Druk op supply chain belangrijkste dit jaar volgens NIBC.
(ABM FN-Dow Jones)BAM Groep heeft een desastreus jaar uiteindelijk met gemengde resultaten afgesloten. Dit concludeerde analist Edwin de Jong van NIBC Securities.
De resultaten in de Bouw en Vastgoed tak waren volgens De Jong beter dan verwacht, maar deze vielen tegen bij Infra. Zelf rekening houdend met het verlies op het zeesluis project in IJmuiden bleven de infrastructuur activiteiten achter, met een marge van 1,5 procent negatief, waar dit in 2016 nog 2,9 procent positief was. De Jong vindt dat de resultaten hier stabieler zouden moeten zijn, gezien de aangescherpte selectieprocedures voor nieuwe projecten.
Alles bij elkaar kwam de winst voor belastingen in 2017 uit op 63,3 miljoen euro, wat volgens de marktvorser iets beter was dan verwacht.
De nettowinst van BAM bedroeg 12,5 miljoen euro en viel De Jong flink tegen, vanwege een afwaardering op de latente belastingvordering van 40 miljoen euro.
BAM zei dit jaar te rekenen op een gecorrigeerde winstmarge voor belastingen van 2 procent wat volgens NIBC ook wel het "minimale" is dat de bouwer moet weten te realiseren. De doelstelling op de langere termijn ligt op 2 tot 4 procent.
BAM sprak vooruitkijkend onder andere van druk op "de beschikbaarheid in sommige delen van onze supply chain" en dit is volgens De Jong het belangrijkste aandachtspunt dit jaar, helemaal in de Nederlandse markt waar sprake is van oververhitting.
NIBC heeft een koopadvies op BAM met een koersdoel van 5,00 euro. Het aandeel BAM Groep sloot dinsdag 1,3 procent hoger op 3,93 euro.