Daexter schreef op 5 februari 2021 16:27:
[...]
Er zijn zeker voordelen te noemen met name voor ons als belegger, als Heijmans de infra tak zou verkopen, het bedrijf wordt overzichtelijker, minder risicovol en dus stabieler. De keerzijde is ook wel dat de verdiencapaciteit omlaag gaat. De huizentak heeft de afgelopen 5 jaar de hoogste marge gehad, maar je moet ook wel heel veel huizen bouwen wil je daar een stevige (volume) winst op maken, de afgelopen jaren kwam Heijmans nooit verder dan 1000 tot 1500 huizen, wat op zichzelf een heel mooi resultaat is natuurlijk.
Maar vanuit de strategie van het bedrijf bezien, denk ik niet dat het een goede zet zou zijn. Er moeten inderdaad heel veel huizen gebouwd worden, maar dat moet al 20 jaar en ieder jaar worden de gewenste hoeveelheden niet gehaald. De afgelopen 5 jaar lag er vanuit het Rijk een target van 80.000 per jaar en 2019 zat daar met rond de 70.000 het dichts bij.
Er gaat de komende jaren veel onderhoud aan wegen nodig zijn en in tegenstelling tot de huizenbouw, wordt dat niet uitgesteld, het politieke afbreukrisico zou te groot zijn, denk aan het debacle Morandibrug, dat gezichtsverlies willen politici niet lopen. Dus PFAS of niet, onderhoud bruggen gaat gewoon door.
Daarnaast heeft Heijmans de afgelopen jaren veel geïnvesteerd in de infratak, zowel procesmatig als in assets, denk daarbij aan de strategische alliantie met BAM inzake asfaltontwikkeling. Dus ook in die zin lijkt het me onlogisch als ze er toe zouden besluiten.