ING: welkome update van Mithra
Door ABM Financial News op 25 mei 2023 10:43 | Views: 60
(ABM FN) CEO David Horn Salomon, die sinds begin april aan het roer staat van Mithra, heeft een welkome strategische update gegeven. En dat was iets wat eerder ontbrak. Dit stelden analisten van ING donderdag.
Mithra kan in 2026 cash flow positief worden, zo verwacht de CEO. Dat kan zelfs in 2025 al gebeuren, wanneer bepaalde mijlpaalbetalingen uitgekeerd worden.
Dit jaar wordt verwacht dat de cashburn circa 60 miljoen euro zal bedragen.
Naast de nieuwe kapitaalverhoging van 2,5 miljoen euro, die vandaag plaatsvindt, krijgt het bedrijf toegang tot 12,5 miljoen euro van Tranche C van de converteerbare lening met Highbridge en Whitebox. Deze Tranche C kent een rentepercentage van 9 procent, maar blijft voorlopig onopgenomen.
Een volledige herfinanciering van de schuld wordt verwacht in de tweede helft van 2023. Gezien de huidige rentes gaat ING ervan uit dat Mithra duurder uit zal zijn dan de gemiddeld 6 procent die het nu betaalt.
Verder heeft de vandaag aangekondigde vertraging met Donesta in de Verenigde Staten geen invloed op de ambitie van Mithra om tegen de eerste helft van 2024 marktautorisaties te verkrijgen, meent ING.
Mithra gaf echter donderdag geen update over een mogelijke commerciële overeenkomst voor Donesta in de Verenigde Staten, die gepland stond voor de eerste helft van dit jaar.
Outlook Estelle
Mithra verwacht dat de verkoop van Estelle dit jaar zal groeien tot 12 miljoen euro tegenover 9 miljoen euro in 2022, en vervolgens zal verdubbelen in zowel 2024 als in 2025.
In 2029 verwacht het bedrijf dat de omzet van Mithra voor Estelle 130 miljoen euro zal bedragen. De laatste door het bedrijf samengestelde consensus was met een piekomzet van circa 300 miljoen euro in 2030, merkte ING op.
Op de beurs van Brussel noteert het aandeel Mithra donderdag 8,7 procent lager op 2,46 euro.
ING heeft een koopadvies met een koersdoel van 22,00 euro.