TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

Wereldbelegger schreef op 24 oktober 2021 11:02:

[...]

Partijen die in de materie duiken kunnen het misschien ook anders zien.
Een zeer beperkte echte Free Float, founders die de boel controleren en niet onbelangrijk een plaats in de derde divisie van Beursplein 5 in Amsterdam.

quote:

*JustMe* schreef op 24 oktober 2021 11:53:

[...]

Partijen die een HERE prospectus lezen met een 400% groei in location omzet - waarbij HERE zich ook duidelijk buiten automotive willen roeren zal beleggers attent maken op de hele sector en het bedrijf dat het allermeest in dezelfde markt zit is TomTom.

Buiten automotive is TT minstens de gelijke aan HERE. HERE heeft Amazon en Lyft als klanten. TT heeft Microsoft, UBER, Apple, Verizon. Microsoft zat heel diep in HERE en nam toch de keuze om naar TT over te stappen, bij MSFT Bing duurde dit een jaar. Die moeite doe je niet zomaar. TT’s Enterprise omzet is vrijwel geheel in dollars, dit deel van TomTom meer Amerikaans dan Nederlands.

Of TT in “de 3e divisie” speelt is dan niet ze relevant, geeft alleen maar aan dat het daar niet thuishoort

En bestaande TT aandeelhouders zouden ook nog wel iets kunnen vinden van de situatie.

Goddijn had naar eigen zeggen ‘pittige gesprekken’ toen Waze gekocht werd voor 1 miljard terwijl dat bedrijf een fractie is van TomTom. Toen Telematics bedrijven hoge waarderingen kregen, terwijl Telematics binnen TomTom ‘verstopte waarde’ was, begon den Drijver daarover te schrijven en de Mol nam een belang omdat hij drie dingen wilde: verdergaande partnerships met tech bedrijven (deelnemingen), de verkoop van Telematic en gezamenlijk investeren in spin-offs om de nieuwe ASML’s te creëren.

Het eerste is niet gebeurd, het tweede wel en het derde zie ik als mogelijke stap voor Autonomos (zie mijn eerdere post)

Hierboven genoemde Telematics waardering of WAZE waardering zijn kinderspel vergeleken met (als dat lukt) HERE SPAC voor 5 miljard + 500 mio schuld. Dan krabt toch werkelijk iedereen zich achter de oren bij TT met 900 mio waardering en > 300 mio cash? HERE 9 keer meer waard dan TT, terwijl HERE terrein verliest aan TT?

quote:

*JustMe* schreef op 24 oktober 2021 11:53:

[...]HERE SPAC voor 5 miljard + 500 mio schuld. Dan krabt toch werkelijk iedereen zich achter de oren bij TT met 900 mio waardering en > 300 mio cash? HERE 9 keer meer waard dan TT, terwijl HERE terrein verliest aan TT?

quote:

*JustMe* schreef op 24 oktober 2021 01:04:

[...]

Echter, er is een prospectus opgesteld door HERE waarin zij een langetermijn doelstelling noemen van 400% omzetgroei. En dat trekt natuurlijk wel investeerders. Als die investeerders echt gaan happen op een prijs van 5 miljard voor HERE, dan zal HERE wel heel sterk doorgezaagd worden hoe het komt dat ze jarenlang geld wegpisten en marktaandeel verloren (aan TT) nu ineens een viervoud verwachten.
[...]

quote:

Knife Catcher schreef op 24 oktober 2021 15:30:

waar heb je dat opgezocht Wereldbelegger; in een oude encyclopedie?

quote:

Knife Catcher schreef op 24 oktober 2021 18:21:

Voor iemand die vooral negatieve kanten toont vraag je best veel positivisme van een ander;-)
Ik heb ook wel eens problemen met de vraag waarom ik nog steeds in T2 beleg, maar niet dagelijks een keer of tien

quote:

NewKidInTown schreef op 24 oktober 2021 00:06:

De hoeveelheid tekst is omgekeerd evenredig aan de belangrijkheid van dit calimero-fondsje uit de derde divisie.

quote:

win some... schreef op 24 oktober 2021 16:34:

[...]

Tijdens de CMD van 2019 gaf TT ook een langetermijn doelstelling van 400% groei voor de omzet Locatie Technology. Dit heeft niet extra investeerders getrokken.

Ik denk wel dat het beleggers had getrokken indien 2020/21 ook bewijs had geleverd met >20% groei. In zekere zin is het ook geleverd want tomtom had gelijkblijvende Location omzet bij 30% krimp automarkt.

Zoals elders op het forum gememoreerd kon Mapbox ook geen investeerders vinden om via de Spac route naar de beurs te gaan. Zo natuurlijk is dit dus niet.

Het kón wel (tegen 1,5 mrd USD) maar ze wilden 2 mrd en kozen andere route. Mapbox met hogere waardering dan TT is nóg zo’n opmerkelijk gegeven. Geen eigen maps, geen grote klanten portefeuille in automotive en veel minder omzet dan TT.
newsnetdaily.com/softbank-spac-seeks-...

Alle huidige eigenaren zijn in HERE gaan investeren op basis van een waardering van om en nabij 3 miljard. Waarom zou een nieuwe investeerder dan op basis van een waardering van 5 miljard willen toetreden? Niet op basis van de cijfers. Here heeft de afgelopen jaren de omzet fors zien krimpen. Elk jaar worden er rode cijfers geschreven.

Helemaal eens. Op cijfers kan het niet. Het kan alleen op prospectus. BTW: de investeringen zijn meer dan 3 miljard. Ze hebben ook nog geinvesteerd en verliezen gecompenseerd. 577 miljoen verlies in 2019 + 2020.

Op basis van strategische/toekomstige waarde dan? Maar waarom verkopen de Duitsers dan hun belang? En waarom nemen de Amerikanen en/of de Japanners dit belang dan niet over ipv het via een Spac naar de beurs te laten gaan? Bij een zekere 400% groei zouden ze dit toch niet laten lopen.



Er wordt gezegd vanuit HERE dat ze ‘onafhankelijk’ moeten zijn om hun groei te bereiken die zowel binnen en buiten Automotive ligt. Vrijheid om eigen strategie te bepalen.

Toen HERE werd gekocht 6 jaar geleden dachten sommigen dat het een soort R&D unit van BMW, Daimler en Audi zou worden. Die mix van klant, belanghebbende in R&D en investeerder werkte denk ik niet goed. Ze knijpen nu HERE af en de Duitsers hebben ook onderling issues.
Ook lijkt het er op dat Volkswagen niks met HERE doet voor HD maps en zelf iets wil proberen via Cariad.

Er moeten volgens HERE investeerders komen die op afstand staan, niet voorschrijven waarin geinvesteerd wordt en waarin niet.

De 400% groei is dus, zo blijkt uit het handelen van de eigenaren, meer ambitie dan zekerheid.

Misschien dat ze wel geloven in groei van HERE maar niet in de rol van HERE als supplier in autonoom rijden. Op dat moment wordt het niet meer een strategische investering, maar een belegging. De Duitsers zijn er niet in gegaan als beleggers

Daarbij heeft PE altijd als strategie: herstructureren/doorontwikkelen en daarna voor meer geld weer doorverkopen. Dit zal in de praktijk kunnen botsen met de belangen van mede-eigenaren Intel/NTT/Mitsubishi Corp. en . Een deelbelang in HERE is voor PE in dit geval dus niet zo aantrekkelijk. En zeker niet tegen een waardering van 5 miljard.

Terechte opmerking. Interessant om te volgen wie van huidige investeerders blijft en vertrekt. Mooi zou zijn als VW vertrekt. Ik zie hen als TomTom target (er is al het een en ander aan deals natuurlijk, zoals global HD maps