InPost « Terug naar discussie overzicht

Forum InPost geopend

5.008 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 ... 247 248 249 250 251 » | Laatste

Omlaag ↓

MOEdig Voorwaarts 4 april 2022 08:10

Gratis bezorging door webwinkels bedreigt verdienmodel InPost

www.veb.net/artikel/08582/gratis-bezo...

DeZwarteRidder 4 april 2022 08:16

Gratis bezorging door webwinkels bedreigt verdienmodel InPost
Datum
02 april 2022

InPost kwam donderdag met de jaarcijfers over 2021. Het had een welkome onderbreking moeten zijn voor de kwakkelende koers van het aandeel. Sinds de beursgang in 2021 staat het aandeel ruim 70 procent lager en meer dan de helft van het verlies werd in de afgelopen drie maanden geleden. Helaas kregen beleggers vooral een negatief vooruitzicht en verder milde resultaten voorgeschoteld, waarop ze het aandeel lager zetten.

De slechte koersprestaties van InPost worden deels gemaskeerd doordat er afgelopen week een overnamegerucht uitlekte. Dit gerucht werd door InPost zelf ontkend, maar de koers steeg vanaf de vooravond van de geruchten tot aan de dag voor de cijferpresentatie met 27 procent.

Dan de vraag: wat ging er mis bij de cijferpresentatie?

Inpost geeft matige outlook uit voor 2022
Door de oorlog in Oekraïne geeft InPost geen concrete vooruitblik op het financiële jaar 2022. De voornaamste reden die het gaf is dat de energieprijzen sterk gestegen zijn. Ook zegt InPost dat de inflatie zowel voor de kosten als de vraag ‘uitdagingen’ oproept. Zo blijven ‘prijsaanpassingen’ achter bij kostenstijgingen en denkt InPost dat prijsstijgingen de vraag drukken.

Het is logisch om voorzichtig te zijn met de outlook omdat de grootste klant in Polen (Allegro) veel marktmacht heeft ten opzichte van InPost. Daarbij komt dat na de pandemie en restricties er weer meer fysiek in plaats van online gewinkeld zal worden. Dat kan ook druk zetten op de prijzen die InPost kan rekenen.

Omzet in Polen en groei aantal kluisjes
Het belangrijkste onderdeel van het bedrijf InPost is de pakketbezorging via kluisjes in Polen. Meer over het verdienmodel is te vinden in dit artikel. Het goede nieuws is dat de gemiddelde prijs die InPost per pakketje ontvangt afgelopen kwartalen stabiel bleek. Het slechte nieuws is dat de bezetting per pakketkluisje afneemt. In de onderstaande grafiek hebben we aan de hand van kwartaaldata inzichtelijk gemaakt hoeveel pakketjes er gemiddeld per week per kluisje worden afgeleverd.

De dalende trend in de grafiek is gebroken en dat lijkt goed nieuws. Het is immers kostenefficiënter om meer omzet te halen uit elk kluisje. Dat scheelt o.a. transportkosten en geeft een betere dekking van de afschrijvingen. Echter is de trendbreuk onderdeel van een seizoenspatroon. Het vierde kwartaal is normaliter goed omdat de meeste consumenten meer spullen bestellen in de laatste maanden van het jaar. Dit is ook terug te zien in het vierde kwartaal van 2020 na een dip in het derde kwartaal. De neergaande trend in pakketjes per kluisje kan dus nog gaande zijn.

Nu is er wel de nuancering dat er veel kluisjes bijgekomen zijn en dat dit de resultaten kan drukken. De groei van het aantal kluisjes was in het afgelopen kwartaal ruim 21 procent en dat is hoger dan in de afgelopen twee jaar. In absolute aantallen was de groei van het aantal kluisjes dubbel zo hoog als in de andere kwartalen van 2021.

Het verhaal van InPost is dat een beter dekkend netwerk de concurrentiepositie versterkt. Het is waardevol dat meer dan de helft van de Polen binnen 7 minuten loopafstand woont van een pakketpunt. Hierdoor kunnen meer consumenten gebruikmaken van de dienst en is het logischer voor websites om de dienst aan te bieden dan als het dichtstbijzijnde pakketpunt buiten een redelijke reistijd ligt. De consequentie is wel dat de nieuwe pakketautomaten die worden gebouwd in de opstartfase geen honderd procent bezetting kennen. Ook zijn kluisjes op locaties om het netwerk dekkend te krijgen niet per se op zichzelf rendabel.

InPost als waarde-aandeel?
De kasstroom voor investeringen in nieuwe kluisjes lag in het jaar op omgerekend 225 miljoen euro. Dat is 45 eurocent per aandeel en vertegenwoordigt een kasstroomrendement van 8 procent op de beurskoers van 5,60 euro.

De waardering is optisch laag. Dat is bijzonder, gezien de koers al is opgejaagd door overnamegeruchten. Er zijn toch goede redenen om sceptisch te zijn over de waardering. Allereerst is er een nettoschuld van omgerekend 915 miljoen euro dankzij de overname van Mondial Relay.

Daarnaast is de concurrentiepositie in Polen niet geheel veilig. Amazon levert een zware concurrentiestrijd tegen de grootste klant van InPost, de webwinkel Allegro. Hierbij speelt gratis bezorging een grote rol.

De goedkopere bezorging is een concurrentievoordeel voor InPost. Poolse consumenten kunnen in webwinkels voor de bezorgoptie (InPost) ‘kluisje’ te kiezen. Om een beeld te geven van hoe dit in de praktijk gaat hebben we hieronder een beeldkopie van de Poolse website van Amazon gezet.

Het prijsverschil tussen bezorging aan de deur en via een afhaalpunt of kluisje is voor de consument omgerekend 65 eurocent. Dat is best veel geld in een land waar het minimumloon volgens Eurostat onder de 700 euro per maand ligt.

Het is voorstelbaar dat wanneer meer consumenten kiezen voor Amazon Prime, de vraag naar bezorging via kluisjes afneemt, omdat het financiële voordeel dan wegvalt.

Tot slot verdient een bedrijf in opkomende markten zoals Polen altijd een korting ten opzichte van een vergelijkbaar aandeel met vergelijkbaar groeiprofiel dat in een ontwikkelde markt actief is. Hoewel de waardering laag is, hoeft dit dus niet te betekenen dat het aandeel ook met zekerheid ondergewaardeerd is.

Wilt u reageren op bovenstaand artikel? Stuur dan een e-mail naar info@veb.net

Dick123 4 april 2022 08:38

Wat wordt het vandaag herstel of wederom door het putje.
Jeffries brengt een positief verhaal en hierboven het tegenovergestelde, wat is de waarheid ?

groene appel 4 april 2022 08:43

quote:
DeZwarteRidder schreef op 4 april 2022 08:16:
Gratis bezorging door webwinkels bedreigt verdienmodel InPost
Datum
02 april 2022

Voorbeeld....PostNL en andere vervoerders worden er niet slechter van. Ahold/Bol.com leveren redelijk fors in op de marge bij hun Select leveringen. De kostprijs van het verzamelen, inpakken en bezorgen van 2 pakketjes ligt immers al hoger dan dat tientje per jaar. Bovendien kan je tegenwoordig in Amsterdam al 2 uurs levering krijgen van je bol.com bestelling. De kostprijs van zo'n levering ligt al redelijk in de buurt van dat tientje.

Bol.com maakt daar dus een verlies op. Maar op zich is het niet erg, dat verlies is ingecalculeerd. Het idee is dat ze hiermee een dominante marktpositie krijgen en daarmee de concurrentie de markt uit drukken. Ook Inpost krijgt haar centjes wel.

groene appel 4 april 2022 08:43

quote:
Dick123 schreef op 4 april 2022 08:38:
Wat wordt het vandaag herstel of wederom door het putje.
Jeffries brengt een positief verhaal en hierboven het tegenovergestelde, wat is de waarheid ?

positief...Zwarte ridder zou je standaard moeten negeren :)

DeZwarteRidder 4 april 2022 08:50

quote:
groene appel schreef op 4 april 2022 08:43:
[...]positief...Zwarte ridder zou je standaard moeten negeren :)

Zo te zien heb jij weinig succes met je aandelenkeuzes; ik zie alleen maar rampgevallen.

jan6307 4 april 2022 08:58

quote:
DeZwarteRidder schreef op 4 april 2022 08:50:
[...]

Zo te zien heb jij weinig succes met je aandelenkeuzes; ik zie alleen maar rampgevallen.

Begin je weer te zeuren met je Putjes of zo, zoek een andere hobby of maak een eigen site aan aub.

Tot Ziens, hopelijk niet

groene appel 4 april 2022 09:08

quote:
DeZwarteRidder schreef op 4 april 2022 08:50:
[...]

Zo te zien heb jij weinig succes met je aandelenkeuzes; ik zie alleen maar rampgevallen.

ing +10% fugro +12% inpost +28%( 1 week daghandel) jet +12% besi -4%

jij hebt nog nooit jouw porto vermeld, enkel op een niet oké knop drukken als j=het niet in je straatje past

Dick123 4 april 2022 09:10

Verschil Hoog 5,67 Laag 5,47 gaat de verkeerde kant op

Dick123 4 april 2022 09:21

quote:
Dick123 schreef op 4 april 2022 09:10:
Verschil Hoog 5,67 Laag 5,47 gaat de verkeerde kant op

Is 5,40 het dieptepunt en vanaf daar weer een herstel ?????????????????

dader 4 april 2022 09:22

Verlies genomen en uitgestapt op 5.49

groene appel 4 april 2022 09:25

quote:
dader schreef op 4 april 2022 09:22:
Verlies genomen en uitgestapt op 5.49

:) je moet wat he

dader 4 april 2022 09:30

Yes bro

Dick123 4 april 2022 09:49

Is 5,40 het dieptepunt of gaat ie nog lager

jan6307 4 april 2022 09:51

quote:
Dick123 schreef op 4 april 2022 09:49:
Is 5,40 het dieptepunt of gaat ie nog lager

Ik laat ze mooi staan, anders heb ik groot verlies en met wat geduld kan de winst ook stevig terugkomen.

Dick123 4 april 2022 10:02

quote:
jan6307 schreef op 4 april 2022 09:51:
[...]

Ik laat ze mooi staan, anders heb ik groot verlies en met wat geduld kan de winst ook stevig terugkomen.

Verlies loopt nu aardig op zal toch wel een keertje herstellen ik wil er 3500 op 5,38 hebben en dan ritjes gaan maken tot 5,45

EdRaket 4 april 2022 10:03

quote:
Dick123 schreef op 4 april 2022 09:49:
Is 5,40 het dieptepunt of gaat ie nog lager

Vorige maand nog 4,18 voorbij zien komen. Zie hem daar zo weer naartoe gaan.
Op 4,5 stap ik weer in. Denk dat het nu nog te vroeg is maar dit aandeel kan vanmiddag ineens weer 4%+ staan

jan6307 4 april 2022 10:43

Zojuist 625 bijgekocht op 5.42 want dit lijkt wel de onderkant te zijn.

p.s. ik plaats wel een stoploss voor een gedeelte, veel succes

dader 4 april 2022 11:09

quote:
Dick123 schreef op 4 april 2022 10:02:
[...]

Verlies loopt nu aardig op zal toch wel een keertje herstellen ik wil er 3500 op 5,38 hebben en dan ritjes gaan maken tot 5,45

Gefeliciteerd
Koop 5.38
Verkoop 5.45
Goed gedaan als daytrader €200 in de pocket

jan6307 4 april 2022 11:14

Verkopen doen we echt niet het moet verder herstellen en het lijkt positiever.

USA ook groener nu, succes

5.008 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 ... 247 248 249 250 251 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	15 mei 2024 17:35
Koers	16,220
Verschil	+0,950 (+6,22%)
Hoog	16,870
Laag	15,930
Volume	1.759.062
Volume gemiddeld	447.643
Volume gisteren	763.432

INPOST nieuws meer

10:34	Beursblik: prima cijfers InPost
08:25	Matte beurs, maar onderhuids broeit h...	3
07:21	Sterke jaarstart voor InPost
14 mei	Media: PPF overweeg geen bod op Inpost
14 mei	Beursblik: verdere vooruitgang bij In...
13 apr	Update: PPF vergroot belang in InPost
03 apr	Jefferies verhoogt koersdoel voor InPost
02 apr	Barclays verhoogt koersdoel InPost
28 mrt	Gemengde cijfers InPost
28 mrt	AEX begint met record aan laatste han...	1