Accsys Technologis 2025

1. Nightguy 25 november 2025 11:05

   auteur info

   • Nightguy

     Lid sinds: 08 sep 2025

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 29

     Gegeven: 53

   •    Aantal posts: 86

   was goede en duidelijke presentatie. Heb volste vertrouwen in dit bestuur en ze komen met een duidelijke visie op periode 24-27.
   jammer dat er dan weer afstraffing komt.
2. beterwisdanonwis 25 november 2025 11:38

   auteur info

   • beterwisdanonwis

     Lid sinds: 05 mrt 2012

     Laatste bezoek: 16 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 475

     Gegeven: 86

   •    Aantal posts: 2.459

   En in de laatste maand van de rapportage, een omzet van 16 mio, dat is heel netjes.
3. Triple A 25 november 2025 11:48

   auteur info

   • Triple A

     Lid sinds: 04 nov 2021

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6078

     Gegeven: 814

   •    Aantal posts: 2.066

   -
   
   Zelfs nu de fabriek in de VS open is blijft Accsys een netto verliesgevende onderneming. Misschien dat de tweede helft van boekjaar 2026 een kleine netto winst brengt, maar het is allemaal heel marginaal.
   
   Grootste issue zijn de te lage marges. Een brutomarge van 30,5% voor de groep en een ebitda marge van 11,5% inclusief 60% van de joint venture zijn gewoon te laag.
   
   Het business model waarbij hout helemaal uit Nieuw Zeeland moet komen dat vervolgens nog geacetyleerd moet worden in de fabriek levert blijkbaar te dunne marges op. Of de verkoopprijs van Accoya moet fors omhoog of er moet een andere voor acetylering geschikte houtsoort worden gevonden die dichter bij huis kan worden ingekocht.
   
   -
4. aextracker 25 november 2025 11:52

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 13794

     Gegeven: 2564

   •    Aantal posts: 17.497

   quote:

   Nightguy schreef op 25 november 2025 11:05:

   was goede en duidelijke presentatie. Heb volste vertrouwen in dit bestuur en ze komen met een duidelijke visie op periode 24-27.
   jammer dat er dan weer afstraffing komt.
   

   Blijkbaar een stevig gehalte aan "gokkende iex-draaideur beleggers" die kort instappen hopend op snelle winstjes en er bij twijfel meteen weer uitspringen.
   Op naar een verwachtingen verslaand H2 boekjaar 2026.
   Ondertussen gaat de CEO op jacht naar serieuze langere termijn investeerders en aandeelhouders.
   Aftrap in Frankfurt deze week.
5. Kwiirk 25 november 2025 12:07

   auteur info

   • Kwiirk

     Lid sinds: 22 jan 2008

     Laatste bezoek: 17 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1341

     Gegeven: 211

   •    Aantal posts: 2.467

   quote:

   Triple A schreef op 25 november 2025 11:48:

   -
   
   Zelfs nu de fabriek in de VS open is blijft Accsys een netto verliesgevende onderneming. Misschien dat de tweede helft van boekjaar 2026 een kleine netto winst brengt, maar het is allemaal heel marginaal.
   
   Grootste issue zijn de te lage marges. Een brutomarge van 30,5% voor de groep en een ebitda marge van 11,5% inclusief 60% van de joint venture zijn gewoon te laag.
   
   Het business model waarbij hout helemaal uit Nieuw Zeeland moet komen dat vervolgens nog geacetyleerd moet worden in de fabriek levert blijkbaar te dunne marges op. Of de verkoopprijs van Accoya moet fors omhoog of er moet een andere voor acetylering geschikte houtsoort worden gevonden die dichter bij huis kan worden ingekocht.
   
   -
   

   Vanwaar de teleurstelling die in je bericht doorklinkt. De fabriek in USA zit bijna op break even. Dat is eerder dan de verwachting van einde boekjaar 2026. De omzet in de JV ontwikkelt zich zeer voorspoedig, ongeveer 60% en de omzet van de Groep, groei van ongeveer 15% ook. Met deze groeipercentages zal Accsys in het 2e hj winst gaan draaien. Ik zou afwachten hoe hoog die winst zal zijn. Bovendien als de converteerbare lening wordt geconverteerd, dan vallen die hoge rentelasten 9% ook weg. Nee, Accsys heeft genioeg winstpotentie.
6. Triple A 25 november 2025 13:05

   auteur info

   • Triple A

     Lid sinds: 04 nov 2021

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6078

     Gegeven: 814

   •    Aantal posts: 2.066

   quote:

   Kwiirk schreef op 25 november 2025 12:07:

   [...]
   Vanwaar de teleurstelling die in je bericht doorklinkt. De fabriek in USA zit bijna op break even. Dat is eerder dan de verwachting van einde boekjaar 2026. De omzet in de JV ontwikkelt zich zeer voorspoedig, ongeveer 60% en de omzet van de Groep, groei van ongeveer 15% ook. Met deze groeipercentages zal Accsys in het 2e hj winst gaan draaien. Ik zou afwachten hoe hoog die winst zal zijn. Bovendien als de converteerbare lening wordt geconverteerd, dan vallen die hoge rentelasten 9% ook weg. Nee, Accsys heeft genioeg winstpotentie.
   

   Volgens mij gaf ik een redelijk feitelijke analyse. Een ebitda marge van 11% (groep + 60% JV) is gewoon echt te weinig om afschrijvingen, rente, amortisatie en belastingen terug te verdienen en nog een substantiële nettowinst over te houden. De fabrieken staan er, de bezettingsgraad zal verbeteren, maar als er niets aan die flinterdunne marges gebeurt dan gaat dit aandeel nooit vliegen.
   
   Overigens is de conversiekoers van de convertible loan € 0,83. De koers moet boven de € 1,00 komen wil het voor de houders van de convertible loan enigszins aantrekkelijk worden om 9% rente op te geven.
   
   -
7. T-time 25 november 2025 14:12

   auteur info

   • T-time

     Lid sinds: 24 mei 2001

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 10

     Gegeven: 2

   •    Aantal posts: 24

   quote:

   Nightguy schreef op 25 november 2025 11:05:

   was goede en duidelijke presentatie. Heb volste vertrouwen in dit bestuur en ze komen met een duidelijke visie op periode 24-27.
   jammer dat er dan weer afstraffing komt.
   

   Tja, dit gebeurt wel vaker; bij goede resultaten volgt een daling en bij slechte resultaten volgt een stijging. Blijkbaar vindt men goede resultaten niet goed genoeg en vindt men slechte resultaten minder slecht dan verwacht ...
8. G20 Xdrive 25 november 2025 15:10

   auteur info

   • G20 Xdrive

     Lid sinds: 28 mei 2014

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1114

     Gegeven: 3304

   •    Aantal posts: 3.064

   Schandalig om 3.5% rood te staan bij deze cijfers.
9. maaslander 25 november 2025 15:19

   auteur info

   • maaslander

     Lid sinds: 09 mrt 2020

     Laatste bezoek: 18 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 239

     Gegeven: 14

   •    Aantal posts: 672

   quote:

   G20 Xdrive schreef op 25 november 2025 15:10:

   Schandalig om 3.5% rood te staan bij deze cijfers.
   

   Daar moet men zich maar bij neerleggen en de Centenneukers maar gewoon hun gang laten gaan. Hopenlijk laten de nieuwkomers zich maar niet beinvloeden door deze figuren!
10. Just lucky 25 november 2025 15:43

    auteur info

    • Just lucky

      Lid sinds: 12 okt 2016

      Laatste bezoek: 18 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3122

      Gegeven: 242

    •    Aantal posts: 8.953

    quote:

    G20 Xdrive schreef op 25 november 2025 15:10:

    Schandalig om 3.5% rood te staan bij deze cijfers.
    

    Gewoon stevige winstnemingen op de winst van gisteren.
12. aextracker 25 november 2025 15:49

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 18 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 13794

      Gegeven: 2564

    •    Aantal posts: 17.497

    Volgens mij is Accsys Technologies na de investering, ervaring en afschrijving op Hull een illusie armer en een ervaring rijker. Zo ook de beleggers\investeerders in Accsys Technologies plc.
    
    Inmiddels levert Accsys Technologies een verbeterend financieel resultaat bij omzetgroei en is het bezig met een stevige verbetering \ inhaalslag die nog niet eens halverwege haar Fase 1 van de FOCUS strategie is.
    
    Volgens mij zie je vandaag de nukken van teveel penny-gokkers, die hopen op snelle , korte ritten. Wat mij betreft maken ze plaats voor meer serieuze investeerders\beleggers met een blik gericht op de middellange termijn en waarde potentie die Accsys Technologies bevat zodra de capaciteiten benut worden die beschikbaar zijn.
    De gerapporteerde 75% bezetting Arnhem resp. de 40% van Tennessee, maken het dat de opex-kosten relatief (te) hoog drukken op groeiende omzet, waarvan een deel werd veroorzaakt door prijsstijgingen.
    In Q3 zal de bezetting vanwege de stilstand Arnhem t.g.v. groot onderhoud niet veel beter zijn, doch Q4 (Jan-Mrt) biedt dan een volwaardiger blik op het groei- en verdienvermogen van beide sites.
    Tenessee zal dan i.m.o. vol moeten kunnen draaien.
    Dat leidt tot 8 - 10 kuub Accoya produktie.
    Dat is gelijk of meer dan het volume tot op heden in Tenessee geproduceerd.
    M.a.w. "genoeg ruimte voor een snelle verbetering onderliggend aan de beschikbare output\capaciteitsbenutting.
    Aan vraag naar Accoya lijkt geen gebrek.
    Dat ondanks premium positionering\pricing en externe vertragingen in de bouwsector die Accsys volgt.
13. Optieskoper 25 november 2025 16:10

    auteur info

    • Optieskoper

      Lid sinds: 12 mrt 2015

      Laatste bezoek: 16 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 93

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 767

    Nou nou nou anticlimax nr 2 mag in de boeken geschreven worden.... ruim -5%
14. aextracker 25 november 2025 16:14

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 18 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 13794

      Gegeven: 2564

    •    Aantal posts: 17.497

    quote:

    Optieskoper schreef op 25 november 2025 16:10:

    Nou nou nou anticlimax nr 2 mag in de boeken geschreven worden.... ruim -5%
    

    Tja.........'t H-1 resultaat wat Accsys Technologies aan resultaten op de borden zette was blijkbaar NIET overtuigend genoeg voor de markt.
    't is wat 't is en dat is niet veel (meer) waard vandaag dan Euro 0.72
    Onder Euro 0.70 pak ik weer wat op...... laat die post-H-1 dip maar komen...... verwacht overigens niet dat 't weer tot dat niveau daalt.
15. Premiejager 25 november 2025 16:23

    auteur info

    • Premiejager

      Lid sinds: 15 feb 2024

      Laatste bezoek: 16 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 316

      Gegeven: 1305

    •    Aantal posts: 764

    Redelijke cijfers. Ik zit nog maar op 10 procent van wat ik had, maar houd de ontwikkelingen van een veilige afstand in de gaten.
    
    Vroeg me wel af, en gooi dat hier in de ronde: is het wellicht een goed idee de helft van die toekomstige investering in de JV-partner te doen?
    
    Eastman Chemical ligt er aantrekkelijk bij. Koerst na een daling vanaf 114 nu op 60 dollar. Het dieptepunt lag deze maand op 56 dollar. Afgezien van de coronacrash (50 dollar) is dat een langjarig dieptepunt. In 2012 doorbrak Eastman die 56 dollar.
    
    Ondanks de lage energieprijzen is de chemiesector ook in de VS laag gewaardeerd (niet zo over de energieprijzen zeuren dus Europa!). Eastman noteert op de huidige koers nog geen 7,5 keer de wpa over 2024. Dat is voor Amerikaanse begrippen laag.
    
    Gemiddeld over de laatste zes jaar was de wpa 7,18 dollar.
    Dit jaar betaalden ze elk kwartaal een dividend van 0,83 dollar.
    Bij de huidige koers is dat een dividendrendement 5,5%.
16. Optieskoper 25 november 2025 16:27

    auteur info

    • Optieskoper

      Lid sinds: 12 mrt 2015

      Laatste bezoek: 16 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 93

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 767

    Ik ben een bescheiden man :-), kan het niet gewoon 1 a 2 centjes per dag omhoog gaan?
    Zoveel is dat toch niet zoveel na goede publicaties ?
    Beter dat dit op-en-neer gedoe, maar goed er is geen echte afstort :-)
17. No-nonsense 25 november 2025 16:34

    auteur info

    • No-nonsense

      Lid sinds: 23 okt 2017

      Laatste bezoek: 16 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 901

      Gegeven: 501

    •    Aantal posts: 1.189

    quote:

    Optieskoper schreef op 25 november 2025 16:10:

    Nou nou nou anticlimax nr 2 mag in de boeken geschreven worden.... ruim -5%
    

    Dat is het volk dat gisteren na 16:00 uur is ingestapt. Gokkers op een reuzemeevaller. Die zijn teleurgesteld en stappen weer uit, sommigen pakken een paar centen winst anderen een paar centen verlies en hop op naar de volgende gok.
    De CEO heeft naar mijn mening inmiddels laten zien gewoon een reële kijk op de zaak te hebben. Dus kunnen de gokkers lekker wegblijven bij dit aandeel. Het ongeveer te verwachten koersverloop kun je tot op zekere hoogte extrapoleren uit de cijfers. Welke koers kun je verwachten als FY 2027 (31 mrt '27) voorbij is. Ik verwacht dat € 1,20 niet te hoog gegrepen is. Tenzij de hele markt in elkaar dondert natuurlijk.
18. aextracker 25 november 2025 16:42

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 18 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 13794

      Gegeven: 2564

    •    Aantal posts: 17.497

    quote:

    No-nonsense schreef op 25 november 2025 16:34:

    [...]
    Dat is het volk dat gisteren na 16:00 uur is ingestapt. Gokkers op een reuzemeevaller. Die zijn teleurgesteld en stappen weer uit, sommigen pakken een paar centen winst anderen een paar centen verlies en hop op naar de volgende gok.
    De CEO heeft naar mijn mening inmiddels laten zien gewoon een reële kijk op de zaak te hebben. Dus kunnen de gokkers lekker wegblijven bij dit aandeel. Het ongeveer te verwachten koersverloop kun je tot op zekere hoogte extrapoleren uit de cijfers. Welke koers kun je verwachten als FY 2027 (31 mrt '27) voorbij is. Ik verwacht dat € 1,20 niet te hoog gegrepen is. Tenzij de hele markt in elkaar dondert natuurlijk.
    

    'k zie die 1,- euro ook wel op de borden verschijnen gedurende de FOCUS 1 periode.
19. Kohr 25 november 2025 17:00

    auteur info

    • Kohr

      Lid sinds: 15 aug 2025

      Laatste bezoek: 17 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 186

      Gegeven: 46

    •    Aantal posts: 126

    Tsja, we zien het gebruikelijke leeglopen van de speculatie uit de koers. Verder prima en zegt ook weinig over het vervolg. Je zag iets soortgelijks ook na de presentatie van de voorlopige jaarcijfers 2025. Eerst fors naar beneden om in de weken daarna pas écht te stijgen. (dus voor de serieuze belegger: dít is je kans om in te stappen tegen een aantrekkelijke koers) Het is jammer dat het aandeel Accsys een speelbal is geworden van speculanten. Dat is i.m.o helaas een erfenis uit het verleden en zal langzaam verdwijnen door een continue stroom aan prima bedrijfsnieuws.
    
    Verder met @aextracker eens dat het minder aannemelijk geworden is dat we op korte termijn koersen onder de 0,70 op de borden gaan zien. En al zou dat wel zo zijn: na deze cijfers is een koers van 0,70 opnieuw een stukje aantrekkelijker geworden voor de fundamentele belegger. De snelheid waarmee kasstromen en resultaat nu verbeteren en Accsys haar doelen haalt gaan er voor zorgen dat een serieuze winstgevendheid geen vage toekomstmuziek is van jaren. Als er geen gekke dingen gebeuren gaat er over 2026 al nettowinst geschreven worden en in 2027 zal dat snel oplopen. Waarom?
    - JV draait nog verlies, maar omzet accelereert in heel hoog tempo én tegen hogere prijzen dan in de rest van de wereld. Dus zowel groeitempo als winstgevendheid aldaar geven terechte hoge verwachtingen.
    - Winstgevendheid van de groep excl. JV zal komende jaren ook sterk stijgen. Er is sprake van een efficiencyslag in de bruto kostprijs (zie toelichting CFO), dus ruimte voor groei van de brutomarge. De gerapporteerde EBITDA-marge is in mijn ogen ook een heel belangrijk punt, kom ik in volgende post op terug.
    
    Ik kan daarom de analyse van Triple-A echt niet volgen (eens met Kwiirk in deze!), volgens mij ben je dan echt niet diep genoeg in de cijfers gedoken. Ik hoop dat later vandaag nog aan te tonen. Misschien vanmiddag, of anders vanavond.
20. Kohr 25 november 2025 17:30

    auteur info

    • Kohr

      Lid sinds: 15 aug 2025

      Laatste bezoek: 17 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 186

      Gegeven: 46

    •    Aantal posts: 126

    Eerst maar eens een post over de brutomarge en EBITDA-marge. Gewoon de feiten.
    
    Brutomarge:
    1. De brutomarge daalt optisch weliswaar van 30,7 naar 30,5%. Maar excl. de USA-omzet stijgt de brutomarge van 29,4% naar 30,5%. Een stijging van 110 basispunten, ofwel 3,7% (!).
    
    Belangrijke niet-incidentele oorzaken van deze margestijging:
    1. Hogere salesprijzen (inkoopprijzen zijn grosso modo gelijk gebleven, verkoopprijzen zijn hoger)
    2. Lagere acetyleerkosten door effiëncyslag.
    
    Daarbij komt dat het eenvoudige feit dat het wegvallen van USA-omzet tot een optische margedaling leidt, ons de informatie geeft dat de winstpotentie over de omzet in de USA een stuk hoger ligt dan in de rest van de wereld. Met andere woorden: zodra de bezetting van de fabriek daar een beetje redelijk wordt, gaat het ook een stuk harder. De brutomarge van de JV zit nu op 19,1% (was 0) en zal dus nog wel even doorstijgen met huidige omzetgroei. (!)
    
    EBITDA-marge
    - Wat in euro's aan extra bruto-marge is verdient, vertaalt zich 1-op-1 in een hogere EBITDA en meer, want ook de operationele kosten zijn lager dan H1 2025. Daarbovenop zorgde de sluiting van Hull vorig jaar ook nog voor een structurele verbetering van de operationele kosten van €1,6 miljoen.
    
    Excl. JV stijgt de EBITDA-marge van 11,5% naar 14,1%. Een stijging van 260 basispunten, ofwel 22,4% (!).
    
    De EBITDA stijgt in euro's (excl. JV) 2,4 miljoen, terwijl de omzet van de groep met €3,9 miljoen stijgt
    
    En dat zegt allemaal heel veel, namelijk dat de winstgevendheid van de omzet van Accsys sterk aan het verbeteren is en dat het kostenbesparingsprogramma zijn vruchten aan het afwerpen is. @Aextracker was bang dat de marketingkosten voor de 'baten' uitliepen. De marketingkosten zijn aanmerkelijk echter lager dan H1 2025. Veel moeite kost het dus niet om deze omzetgroei te realiseren.
    
    Voor H2 2026 betekent dit dat je mag rekenen met het feit de EBITDA (in euro's dus) voor 30% mee zal stijgen met de omzetgroei en dat EBITDA-marge zich dus verder zal verbeteren.
    
    Dus richting Triple-A zeg ik: verdiep je eens in de cijfers. De groep is al winstgevend en zowel brutomarge als EBITDA-marge zitten in de lift. De laatste zelfs significant.
    
    De fabriek in Arnhem zit nog láng niet vol en de fabriek in Kingsport heeft nog geen normale bezettingsgraad, er is ook qua winstgevendheid potentie genoeg.
    
    De cijfers zijn goed, onderliggend zijn ze nog beter en absoluut geen reden om nu uit te stappen, integendeel.
21. Gaasp 25 november 2025 18:49

    auteur info

    • Gaasp

      Lid sinds: 14 jan 2005

      Laatste bezoek: 18 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1204

      Gegeven: 481

    •    Aantal posts: 2.836

    Goed overzicht Kohr ! (Kan helaas maar 1 duimpje geven)
    
    En er zit nog meer in het vat.
    Ten eerste de opschaling in Tennessee, die nu nog de marges drukt, die gaat straks voor een hogere omzet plus een hogere marge zorgen.
    Maar ook de efficiency maatregelen in Arnhem, waar ze van 4 naar 5 batches per dag gaan.
    Ik vroeg mij eerder af of ze de toegenomen productie in Arnhem wel kwijt konden, ook al omdat het gedeelte dat eerder naar de USA werd verscheept nu hier blijft. Maar dat lijkt allemaal wel te worden opgenomen door de afnemende partijen.
    De koers kan m.i. nog wel wat verder omhoog.