papaji schreef op 21 oktober 2017 19:24:
[...]
Hi Tini.
ABHet dikgedrukte is precies waarom ook ik me ooit in Pharming ben gaan verdiepen en uiteindelijk gaan beleggen. Inmiddels is het veel meer dan alleen maar een idealistisch streven, want door de jaren heen is mijn portefeuille Pharming veel dikker dan een ideaal verantwoordt, maar toch. Het ligt eraan ten grondslag.
Ik geloof vandaag de dag meer dan ooit dat het soort technologie als waar Pharming al jaren mee stoeit een deel van de oplossing kan bieden voor de problemen met -voornamelijk plasma gebaseerde - medicijnen die hand over hand toenemen.
Ik interpreteer de problemen bij Shire als
een teken aan de wand voor een ongekend succes van Ruconest waar ik tot voor kort niet van heb durven dromen.
Mijn beleggers-horizon wat betreft Pharming is - en was - dan ook altijd gebaseerd op het potentieel van de ontwikkelde technologie waarvan Pharming alle IP bezit . Als ik speculeer over een commercieel succes van Ruconest en kijk naar het potentieel van de IP dat in het kielzog van een dergelijk succes in een stroomversnelling zal geraken, dan duizelt mij het potentieel aan ROI dat een vandaag gekocht aandeel Pharming zou kunnen brengen.
Nu concentreert Pharming zich nog op zeldzame ziektes omdat de marges in die niches (zoals Pompe en Fabry) het grootste is, maar zodra er geld beschikbaar komt uit een commercieel succes van Ruconest zal het bedrijf zich met de ontwikkeling van medicijnen op veel grotere markten kunnen concentreren waar de marges kleiner zijn.
Dan hebben we het nog niet eens gehad over andere toepassingsgebieden zoals in de veeteelt etc. etc..Weet u hoe groot die markt wel niet is? In China schijnt SIPI er al mee bezig te zijn.
Een jaar geleden verklaarde men mij nog voor gek op dit forum, maar inmiddels wordt hier al aardig luchtig gepraat over een bedrijfswaarde rond 2 miljard vandaag de dag. Alles staat of valt met het commerciele succes van Ruconest.
Daarom roep ik ook de hele tijd
~CASH IS KING~Er wordt hier regelmatig vergeleken met Galapagos. Er wordt nogal geroeptoeterd dat Galapagos zo veel centen op de bank heeft met zo veel medicijnen in de pijplijn, maar zonder gezonde inkomstenstromen droogt ook 1,5 miljard een keer op, zeker in het tempo waarin Oenno dat geld verbrandt. Er hoeft maar 1 ding mis te gaan bij de suikeroom van Galapagos en die milestone betalingen behoren snel tot het verleden (kijk maar naar Pharming en Valeant). En voordat er een verkoopbaar medicijn uit die pijplijn komt, zijn we nog wel even onderweg.
Pharming heeft misschien geen miljard op de bank, en een flinke schuldenlast, maar Sijmen heeft er in elk geval voor gezorgd dat wij (de aandeelhouders) inmiddels zelf kunnen beschikken en ons eigen lot in handen hebben. Good riddance to VRX and the likes!!!
En wij hebben
wel een goedgekeurd medicijn op de markt dat inmiddels door de plasmaproblemen het potentieel heeft een blockbuster te worden.
Zonder het potentieel van het IP, is de rekensom voor Pharming alleen gebaseerd op Ruconest al enorm interessant: Gigantische marges in een gigantische markt die nog steeds naar boven bijgesteld wordt omdat er steeds beter gediagnostiseerd wordt. Als Pharming in 2018 de helft van de helft van de omzet van Shire naar zich toe kan trekken, dan hebben wij het over een extra omzet van
200 miljoen prophylactisch. Tel daar de 90 bij op die nu in de acute markt wordt gerealiseerd, dan hebben we het over bijna
300 miljoen op jaarbasis in 2018. Interessant is om te realiseren dan Sijmen gezegd heeft met 200 miljoen als target geen genoegen te willen nemen en dan lijkt die 300 ineens niet meer zo onrealistisch en lijkt het erop dat hij hetzelfde rekensommetje heeft gemaakt.
Als we die 300 doorrekenen, dan kunnen we de volgende rekensom op het bierviltje schrijven:
(Kosten Ruconest 10%) 90% van 300 = 270 marge
In de biotech sector worden vermenigvuldigingen voor bedrijfswaardebepalingen van 10 tot 20 maal gehanteerd. Laten wij voor de sake of argument in het midden gaan zitten:
15 x 270 = 4 miljard
4 miljard / 500 miljoen aandelen =
8 euro/aandeel op 31/12/2018
= zonder het potentieel van het IP ingecalculeerd
= hetzelfde als de bedrijfswaarde van Galapagos
= waarom Sijmen niet wil dat wij onze aandeeltjes loslaten
= waarom wij zelfstandig moeten blijven en een overname moeten voorkomen
= waarom ik LT in Pharming zit
= waarom u zich niet gek moet laten maken door het geroeptoeter op dit forum
= waarom het niet uitmaakt of u vandaag 60 -70 -of 80 cent voor een aandeeltje betaalt
= waarom ik nog dit jaar een koers van boven de 1 euro verwacht
= waarom ik een notoire rozebrillekijker ben
= waarom ik van mening ben dat iedereen die aandelen moet KOPEN KOPEN KOPEN en VASTHOUDEN
Papaji