HogerOfLager schreef op 24 oktober 2018 11:21:
MT door de 22. Wie had dat een maand geleden gedacht? Ik niet. Ik ga eens hardop denken.
Het beursklimaat is natuurlijk niet best, maar MT daalt wel erg hard. Blijkbaar is men bang dat MT zich vertilt aan èn Italie èn India.
Aan Ilva is het consortium bijna 5 miljard kwijt en aan Essar 8,5 miljard.
Totale kosten zijn dan 13,5 miljard en daar zal nog wel wat bijkomen. Maar ook hun waardeloze claims leveren weer wat op, dus misschien wordt de soep niet zo heet gegeten.
Qua capaciteit groeit MT met 16%. Huidige schuld is nu zo'n 10 miljard. Dus een toename van 2 miljard is niet zo erg.
Men wil niet zeggen welk aandeel MT heeft in beide consortiums, maar ze hebben in beide overnames wel de leidende rol. Laten we zeggen 60%. Dat betekent dat de kosten de komende tijd met 60% van 13,5 miljard, is ongeveer 8 miljard, zullen toenemen. Dit betekent dat er straks een schuld van 18 miljard staat. Dat is een record.
De prioriteit lag bij schuldverlaging. Bij een schuld van 6 miljard dollar zou ook het dividend omhoog gaan. Dit laatste zorgde voor een mooie koers. Nu dit loze beloftes blijken, wordt MT behoorlijk afgestraft.
Dit had ik iig niet voorzien en dacht nog steeds met de bekende traiding range van 24 - 28 te maken te hebben, dus kopen bij 24 leek een no-brainer. . .
Als straks uit de cijfers zou blijken dat de 10 miljard schuld boven verwachting is gedaald, dan zouden we nog een koersstijging kunnen zien, want daaruit blijkt dan, dat er capaciteit is om de schuld te verlagen, maar 18 miljard blijft natuurlijk erg veel. We weten niet wat er nog uit de hoge hoed getoverd wordt bij de cijfers, maar een ieder zal goed kijken naar de schuldpositie.
Vanuit het bedrijf gezien, ziet alles er totaal anders uit. De leidende positie behouden in een sterk verdeeld landschap is erg belangrijk. Iedereen probeert marktaandeel te winnen en de concurrentie neemt wat dat betreft toe. Bovendien lijkt India een zeer lucratieve markt en daar doen zich dit soort gelegenheden niet vaak voor. Bovendien is de rente nu erg laag. Op termijn is dit ws een zeer goede zet, maar daar hebben aandeelhouders op de korte termijn niets aan. Dit ondernemersrisico wordt erg hoog ingeschat en daar houden aandeelhouders niet van. Het zijn geen ondernemers.
Nu slaat de beurs altijd door, dus heb ik geen idee waar de bekende bodem gaat liggen.
Opbeurende nieuwe inzichten zijn van harte welkom!