TomTom « Terug naar discussie overzicht

Do 31 okt. - It's the cash stupid

275 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 » | Laatste

Omlaag ↓

Pelikapuntzak 31 oktober 2013 14:33

Ach..........om 17.35 blijkt de schade mee te vallen en Goddijn komt binnenkort nog wel met een geruststellende uitspraak.

[verwijderd] 31 oktober 2013 14:36

deze daling heeft een bedoeling en reden...................

[verwijderd] 31 oktober 2013 14:37

quote:
snowhmr schreef op 31 oktober 2013 14:22:
Ik denk dat er teleurstelling is omdat er geen sturing is vanuit TT. Geen acties mbt aandeelhouderswaarde zoals beloofd en geen richting voor de toekomst.

Goddijn is een weinig inspirerende man maar heeft wel degelijk de goede richting gekozen voor de toekomst. Van Hardware naar Content & Services met hogere marges. De lijst met nieuwe megadeals is indrukwekkend. Dat moet grotendeels nog in de toekomst gaan bijdragen.

Hoe je aandeelhouderswaarde creëert moet hij nog gaan bewijzen. Dat kun je op lange termijn doen door de cijfers te laten spreken maar dat is te makkelijk. Op korte termijn zou je ook concrete stappen kunnen en moeten zetten en de enorme onderwaardering aanpakken.

Zeer eenvoudig is het om een aandeleninkoopprogramma 2014 aan te kondigen. Eind dit jaar zit er naar verwachting ergens rond de €130 miljoen in kas. Nu wacht hij en komt er in februari hoogstwaarschijnlijk de aankondiging dat er vanaf 2014 dividend komt.
Een afsplitsing van Business Solutions zou ook een snelle stap kunnen zijn.

Wellicht is de beste stap die hij op zeer korte termijn kan doen, het inhuren van de consultants die zojuist de impairment assessment bij Nokia-HERE hebben uitgevoerd. Hun kaarten zijn € 3,219 miljard waard. De kaarten van TomTom staan nog voor €300 miljoen op de balans en hebben momenteel naar deze nieuste inzichten een vergelijkbare waarde met HERE, dus ergens €14,50 per aandeel.
Het is allemaal niet zo moeilijk om de daad bij het woord te voegen. Of zijn er soms andere bedoelingen?

Pelikapuntzak 31 oktober 2013 14:38

quote:
bloemanjer schreef op 31 oktober 2013 14:36:
deze daling heeft een bedoeling en reden...................

De bedoeling is dat jij weer lager kunt kopen.

[verwijderd] 31 oktober 2013 14:41

Hier is meer aan de hand.
Ik kan me niet voorstellen dat dit een normale koersreactie is.

[verwijderd] 31 oktober 2013 14:42

Heeft de daling te maken met winstdaling van Sony?

[verwijderd] 31 oktober 2013 14:44

quote:
Faustian Pact schreef op 31 oktober 2013 14:41:
Hier is meer aan de hand.
Ik kan me niet voorstellen dat dit een normale koersreactie is.

Iemand (AKO?) moet de 31/10 cijfers rapporteren? Ze proberen te voorkomen dat ze de convenanten breken en de positie in 1 klap moet worden geliquideerd?
Lukt dat dan hebben ze weer even een maandje lucht om verder af te bouwen.

JvH 31 oktober 2013 14:49

quote:
Cancel schreef op 31 oktober 2013 14:42:
Heeft de daling te maken met winstdaling van Sony?

Ook en Rabo adviesverlaging.

snowhmr 31 oktober 2013 14:50

Exit Q3,
De waarde van de kaarten is volgens mij alleen van belang ivm een overname. Nu kijk ik naar omzet winst enz.

[verwijderd] 31 oktober 2013 14:51

quote:
snowhmr schreef op 31 oktober 2013 14:50:
Exit Q3,
De waarde van de kaarten is volgens mij alleen van belang ivm een overname. Nu kijk ik naar omzet winst enz.

Assets horen voor de daadwerkelijke waarde op de balans te staan.

In deze heb ik meer vertrouwen in de impairment assessment die Nokia recent heeft laten uitvoeren.

Uitsluitend vanwege de verminderde economische vooruitzichten heeft TomTom vanaf 2009 de €2,9 miljard aanschafwaarde van de kaarten afgeboekt. Nu die vooruitzichten verbeteren en er 2 nieuwe massamarkten zijn bijgekomen (smartphone en connected-car) is het ook bij TomTom tijd voor een impairment assessment.

snowhmr 31 oktober 2013 15:01

Exit Q3,
Tja als de waarde van het aandeel TT op basis van de assets zou zijn krijg je een ander plaatje. Echter worden deze assets niet of in mindere mate meegenomen. En zijn het vooral omzet winst en toekomst verwachting die de waarde van het aandeel bepalen (is mijn visie voor de duidelijkheid).

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:01

-6% wat een crash voor TT.

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:08

quote:
snowhmr schreef op 31 oktober 2013 15:01:
Exit Q3,
Tja als de waarde van het aandeel TT op basis van de assets zou zijn krijg je een ander plaatje. Echter worden deze assets niet of in mindere mate meegenomen. En zijn het vooral omzet winst en toekomst verwachting die de waarde van het aandeel bepalen (is mijn visie voor de duidelijkheid).

Dan zou KLM de afgelopen jaren teruggevallen zijn naar € 0,-. Dat dat bedrijf nog wat waard is komt door de bezittingen.

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:09

quote:
snowhmr schreef op 31 oktober 2013 15:01:
Exit Q3,
Tja als de waarde van het aandeel TT op basis van de assets zou zijn krijg je een ander plaatje. Echter worden deze assets niet of in mindere mate meegenomen. En zijn het vooral omzet winst en toekomst verwachting die de waarde van het aandeel bepalen (is mijn visie voor de duidelijkheid).

De omzet is in lijn met de verwachtingen.
De winst is zelfs hoger.
De nieuwe producten worden zeer goed ontvangen (PND in Europa zelfs stabile ondanks crisis; Sportswatches gaan vanaf Q4 bijdragen; nieuwe GO nog niet in USA op de markt).

De toekomstverwachtingen zijn meer dan uitstekend.

Het aantal binnengehaalde megadeals van de afgelopen periode is indrukwekkend.
-Apple, Samsung, BlackBerry, Telenav, China-Autonavi, Sony etc.
-Fiat-Chrysler, Mazda, Lexus, Renault, Peugeot-Citroen, Toyota, Mercedes, Ford etc.
En die deals moeten grotendeels nog in de komende periodes in de cijfers gaan komen en groeien.

Zodra de automarkt licht herstelt gaat het bij TomTom 3x zo hard
(groter verkoopvolume X groter percentage inbouw (25% nu groeit komende jaren snel) X groter aantal fabrikanten/modellen met TomTom-inside).

Daarnaast is er de explosieve groei in de smartphonemarkt. Er zijn inmiddels enkele honderden miljoenen telefoons met TomTom-inside (volgend jaar zelfs richting 1 miljard). Aangezien TomTom naar alle waarschijnlijkheid betaald krijgt naar rato
van het daadwerkelijk gebruik van die maps op de smartphone, de gebruikers nog moeten wennen en de app-ontwikkelaars nog volop bezig zijn met het integreren van die maps staan de inkomsten nu nog in de babyschoentjes. Zodra men is gewend kan het heel hard gaan met deze nieuwe inkomstenbron.

TomTom is nu schuldenvrij en eind dit jaar zit er naar verwachting zelfs €130 miljoen in kas. Zelfs dividend vanaf 2014 zit er aan te komen.

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:10

@martinmartin,

Ik ben zelf niet teleurgesteld, in tegendeel.

Consumer
De consumer omzet lijkt wat aan de lage kant. Licht dollar effect, niet meegedaan aan afprijzingen in de VS en ook wat effect vanuit deferred revenue. Ten opzichte van vorig kwartaal is in de VS onderliggend echter een beter resultaat behaald (betere winstgevendheid) door vooral in te zetten op het hogere segment.

Business solutions
was wat mij betreft ook gewoon volgens verwachting. Is Coordina trouwens geconsolideerd?? Jij stelt dat, maar dat heb ik dan gemist. Ik zIk zie nu een omzet trend die gelijke pas houdt met eerdere kwartalen (ieder kwartaal een miljoen euro meer) en onderliggend is de trend in webfleet abonnees nog steeds goed. Want er werd wat minder hardware verkocht (wat al sneller een effect heeft op omzet dan een abonnee) en toch is die omzet gegroeid.

Verhouding hardware vs content en services
Deze verhouding lag vorig jaar op 62% vs 38%. Dat was dit jaar ook zo. Is dat erg? Ten eerste is er nu een fitnesslijn ontstaan. Dat zijn hardware inkomsten, dus telt op bij die 62%. Toch zijn het nieuwe producten met hoge marge. Daarnaast de nieuwe Go: aangezien de content direct wordt gedeferred, wordt van alle verkochte nieuwe Go's alleen de hardware direct ingeboekt. Dan is het dus helemaal niet zo gek dat hardware sales 62% van de omzet uitmaken. Ik denk dat de verhouding tussen hardware en content en services op deze manier gewoon niet de juiste meetlat is om te bepalen of de transitie slaagt. Eigenlijk moeten we van dat hele transitie woord af, want die is nu wel achter de rug. Er moet gewoon winstgroei komen.

Marge
Waar omzet een tikje onder verwachting was, was deze ruim boven verwachting.

Cash
Ruim boven verwachting. Rabo geeft inderdaad aan dat het niet meer gaat lukken om een nog veel lagere benutting van werkkapitaal te realiseren (dus voorraden nog verder terugdringen) waardoor de cashflow zoals in Q3 lastiger wordt te realiseren. Maar zelfs zonder reductie van werkkapitaal heb je - zeker als fitnessproducten verder aanslaan en de nieuwe PND ook in de VS verkrijgbaar wordt, nog steeds de mogelijkheid om 100 miljoen (tegen de 50 cent per aandeel) aan cash te genereren. Q4 is daarin belangrijk.

Outlook
Gisteren kwam vanuit het doorgaans voorzichtige tomtom al een lichte outlook verhoging, ik denk dat ze daarboven gaan uitkomen, maar deze verhoging is binnen zullen we maar zeggen. Op jaarbasis denk ik aan een omzet rond de 960 en een WPA van > 30 cent. Wat niet zoveel lijkt, maar er is nog voor 10 cent aan deferrals en 35 cent aan non-cash acquisitiegerelateerde afschrijvingen.

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:12

Garmin ook -4,5 %

Dirk

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:12

Volgens mij is er weinig aan de hand zolang we niet onder de 5,50 gaan, even een flinke correctie om vervolgens weer de weg naar boven te vervolgen. Tevens een mooi moment voor AKO om wat orde op zaken te stellen en om de goudzoekers te laten zweten. Ik zit wel prima.

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:13

TT naar de slachtbank!!

[verwijderd] 31 oktober 2013 15:17

Ik vermoed dat de shorters op de eindstand van vandaag moeten rapporteren. Die proberen de slachtbank te voorkomen (wellicht wordt de positie anders in 1 x geliquideerd omdat de convenanten worden doorbroken?).

Vreemd genoeg waren er de afgelopen dagen geen meldingen maar wellicht houden ze die bewust onder de pet. Eerst afbouw en nu vandaag weer opbouw. Per saldo valt dat niet op.

Kniesoor 31 oktober 2013 15:17

quote:
*Justin* schreef op 31 oktober 2013 15:10:
Ik ben zelf niet teleurgesteld, in tegendeel.

Helaas Justin is de markt wel teleurgesteld, en niet zo'n klein beetje ook. Ik waardeer je bijdrage altijd maar hier lijkt de markt wispelturiger dan het verstand (emotie vs ratio).

Ik heb er overigens wel vertrouwen in dat het goed gaat komen met TT maar dit soort dagen maakt dat ik me af en toe minder gelukkig voel met een aandeel als TT. Er is namelijk totaal geen aanleiding voor deze absurde daling en toch gebeurt het. Iets wat onverklaarbaar is vind ik altijd creepy. Desondanks blijf ik er toch inzitten omdat ik vertrouwen in de toekomst van TT heb.

275 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	28 mei 2024 17:35
Koers	5,725
Verschil	+0,030 (+0,53%)
Hoog	5,945
Laag	5,700
Volume	478.753
Volume gemiddeld	277.898
Volume gisteren	99.684

TomTom nieuws meer

22 apr	Beursblik: ING verlaagt koersdoel TomTom
17 apr	Slotcall: AEX is het kneusje van Euro...	7
17 apr	Beursblik: zwak kwartaal TomTom	1
17 apr	Beursblik: lichte tegenvaller TomTom
17 apr	AEX opent lager en Peter Wennink neem...	3
17 apr	Kleine tegenvaller bij cijfers TomTom
16 apr	Beursblik: miniem kwartaalverlies voo...
11 mrt	Beursblik: ING verhoogt koersdoel TomTom
02 feb	Beursblik: winst TomTom onderliggend ...	2
02 feb	Rode cijfers TomTom na bescheiden omz...	2