Bedankt voor de melding van zoiets. Als het klopt, dan zal het ermee te maken hebben dat afwikkeling in aandelen "soms" kan. Wat ervan afhangt of een contractpartij wel of geen leverbare aandelen Nyrstar heeft. Klaarblijkelijk gaat de beurs uit van de hervatting van de notering en afwikkelbaarheid in verhandelbare aandelen, in plaats van te kiezen voor een fair value.
Bij een long put, die je hopelijk niet hebt omdat je je dan hebt laten overvallen door het doorrollen, krijgt de koper van de put 100 aandelen Nyrstar van jou, die je misschien hebt. Bij een short put krijg je 100 aandelen van de koper van de putoptie, die de koper van de putoptie misschien heeft. In dat 2x "misschien" zit 2x het probleem. Dat ik geen 100 aandelen Nyrstar heb, die ik wel moet leveren. Dat kan niet. Of dat ik recht heb op 100 aandelen Nyrstar, maar de tegenpartij geen 100 aandelen Nyrstar heeft.
Over de verlenging kunnen we twisten, tijd = risico, maar over een afwikkeling met een fair value eveneens. Dan betaal ik nu misschien €0,19 voor een theoretisch aandeel Nyrstar, dat overmorgen bij (theoretische) hervatting van de notering niet €0,19 maar €0,0019 waard blijkt te zijn doordat Nyrstar intussen failliet is gegaan.
Creatief doorrollen voorkomt dergelijke kwesties met oneerlijkere "geluk" en "pech" een beetje. Ik heb niet de moeite genomen om te bekijken op welk regeltje dit is gebaseerd.