Forum: Eurocommercial Properties » ECP 2019 » Pagina: 59 | DeBeurs.nl

Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

ECP 2019

1.192 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 54 55 56 57 58 59 60 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Fertigo
0
Mooi verslag Branco! Dank voor het delen.. Ben je zelf nog anders over ECP gaan denken nadat je de mystery guest hebt uitgehangen?
Branco P
1
quote:

Fertigo schreef op 11 sep 2019 om 09:48:


Mooi verslag Branco! Dank voor het delen.. Ben je zelf nog anders over ECP gaan denken nadat je de mystery guest hebt uitgehangen?


Over de kwaliteit van de objecten niet wezenlijk anders gaan denken. MoDo en Les Portes waren gewoon OK in mijn ogen en Grand A is een probleemgevalletje. Woluwe was goed, dat had ik ook verwacht.

Daarna ben ik echter de portefeuille nog iets verder gaan analyseren en al doende ben ik erachter gekomen dat bij een (flink) aantal kleinere objecten ECP niet de eigenaar is van de Hypermarkt, maar alleen van de aanvullende winkels. Dat vind ik een minpunt omdat juist de Hypermarkten een stabiele factor zijn qua huurinkomsten en waardevastheid. Hypermarkten = grotendeels Food = Stabiel. Mensen moeten nu eenmaal eten. Als je alleen eigenaar bent van de winkeltjes rondom de Hypermarkt, dan heb je een groter risico op dalende huurinkomsten.

De objecten waarbij de hypermarkt niet in eigendom is van ECP, het gaat hierbij om circa 20% van het bezit van ECP) zijn volgens mij de volgende:

Fr: Les Atlantes (NIY 5,4%), MoDo (NIY 5,8%), Les Portes (NIY 5,0%) en Grand A (NIY 6,1%)

It: Il Castello (NIY 5,5%), Curno (NIY 5,9%), Cremona Po (NIY 6,2%) en I Portali (NIY 5,7%)

Zw: Grand Samarkand (NIY 4,6%) en Bergvik: Coop wel in eigendom maar de Maxi niet (NIY 4,8%)

Wat je ziet is dat de meeste van deze objecten een relatief hoge NIY hebben, dus het feit dat de Hypermarkt er bij deze objecten niet "in zit" uit zich al in een hogere risico opslag. Over Grand Samarkand twijfel ik of ik het misschien mis heb en dat de Hypermarkt er misschien toch bij hoort, omdat die Yield daar zo laag is (4,6%), maar bij de overige objecten is voor mij dan de relatief hoge NIY goed begrijpelijk. Toch wil je het liefst de Hypermarkt ook in je bezit hebben zodat je als eigenaar beter kunt sturen en ook de yield omlaag kunt brengen (risico van de portefeuille omlaag). Afgelopen jaar is in Fiordaliso de Hypermarkt in eigendom verkregen, dat is een mooie acquisitie van ECP die nauwelijks aandacht heeft gekregen.

op basis van mijn verder gaande analyse vind ik al met al een dividendrendement van 7,5% een meer dan rechtvaardige risico/rendement verhouding voor de portefeuille van ECP. Dan heb je het over een koers van het aandeel van circa 29 euro. Ik ben zelf gefaseerd gaan instappen toen de koers onder 27 Euro ging, maar stond wel perplex toen de koers onder 25 euro zakte. Toen de koers richting 22 ging heb ik extra ingekocht en daarmee het aandeel ECP in mijn portefeuille eigenlijk te groot gemaakt, maar ik denk nu dat ik het even moet laten lopen nu.







Gunther
0
Idem dito hier Branco. Bij koers onder de 23 fors ingestapt. Op dit moment te grote allocatie in ECP, maar dat hou ik even aan. Het dividend kan ik dan in andere value aandelen stoppen.7,5% is historisch gezien nog aan de hoge kant. Bij 6,5% kom je op een koers van 33,5 euro. De stijging van ECP ten opzichte van de andere REITs de laatste dagen is nog bescheiden zelfs.
Branco P
0
Mooie koersontwikkelingen de afgelopen dagen uiteraard. Het valt mij op dat ECP een beetje achterblijft in vergelijking met KLEP en nog meer met URW en vooral met de Amerikaanse Retail Reits (SPG etc.)

Ik vermoed dat de verklaring mogelijk is dat het goede nieuws uit de VS was dat Washington Prime met een uitbater van Leisureconcepten een groot contract was aangegaan voor de herinvulling van meerdere Warenhuisunits in hun centra (Sears, JC Penny's, Macy's etc). En ECP heeft, gelukkig, nauwelijks van dat soort Warenhuizen, en al helemaal geen leegstaande! :-). Twee keer Fnac in Frankrijk en een Inno in Woluwe, en misschien nog één ergens in Italië, maar dat was het dan wel. Die grote Amerikaanse winkelcentra hebben soms tot wel 4 (!) Warenhuisunits waarvan er nu 1 of soms 2 gewoon leeg staan. Dus het nieuws voor die clubs is dan gunstiger dan voor ECP... (?)

Hoe dan ook lijkt ECP iets achter te blijven

New dawn
0
@ Branco P

Ik denk dat bet te maken heeft dat ECP een klein fonds in de AMX is. Grote partijen kiezen voor URW omdat daar meer omzet in zit. Grote bedragen kunnen ze niet aan- of verkopen in ECP zonder de koers zwaar te beïnvloeden.

Als grote partijen voor onroerendgoed in de USA kiezen wordt vaak Realty Income (O) gekozen vanwege de grote omzet.
Maar als ze er uit willen omdat ze ineens meer verwachting hebben van andere bv groeiaandelen, dan kunnen ze er weer snel vanaf. Toen de koersen van alle onroerend goed aandelen omhoog schoten ging die van O met 2% omlaag.


Endless
0
Ben ik de enigste die het vreemd vind dat ECP rood staat na de ECP rente verlaging.
Staat 47% onder de waarde kunnen voor bijna niets lenen, kopen ,uitbreiden en investeren.
Graag jullie input want ik blijf dit toch echt vreemd vinden
Marco19
0
Technische wordt het interessant. Top in de maakt of een terugtest en vooruit? Wereldhave en URW duiken down
Branco P
0
quote:

Endless schreef op 12 sep 2019 om 14:49:


Ben ik de enigste die het vreemd vind dat ECP rood staat na de ECP rente verlaging.
Staat 47% onder de waarde kunnen voor bijna niets lenen, kopen ,uitbreiden en investeren.
Graag jullie input want ik blijf dit toch echt vreemd vinden


Lees het forum door zou ik zeggen, alles over ECP is al wel gezegd.
Het is ook vreemd wat mij betreft. Ik heb daarom flink ingeslagen. Voor mij is een dividendrendement van 7,5% meer dan uitreikend voor het risico dat ik loop, dus een koers van 29 euro zou voor mij al acceptabel zijn.

ECP is al gestegen, van 22 euro naar 25 euro nu. Misschien had men verwacht dat de ECB nóg meer zou doen en valt het een beetje tegen. Of we hebben wat winstneming nu
Branco P
0
shortsell.nl/short/Eurocommercial

Gisteren heeft een shorter 0,04% afgebouwd, dat zijn zo’n 20.000 aandelen die gekocht zijn. Verklaart een deel van de stijging van gisteren
Makita
0
Nou het is officieel hoor. Het achtuurjournaal benoemd dat de Europese rente heel lang heel laag blijft...

Was m.i. al jaren duidelijk, maar nu kan de goegemeente rustig op zoek naar dividendfondsen.
Branco P
0
Ik dacht ook: de rente blijft heel lang heel laag.. maar zodra de ECB en iedereen dat gaat uitspreken denk ik: misschien gaan we nu vrij snel vrij snel omhoog :-)
Endless
0
quote:

Branco P schreef op 12 sep 2019 om 20:31:


Ik dacht ook: de rente blijft heel lang heel laag.. maar zodra de ECB en iedereen dat gaat uitspreken denk ik: misschien gaan we nu vrij snel vrij snel omhoog :-)

Laten we dat hopen want dit is compleet ridicuul.
Biobert
0
quote:

Branco P schreef op 12 sep 2019 om 20:31:


Ik dacht ook: de rente blijft heel lang heel laag.. maar zodra de ECB en iedereen dat gaat uitspreken denk ik: misschien gaan we nu vrij snel vrij snel omhoog :-)


En dat zien we inderdaad gebeuren. De reden dat de rente omhoog gaat is dat de Mario Draghi zei dat fiscaal stimuleren door overheden effectiever is dan de huidig afgekondigde maatregelen van de ECB. Hij roept overheden op fiscaal te gaan stimuleren waar ook zijn opvolgster Lagarde een voorstandere van is. Fiscaal stimuleren betekent veel economische activiteit en dit jaagt de lonen en prijzen op. Inflatie dus en bij meer inflatie hoort een hogere rente. Alleen al de verwachting van meer inflatie doet vandaag de NL 10 jaars rente al stijgen van - 0,440 % tot - 0,386%
NLvalue
0
quote:

Biobert schreef op 12 sep 2019 om 23:16:


[...]

En dat zien we inderdaad gebeuren. De reden dat de rente omhoog gaat is dat de Mario Draghi zei dat fiscaal stimuleren door overheden effectiever is dan de huidig afgekondigde maatregelen van de ECB. Hij roept overheden op fiscaal te gaan stimuleren waar ook zijn opvolgster Lagarde een voorstandere van is. Fiscaal stimuleren betekent veel economische activiteit en dit jaagt de lonen en prijzen op. Inflatie dus en bij meer inflatie hoort een hogere rente. Alleen al de verwachting van meer inflatie doet vandaag de NL 10 jaars rente al stijgen van - 0,440 % tot - 0,386%


Prima voorbeeld dat de Efficiente Markt Hypothese nu toch echt bij de prullenbak kan..

Vastgoedaandelen dalen, omdat rente stijgt (voor leningen in de toekomst die lager gefinancierd gaan worden dan de leningen die ze vervangen) , voor een inflatie verwachting (dat nog niet gebeurd is), die wederom het gevolg is van aanzwellende consumentenbestedingen (die nog niet zijn gebeurd, maar goed zijn voor winkeliers en vg exploitant).

Vervolgens dalen vastgoed aandelen die hun werkgebied (groten)deels buiten de ECB werkingssfeer hebben, harder dan diegene die in 1 land opereren binnen de EU, of grotendeels binnen de EU zitten. Ook volstrekt logisch natuurlijk..

Laten we het erop houden dat bedrijfseconomen op een heel andere manier kijken dan kwantitatieve economen...
Branco P
0
Vandaag URW, KLEP, WHV, VSTNED allemaal zo rond +2% en ECP -0,5%
Opmerkelijk... of heb ik iets gemist?
Branco P
0
Kijk, dit is mooi!

STOCKHOLM (AFN/BLOOMBERG) - Het Zweedse kledingconcern Hennes & Mauritz (H&M) heeft in het afgelopen kwartaal meer omzet in de boeken gezet. Volgens H&M sloeg de zomercollectie goed aan bij het publiek en werd het marktaandeel vergroot.
In het derde kwartaal van het gebroken boekjaar, dat liep van 1 juni tot en met 31 augustus, steeg de omzet op jaarbasis met 12 procent tot 62,6 miljard Zweedse kroon, omgerekend 5,8 miljard euro. Op basis van constante wisselkoersen was een plus van 8 procent te zien. Daarmee gaat de omzet al zes kwartalen op rij omhoog. Op 3 oktober komt H&M met winstcijfers naar buiten over de afgelopen periode.
Gunther
0
De markt is nog niet blij met ECP. Wat mij opvalt is dat de shorts in ECP zijn ingenomen na de aankondiging van de 20M buyback en change naar dividend 2x per jaar. Blijkbaar zien deze fondsen liever dat de cash anders wordt ingezet.
Branco P
0
quote:

Gunther schreef op 16 sep 2019 om 10:47:


De markt is nog niet blij met ECP. Wat mij opvalt is dat de shorts in ECP zijn ingenomen na de aankondiging van de 20M buyback en change naar dividend 2x per jaar. Blijkbaar zien deze fondsen liever dat de cash anders wordt ingezet.


Dit is niet helemaal juist Gunther:

* Shorter Adelphi heeft haar shortpositie reeds gemeld op 23 april
* Aankondiging inkoop eigen aandelen was op 12 juni
* Shorter Clearance heeft haar shortpositie gemeld op 26 juli

Dus jouw redenatie kan dus alleen opgaan voor Clearance. Lijkt mij echter zeer onwaarschijnlijk dat Clearance bij de 20M buyback of het opknippen van dividend dacht: dit gaat mij nu echt te ver, ik ga short! :-)
Branco P
0
Wat mij opvalt is het extreem hoge volume in ECP vandaag. Er zijn vandaag 216.000 aandelen verhandeld t.o.v. van normaal zo'n 90.000. Er wil een grote partij nog van wat stukken af volgens mij. Flink herstel aan het eind van de dag trouwens.

Gunther
0
quote:

Branco P schreef op 16 sep 2019 om 17:31:


[...]

Dit is niet helemaal juist Gunther:

* Shorter Adelphi heeft haar shortpositie reeds gemeld op 23 april
* Aankondiging inkoop eigen aandelen was op 12 juni
* Shorter Clearance heeft haar shortpositie gemeld op 26 juli

Dus jouw redenatie kan dus alleen opgaan voor Clearance. Lijkt mij echter zeer onwaarschijnlijk dat Clearance bij de 20M buyback of het opknippen van dividend dacht: dit gaat mij nu echt te ver, ik ga short! :-)


Ok, dan is mijn informatie onjuist. Ik dacht 12 juni persbericht en 16 juni twee nieuwe shorts.
Las vandaag dat H&M op sommige locaties omzetafhankelijke huren wil betalen. Hierbij willen ze echter retouren van de omzet afhalen. Ook de online retouren. Gaat natuurlijk nergens over dat een vastgoedbedrijf hiervoor moet bloeden. Maar kan me voorstellen dat dit de angst voor lagere huren weer heeft aangewakkerd.
1.192 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 54 55 56 57 58 59 60 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 20-sep-19 17:35
Koers 25,040
Verschil +0,440 (+1,79%)
Hoog 25,180
Laag 24,660
Volume 151.537
Volume gemiddeld 141.942
Volume gisteren 116.426