TKH Group « Terug naar discussie overzicht

quote:

White Arrow schreef op 5 maart 2024 13:17:

Ik vind de omzet niet zo hoog voor een cijferdag. Duidelijk, dat nu een grote partij, gecontroleerd aan het afbouwen is. Afwachten maar hoeveel hij er kwijt moet. ;-)

quote:

Worff schreef op 5 maart 2024 13:27:

[...]

kun je dat zien dat het een grote partij is? of is het gewoon massa uitstap?

quote:

White Arrow schreef op 5 maart 2024 13:17:

I Afwachten maar hoeveel hij er kwijt moet. ;-)

quote:

The Third Way... schreef op 5 maart 2024 13:13:

Blijkbaar ziet de markt het glas half leeg en dat is niet moeilijk: 2023 werd gered door de catch-up in Q4 van Manufacturing en dat gaat terugvallen / normaliseren in 2024. Vision blijft het moeilijk houden en Connectivity valt ook tegen terwijl de kosten toenemen door de capaciteitsuitbreiding, en er zijn daar ook oplopende voorraden bij TKH zelf. Bij dat laatste segment is opvallend dat ondanks de schreeuwende vraag vanuit de eindconsument de TenneTs en Allianders van deze wereld nota bene hun voorraden juist afbouwen. Management zegt dat lopend Q1 (nog 3 weken te gaan) tegenvalt en hoopt dat in H2 het keert.

Indien je het glas halfvol wilt zien is dat ook niet moeilijk: 2024 wordt ondanks wat hierboven geschetst is toch weer wat beter en het management straalt vertrouwen uit door het dividend te verhogen. En iedereen kan zien dat eens die kabelnetwerken sneller verzwaard moeten worden, de maatschappelijke druk loopt steeds verder op. Dus vanaf H2 wordt dat proces ingezet, stelde het management immers zelf.

Uiteindelijke vraag is hoe snel dat laatste zal gaan: de kosten van die dure nieuwe fabrieken lopen en de baten zijn door oncontroleerbare variabelen moelijker in te schatten. Kortom, meer onzekerheid, meer upside...

quote:

bezinteergebelegt schreef op 5 maart 2024 14:07:

[...]

Nog een aantal te gaan, gezien de extra min 1% de afgelopen 2 minuten.

quote:

bezinteergebelegt schreef op 5 maart 2024 14:07:

[...]

Nog een aantal te gaan, gezien de extra min 1% de afgelopen 2 minuten.

quote:

030 N schreef op 5 maart 2024 14:43:

Laaste pluk erbij op 36,80. Positie is (over)vol nu.

quote:

White Arrow schreef op 5 maart 2024 14:11:

[...]

De markt zou hier doorheen moeten kijken, naar 2025 en 2026, maar dat gebeurt niet echt. Je ziet het bij meerdere fondsen. Blijkbaar was er enig optimisme ingeprijsd. Dat wordt nu weer teruggegeven. :/)

quote:

The Third Way... schreef op 5 maart 2024 15:28:

[...]
Inderdaad, vooral bij small- en mid-caps viert pessimisme hoogtij en dat volgens de statistieken op historisch niveau tov. de large-caps. Dit jaar YTD is de AMX weer omlaag, met 3.4%, terwijl de AEX met bijna 9% steeg. Maar goed, feit is wel dat er vandaag een winstwaarschuwing is geweest mbt. het 2025 doel.

Wat wij zien is dat de koers zo laag staat dat er een mooi en stijgend dividendrendement betaald kan worden. Ook zien we dat het probleem extern ligt, namelijk een vertragende energietransitie. Maar er is brede maatschappelijke consensus dat het daar zo niet verder kan. Eerste signaal dat er werk van wordt gemaakt was dat de overheid onlangs Tennet, belangrijke klant van TKH, te hulp is geschoten met een mega krediet van EUR 20 miljard.

Kijk naar Aalberts, daar is na de cijfers de koers blijven stijgen. Daar vielen de resultaten ook tegen maar werden die gered door Semicon, net zoals hier door Manufacturing. En zo vertrouwen wij erop dat vanaf H2 TKH inderdaad ook de stijgende lijn te pakken krijgt...

quote:

Bulletje Rozenwater schreef op 5 maart 2024 16:03:

[...]

Hoofdfondsen doen het ook gewoon fundamenteel een stuk beter. Het is niet alleen een waarderingskwestie.
Wat betreft TKH:
TKH is cylcisch, dus daar mag wat korting op de koers. +/-5% organische groei, dit is ook de doelstelling. 5% dividendrendement. Dan rolt er een keurige 10% rendement uit, wat in de lijn is met het lange termijn rendement op aandelen. Als het niet tegen zit. Ik vind dat een keurige waardering. Wellicht wordt het allemaal wat beter met hogere marges: vooralsnog is daar niets van te zien. Als het wel meezit kan dat altijd nog ingeprijsd worden. Het kan ook tegenvallen.
Verzekeraars zijn nog lager gewaard. Dan krijg je zelfs 10% aandeelhoudersreturn. Met nog wat groei ook.
En aan het einde van de rit, wat had je moeten hebben de afgelopen 5 jaar: "dure" techfondsen, veel beter rendement. En dat zit hem niet alleen in de hoge waardering.

Heb zelf ook gewoon positie, maar kan niet zeggen dat TKH een koopje is.

quote:

White Arrow schreef op 5 maart 2024 17:37:

Voor omzet 450k koers 36,98
Na omzet 513k koers 37,12