Geert Schaaij heeft iets te melden over Fugro (met Boskalis). Ideetje dat geen cash vergt (want aandelenruil) maar wel een complete short-squeeze in Fugro zou opleveren lijkt me zo:
Conclusie:
Het aandeel Fugro heeft een koersdoel van €13,50 voor de middellange termijn. Gerekend naar de huidige koers €6,85 is dat een stijgingspercentage van bijna 100%. Boskalis heeft een gemiddeld koersdoel van €23,96, een stijgingspotentieel van ruim 26%. Laten we deze koersen als uitgangspunten nemen. We zien een omruil dan van aandelen Fugro tegen een koers van €12,20 tegen aandelen Boskalis tegen een koers van €23,96.
Beursgenoten zou een aandelenruil van 1,9 aandelen Fugro tegen 1 aandeel Boskalis acceptabel vinden. De loyale beleggers in Fugro hebben dan kans om mee te profiteren, terwijl de (onderwaardering) op papier is flink is weggewerkt. Boskalis kan de portemonnee dichthouden, en laten we eerlijk zijn, kopen en betalen met aandelen is betalen met eigen vermogen, en dat is waar de beurs voor bedoeld is.
*Vergeleken met een bod in contanten is het voordeel dat de bestaande financieringsmogelijkheden niet te hoeven worden aangesproken en blijft er ruimte voor verdere expansie.
===================
Herkansing voor overname Fugro door Boskalis? Wij betalen graag de koffie...
Zou een overname van Fugro door Boskalis er nu wel in zitten? Onder beleggers die het aandeel Fugro tegen een hogere koers hebben aangeschaft dan er bij een eventuele overname waarschijnlijk voor zal worden betaald, leeft de angst voor een overname. Beursgenoten geeft in dit stuk een paar uitgangspunten mee, waarvan wij denken dat beleggers er mee kunnen leven en waarmee Boskalis zijn eerder beoogde overname kan doen. Fugro loopt dan niet meer langs de rand van zijn bankconvenanten en ‘shorters die het aandeel nu gijzelen, hebben het nakijken. Maar eerst vertellen wij u hoe de vlag er bij beide bedrijven voor staat.