fd
Solvabiliteit BAM onder druk na verlies van €235 mln
Bouwbedrijf Bam is bezig met een project op de Cruquiuswerf in Amsterdam Oost, er komen hier verschillende woningen en kantoren.
Bouwbedrijf Bam is bezig met een project op de Cruquiuswerf in Amsterdam Oost, er komen hier verschillende woningen en kantoren.Ramon van Flymen / FD
Bouwconcern BAM BAMNB€1,30-- heeft in de eerste jaarhelft een nettoverlies geleden van €235 mln als gevolg van tegenvallers, een schikking en afboekingen op goodwill en belastinglatenties. Dit heeft Nederlands grootste bouwgroep donderdagochtend bekendgemaakt.
De cijfers zijn slechter dan analisten hadden verwacht en hebben tot een forse daling van het eigen vermogen geleid ten opzichte van een toegenomen balanstotaal. BAM heeft op dit moment nog een solvabiliteit van 11,3%. Eind 2019 bedroeg dit nog 16,5%. In voorbeschouwingen stelden analisten al dat BAM onderdelen moet verkopen, aandelen moet uitgeven of een haircut op een uitstaande achtergestelde obligatie moet doorvoeren om financieel weer solide te worden.
BAM kwam begin juli met een winstalarm en waarschuwde toen dat het operationeel voor belastingen tussen de €130 mln en €150 mln zou uitkomen. Dit gecorrigeerde resultaat voor belastingen is met €133,6 mln wel binnen die bandbreedte uitgekomen. Dat verlies is volgens het bedrijf het gevolg van Covid-19, de Keulse metroschikking en onderpresterende bedrijven zoals BAM International. Vanwege de onderpresterende bedrijven komen daar nu afboekingen op goodwill en uitgestelde belastingvorderingen bovenop.
Die afboekingen zijn in non cash en hebben dus geen invloed op de directe kaspositie van het bedrijf, maar omdat BAM Groep al met een relatief laag eigen vermogen deze crisis in ging is de impact niet minder groot. Een solvabiliteit van 11,3% geldt als extreem laag voor een bouwer. In de regel wordt een percentage van 20 als ondergrens gezien.
'Het is een uitdagend half jaar geweest', stelt cfo en interim-ceo Frans den Houter van BAM in een verklaring bij de cijfers. Hij wijst op de omzetdaling als gevolg van Covid-19 en de onderpresterende bedrijfsonderdelen. 'We zijn natuurlijk teleurgesteld over het verlies, dat voor een belangrijk deel is veroorzaakt door de Covid-19-pandemie.' Hij wijst er op dat BAM in april en mei op slechts 65% van de capaciteit draaide omdat activiteiten deels stilgelegd moest worden. 'Dit is verbeterd tot 80% in juni en is nu bijna terug op 90%.'
Volgens Den Houter laten het sterke orderboek en de kaspositie zien dat BAM een 'weerbaar bedrijf' is. Gebaseerd op de huidige marktomstandigheden, de situatie rond Covid-19 en het sterke orderboek verwachten wij in de tweede jaarhelft een positief gecorrigeerd resultaat voor belastingen.'