collega's,
ik lees regelmatig het vakblad "belegger.be", daar geeft men een koop en houdadvies voor het staalconcern acelor redenen zijn als volgt:
Voor 2015 schuift de staalgroep slechts een EBITDA van 6.5 a 7 miljard USD. Dit was slechter dan wat vorig jaar werd gerealiseerd (7.23 miljard USD). Andrzijds dient gesteld te worden dat AM voor deze prognose uitgaat van de huidige staal-en ijzertsprijzen.
De ijzertsprijs bevindt zich op historich laag niveau sinds 2009 en weegt momenteel zwaar op de mijnbouwtak (EBTIDA - 73.7% in het vierde kwartaal. En ook de de staalprijzen gleden de jonsgte weken af naar het laagste niveau in jaren. Een herstel van de staalprijzen en of ijzertsprijzen betekent dan ook een grote winsthefboom, zodat de staalgroep desgevallend verassend aangenaam uit de hoek kan komen.
Grote volumes in mijnbouwtak zorgen alvast voor lagere kosten. En de marge per ton staal lift: + 14 USD/ton in 2014 tot 90 usd ton. Het middelangetermijndoelstelling bedraagt liefst 150 USD/ton wat een aanzienlijke winstpotentieel zou zijn.
Besparingen op de werkingskosten liggen op schema: die liepen eind 2014 al op tot 2.1 miljard USD en zou eind 2015 al tot 3 miljard USD bedragen.
EEn flinke opsteker is de groter dan verwachte daling van de nettoschuld, tot 15.8 miljard USD. Dat is een halvering tov het derde kwartaal van 2008, in volle bankcrisis. In het vierde kwartaal werd een vrije casflow van 1.2 miljard USD gegenereerd. Dit jaar kunnen de nettoschulden verder richting doel van 15 miljard USD afglijden, nodig om de rommelstatus die het van de kredietratingbureau's krijgt opgeplakt te ontvluchten. De intrestlasten zouden in 2015 alvast dalen van 1.5 tot 1.4 milajard USD.
Samengevat:
AM verwacht in 2015 4 a5% meer staal te verschepen, nog meer te kosten te besparen, minder intresten te betalen, minder te moeten te investeren.... Zelfs ingeval van een lagere bedrijfscashflow moet de renatbiliteit op nettoniveau aanzienlijk kunnen toenemen. De waardering is alvast zo laag (boekwaarde van 20.81 eur p.a) dat aangename verassingen tot forse heropwaardering kunnen leiden !
dus Collega's dit is goed nieuws enkel wat effe geduld hebben, dat gaat ie zoals "Aperam".
mvg.