Brunel « Terug naar discussie overzicht

Brunel: Goede fundamentals, aanbevelingen (2010)

10 Posts

Omlaag ↓

voda 22 oktober 2010 15:11

Brunel kampt mogelijk met projectvertraging Energy

AMSTERDAM (Dow Jones)--Brunel (BRNL.AE) kan bij zijn trading update in het derde kwartaal voor een negatieve verrassing zorgen, als geruchten omtrent een mogelijke projectvertraging bij Kipper Tuna of Devil Creek bij onderdeel Energy waar blijken te zijn, aldus SNS Securities. Bij zijn halfjaarrapport stelde Brunel een sterke winstgevende groei te voorzien in Duitsland en Energy in het tweede halfjaar en het vierde kwartaal. "Als recente geruchten over vertraging bij Energy waar blijken, zal deze verwachting te optimistisch blijken", aldus analist Frank van Wijk. Brunel publiceert zijn trading update over het derde kwartaal op 2 november. Het advies blijft buy met een koersdoel van EUR32,00. Het aandeel Brunel noteert vrijdag 6,7% lager op EUR22,38. (ANS)

Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com

pim f 22 oktober 2010 17:47

www.iex.nl/Column/58361/Brunel-zeker-...

Brunel, zeker wel

Door Willem Burgers op 13 sep 2010

Het seizoen van de publicatie van halfjaarcijfers is eind augustus afgesloten. Terugkijkend stel ik vast dat zeker 80% van de gepubliceerde cijfers de verwachtingen en taxaties van analisten overtroffen. Dit is een goede indicatie dat het herstel van de winstgevendheid in het bedrijfsleven goed op stoom ligt.

Toch is er wel wat af te dingen op de kwaliteit van de taxaties en prognoses van analisten. In de meerderheid van de gevallen hebben deze betrekking op de korte termijn. Vaak is de verwachting van de omzet en winst voor het komende kwartaal of halfjaar cruciaal voor het bepalen van een taxatie en het vaststellen van het koersdoel.

De perspectieven voor de iets langere termijn leggen aanzienlijk minder gewicht in de schaal. Dat dit tot curieuze koersfluctuaties kan leiden, bewijst de gang van zaken rond detacheerder Brunel International.

De publicatie van de halfjaarcijfers waren zonder twijfel een dissonant in het spervuur van meevallende berichten. Op wel drie punten bleven de werkelijke resultaten achter bij de prognoses van de meerderheid van analisten.
# Het verwachte herstel in de belangrijke Duitse markt ving iets later aan dan verwacht, wat zich vertaalde in een te lage operationele marge in het tweede kwartaal
# In de Nederlandse markt blijven tekenen van echt herstel voorlopig achterwege, waardoor bij analisten de verwachting is gewekt dat er wel eens een reorganisatielast in het derde kwartaal zou moet worden genomen om de interne organisatie aan te passen aan het lagere activiteitenniveau
# Er moesten hogere kosten worden gemaakt ter voorbereiding van projecten in de energiesector die vanaf het vierde kwartaal aan de omzet en winst gaan bijdragen; bovendien werd voor een belangrijk energie-project (Gorgon) gemeld dat dit met een jaar is vertraagd.

Merkbare impuls
Inderdaad een waslijst van tegenvallers. De gemiddelde taxaties van analisten werden met zo’n 15-20% verlaagd van €1,65 per aandeel naar circa €1,35. De beurskoers van het aandeel leverde in vier beursdagen ruim 18% in. Vóór de publicatie van de tegenvallende cijfers was deze overigens al 20% gedaald vanaf de hoogste stand van dit jaar van €29,70.

Kortom, in vier maanden tijd werd eenderde van de beurswaarde tenietgedaan. Van dergelijke koersinbraken kan ik geen genoeg krijgen, zolang het middellange termijnperspectief maar intact blijft. En dat is bij Brunel absoluut in orde.

De Duitse markt trekt momenteel sterk aan met jaar-op-jaar stijgingen van 15-20%. De energiegerelateerde projecten zullen vanaf het vierde kwartaal de winstverbetering gaan ondersteunen, maar vooral in 2011 en 2012 een merkbare impuls aan de groepswinst gaan leveren.

50% ondergewaardeerd
De Nederlandse markt is eigenlijk de enige ongewisse factor. Het betreft hier een betrekkelijk verzadigde markt waar Brunel vanouds een zeer winstgevend bedrijfsmodel exploiteert. Ik vermoed dat een potentiële tegenvaller in dit segment ruimschoots zal worden gecompenseerd door de onstuimige groei elders.

Kijkend naar de huidige beurswaardering stel ik vast dat op 21 euro circa 12 maal de getaxeerde winst 2011 van €1,75 wordt betaald en dat het dividendrendement een comfortabele 3,8% bedraagt, uitgaande van een onveranderde contante uitkering van 0,80 euro per aandeel. Hiermee komt de onderwaardering van Brunel ten opzichte van de peer group (Randstad/USG People/Adecco) op maar liefst 50%.

Tsja, het is een bekend gezegde dat de beurs altijd gelijk heeft, maar van tijd tot tijd is er sprake van overdrijving. Naar boven èn naar beneden. In Brunel International is er eigenlijk never a dull moment. Voor een actieve en alerte belegger biedt dit riante mogelijkheden.

voda 22 oktober 2010 18:30

Helaas.....

De sterkste stijgers in de AEX en de Midkap van de afgelopen week (slotstand vandaag vergeleken met vrijdag een week geleden):

Air France-KLM +7,1%
TomTom +4,9%
Wolters Kluwer +3,3%
Imtech +3,2%
Unibail-Rodamco +2,9%

De sterkste dalers in de AEX en de Midkap van de afgelopen week (slotstand vandaag vergeleken met vrijdag een week geleden):

Brunel -8,3%
Philips -4,9%
BAM -3,9%
UNIT4 -3,3%
Arcadis -2,7%
Randstad -2,7%

Door Andre Sterk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715201; andre.sterk@dowjones.com

pim f 22 oktober 2010 19:40

In de Midkap-index bungelde Brunel onderaan met een verlies van 4,4% op €22,92. ING heeft de detacheerder na de recente opmars van zijn favorietenlijst gehaald, mede vanwege de vrees dat de energieprojecten in Australië vertraging oplopen. SNS Securities houdt hier eveneens rekening mee, maar zag geen aanleiding zijn koopadvies aan te passen.

-4,4% = +2,9% als op 22,27 bent ingestapt, dus het was een koopkans vandaag

[verwijderd] 23 oktober 2010 11:42

als de koers stand houdt, of stijgt, komende week was het idd een koopkans. Koers kan echter nog euri's dalen als vertraagde reactie op het nieuws

[verwijderd] 23 oktober 2010 20:36

Die reactie-euro's waar je het over hebt zijn er al, van 25,21 naar 22,92.... Ennne welk nieuws? Geluiden van analisten van banken die het hebben over geruchten EN koopadvies met hoge koersdoelen laten staan... ;-),

Nel 5 november 2010 10:34

zie steeds dat er een link is met DPA is er intresse vanuit brunel!!

overweeg toch binnen kort een aanschaf,maar wil meer duidelijkheid

bvd

[verwijderd] 5 november 2010 11:52

Waar haal jij die link met DPA vandaan Nel?

Nel 5 november 2010 11:55

DPA staat ook onder brunel news,

AMS Duke 1 december 2010 13:29

quote:
pushen schreef:
DPA staat ook onder brunel news,

Gewoon omdat het een sectorgenoot is...verder niks. DPA is verre van interessant.

10 Posts

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	14 mei 2024 17:35
Koers	11,080
Verschil	+0,140 (+1,28%)
Hoog	11,080
Laag	10,940
Volume	81.790
Volume gemiddeld	75.900
Volume gisteren	59.793

Brunel nieuws meer

03 mei	Slotcall: en ja hoor, weer een nieuw ...
03 mei	Beursblik: sterk kwartaal Brunel
03 mei	Meer omzet bij Brunel
23 feb	AEX op de waakvlam het weekend in, ko...	2
23 feb	'Wat zwakke jaarstart Brunel'
23 feb	Gaat AEX op recordjacht of gaat de be...
23 feb	Meer omzet maar lagere marge voor Brunel
16 feb	ING verlaagt koersdoel Brunel licht
14 feb	Video-update: AEX index, Brunel en Ph...
28 nov	ING: groeidoelen Brunel geen grote ve...