Henri Nostradamus schreef op 5 november 2014 00:39:
[...]
De positie in Ordina heeft mij in ieder geval geen geld gekost (integendeel). Geen reden om te klagen of brieven te sturen dus. Mijn prognoses zijn redelijk nauwkeurig uitgekomen. Wat mij betreft mag die Breeveld dus best blijven. Weet ik tenminste zeker welke kant de koers op gaat. Met echt management is dat veel moeilijker te voorspellen. Je vraagt je af hoe de beleggers die man nog serieus kunnen nemen na een uitspraak als deze: "Het is wat dat betreft opmerkelijk dat onze omzet stabiel is gebleven", aldus Breedveld.
Kortom hij snapt zelf niet wat er met z'n eigen bedrijf aan de hand is en verwondert zich daarover. Ongelooflijk! Typisch zo'n vanuit zijn netwerk geparachuteerde manager die nooit zelf ICT-er is geweest en totaal geen gevoel heeft bij de business waar hij voor moet staan. Zou hij ooit een nieuwe klant hebben binnengehaald of ZELF een contract hebben afgesloten? Ik kan het me niet voorstellen. Het is ongeveer net zo erg als met Zevenbergen bij Qurius en we weten allemaal hoe dat afgelopen is. 1,5 jaar lang heb ik iedereen voor de zwevende gedachten en het positivo denken van Z. gewaarschuwd. Allemaal gebakken lucht. Mogelijk heb ik velen voor een zeperd behoed (zal wel niet - meeste beleggers luisteren niet naar gezond verstand, maar willen horen wat hen uitkomt). Q. is roemloos ten onder gegaan en de aandeelhouders hebben nu nog maar een handjevol waardeloze Lavide (=de leegte) aandelen over. Ordina is druk bezig diezelfde weg op te gaan. Al die hoogdravende projecten waar nooit een stuiver omzet uitkomt (hoort iemand nog wat over Google Glass?) zijn gebaseerd op opportunisme en oppervlakkig lekenverstand. Sound business practices en krachtige sales heeft Ordina nodig om de aanstaande teloorgang het hoofd te bieden. Ze moeten Breedveld lozen voor het te laat is, als het al niet te laat is.
Wat Breedveld n.l. niet schijnt te begrijpen is dat zijn businessmodel op lange termijn inzet gebaseerd is. Ga maar uit van 60 maanden gemiddeld. D.w.z. dat de effecten van nu pas over vele maanden merkbaar worden omdat men dan ineens besluit de contracten niet te continueren maar aan een ander te gunnen. En ja - in de tussentijd zegt men (= de klanten) rustig dat er niets aan de hand is omdat men weet dat tussentijds vervangen van consultants veel schade oplevert en de continuïteit in gevaar brengt. Een kerncijfer: Een goede detacheringsorganisatie heeft een recurring sales rate van 80%. D.w.z. dat jaarlijks 20% van het personeel opnieuw geplaatst moet worden. Uitgaande dat dit nu dubbel zo moeilijk wordt voor Ordina zal ofwel de salesforce verdubbeld moeten worden (kosten!) ofwel zal de leegloop met 10% per jaar toenemen - uitgaande van het feit dat men dan dus nog slechts de helft (dus 10%) kan herplaatsen. En die leegloop was al erg hoog....... Als de leegloop boven de 25% komt is het gedaan met de koopman. Dat moment zit er aan te komen in bovenstaand scenario in Q3-2015 - dus over 1 jaar.
Als de omzet nu al afneemt dan zegt mij dat genoeg. Ordina is aangeschoten wild in de media - dat kan nooit goed zijn voor de omzet of de marge. Als de huidige resultaten als slecht beoordeeld worden dan kan niet verwacht worden dat die resultaten in de naaste toekomst beter worden. Alhoewel ik wel de indruk heb dat men de Q3-resultaten niet geoptimaliseerd heeft en dat men dat stukje bewaart om Q4 op te poetsen. Het zal ORDI niet helpen vrees ik. Daarvoor worden ze nu te veel gemangeld en gaat de leegloop veel te hard stijgen.
En die kleine particulier met z'n schadevergoeding? Zal wel Niessen zijn. Die zit voor minimaal 4 miljoen in het schip. Dat is meer dan ORDI dit jaar gaat verdienen en gaat hij zelfs bij een overname niet meer terugverdienen.
Afblijven is het devies! De chart is nog steeds naar beneden gericht.
HN