Euronav « Terug naar discussie overzicht

quote:

tonneke schreef op 26 januari 2017 09:42:

Risky bets ik bedoelde eigenlijk van 7.82 naar 7.40 en de cijfers zijn zo slecht nog niet, dat begrijp ik niet

quote:

Risky bets schreef op 26 januari 2017 09:50:

[...]

Ja, toen ik dat postte handelde het nog 7.64 ofzo. Nu fors lager dus is het wel een beetje een ander verhaal.

Het feit/probleem/kans, met een aandeel als EURN is, is dat het zwaar bevolkt is met retail investeerders. Gewoon de jan met de pet. Scheepvaart heeft dit soort investeerders altijd aangetrokken, want het is een simpel te begrijpen business model. Tevens heeft EURN een track record van hoge dividenden, dus veel mensen zijn simpelweg geïnteresseerd geraakt in dit bedrijf doordat ze daar die 10% ofzo hebben zien staan. Had jij hier bijvoorbeeld ooit op het EURN forum gekomen als ze niet een heel groot dividend hadden betaald?

Nu lezen veel mensen dit rapport zonder dat ze de markt in de gaten houden. Ze zien nu dat het dividend omloog gaat naar 0,22c, dat de resultaten veel slechter zijn dan Q4 vorig jaar en dat het management wel 100x roept dat 2017 een veel moeilijker jaar gaat worden. Voor jou en mij uiteraard geen verassing want wij lezen dagelijks over de tanker markt, maar voor veel mensen komt dit simpelweg gewoon negatief over.

Veel mensen lezen ook over de cashflow heen. EURN heeft een enorme depreciatie. Als het in 25 jaar had afgeschreven naar scrap waarde (wat de meeste peers doen) ipv 20 jaar naar 0, had het al veel meer winst gerapporteerd.

Sorry voor de longs hier (ik heb geen positie in EURN op het moment), maar ik hoop dat het verdere zwakte gaat laten zien en dat er weer een mooi instap moment komt. Veel peers zijn best wel omhoog gegaan de laatste weken, dus EURN is op het moment best wel weer een beetje interessant geprijst vind ik.

quote:

joopie1980 schreef op 26 januari 2017 10:25:

[...]

vanaf welke koers denk je zelf weer in te stappen dan?

quote:

joopie1980 schreef op 26 januari 2017 11:07:

Ah ik zie dat er een adviesverlaging is geweest van KBC van 12 naar 10,50

quote:

tonneke schreef op 26 januari 2017 09:13:

Goedemorgen, en ze weten niet hoe snel ze de koers weer naar beneden moeten krijgen ;-)

quote:

Risky bets schreef op 26 januari 2017 12:04:

" de consensusverwachting bedroeg amper 107 miljoen dollar. "

Lol, de "amper" uit dit stukje is wel flink belachelijk. Totale marktwaarde (schuld + marktkapitalisatie is ongeveer 2B. Met 107M aan cashflow verdient EURN het gehele bedrijf terug in 18.7 kwartalen ofterwel 4.67 jaar. Ik ben benieuwd in hoeveel jaar Unilever zichzelf terug verdient... Als EURN dit resultaat de komende jaren blijft boeken is een aankoop nu super winstgevend, we moeten niet net doen alsof dit super slecht is.

(verschil is natuurlijk dat de tankers van EURN een eindig leven hebben en Unilever niet)

quote:

Sky-jumper schreef op 26 januari 2017 11:44:

Gelezen op Binck,

Euronav klopt prognoses maar tempert verwachtingen

De Belgische tankerrederij boekte in het vierde kwartaal meer winst dan
verwacht. 2017 wordt echter 'uitdagend'.

Het vierde kwartaal is voor tankeroperatoren normaal gezien de beste
driemaandenperiode van het jaar ? samen met het eerste kwartaal ? omdat het
dan winter is in het noordelijk halfrond, waar de grootste olieverbruikers
wonen.

Dit jaar waren de vrachttarieven echter ondermaats. Ze begonnen pas in november
te klimmen, toen er recordvolumes aardolie werden verscheept voorafgaand aan de
productiebeperking van de OPEC-landen, om in december een piek te bereiken, legt
CEO Paddy Rodgers uit in een persbericht.

In die omstandigheden kon Euronav zijn VLCC?s (supertankers van 260.000 -
330.000 ton) op de spotmarkt verhuren tegen een gemiddeld tarief van 33.161
dollar per dag. Dat is bijna de helft minder dan in het vierde kwartaal van
2016. Voor zijn Suezmax tankers (150.000 ? 165.000 ton) ontving de rederij
gemiddeld 21.243 dollar per dag. Ook dat is een halvering tegenover het jaar
voordien.

Dividend

De omzet van Euronav viel zo terug van 225,6 tot 146,3 miljoen dollar, wat
evenwel aanzienlijk meer is dan analisten gemiddeld hadden verwacht (130
miljoen). Ook de bedrijfswinst voor afboekingen en afschrijvingen (ebitda) is
met 124,8 miljoen dollar een meevaller: de consensusverwachting bedroeg amper
107 miljoen dollar.

Netto houdt de rederij 50 miljoen dollar over. Dat is minder dan de helft van
het winstcijfer over het vierde kwartaal van 2015, maar beter dan verwacht. De
analisten van Degroof Petercam en KBC Securities rekenden respectievelijk op 43
en 38,6 miljoen dollar.

Over heel 2016 komt de nettowinst uit op 203,8 miljoen dollar tegen 350,3
miljoen in 2015. De aandeelhouders krijgen over het hele jaar een dividend
uitgekeerd van 0,77 dollar per aandeel. Vermits in aaugustus al een
interimdividend van 0,55 dollar werd betaald, blijft dus een saldodividend van
0,22 dollar over.

Vooruitzichten

Het eerste kwartaal van 2017 is goed begonnen, maar een samenloop van
omstandigheden zal wellicht vanaf februari de vrachttarieven doen dalen,
verwacht Euronav.

De productiebeperkingen waartoe onder leiding van de OPEC is beslist, zullen
vooreerst op de tankermarkten wegen, minstens tot de zomer. Voorts zullen de
opleveringen van nieuwe olietankers in 2017 een piek bereiken. Alleen al in de
eerste helft van het jaar zal het equivalent van minstens 40 VLCC?s in de
vaart komen.

Intussen zullen oudere tankers vermoedelijk in de vaart blijven. De regelgeving
voor zeeschepen wordt strenger ? onder meer voor de behandeling van
ballastwater en de uitstoot van de motoren ? maar er heerst onzekerheid rond
en er wordt op gespeculeerd dat de invoegetreding (normaal vanaf september 2017)
mogelijk kan worden uitgesteld.

Een vierde negatieve element is tot slot dat tankerrederijen nog steeds een
beperkte toegang hebben tot financiering en dat het vertrouwen van de reders op
een laag pitje staat. Dat alles zal in 2017 een ?uitdagende
vrachttarievenomgeving? creëren.

Op middellange termijn blijven de vooruitzichten wel goed. De vraag naar olie
zal blijven stijgen, de productie zal snel reageren op hogere prijzen, de sloop
van schepen zal toenemen door de strengere milieuregelgeving en de veroudering
van de vloot, en het aantal bestellingen van nieuwe tankers is sterk verminderd.
(c) Tijd Realtime

* BinckBank is niet aansprakelijk voor informatie verschaft door derden

quote:

Sky-jumper schreef op 26 januari 2017 11:52:

Gelezen op Binck,

Redersfamilie Saverys jaagt op Chinese schepen

De familie Saverys heeft een prooi in zicht voor haar beursgenoteerde
overnamefonds Hunter Maritime Acquisition, dat eind vorig jaar 150 miljoen
dollar ophaalde op Nasdaq.

De familie Saverys, bekend van de drogebulkrederij CMB, de olietankergroep
Euronav en de gasreder Exmar, laat er geen gras over groeien. Amper twee maanden
na de geslaagde beursgang in New York liggen concrete plannen op tafel voor een
grote overnamedeal. Het Saverys-vehikel Hunter Maritime Acquisition is kandidaat
voor de overname van vier drogebulkschepen van een Chinese rederij. Zulke
schepen vervoeren allerlei grondstoffen, van ijzererts en steenkool tot graan.
Het prijskaartje zou 115 miljoen dollar (107 miljoen euro) bedragen.

Hunter Maritime Acquisition is, zoals de naam verraadt, een overnamevehikel om
op jacht te gaan in de scheepvaartsector. Het is een blancochequebedrijf, dat
beschikt over een grote som geld bijeengebracht door investeerders waarmee de
initiatiefnemers overnames kunnen doen. Hunter Maritime liet weten dat het zowel
de overname van bedrijven als de aankoop van schepen zou bestuderen.

Zo?n beursgenoteerd overnamevehikel is in onze contreien een onbekende
structuur, buiten het geflopte Electrawinds, maar in Angelsaksische landen komt
het vaak voor. De structuur staat of valt met het imago van het management. Marc
Saverys, zijn zonen Alexander en Ludovic en zijn rechterhand Benoit Timmermans
wekken blijkbaar wel vertrouwen op. Hunter Maritime haalde in november in een
vingerknip 150 miljoen dollar op. Onder meer CarVal, het hefboomfonds van de
landbouwreus Cargill en de rederij Shoei Kisen van de grootste Japanse
scheepsbouwer Imabari stopten vele miljoenen in het vehikel.

Een andere opmerkelijke investeerder is Dan Gold, een trader van het
hefboomfonds QVT. Hij volgt de scheepvaartsector en de Saveryssen al een tijd.
Twee jaar geleden shortte hij het aandeel Euronav omdat hij verwachtte dat de
beurskoers zou dalen. Zijn voorspelling kwam uit.

Nu gokt Gold dus dat hij aan de zijde van de Saveryssen kan profiteren van een
heropleving van het grondstoffenvervoer per schip. De Belgische familie staat
erom bekend dat ze goed door de pieken en dalen van de erg cyclische
scheepvaartsector kan kijken.

Net zoals bij andere overnamevehikels moeten de aandeelhouders elke grote deal
goedkeuren. Het is niet duidelijk of nog andere overnames worden bekeken, maar
de deal die op tafel ligt is erg groot. Het gaat om vier capesize-schepen, de
allergrootste klasse van bulkschepen. Ze kunnen elk 205.000 ton aan lading
vervoeren.

Het zijn vrij recente schepen met bouwjaren tussen 2013 en 2015. De Super Star,
de Wish Star, de Valley Star en de Moritz Oldendorff hebben de huidige eigenaar
weinig plezier opgeleverd. De Hongkongse rederij Hong Xiang Shipping kreunde net
als vele andere sectorgenoten onder de crisis in de scheepvaart. Het lijkt erop
dat de nog jonge rederij, een onderdeel van het Chinese conglomeraat Beijing
Jianlong Heavy Industry, onder druk van de banken de handdoek in de ring gooit.
(c) Tijd Realtime

* BinckBank is niet aansprakelijk voor informatie verschaft door derden

quote:

maci schreef op 26 januari 2017 08:42:

[...]

Lezen, dan wel goed kijken blijkt voor sommigen moeilijk te zijn ;-)

Heb het expres in nieuwe draad gedaan, omdat hij hier binnen een uur uit beeld is.
Dan wordt het voor velen nog moeilijker... :-)