Prima update, met goede verhuringen (boven ERV) en leegstand naar <7,5% op jaareinde. Duidelijk dat NSI nog vol inzet op projectontwikkeling (mede door goede verhuur ontwikkeling?) en desinvesteringen opschroeft (ter financiering hiervan).
De desinveringen gaan door, in Q3 twee kantoren in Hoofddorp (NSI verlaat Hoofddorp?) en in Q4 weer twee kantoren (o.a. 7.367 m2 Park Office in Rotterdam). De 8 'tail assets' waaronder de 2 retail assets (Zuidplein, t Loon) zouden midden / eind 2022 verkocht moeten zijn (c. € 95 miljoen). Ik ben benieuwd of de claim al is afgewikkeld in t Loon (dit kan € 12 miljoen extra opleveren voor NSI), want eerder werd gesteld dat zou worden gewacht met verkoop tot deze afwikkeling. Ik verwacht geen goede prijzen voor deze winkelcentra, maar de boekwaarde is hierop al aardig bijgesteld (en zal jaareinde 2021 wel weer klein tikje krijgen, om goede verkoop in 2022 tegen boekwaarde makkelijker te maken).
Verder viel dit mij op:
Veerkade 1-9 still has a lot of potential as a real estate investment. NSI continues to invest in the building by modernising and optimising the communal spaces and creating roof terraces for the tenants. If the buildings were ever to be restored to their original residential purpose it is reasonable to assume that they would rise sharply in value. Luxury apartments and penthouses in similar monumental buildings in Scheepvaartkwartier district command an asking price of around 7,500 euros per square metre. Veerkade 1-9 is currently valued, as an office, at 2,900 euro per m².
Dit geldt momenteel voor meer NSI vastgoed, ook op de lokaties die nu in ontwikkeling zijn. Waarom niet meer inzetten op resi, als dit tot veel hogere m2 waardering leidt (in plaats van blijven investeren om dit als kantoor te kunnen verhuren)? Nu alle kerngebieden (o.a. Sloterdijk, Zuidoost, Zuidas) meer ontwikkelen naar mixed-use (work & play), waarom ontwikkelt NSI zichzelf dan niet naar flexibele mixed-use (offices, residential, leisure) ontwikkelaar/verhuurder? Duidelijk dat hierin meerwaarde zit en dit (verhuur)risico's verlaagt, ik vind het wat ouderwets om een gebouw voor 1 functie te bouwen/beheren. NSI focus kan beter liggen op (kern)lokaties, waarbij binnen deze lokaties naar optimale gebouw/ruimte invulling wordt gezocht, zonder daarbij enkel kantorenfocus te hanteren.
Overigens mij duidelijk dat de NSI lokatie focus prima is, gebouwen raken steeds meer gecentreerd op de aantrekkelijke lokaties.