met de 162 euro per aandeel waar Degroof op rekende.

Deze "mooie" stijging was volgens Van Aken met name het resultaat van de goede prestaties van Vopak en SBM Offshore, maar vooral van Boskalis. De rest van de portefeuille presteerde volgens de analist minder indrukwekkend.

De waardering van HAL van 4,8 miljard euro voor Boskalis is volgens de analist geen verrassing, aangezien het concern over het algemeen zeer conservatief is in zijn waarderingen in dit deel van de portefeuille. "Onze eigen conservatieve waardering voor Boskalis komt gemakkelijk uit op meer dan 6 miljard euro", aldus Van Aken.

Het belangrijkste probleem is volgens de analist niet het gebrek aan waarde, maar het ogenschijnlijke gebrek aan de bereidheid om deze waarde te ontsluiten.

Daarnaast wees de analist op de teleurstellende prestaties buiten de maritieme sector.

"Daarom zien we niet hoe het aandeel beter zou moeten presteren", zei Van Aken. De koersdoelverhoging wordt door hem met name gerechtvaardigd door een hogere waardering van Boskalis.

Het aandeel HAL noteerde vrijdag 0,2 procent lager op 118,60 euro.

Door: ABM Financial News.
MOEdig Voorwaarts
1
quote:

voda schreef op 30 augustus 2024 10:29:

Het belangrijkste probleem is volgens de analist niet het gebrek aan waarde, maar het ogenschijnlijke gebrek aan de bereidheid om deze waarde te ontsluiten.

Daarnaast wees de analist op de teleurstellende prestaties buiten de maritieme sector.

"Daarom zien we niet hoe het aandeel beter zou moeten presteren", zei Van Aken.
Ik denk dat Joren hiermee de spijker op zijn kop slaat. Helaas.
maarten030
1
quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 30 augustus 2024 10:33:

[...]

Ik denk dat Joren hiermee de spijker op zijn kop slaat. Helaas.
De echte "klapper" zou moeten komen door Boskalis weer beursgenoteerd te maken en te cashen. Alleen zolang HAL nog groei ziet gaan ze Boskalis vast niet naar de beurs brengen. Ook de boekwaarde zullen ze waarschijnlijk niet extreem aanpassen, omdat anders de koers stijgt wat meer belasting kan gaan kosten op termijn. Ook zal een koersstijging het 17% belang van de overleden Hans Melchers duurder maken als ze dat eventueel zouden willen overnemen.

Mocht HAL echt de koers richting NAV willen hebben dan hebben ze dat in een week geregeld. Dat willen ze dus helemaal niet momenteel.
Adjusted EBITDA
1
Als je goed leest lijkt het erop dat het twee separate transacties zijn waarbij de aandeelhouders gezamenlijk EUR 50m in het bedrijf stoppen (via aandelen of lening). Daarnaast is er door HAL 7.5% van de aandelen overgekocht van Mr Zwart, een gedeelte van die som zal gebruikt zijn om weer terug te stoppen in het bedrijf (soort vestzak / broekzak).

Denk overall goed nieuws voor Coolblue. Als ze in staat zijn om Duitsland echt op deze wijze te veroveren (zie ook filmpje Mr Zwart) met 36 winkels en 1500 nieuwe werknemers dan is het bedrijf een stuk meer waard geworden.
428 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 11 nov 2024 14:34
Koers 115,000
Verschil +0,400 (+0,35%)
Hoog 115,200
Laag 114,600
Volume 13.795
Volume gemiddeld 15.864
Volume gisteren 6.086

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront