DeBeurs.nl

Roadie 22 november 2023 20:43

0

Barrick Gold has underperformed the mining sector and gold over the long-term.
That said, we believe that its risk-reward is more attractive now than ever before.
We share four reasons why we are buying it hand-over-fist right now.

Barrick Gold (NYSE:GOLD) is a leading global mining stock that we last covered back in June. In that article, we emphasized that GOLD was a good buy on the dip in its stock price due to its growing exposure to copper, our bullish long-term outlook for gold, and the discounted valuation of GOLD.

Since then, the stock is up slightly, but over the long-term GOLD stock has generated abysmal performance, significantly underperforming the broader mining sector (GDX) and Gold (GLD) by a wide margin:

As a result, many investors write off GOLD as an investment. However, we believe that there are four reasons why it is a great buy right now in spite of its poor track record. In this article, we will highlight these, which add further color to our original thesis on the stock, particularly its dramatically improved balance sheet and the improved interest rate outlook for the economy since our last article, which sets gold up for a potentially exciting move higher in the near future.

#1. Balance Sheet Clean-Up
One big reason why GOLD has a much brighter future today is because its balance sheet is in much stronger shape today than it has been in years past. As you can see in the chart below, GOLD's crashing stock price coincided with its massive spike in debt to equity back in the early 2010s. GOLD aggressively leveraged up as it paid up for assets in an attempt to increase its production during a period of very high gold prices. However, once the gold price crashed, GOLD's business was put in danger of insolvency as its debt burden weighed heavily on it while its profitability plunged.

However, since then GOLD has worked hard to sell off non-core assets and pay down its debt aggressively. Today, it is under new management and has a very clean balance sheet that gives it much greater flexibility to be able to weather gold price volatility while also investing opportunistically in organic growth, stock buybacks, and/or M&A depending on the availability of attractive deals. As a result, GOLD's risk profile is much lower today than it has been historically.

#2. Emerging Copper Business
Another reason to be increasingly bullish on GOLD stock right now is that the company in recent years has put a much greater emphasis on building its copper business. Moreover, in the coming years, copper will become an increasingly important part of GOLD's overall production profile. This is important because we believe that copper has a very bright long-term outlook.

Goldman Sachs forecasts a meaningful jump in copper prices in the coming years due to an existing supply deficit and strong anticipated demand growth due to electrification (electrifying the grid and electric vehicle growth) that will further exacerbate the problem. As a result, there is a great need for significant investment in copper, which bodes well for GOLD's aggressive investments in growing its own copper production.

#3. Bullish Outlook For Gold
While GOLD's copper story is exciting, its dominant earnings generator is still gold, and - barring some major copper mine acquisitions - it will remain so for the foreseeable future. As a result, GOLD's intrinsic value hinges more on the future direction of the price of gold than on any other factor.

In our view, gold prices are poised for a significant increase in the near future due to three key factors:

First, central banks, particularly in BRICS nations, have been aggressively purchasing gold, moving away from the U.S. dollar to support their currencies, thereby increasing their demand for gold.

Second, escalating geopolitical tensions in regions like Eastern Europe, the Middle East, and the Far East, including potential conflicts involving major powers like Russia, China, and the United States, are elevating gold's status as a safe-haven asset.

Finally, the increasing likelihood that the Federal Reserve is finished raising interest rates - with potential cuts expected by mid-2024 - historically aligns with strong moves higher in gold prices. These factors together create a bullish environment for gold, suggesting a potential major move higher in the near future.

#4. Deeply Undervalued
Last, but not least, GOLD stock appears to be deeply undervalued. In an industry where its blue-chip gold mining peers trade in line with or even at a substantial premium to NAV, GOLD trades at a 10% discount to its NAV. Moreover, its EV/EBITDA multiple of 5.5x is well below its historical average of ~7x and its P/E ratio of 13.4x also stands at a steep discount to its historical average of 18.1x.

Investor Takeaway
Despite GOLD stock's historical underperformance, its current prospects make it an attractive investment. The company's balance sheet has been significantly strengthened, reducing its financial risk while increasing its capacity to invest opportunistically to create value for shareholders. The strategic shift towards copper, with its promising long-term outlook, positions GOLD well for future growth. Moreover, the bullish outlook for gold, driven by central bank buying, geopolitical tensions, and favorable interest rate dynamics, favors GOLD's primary business. Finally, the stock's current valuation, trading at a discount to NAV and below historical EV/EBITDA and P/E averages, suggests that GOLD is undervalued, offering a potentially lucrative opportunity for investors.

As a result, we believe that the risk-reward for GOLD right now is arguably more attractive than it has ever been and we are buying it hand-over-fist.

seekingalpha.com/article/4652910-barr...

Antonio V 29 november 2023 06:33

2

Ha Roadie, ja ik had het vorige week ook gelezen. De koers kreeg gisteren vleugels. In veel artikelen links en rechts op fora zie je een terughoudendheid t.o.v goud langzaam veranderen in een positieve verwachting. De redenen staan in jouw post.
Ik zit er nog flink in en heb door tussentijds handelen mijn minus-positie weer naar een kleine winst gebogen. Ik houd voorlopig mijn stukjes vast en wacht toch af nu de all time high van goud erg dichtbij komt. Calls ga ik schrijven vanaf 18 usd. Misschien ben ik te positief.

Ron-tron system 29 november 2023 07:32

1

Ik ga op mijn vaste aandelen de winst maximaliseren en wat bescherming omlaag via geschreven calls jan’25 strike 20/22.
Mooie premies van 1,55-1,10 dat de gak weer lager zet.
Voor 20-22usd ben ik ook bereid om weer wat vaste aandelen verplicht te moeten leveren(vorige keer te weinig verkocht).
Nu kan goud zeker bullish worden eens de rentes dalen verplicht door een recessie of niet maar 50% van mijn vaste aandelen barrick ga ik toch in deze constructie zetten.

Antonio V 29 november 2023 14:27

1

Wellicht overbodige info-en jullie wisten het misschien al. Vandaag was dividend, vandaar een piepklein terugstapje. Verder kijkt kijkt leuk positief de dag in, Barrick volgt vanzelf. Ik denk dit keer meer dan alleen maar wensdenken....

Ron-tron system 1 december 2023 21:24

0

Vandaag calls geschreven jan’25 strike 20usd voor gak premie 1,76
Op de jan’25 strike 22usd 1,20-1,25usd premie.

Roadie 13 december 2023 22:13

0

Goudprijs (en Barrick) mooi gestegen vandaag. Heeft iemand een idee wat de trigger was?

ASK 14 december 2023 00:47

1

Trigger was dat de meeste leden van de FED de Amerikaanse Federal Reserve aankondigden dat er vermoedelijk 3 renteverlagingen van 25 basispunten komen in 2024. Met een lage rente of een recessie waardoor de rente omlaag gaat vliegt goud en zilver omhoog omdat goud en zilver nog sterk ondergewaardeerd zijn.

Take a sisi 14 december 2023 05:46

1

Daar komt nog bij dat gezien het feit dat bij de komende recessie de dollar in waarde gaat dalen .
De enige veilige haven die er dan nog is , is goud .
- De rente op obligaties gaat zakken
- Dollar daalt in waarde
Wat rest dan nog ;-)

Take a sisi 15 december 2023 05:13

0

Wat zagen we gisteren , de US aandelen gingen opnieuw hoger , maar gezien de dalende dollar , werkt dat het binnen slepen van mooie winsten met US-aandelen ook tegen .
Dan naar barrick , ook barrick wist gisteren de weg omhoog weer te vinden echter de koers van de dollar heeft deze stijging min of meer weer teniet gedaan .
Dit gegeven verteld ons dat je evenwel eergisteren op het einde van de dag 6% winst in de zak had kunnen steken , door barrick toen te verkopen dan ondanks de verdere stijging 'gisteren' tegen het einde van de dag .
Een mogelijke oplossing lijkt het aanhouden van een dollarrekening , in de hoop dat de dollar weer in sterkte gaat toenemen , zodat je je dollars op een beter moment in Euro's kunt terug wisselen .
Echter de dollar zal , en dat is mijn persoonlijke mening , voorlopig eerder nog wat in waarde verliezen .
Wat je verder nog kan doen is wachten op een moment dat de dollar weer in waarde toe zal nemen terwijl barrick daar met een uitblijvende daling niet door beïnvloed wordt .
Echter in mijn beleving is ook die kans klein .
Goud en de dollar lijken onlosmakelijk met elkaar verbonden .
Het is voor de Europese belegger dus zoeken naar het juiste window .

Take a sisi 15 december 2023 21:35

0

Daar zitten we dan een half uur voordat de Dow de deuren sluit , dollar 0.7% erbij t.o.v. de Euro en goudprijs 0.7% er af , duidelijker kan het niet .

NoorderBelg 27 december 2023 18:51

0

Waarom reageert Barrick zo mak op de stijging van de goudprijs?
Op andere dagen met een zouden ze +/-5% stijgen. Waarschijnlijk te maken met de magere handel tussen Kerst en Nieuw?

Take a sisi 29 december 2023 07:49

0

Die goudprijs daarvan ben ik nog niet overtuigd dat deze vanaf hier alleen maar hoger gaat , mijninziens gaan de kansen nog komen voor hun die geduld hebben .
Het spel van de verleiding , ik wacht af , en heb geen behoefte om me hoog vast te zetten .
Het ik een gok maar ik heb het gevoel dat geduld een beter rendement geeft .

Take a sisi 3 januari 2024 22:48

0

Zo een weekje verder en geduikeld van 18.50$ naar nu actueel 17.33$

Antonio V 4 januari 2024 08:30

0

quote:
Take a sisi schreef op 3 januari 2024 22:48:
Zo een weekje verder en geduikeld van 18.50$ naar nu actueel 17.33$

Inderdaad zal goud/barrick niet continu doorstijgen en meerder malen grotere dips meemaken zoals we dat in afgelopen jaren meermaals gezien hebben. Toch lijkt me de laatst dip volledig op conto te adresseren van een sterke terugkomst van de dollar.
Gezien de vele globale spanningen en een zwakke economie lijkt me de dip in goud tijdelijk. Vanuit mijn perspectief verwacht ik dat gedurende een sterke dollar periode goud rond de 1900/2000 blijft hangen. Wanneer later in 2024 rentes gaan dalen lijkt me dat de weg voor goud naar hogere regionen openligt. Dus mee eens: geduld en een juiste handels-strategie

Take a sisi 8 januari 2024 13:57

0

Er zit zeker wel waarheid in je mening maar met wat meer geduld verdien je meer dan met overhaast beslissen .
Wat meer risico lopen , door te wachten , in de veronderstelling dan je ook met die gedachten de goudvloot niet hoeft te missen sluit wat meer aan bij mijn gedachten .

Ron-tron system 16 januari 2024 19:12

0

quote:
Ron-tron system schreef op 1 december 2023 21:24:
Vandaag calls geschreven jan’25 strike 20usd voor gak premie 1,76
Op de jan’25 strike 22usd 1,20-1,25usd premie.

Calls zojuist grotedeels teruggokocht op 45% rendement.
Deze 7% daling is daar een goed moment voor imo.
Ook staat barrick weer handelswaardig in koers range 14-17usd en eerste aankopen 16,65/16,45/16,25 zijn binnen,
Ook goed moment om puts te schrijven strike 15usd.

Take a sisi 16 januari 2024 19:24

0

Zoals ik al zei even wachten voor een mooie korting , als dit kunstje in feb nog een keer herhaald wordt dan , heeft het weer veel weg van bodemvissen .

Take a sisi 17 januari 2024 05:14

0

Canadian miner Barrick Gold Corp (ABX.TO) , opens new tab , said on Tuesday its full-year preliminary production of gold fell from a year earlier , even as output rose sequentially in the fourth quarter .
The world's second-largest gold miner said in November its 2023 gold production was forecast to be lower than expected due to equipment issues at its Dominican Republic mine and lower output at two sites in the Nevada Gold Fields project .

Barrick reported a 2.17% fall in 2023 gold output at 4.05 million ounces from a year earlier , which came below its forecast , and analysts' average estimate of 4.16 million ounces , according to LSEG data .

Copper production also fell 4.76% to 420 million pounds . Analysts had estimated 433 million pounds of output .

Shares of the Toronto-based company fell nearly 4.1% to C$22.67, while U.S.-listed shares were down 4.7% at $16.82 .
Gold was down 0.8% at around 10:00 a.m. ET .

Barrick's fourth-quarter output, however , rose to 1.05 million ounces of gold and 113 million pounds of copper , from 1.04 million ounces of gold and 112 million pounds of copper in the previous quarter .

Take a sisi 18 januari 2024 20:37

0

Barrick lijkt nog geen intentie te hebben om wat te herstellen .

Ron-tron system 18 januari 2024 21:59

0

quote:
Take a sisi schreef op 18 januari 2024 20:37:
Barrick lijkt nog geen intentie te hebben om wat te herstellen .

Heb wel wat call opties itm gekocht voor 16feb strike 15usd premie 90cent.
Via deel inkomsten uit geschreven calls een berekend gokje.

Vertraagd	30 apr 2024 22:00
Koers	16,640
Verschil	-0,680 (-3,93%)
Hoog	0,000
Laag	0,000
Volume	25.976
Volume gemiddeld	24.571.360
Volume gisteren	19.205.271

16 jan	Barrick Gold produceert meer goud
08 aug	Barrick Gold op schema met productied...

Barrick Gold « Terug naar discussie overzicht

Forum Barrick Gold geopend

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

Barrick Gold Corp nieuws meer