ValueInvestor schreef op 22 augustus 2025 14:12:
[...]
De eerste helft van je berekening slaat natuurlijk nergens op, omdat je niet corrigeert voor mature/immature. Dus inderdaad, daar heb je niks aan. Ik kan precies zo een sommetje maken voor BeNeLux als ze nu 100 clubs gaan openen. Terwijl BeNeLux fantastisch loopt.
In je tweede helft raak je al een beter snaar, je moet inderdaad het aantal members per mature club met elkaar vergelijken. Dan moet je nog corrigeren voor het feit dat 40-50% van de openings in Frankrijk in 2021/2022/2023 regional clubs zijn. (minder members, minder kosten, minder initiele investering)
Dan is de conclusie niet anders, Frankrijk draait niet goed versus verwachtingen en guidance, maar je aanpak is heel kortzichtig.
Natuurlijk gaat je # of members per mature club omlaag als je regional clubs opent, maar je initiële investering is ook lager en je kosten ook. Dat dan het aantal members per mature club omlaag gaat is ook geen verrassing. Dat zegt verder helemaal niks.