DeBeurs.nl

ff_relativeren 24 november 2014 19:01

0

@ pim f,

moet eerlijk bekennen dat ik de investeringskeuzes absoluut boeiend vind.

Brogembank 10 december 2014 08:45

0

www.iex.nl/Nieuws/ANP_ANP-101214-060/...
Grandvision wordt weer iets groter en hun positie in Italië wordt hierdoor verder versterkt.

pim f 12 januari 2015 19:09

0

GrandVision IPO Needs Sharper Focus on Growth
Several Factors Could Hamper Retailer’s Prospects

By
Thao Hua
Jan. 12, 2015 12:01 p.m. ET

Higher demand for glasses and contact lenses is clear. But GrandVision’s appeal as an investment is slightly cloudy.

One of the world’s largest optical retailers is planning an initial public offering on Euronext, selling 20% to 25% of the existing shares held by Dutch investment company HAL Holding. Assuming GrandVision is valued at the industry average of about 14 times 2014 earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, the company could raise more than €1 billion ($1.18 billion) and be worth €6 billion, including debt.

The big picture trends look appealing to investors. An aging population in developed markets and a rising middle class in certain emerging markets including Brazil, Russia, India and China are fueling global spending on corrective eye care. With annual sales of around €89 billion, the industry is set to grow at about 6.5% annually for the next five years, according to the company.

Helped by these trends, global revenue growth at GrandVision has been steadily improving, to 6% in the first nine months of 2014 on a year-over-year basis.

But there are several factors that could hamper GrandVision’s prospects. Firstly, it is currently more exposed to an aging Europe than the rise in emerging markets. In 2013, Europe accounted for about 90% of total revenues. By the company’s own estimate, growth in optician spending in emerging markets will be about 10% compared with only 2.5% for developed markets. So GrandVision will need to quickly gain market share in the former.

The market also is getting more crowded. While eye tests can’t be replicated online, more customers are opting to visit retail stores for the initial fitting but make subsequent purchases online, where prices tend to be lower.

GrandVision is fighting back. In the U.K., GrandVision acquired online optical retailer Lenstore in 2013 to combine online purchasing capabilities with in-store eye tests and services through its Vision Express franchise. But it is still early days. The risk is that its overall higher operating costs relative to pure online retailers may end up hurting group profitability.

Elsewhere on the high street, large chain retailers such as ASDA and Tesco already offer optical services, while John Lewis has just launched similar offerings. These retailers may have more opportunity to cross-sell to existing customers.

Although GrandVision looks attractive, potential investors shouldn’t approach with blurred vision.

www.wsj.com/articles/grandvision-ipo-...

pim f 12 januari 2015 19:11

0

ABN Amro en J.P. Morgan begeleiden beursgang GrandVision

Van onze redacteur

maandag 12 januari 2015,

ABN Amro en J.P. Morgan Securities begeleiden de beursgang van GrandVision, het moederbedrijf van onder meer de opticienketens Pearle, EyeWish Groeneveld en Het Huis. Dat heeft GrandVision maandag voorbeurs bekendgemaakt. Het consortium bestaat naast ABN Amro en J.P. Morgan, Barclays, HSBC, BNP Paribas, ING, Rabobank, Crédit Agricole, Kepler Cheuvreux en Kempen & Co.

Investeringsmaatschappij HAL, dat op zijn beurt het moederbedrijf is van GrandVision, en dat nu nog 98,57% van de aandelen bezit, maakte de plannen voor een beursgang al in augustus bekend. Maandag heeft dochter GrandVision deze 'intentie' bevestigd. In totaal worden 20% tot 25% van de aandelen van het bedrijf verkocht op Euronext in Amsterdam.

Internationale speler op brillenmarkt

Afgaande op een bedrijfswaardering van €5,4 mrd door analisten van KBC Securities, kan HAL met de beursgang maximaal €1,35 mrd opstrijken. Het is nog niet bekend wanneer de beursgang plaatsvindt. Ook het prospectus is nog niet gepubliceerd.

HAL, tevens eigenaar van FD Mediagroep, heeft sinds 1996 een belang in Pearle Nederland. Via overnames en de fusie van Pearle met GrandVision in 2010 groeide Pearle uit tot een internationale speler op de brillenmarkt. GrandVision heeft 5600 winkels in 43 landen. In 2013 behaalde het concern een omzet van €2,6 mrd.

fd.nl/ondernemen/1088195/abn-amro-en-...

COPYRIGHT: FD

pim f 12 januari 2015 22:16

0

925.nl/archief/2015/01/12/hoera-neder...

Hoera! Nederlands pareltje GrandVision naar de beurs

Halverwege augustus maakte de Monakese investeringsclub HAL al haar Intention to float van brillenboer GrandVision bekend. HAL wilde 20-25% van haar belang in het bedrijf verpatsen, liefst eind november. Werd wat later, maar het heugelijke nieuws stond dezer ochtend op de website van GrandVision. 925 brieft u.

Wie?
GrandVision? U zal het bedrijf persoonlijk niet kennen, maar mocht u de onfortuinlijke eigenschap hebben van een troebele blik dan bent u waarschijnlijk wel eens bij een dochteronderneming binnen gelopen. Denk aan een Pearle. GrandVision heeft 33 van dit soort merken in 43 landen.

Waarom is dit zo’n interessante IPO? GrandVision heeft maarliefst drie macro-drivers om de groei aan te slingeren. We noemen:

Demographics. Inkoppertje. Meer mensen op de wereld worden ouder en moeten dus een brilletje. Daarnaast groeit op wereldwijd niveau de middenklasse en zijn er dus meer mensen die zich een bril kunnen veroorloven. Niet de meest interessante optie.
Penetratie. Gewoon weinig mensen die een bril nodig hebben dragen er eentje van GrandVision. Hier willen wij wel cijfers van zien.
Consolidatie. GrandVision is op strooptocht! Men is al rete-dominant op de brillenmarkt maar gaat haar stempel er nog dikker op drukken. GrandVision heeft op dit vlak ook al een goed track-record, in 2014 werden China, Peru en Turkije binnengedrongen en werd marktaandeel in het UK, Duitsland, Colombia en Italië uitgebreid. Allemaal met acquisities. We hopen dat men goed heeft nagedacht over concurrentie-bescherming.

Rationale achter de notering is helder: men wil het geld gebruiken voor overnames en het uitbreiden van het winkelnetwerk. Zonder veel details te geven meldt men dat op deze manier winstgevendheid vergroot moet worden.

Valuation
Cijfers. Wat is die hut waard? We gaan terug in de geschiedenis; 18 jaar geleden stapte HAL in de onderneming en toen had men een omzet van €46 miljoen met 190 winkeltjes. Anno 2013 hebben we het over €2.6 miljard omzet met 4.993 winkels (nu zelfs 5.600). Dat is indrukwekkend. EBITDA van 2013 was €400 miljoen, in de eerste negen maanden van het afgelopen jaar kwam daar €2.1 miljard omzet bij en €343 miljoen EBITDA. Plaatje van het bedrijf zelf:

Kijken we naar de multiples van vergelijkbare ondernemingen dan komen we op een P/E van 14 (herleid met EBITDA). We vergelijken dan met Luxottica en Safilo (ook eigendom HAL), Fielmann en Essilor. We schatten dat GrandVision over 2014 een EBITDA heeft van zo’n €450 miljoen door de EBITDA van vorige jaren te extrapoleren, dan komen we op een waardering van €6.4 miljard. Niet slecht.

Cashen
Meedoen in dit feestje is voor particulieren vanzelfsprekend lastig. ABN AMRO en JP Morgan zijn Joint Global Coordinators van de deal, ABN, JPM, Barclays, BNP Paribas, HSBC, ING, Rabobank, Crédit Agricole, Kepler Chevreux en Kempen doen in verschillende rollen ook mee in het feest. Zoek daar dus uw connecties.

Een datum voor de IPO is nog niet bekend, wel dat men GrandVision op de AEX gaat listen.

pim f 12 januari 2015 22:21

0

Dutch Optical Retailer GrandVision Plans I.P.O. in Amsterdam
By Chad Bray
January 12, 2015

LONDON — GrandVision, the Dutch operator of Vision Express in Britain and Générale d’Optique in France, said on Monday that it planned to list its shares in an initial public offering on Euronext in Amsterdam.

The offering would consist of 20 percent to 25 percent of the shares held by an indirect subsidiary of the Dutch investment group HAL Holding. After the I.P.O., HAL, which currently holds 98.57% of the company’s shares, intends to remain a significant long-term shareholder in the company.

GrandVision did not indicate how much it intends to raise in the offering and said the timing of the I.P.O. would be subject to market conditions.

“Starting in 1996, GrandVision has, at an incredible pace, grown to become the global leader in optical retail,” Theo Kiesselbach, the GrandVision chief executive, said in a news release. “We believe that this I.P.O. now marks a milestone in the history of GrandVision.”

Institutional investors and retail investors in the Netherlands will be able to participate in the I.P.O., as well as certain other institutional investors in other countries.

GrandVision operates more than 5,600 stores in 43 countries in Europe, Latin America and Asia, with about 80 percent of the stores directly owned by the company. Its brands include Vision Express in Britain, Apollo-Optik in Germany, Générale d’Optique in France, Pearle Opticiens in the Netherlands and Ópticas Lux in Mexico.

The company, which sells prescription glasses, contact lenses and sunglasses online and in retail stores, posted revenue of 2.6 billion euros, or about $3.1 billion, in 2013 and revenue of €2.1 billion in the first nine months of 2014. It had 24,500 full-time employees as of the end of September.

ABN Amro and JPMorgan Chase are acting as joint global coordinators on the offering.

dealbook.nytimes.com/2015/01/12/dutch...

pim f 12 januari 2015 22:26

0

GrandVision opens eyes to selling glasses online

Claer Barrett

Up to now opticians, along with hairdressers, nail bars and tattoo parlours, have largely escaped disruption by ecommerce because their customers cannot buy their products online without heading to a physical store to have their eyes tested.

Investors hope that business model will have what one banker describes as “online resilience”. If so, the optical business could escape the kind of disruption by cheaper online competition that has made life difficult for retailers selling books and CDs.

But that may eventually change, said Theo Kiesselbach, chief executive of GrandVision, the world’s largest optical retailer, which is about to push the button on a €1bn flotation.

“You can’t have an eye test over the internet yet, but maybe you can in ten years,” he said.

With about 6,000 stores round the world, the company is hoping to harness the power of online innovation to bring customers through the front doors of its 33 retail brands, which include Vision Express in the UK and GrandOptical in France.

“Some of our brands offer pre-eye tests on screen which give you an indication if you need to make an appointment, and this can be booked online,” he says. “Some websites and stores also offer 3D augmented reality so you can look into the camera on an iPad and preselect frames,” he adds. “You can share the image on social media and find out what your friends think of your new glasses, but the eye test and fitting must happen in a store.”

Rolling out these online capabilities across its stable of brands is one way that GrandVision is seeking to build a “united platform” to drive efficiencies in its business, alongside standardised services such as lens cutting and the combined purchasing power that a larger group can offer.

www.ft.com/intl/cms/s/0/027ae96c-9a6b...

pim f 14 januari 2015 09:02

0

'Beursgang moet GrandVision meer zichtbaarheid geven'

Wouter Keuning

dinsdag 13 januari 2015,

Nadat eigenaar HAL Investments de intentie voor een beursgang van dochterbedrijf GrandVision afgelopen augustus al bekend had gemaakt, bevestigde het lenzen- en brillenbedrijf — in Nederland bekend van EyeWish en Pearl — die plannen maandagochtend. Sinds HAL de voorloper van GrandVision in 1996 in eigendom kreeg, groeide het bedrijf exponentieel, deels autonoom, maar voornamelijk dankzij acquisities. De €46 mln die het bedrijf omzette in 1996, was vorig jaar gegroeid tot €2,6 mrd. Sinds 1996 nam het aantal winkels toe van 190 tot 5600. Aan die groei komt voorlopig geen eind, als het aan bestuursvoorzitter Theo Kiesselbach ligt. 'Oogzorg is een basisbehoefte', zegt hij. 'Als je meerekent dat de wereldbevolking veroudert en de middenklasse steeds groter wordt, begrijp je dat dit een groeimarkt is voor de lange termijn.'

Voor groei lijkt een beursgang niet nodig. Onder de huidige eigenaar is het bedrijf de afgelopen jaren al heel hard gegroeid.

'Aan onze groeistrategie verandert op zich ook niets. Maar het is wel zo dat een beursgang ons meer zichtbaarheid geeft, ook in opkomende markten. Grandvision is geen bekend merk. Het publiek kent alleen onze winkelmerken. Zeker in de strijd om talent is het voor een speler van ons formaat goed om zelf naamsbekendheid te hebben. Het is ook niet ondenkbaar dat we van GrandVision zelf een winkelmerk gaan maken. Verder geeft de beursgang ons meer mogelijkheden op financieel gebied als er een keer iets heel groots voorbijkomt als acquisitiemogelijkheid. We hebben in dat geval snel toegang tot de kapitaalmarkt.'

Hoe moet de verdere groei van het concern eruit zien?

'De wereldwijde markt voor oogzorg is op dit moment nog enorm gefragmenteerd; daar zullen wij de komende jaren in onze groeistrategie natuurlijk op inspelen. Die zal voor een deel bestaan uit acquisities, maar we zullen ook inspelen op het feit dat momenteel zo'n 40% van de markt nog bestaat uit zelfstandige opticiens. Wij bieden hun de mogelijkheid zich als franchiser aan ons te verbinden. Als onderdeel van de consolidatie van de branche zullen waarschijnlijk ook een aantal winkelmerken verdwijnen. Uit de samenvoeging van verschillende ketens is veel synergie te halen.'

Het besluit GrandVision naar de beurs te brengen is genomen door HAL. Hoe denkt u er zelf over?

'Wij zijn er erg gelukkig mee. HAL blijft ook voor de lange termijn aandeelhouder, dus onze belangen komen overeen.'

Hebt u nog nagedacht over andere opties dan Euronext?

'Geen moment. Ons hoofdkantoor zit op Schiphol en we hebben duidelijk Nederlandse roots. Euronext voelde als een heel logische keuze.'

Copyright: FD

fd.nl/ondernemen/1088244/beursgang-mo...

pim f 14 januari 2015 09:03

0

GrandVision al in februari naar de beurs

Joris Kooiman en Mathijs Schiffers

dinsdag 13 januari 2015,

Optiekketen GrandVision, bekend van de merken Pearle en Eyewish en eigendom van investeringsmaatschappij HAL, maakt volgens ingewijden al medio februari een beursgang in Amsterdam. Voorwaarde is wel dat in de komende weken geen paniek ontstaat op de financiële markten.

Maandag bevestigde HAL in een persbericht het eerder geuite voornemen om een vijfde tot een kwart van het brillenbedrijf via een beursgang te verkopen. Bronnen rond de transactie laten weten dat het beursdebuut idealiter al over een maand plaatsvindt. De komende twee weken wordt de belangstelling in de markt gepeild om de bandbreedte van de waardering te bepalen, dan volgen twee weken van 'bookbuilding' waarin beleggers kunnen bieden op de stukken.

Analisten gaan ervan uit GrandVision zo'n € 5,5 mrd waard is. Dat betekent dat zijn Rotterdamse eigenaar, na aftrek van schuld, een opbrengst van ongeveer €?1 mrd tegemoet kan zien.

Investeren in offshore

Grote vraag is wat HAL, dat gisteren zelf niet bereikbaar was voor een reactie, met dat geld gaat doen. In de markt wordt er rekening mee gehouden dat een deel van de opbrengst in de Nederlandse offshoresector belandt. Daar is HAL met belangen in SBM Offshore — een bouwer van olieproductie- en opslagschepen — en maritiem dienstverlener Boskalis al sterk vertegenwoordigd. HAL houdt een belang van 34% in Boskalis.

Links en rechts wordt ook de suggestie gedaan dat de Eindhovense afvalverwerker Van Gansewinkel, waar Boskalis-topman Peter Berdowski commissaris is en dus persoonlijke lijntjes lopen, een interessante optie kan zijn. Het met zijn schuld worstelende bedrijf staat te koop maar er is weinig belangstelling voor, zodat het wellicht tegen een aantrekkelijke prijs te bemachtigen is.

‘HAL zal zeker naar Van Gansewinkel kijken, zoals er naar alles gekeken wordt’, merkt een bron in Londen op. ‘Maar ik acht de kans klein dat ze zullen instappen. Waarschijnlijk is er meer interesse in de olie en gasgerelateerde maritieme industrie.’

Interesse in Fugro

De offshoresector wordt over het algemeen als meest voor de hand liggende bestemming gezien voor de miljoenen die HAL hoopt te ontvangen met de beursgang van GrandVision. Zeker nu Boskalis afgelopen vrijdag bekendmaakte dat het zijn belang in de door de lage olieprijs aangeslagen bodemonderzoeker Fugro heeft uitgebreid van 15% tot 20%.

Boskalis herhaalt dat het momenteel niet werkt aan een overnamebod op Fugro. Analisten van SNS en KBC zien daarin een aanwijzing dat het Boskalis vooral gaat om het Fugro-onderdeel Subsea, een specialist in onderwaterdienstverlening aan de olie- en gasindustrie. In dat geval zou Boskalis het belang in Fugro, dat door laatstgenoemde als ‘ongevraagd en onverwacht’ is weggezet, mogelijk willen gebruiken als dwangmiddel bij de gesprekken.

Maar er zijn ook analisten die voorzien dat het uiteindelijk wel degelijk van een bod van Boskalis op Fugro — huidige beurswaarde: circa €?1,4 mrd — zal komen. In dat geval zal Boskalis hoogstwaarschijnlijk nieuwe aandelen gaan uitgeven om de balans na de overname stevig te houden, en heeft HAL enkele honderden miljoenen euro’s nodig om zijn belang in Boskalis op peil te houden.

Financieringsproblemen

Bij SBM Offshore is de situatie anders. Hierin heeft HAL zijn belang eind vorig jaar uitgebreid tot 15%. SBM Offshore blijft worstelen met de nasleep van een omkoopaffaire in Brazilië en weet bovendien dat de opdrachten in de olie- en gassector rap opdrogen nu de olieprijs de afgelopen maanden meer dan gehalveerd is. Dat kan leiden tot financieringsproblemen, wat analisten van Rabobank eind november reeds tot de waarschuwing bracht dat een ‘uitgifte van nieuwe aandelen niet helemaal kan worden uitgesloten’.

Daar kan dus ook een deel van HAL’s GrandVision-opbrengst voor gereserveerd worden. ‘Ik denk dat het geld naar de maritieme sector gaat’, aldus KBC-analist Yves Franco dan ook. ‘Daar is het bedrijf van oudsher groot.’

Copyright: FD

fd.nl/beurs/1088265/grandvision-al-in...

pim f 14 januari 2015 10:09

0

Leuk artikel over de defensieve kwaliteiten van concurrerend beursfonds van optiekketen Fieltman

www.finanzen.net/nachricht/zertifikat...

Brogembank 15 januari 2015 09:49

0

quote:
pim f schreef op 14 januari 2015 10:09:
Leuk artikel over de defensieve kwaliteiten van concurrerend beursfonds van optiekketen Fieltman

www.finanzen.net/nachricht/zertifikat...

Dank Pim, altijd goed om eens positief nieuws over branchegenoot te lezen. Ook goed voor mijn Duits beursjargon trouwens!

[verwijderd] 15 januari 2015 17:48

0

Mooi volume. Dit wordt nog eens het enige echte nationale Volksaandeel!
Dank Pim voor je berichten.

pim f 15 januari 2015 18:34

0

Beursgang over 3 weken!

Overnamemachine GrandVision zoekt brandstof in opkomende markten

Joris Kooiman

donderdag 15 januari 2015,

Nog een week of drie en het Damrak heeft er weer een groot en herkenbaar fonds bij: GrandVision, bekend van onder meer Pearle en EyeWish. De optiekketen belooft beleggers Europees dividend en groei in de opkomende markten.

Begin vorige week bevestigde investeringsmaatschappij HAL haar voornemen om een vijfde tot een kwart van brillenbedrijf GrandVision naar de beurs te brengen. Ingewijden lieten het FD weten dat het debuut al over iets meer dan drie weken zijn beslag krijgt, tenzij onrust op de financiële markten tot uitstel dwingt. Ook wordt grofweg een tiende van de stukken gereserveerd voor particuliere beleggers.

Grote vraag is wat zij kunnen verwachten van het brillenfonds. Sommige analisten zien in de opkomst van online brillenwinkels en oogchirurgie als een risico, maar een blik op de concurrentie van GrandVision is hoopgevend. Analisten vergelijken GrandVision met het Italiaanse Luxottica, het Franse Essilor en het Duitse Fielmann - fondsen die stuk voor stuk minstens in waarde zijn verdubbeld in de afgelopen vijf jaar en nauwelijks volatiel zijn gebleken.

Deze optiekaandelen handelen op zo'n 13 á 16 keer de verwachte brutowinst (ebitda) voor 2015. 'GrandVision is net zo internationaal als Luxottica, maar qua profiel en omvang meer vergelijkbaar met Fielmann', zegt een emissiebankier. 'De "multiple" voor GrandVision kan daarom op termijn ergens in het midden liggen.'

Ga uit van een ebitda van tussen de €450 mln en €500 mln voor GrandVision (zoals analisten doen) en neem een kleine 'beursgangkorting' in acht, en het bedrijf mag rekenen op een waardering van zo'n €5,5 mrd tot € 6 mrd. Qua marktkapitalisatie kan GrandVision daarom ongetwijfeld wedijveren met de kleinere AEX-ondernemingen. Toch maakt het bedrijf waarschijnlijk slechts aanspraak op een plaatsje in de Midkap, vanwege de beperkte verhandelbaarheid. Immers, HAL houdt driekwart tot vier vijfde van de stukken in handen en lijkt voorlopig niet van zins om uit te stappen.

Op een grote vinger in de pap hoeven de aanstaand aandeelhouders dus niet te rekenen. Blijven de resultaten zich echter ontwikkelen als in de voorbije jaren, dan lijken ze ook weinig reden te hebben om een drastische wijziging van de strategie te bepleiten.

Sinds 2011 steeg zowel omzet als brutowinst met 5% tot 10% per jaar, terwijl de zogeheten ebitdamarge in die periode steeg van 14% tot ruim 16%. De groei was gedeeltelijk autonoom, maar kwam vooral voor rekening van het agressieve overnamebeleid van de brillenbedrijf. Zo presenteerde GrandVision in december nog de acquisitie van Italiaanse optiekketen Angelo Randazzo, een onderneming met een omzet van €105 mln en heeft ongeveer 1000 medewerkers.

De overnames konden vooralsnog gemakkelijk worden gefinancierd uit de kasstroom van GrandVision, waardoor de schuld - een slordige €800 mln op een brutowinst van €400 mln in 2013 - relatief beperkt is gebleven. En daarmee ook het risicoprofiel. Maar is die expansie vol te houden?

Data-analist Euromonitor voorspelt dat de mondiale brillenmarkt tot 2020 jaarlijks met 6,5% groeit - door bevolkingsgroei, toenemende welvaart en vergrijzing. Het leeuwendeel van die groei komt echter niet uit Europa, waar GrandVision op dit moment nog zo'n 90% van zijn inkomsten vandaan haalt. 'De overnamemachine moet blijven draaien', zegt een emissiebankier. 'Daarvoor moet GrandVision vooral in Azië en Latijns-Amerika zijn. In Europa zijn de mooie marges en de stabiele inkomsten, in de opkomende markten is de groei'.

Copyright: FD

fd.nl/beurs/1088753/overnamemachine-g...

Pinoooo 26 januari 2015 09:09

0

GrandVision op 6 februari naar de beurs

Gepubliceerd op 26 jan 2015 om 08:34

AMSTERDAM (AFN) - GrandVision, de optiekdochter van investeerder HAL, gaat op 6 februari naar de beurs. Dat werd maandag bekendgemaakt.

HAL zal bij de beursgang tot 51 miljoen aandelen aanbieden, met een optie voor 7,65 miljoen additionele aandelen. Dat komt neer op zo'n 23 procent van de stukken. De indicatieve bandbreedte van de prijs per aandeel is 17,50 euro tot 21,50 euro. Dat betekent een marktwaardering van 4,4 miljard euro tot 5,4 miljard euro voor GrandVision.

De beursgang van GrandVision kan HAL, inclusief de overtoewijzingsoptie, tussen 1 miljard euro en 1,3 miljard euro opleveren. De investeerder heeft op dit moment een belang van 98,57 procent in GrandVision. Eind vorig jaar bedroeg de boekwaarde van dat belang ongeveer 800 miljoen euro.

Brillenketens

Grandvision is met een aantal brillenketens actief in 43 landen. De bekendste winkels in het Nederlandse straatbeeld zijn die van Pearle en Eye Wish Opticiëns. Grandvision telt in totaal meer dan 5600 filialen en biedt werk aan ruim 25.000 mensen.

HAL wilde GrandVision aanvankelijk al vorig jaar naar de beurs brengen, maar liet medio november weten de beursgang over de jaarwisseling heen te tillen. De investeerder liet weten ook op de lange termijn een aanzienlijk belang te willen aanhouden.

Omzet

GrandVision behaalde in de eerste negen maanden van 2014 een omzet van 2,1 miljard euro. Het bedrijfsresultaat kwam in die periode uit op bijna 223 miljoen euro terwijl onder de streep ruim 135 miljoen euro bleef staan. GrandVision betrad vorig jaar de Chinese, Peruaanse en Turkse markten. Ook werden de posities in het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Colombia en Italië versterkt door middel van overnames.

Topman van GrandVision is de Duitser Theo Kiesselbach, financieel bestuurder is de Portugees Paulo Jorge de Castro Fernandes.

www.iex.nl/Nieuws/ANP_ANP-260115-055/...

Charlemagne 26 januari 2015 14:26

0

Gaan ze nog wat dividend betalen? Lees er nergens iets over, wie het weet mag het zeggen.....

RT2014 26 januari 2015 14:35

0

quote:
Charlemagne schreef op 26 januari 2015 14:26:
Gaan ze nog wat dividend betalen? Lees er nergens iets over, wie het weet mag het zeggen.....

Zie prospectus. Tussen de 25 en 50% pay-out rate. 35mln interim dividend in september 2015.

Charlemagne 26 januari 2015 14:40

0

Thank you, 25/50 dás een brede marge......

pim f 27 januari 2015 00:16

0

Ondernemerswaarde

De vraag is hoeveel beleggers straks betalen voor de verwachte winst van GrandVision — de gebruikelijke manier om te beoordelen of een aandeel duur is of niet. De beoogde introductiekoers waardeert het eigen vermogen van de optiekketen op €4,4 mrd tot €5,4 mrd. Ga uit van het midden van de bandbreedte, €19,50, en de marktkapitalisatie komt straks uit op €5 mrd. Het brillenbedrijf heeft een nettoschuld van €830 mln, zo staat te lezen in het beursgangprospectus. Dat betekent een beoogde ondernemingswaarde (marktkapitalisatie plus schuld) van €5,8 mrd.

De belangrijkste beursgenoteerde concurrenten van GrandVision zijn het Italiaanse Luxottica, het Franse Essilor en het Duitse Fielmann. Deze optiekaandelen handelen op zo'n 13 á 16 keer de verwachte brutowinst (ebitda) voor 2015. Analisten voorspellen voor GrandVision een brutowinst van zo'n €475 mln in 2015. Met een ondernemingswaarde van €5,8 mrd komt dat neer op een 'multiple' van ruim 12. Dat is iets lager dan die van de concurrentie, die zich echter al ruimschoots heeft bewezen op de beurs. Analisten zien vooral de opkomst van brillenwinkels op internet en oogchirurgie als risico's voor de winstgevendheid van GrandVision.

Zie de rest van dit artikel op:

fd.nl/beurs/1090059/belegger-betaalt-...

pim f 27 januari 2015 00:19

0

www.reuters.com/article/2015/01/26/gr...

RT2014 27 januari 2015 09:36

0

quote:
pim f schreef op 27 januari 2015 00:16:
Ondernemerswaarde

De vraag is hoeveel beleggers straks betalen voor de verwachte winst van GrandVision — de gebruikelijke manier om te beoordelen of een aandeel duur is of niet. De beoogde introductiekoers waardeert het eigen vermogen van de optiekketen op €4,4 mrd tot €5,4 mrd. Ga uit van het midden van de bandbreedte, €19,50, en de marktkapitalisatie komt straks uit op €5 mrd. Het brillenbedrijf heeft een nettoschuld van €830 mln, zo staat te lezen in het beursgangprospectus. Dat betekent een beoogde ondernemingswaarde (marktkapitalisatie plus schuld) van €5,8 mrd.

De belangrijkste beursgenoteerde concurrenten van GrandVision zijn het Italiaanse Luxottica, het Franse Essilor en het Duitse Fielmann. Deze optiekaandelen handelen op zo'n 13 á 16 keer de verwachte brutowinst (ebitda) voor 2015. Analisten voorspellen voor GrandVision een brutowinst van zo'n €475 mln in 2015. Met een ondernemingswaarde van €5,8 mrd komt dat neer op een 'multiple' van ruim 12. Dat is iets lager dan die van de concurrentie, die zich echter al ruimschoots heeft bewezen op de beurs. Analisten zien vooral de opkomst van brillenwinkels op internet en oogchirurgie als risico's voor de winstgevendheid van GrandVision.

Zie de rest van dit artikel op:

fd.nl/beurs/1090059/belegger-betaalt-...

Ik vind de kop van dit artikel 'Belegger betaalt straks 12x de winst voor Grandvision' nogal misleidend. De auteur heeft het niet over de winst, maar over EBITDA. Er moeten dus nog afschrijvingen, rente, belasting en voorzieningen vanaf.

De werkelijke KW ligt ruim boven de 20.

Vertraagd	29 apr 2024 17:35
Koers	124,600
Verschil	-0,200 (-0,16%)
Hoog	125,000
Laag	124,600
Volume	7.491
Volume gemiddeld	14.229
Volume gisteren	7.231

28 mrt	KBC Securities positief over HAL
28 mrt	AEX begint met record aan laatste han...	1
27 mrt	HAL boekt miljard winst	3
26 mrt	Slotcall: AEX scherpt record verder a...	2
25 mrt	Degroof Petercam verhoogt koersdoel HAL	1
25 mrt	AEX gaat vlakke opening tegemoet, maa...
22 mrt	Alle agendapunten goedgekeurd op bava...
20 feb	Degroof Petercam verhoogt koersdoel HAL
20 feb	Recordomzet voor Coolblue	3
25 jan	HAL maakt dividend over 2023 bekend	1

HAL « Terug naar discussie overzicht

Beursgang Grandvision

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

HAL Trust nieuws meer