Wereldhave « Terug naar discussie overzicht

Wereldhave 2024, achterblijver of trendsetter

374 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 19 » | Laatste
Branco P
0
quote:

HCohen schreef op 30 augustus 2024 14:49:

[...]

In relatie tot Cap rates (risk adjusted return) grotendeels wel waarschijnlijk.
Imo is mogelijke waardestijging(en) de joker en is het daar "eerst zien en dan geloven
(gezien historie retail vastgoed en afwijkende visies/ verwachtingen mbt toekomst bricks)".

ECPMA presenteerde vanmorgen +1%, trekt deze lijn (in de tijd & sektorbreed) door? Time will tell.
Zo ja, dan is zit het effect van komende rentestappen nog niet in de koersen en zullen we hogere multiples( /lagere leverage) gaan zien.
Zo niet, dan zal het idd gaan afhangen van 'verrasingen stappen vs verwachtingen'.

Ikzelf verwacht van wel, time will tell en ik ben benieuwd...
Ja let op voor cap rates zijn met name de langere rentes op staatsleningen relevante vergelijkingsrendementen en niet zozeer de ECB-depositorente. Uiteraard dalen de rentes op de staatsleningen ook ietsje mee, maar niet zoveel. En uiteraard is er ook op dit punt toch al wel een bepaalde verwachting verwerkt in de aandelenkoersen van vastgoedbedrijven.

Voor mij is iig niet duidelijk waarom je behoorlijk in WHA zou gaan zitten wanneer er veel veilige alternatieven zijn
HCohen
0
quote:

Branco P schreef op 30 augustus 2024 15:17:

[...]
Voor mij is iig niet duidelijk waarom je behoorlijk in WHA zou gaan zitten wanneer er veel veilige alternatieven zijn
ik zit a) maar relatief in klein in WHA en b) de argumenten voor en tegen zijn hier al veelvuldig geuit
HCohen
1
quote:

HCohen schreef op 30 augustus 2024 14:49:

[...]

In relatie tot Cap rates (risk adjusted return) grotendeels wel waarschijnlijk.
Imo is mogelijke waardestijging(en) de joker en is het daar "eerst zien en dan geloven
(gezien historie retail vastgoed en afwijkende visies/ verwachtingen mbt toekomst bricks)".

ECPMA presenteerde vanmorgen +1%, trekt deze lijn (in de tijd & sektorbreed) door? Time will tell.
Zo ja, dan is zit het effect van komende rentestappen nog niet in de koersen en zullen we hogere multiples( /lagere leverage) gaan zien.
Zo niet, dan zal het idd gaan afhangen van 'verrasingen stappen vs verwachtingen'.

Ikzelf verwacht van wel, time will tell en ik ben benieuwd...
In aanvulling;

www.tradingsat.com/unibail-rodamco-we...
Quote I
In een nota die in juli werd geschreven, schreef Laurent Saint Aubin, hoofd aandelenbeheer bij Sofidy, dat de "voorwaarden voor een sterke opleving van vastgoedbedrijven ons aanwezig lijken". De specialist noemde met name "de accentuering van het vooruitzicht van belangrijke renteverlagingen" door de centrale banken

"Dit vooruitzicht zou een daling van de kortetermijnrente moeten aanmoedigen en moeten leiden tot het begin van arbitrage in de beleggingen die er gebruik van maken (geldmarktfondsen, gedateerde fondsen, gestructureerde producten met gegarandeerd kapitaal, enz.) in de richting van langere producten, een stap waar beursgenoteerde vastgoedbedrijven van zouden kunnen profiteren, gezien een gemiddeld brutodividendrendement in de eurozone van 5,8%", zei hij.


Quote II
UBS lijkt dezelfde observatie te maken. In een dinsdag gepubliceerde nota is de Zwitserse bank van mening dat als de obligatierente op het huidige niveau blijft en de Fed de rente gaat verlagen, beursgenoteerde Europese vastgoedbedrijven "een herstelfase kunnen ingaan". Een verlaging van de langetermijnrente met 25 basispunten (0,25 procentpunt) ten opzichte van de halfjaarlijkse winstperiode zou de waarde van hun activaportefeuilles met 5 procent kunnen verhogen, aldus het bedrijf.

Time will tell
Daling lange termijn rente (hoe klein dan ook) -> waardestijgingen -> lagere leverage -> hogere multiples (richting hoger historisch gemiddelden gevoed door herstel vertrouwen in subsegment retail) -> hogere koersen
Branco P
0
Kortere rentes zullen hopelijk snel wat dalen en wellicht is er dan wat van het effect van jouw quote 1 waar te nemen, hoewel dit proces nu al gaande is lijkt mij en het geld zal met name stromen naar de vastgoedfondsen met het laagste risico en met een behoorlijke omvang, lijkt mij. Klepièrre, Vonovia, dat soort jongens.

Quote 2 inzake de langere rentes: de rentecurve is nog lichtjes invers. 10 jaars EUR IRS Swap doet nu 2,5% rente. Het zou leuk zijn wanneer die langere rentes nog wat mogen dalen, maar in een gezonde financieringsmarkt zijn de langere rentes hoger dan de kortere rentes en ik reken er zelf niet op dat zo’n 10 jaars EUR IRS Swap nog veel naar beneden komt. Ja wellicht nog 0,25%punt, maar dan was het dat ook wel. Maar dat is dan tijdelijk. Uiteindelijk moet die 10 jaars EUR IRS Swap rente structureel nog wat hoger (in een gezonde situatie), ik zou zeggen, uiteindelijk naar circa 3%.
HCohen
0
quote:

Branco P schreef op 5 september 2024 07:58:

Kortere rentes zullen hopelijk snel wat dalen en wellicht is er dan wat van het effect van jouw quote 1 waar te nemen, hoewel dit proces nu al gaande is lijkt mij en het geld zal met name stromen naar de vastgoedfondsen met het laagste risico en met een behoorlijke omvang, lijkt mij. Klepièrre, Vonovia, dat soort jongens.
->Sektor effect (+ scale effects: de sektor (beursgenoteerd retail vastgoed)is erg klein (relatief), minimale instroom (relatief) geeft potentieel grote impact).
Sofidy is overigens slechts één van vele partijen die deze verwachting heeft uitgesproken.
In hoeverre dit werkelijkheid wordt.., ik ben benieuwd (over een jaartje evalueren?)


Quote 2 inzake de langere rentes: de rentecurve is nog lichtjes invers. 10 jaars EUR IRS Swap doet nu 2,5% rente. Het zou leuk zijn wanneer die langere rentes nog wat mogen dalen, maar in een gezonde financieringsmarkt zijn de langere rentes hoger dan de kortere rentes en ik reken er zelf niet op dat zo’n 10 jaars EUR IRS Swap nog veel naar beneden komt. Ja wellicht nog 0,25%punt, maar dan was het dat ook wel. Maar dat is dan tijdelijk. Uiteindelijk moet die 10 jaars EUR IRS Swap rente structureel nog wat hoger (in een gezonde situatie), ik zou zeggen, uiteindelijk naar circa 3%.
Time will Tell Branco; naar mijn verwachting heeft OG retail in elk geval nog een herstelslag te maken (vertrouwen). Van multiples die passen bij een krimpmarkt en dalende waarden(vs hogere historische gemm multiples) naar multiples die passen bij een gestabiliseerde markt (groei?)
Branco P
0
ja een passende waardering van goed retail OG en goed kantorenvastgoed is nog niet bereikt m.i. Daar is wat ruimte naar boven.

Logistiek en Zorg is een tijd lang flink overgewaardeerd geweest en de vraag is of daar nu niet nog steeds een klein beetje vanaf moet.

Op korte termijn kun je uiteraard op sectoren focussen maar als je belegt voor de langere termijn, dan moet je ook altijd naar kwaliteit van het vastgoed en van het management kijken. En de overhead is ook een puntje van aandacht.
HCohen
0
quote:

Branco P schreef op 5 september 2024 14:32:

ja een passende waardering van goed retail OG en goed kantorenvastgoed is nog niet bereikt m.i. Daar is wat ruimte naar boven.

Logistiek en Zorg is een tijd lang flink overgewaardeerd geweest en de vraag is of daar nu niet nog een klein beetje vanaf moet

Op korte termijn kun je op sectoren focussen maar als je belegt op de langere termijn, dan moet je ook altijd naar kwaliteit van het vastgoed zelf en van het management kijken. En de overhead is ook een puntje van aandacht.
Eens dat WH van dichtbij gevolgd moet worden en dat pas op termijn duidelijk zal worden in hoeverre een lange termijn positie zin heeft...
Zoals al eerder geuit hou ik vooralsnog positie aan (GAK van E12 en al aardig wat divi)
!@#$!@!
0
Je zou ook eens kijken naar het verschil tussen SPG (goed management) en MAC (slecht management) en zie wat voorschil het maakt op lange termijn.
Branco P
0
quote:

HCohen schreef op 5 september 2024 14:38:

[...]

Eens dat WH van dichtbij gevolgd moet worden en dat pas op termijn duidelijk zal worden in hoeverre een lange termijn positie zin heeft...
Zoals al eerder geuit hou ik vooralsnog positie aan (GAK van E12 en al aardig wat divi)
Als kleine nevenpositie kan dat prima. En je zit er met een redelijke GAK in idd.

5 jaars indirect resultaat ondertussen (alleen koersstijging, dus excl. dividend):

URW: -37%
WHA: -23%
DE: -2%
KLEP: +1%
SPG: +9%
ECP: +10%
Merc: +11%
Car: +12%

Dus een aantal koerst nu al boven de pre-corona koers.

Wat in de bovenstaande opsomming ook niet verwerkt is, is het verplichte stockdividend bij sommige bedrijven (zoals ECP). Daar is het resultaat dus nog iets beter aangezien je tevens meer aandelen hebt (ik dacht bij ECP zo'n 8%)
Branco P
1
Wat dat betreft jammer dat WHA niet gekozen heeft om het dividend een paar jaar uit te zetten. Dan hadden wellicht een paar goede winkelcentra niet verkocht hoeven worden en had je nu een hogere groei-potentie met bovendien een lagere LTV. Ik vermoed dat dit in de bestuurskamer vast wel de revue gepasseerd heeft, maar wellicht dat de grootaandeelhouder het geen goed idee vond.
!@#$!@!
2
Dat soort keuzes komen gewoon vanuit slecht management die bang zijn slecht over te komen door dividend over te slaan (misschien bonus mislopen??)
Het is een patroon die ik structureel zie bij slecht bestuurde bedrijven. WH dus, het oude URW voordat men in opstand kwam, MAC, WBA, MPW.
Het is een enorm rode vlag merk ik. Zo gauw een bedrijf dividend blijft uitkeren tegen beter weten in (denkt het wel op te lossen via emissie ofzo bv) , dat moet je gewoon wegwezen. Is het risico niet waard.
HCohen
1
Wasserman ondersteunt het marketingteam van Wereldhave
Nieuwdinsdag 5 september 2024
www.mediaspecs.be/fr/wasserman-accomp...
teamwass.be/

Wasserman Benelux, een 360° marketingbureau, gaat nu het marketing- en communicatieteam van Wereldhave versterken met in-house consultancy. Als onderdeel van de samenwerking zal Wasserman Shopping 1 ondersteunen bij het beheer van sociale media en marketingactiviteiten. Het bedrijf Werelhave is vooral bekend om zijn "Shoppings", winkelcentra door heel België.

Met een sterke focus op innovatie en resultaatgerichte strategieën zal Wasserman Benelux haar expertise inzetten om de online aanwezigheid van Wereldhave te versterken en te optimaliseren. Dit omvat het ontwikkelen van dynamische content, het opzetten van gerichte campagnes en het benutten van de nieuwste trends en technologieën in de marketingwereld.

"We zijn erg enthousiast over deze samenwerking en kijken ernaar uit om Wereldhave te ondersteunen in hun zoektocht naar groei en succes", zegt Wasserman Benelux. "Onze expertise op het gebied van social media en marketing zal helpen om het merk Wereldhave verder te versterken en hun marketingdoelstellingen te bereiken."
Op en Neer
0
Beleggers lijken te vluchten naar defensieve aandelen in veilige havens. Wereldhave profiteerd hiervan.
Vlasbekje
0
quote:

Tralie B schreef op 6 september 2024 16:33:

Beleggers lijken te vluchten naar defensieve aandelen in veilige havens. Wereldhave profiteerd hiervan.
Denk dat er iets anders aan de hand kan zijn: paar dagen omzet boven het gemiddelde van 100% en sterke afname short sell percentage. Vluchtende beleggers zoeken de uitgang en renteniers vluchten niet in defensieve aandelen als de rente gaat dalen, maar blijven in de pan zitten.
The Third Way...
0
Waardestijging lonkt voor beleggers in retail
In het winkelvastgoed is er weer uitzicht op waardegroei, blijkt uit de financiële verslagen van fondsen. Al heb je nog steeds een probleem met het verkeerde pand op de verkeerde plek.

Na jaren in het verdomhoekje wordt retail een aantrekkelijk segment. Klanten van vermogensbeheerders zijn positief over winkelvastgoed. De prijzen zijn aantrekkelijk en de gebruikersmarkt trekt aan. Dat was tijdens de Provada de enigszins verrassende uitkomst van de Vastgoedmarkt Excecutive Talks met grote vastgoedbeleggers in Nederland.

Als de retailbeleggingsmarkt de bodem heeft gehad, moet dat blijken uit de cijfers van de winkelvastgoedfondsen. We kijken naar vier categorieën: winkelpanden, middelgrote winkelcentra, grote winkelcentra en convenience.

Makkelijker gezegd dan gedaan
De beste locaties in de beste winkelsteden: daar kwam in het vorige decennium de focus van retailvastgoedbelegger Vastned. Maar panden op die plekken kopen was gemakkelijker gezegd dan gedaan. Als beursgenoteerde vastgoedvennootschap werd Vastned regelmatig overboden door particuliere beleggers die lagere eisen aan het rendement stelden.

Drukke winkelstraten als de Kalverstraat in Amsterdam en de Steenweg in Utrecht zijn dus niet de enige locaties waar je panden van Vastned kunt vinden. Die staan ook op minder gewilde plekken als de Kerkstraat in Brunssum en de Stuijvenburchstraat in Eerbeek. In Spanje heeft de portefeuille meer focus: het grootste deel bevindt zich in Madrid, met onder meer vier panden aan de populaire winkelstraat Calle de Fuencarral.

Afgemeten aan de huidige waardeontwikkeling is voor die focus op de beste locaties in topretailbestemmingen zeker iets te zeggen. In de eerste helft van 2024 werd de Spaanse portefeuille 3,0 procent meer waard. In Nederland boekte Vastned 0,8 procent af en op de totale portefeuille (inclusief Frankrijk en België) 1,1 procent.

Uitzonderingspositie voor Wereldhave
Wereldhave had de laatste jaren een uitzonderingspositie. Verreweg de meeste winkelvastgoedfondsen hadden last van de sterke opkomst van online winkelen. Hun vastgoedwaarden daalden. Bij Wereldhave, specialist in middelgrote winkelcentra, waren die waarden stabiel of stegen ze zelfs.

Daar zit wel een verhaal achter. De vastgoedbelegger heeft zelf waarde toegevoegd door de ombouw van traditionele winkelcentra naar full service centers. Het publiek kan daar niet alleen terecht om te winkelen, maar ook voor vrijetijdsbesteding, ontspanning, sport, gezondheid, werk en andere dagelijkse behoeften.

Taxateurs vinden full service centers een veiliger beleggingsproduct. Reden om ze – gegeven een bedrag aan huurinkomsten – hoger te waarderen dan gewone middelgrote winkelcentra. In die laatste categorie vind je naar verhouding meer niet-essentiële winkels die harder geraakt worden door concurrentie via internet. Retailers die straks misschien wel minder of helemaal geen huur kunnen betalen.

Full service centers in waarde gestegen
Over de waardeontwikkeling in de markt zegt die specifieke stijging bij Wereldhave dus weinig. Binnen de categorie full service centers is wel een vergelijking mogelijk. De rendementseis die taxateurs voor dit beleggingsproduct veronderstellen daalde licht. Dat betekent dat full service centers – gegeven een bedrag aan huurinkomsten – iets meer waard worden.

In Nederland heeft Wereldhave zes full service centers en vijf andere winkelcentra. Op die portefeuille mocht het vastgoedfonds in de eerste jaarhelft 1,4 procent bijschrijven, tegen 4,9 procent in België en - 1,9 procent in Frankrijk.
De waardestijging van de totale portefeuille (2,4 procent) hangt vooral samen met de verwachting van hogere huurinkomsten. Maar daarbij moet dus wel rekening worden gehouden met het effect van transformaties.

Licht aan het einde van de tunnel
Vele miljarden euro’s zijn de afgelopen vijf jaar verdampt bij Unibail-Rodamco-Westfield (URW). Gezien de neergaande trend van de boekwaarden voor winkelvastgoed hoeft dat niet te verbazen. URW heeft ‘s werelds grootste retailportefeuille. Maar ook naar verhouding is de cumulatieve afboeking sinds 2018 stevig: 23 procent.

Nu is er licht aan het einde van de tunnel. In de eerste helft van 2024 bleef de daling van de boekwaarde beperkt tot 201 miljoen euro, oftewel 0,5 procent. Ook blijkt dat URW vooral aan de andere kant van de Atlantische Oceaan pijn lijdt. In de Verenigde Staten boekte de vastgoedonderneming in de eerste zes maanden van dit jaar 427 miljoen euro (4,7 procent) af. In Europa is Duitsland voor URW het meest problematische land. De boekwaarde daalde daar met 2,0 procent.

Voor continentaal Europa is het beeld rooskleuriger. In de eerste helft van 2024 schreef URW 194 miljoen euro bij, oftewel 0,7 procent. Nederland liep redelijk in de pas, met een waardestijging van 0,5 procent. URW bezit in ons land drie winkelcentra: Mall of the Netherlands, Stadshart Zoetermeer en Stadshart Amstelveen. Medio 2024 had die portefeuille een totale boekwaarde van 1,638 miljoen euro en een netto aanvangsrendement van 5,6 procent.

Supermarkten en wijkwinkelcentra relatief populair
Supermarkten en wijkwinkelcentra zijn niet voor iedereen spannend. Dat is precies de reden waarom ze de laatste jaren relatief populair zijn geworden. Echt iets voor beleggers die wel wat met retailvastgoed willen, maar de concurrentie van e-commerce voor stenen winkels eng vinden. Mensen blijven toch wel boodschappen doen, is de gedachte.

Bescherming tegen rentestijging
Iets heel anders is of winkels voor de dagelijkse behoeften ook bescherming bieden tegen een rentestijging die de vastgoedwaarde onder druk zet. Bij het sectorfonds Retail van Altera Vastgoed, met een hoog aandeel convenience, was dat in 2023 niet het geval. Van de portefeuille bestaat 90 procent uit winkelcentra voor de dagelijkse behoeften en supermarkten en 10 procent uit niet-essentiële winkels. Op de totale portefeuille boekte Altera vorig jaar 2 procent af.

De bodem is bereikt
Het ASR Dutch Prime Retail Fund heeft zijn beleggingen verspreid over drie typen locaties: high streets in de zestien belangrijkste winkelsteden, wijk/stadsdeelwinkelcentra en supermarkten. Ondanks het behoudende profiel boekte het fonds in 2023 een negatief indirect rendement van 4,3 procent door een afwaardering op de portefeuille.

Maar de bodem is bereikt, als de factsheet maatgevend is. In de periode 2024 tot en met 2026 verwacht het management van het ASR Dutch Prime Retail Fund lichte waardegroei. Geen gewaagde voorspelling. Gezien de rentedalingen waar de financiële markten op anticiperen, is dat perspectief op waardestijging er ook voor de meeste andere segmenten van de winkelvastgoedmarkt.

www.vastgoedmarkt.nl/194732/waardesti...
Branco P
1
Vastgoedmarkt.nl is geen serieuze bron. Veel betaalde artikelen, zoals waarschijnlijk ook deze. Hoezo URW wel behandelen, maar niet KLEP? En ECP ontbreekt ook in het rijtje.

En wederom hetzelfde riedeltje dat WHA een uitzonderlijke strategie zou hebben met haar FSC-strategie. Dat is niet zo. Wel zijn zij de enige die daarbij geld in winkelcentra moeten steken om de huren te kunnen verlagen. KLEP, ECP, MERC en CAR zijn allemaal met dezelfde transformatie bezig en doen het stuk voor stuk beter dan WHA.
Branco P
0
quote:

HCohen schreef op 6 september 2024 11:48:

Wasserman ondersteunt het marketingteam van Wereldhave
Nieuwdinsdag 5 september 2024
www.mediaspecs.be/fr/wasserman-accomp...
teamwass.be/

Wasserman Benelux, een 360° marketingbureau, gaat nu het marketing- en communicatieteam van Wereldhave versterken met in-house consultancy. Als onderdeel van de samenwerking zal Wasserman Shopping 1 ondersteunen bij het beheer van sociale media en marketingactiviteiten. Het bedrijf Werelhave is vooral bekend om zijn "Shoppings", winkelcentra door heel België.

Met een sterke focus op innovatie en resultaatgerichte strategieën zal Wasserman Benelux haar expertise inzetten om de online aanwezigheid van Wereldhave te versterken en te optimaliseren. Dit omvat het ontwikkelen van dynamische content, het opzetten van gerichte campagnes en het benutten van de nieuwste trends en technologieën in de marketingwereld.

"We zijn erg enthousiast over deze samenwerking en kijken ernaar uit om Wereldhave te ondersteunen in hun zoektocht naar groei en succes", zegt Wasserman Benelux. "Onze expertise op het gebied van social media en marketing zal helpen om het merk Wereldhave verder te versterken en hun marketingdoelstellingen te bereiken."
Lees: outsourcen is hogere kosten
tkdl
1
quote:

Branco P schreef op 10 september 2024 08:12:

[...]

Lees: outsourcen is hogere kosten
Zeker maar dat betekent niet dat het geen goede move is van wereldhave. Veel bedrijven doen dit. Je hebt niet alle kennis in huis.
HCohen
0
Drie winkelcentra van Wereldhave krijgen nieuwe Wibra vestiging
www.scn.today/drie-winkelcentra-van-w...
11 september 2024
De nieuwe Wibra winkels worden geopend in winkelcentrum Kronenburg in Arnhem (561 m²) en in de Full Service Centers de Koperwiek in Capelle aan den IJssel (472 m²) en aan het Pieter Vreedeplein in Tilburg (1.114 m²). Daarnaast werden de overeenkomsten voor twee bestaande Wibra winkels in winkelcentrum Cityplaza in Nieuwegein en Full Service Center Presikhaaf in Arnhem langdurig verlengd.
374 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 19 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 5 nov 2024 17:35
Koers 14,160
Verschil +0,160 (+1,14%)
Hoog 14,200
Laag 13,960
Volume 96.622
Volume gemiddeld 58.479
Volume gisteren 84.189

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront