Frontline probeert familie Saverys te omzeilen
De door John Fredriksen gecontroleerde tankerrederij heeft haar belang in Euronav opgedreven tot bijna 13 procent en stuurt aan op een vrijwillig ruilbod met een aanvaardingsdrempel van 50,1 procent.
Frontline stuurde zaterdag een belangrijk persbericht uit over de geplande combinatie met Euronav . In de eerste plaats verhoogt Frontline zijn belang in Euronav met 2,95 procentpunt. Volgens de FSMA bedroeg Frontlines belang op 27 mei 10,01 procent, zodat het dus zou toenemen tot 12,96 procent.
Opmerkelijk is de manier waarop Frontline de 5,96 miljoen aandelen Euronav verwerft. De rederij neemt ze over van ‘bepaalde aandeelhouders van Euronav’ en betaalt niet in cash maar geeft de verkopers nieuwe aandelen Frontline in de plaats. Frontline zal hiervoor circa 8,34 miljoen nieuwe aandelen uitgeven.
Dat gebeurt tegen een omwisselingsratio van 1,4 aandelen Frontline voor 1 aandeel Euronav. Die ruilvoet is iets lager dan de 1,45 waarvan sprake was in het persbericht van 7 april, toen de fusie tussen de twee olietankeroperatoren werd aangekondigd.
Een tweede zaak die opvalt, is dat de omruiling van aandelen Euronav tegen aandelen Frontline hiermee in feite al is begonnen.
Vrijwillig ruilbod
Frontline zegt verder dat het met Euronav intens voortwerkt om de due diligence, het boekenonderzoek, af te ronden en een gepaste transactiestructuur uit te werken. ‘Dit zou een vrijwillig ruilbod van Frontline voor aandelen Euronav kunnen omvatten als een eerste stap, en Frontline zou dan overwegen om de minimum aanvaardingsratio op 50,1 procent te zetten inclusief de aandelen die Frontline reeds bezit.’
In plaats van een fusie zouden we dus in een eerste fase een overname van Euronav door Frontline krijgen via een aandelenruil. Als de operatie al met 50,1 procent als geslaagd zou worden beschouwd, zou dat een serieuze stap voorwaarts betekenen voor het fusieproject. Om een echte fusie te kunnen doorvoeren is de goedkeuring van 75 procent van de aandeelhouders vereist.
De familie Saverys – Alexander en zijn broers - verzet zich echter tegen de combinatie van Euronav en Frontline. Zij zouden hun dochterbedrijf CMB.Tech, actief in waterstofprojecten, in Euronav willen inbrengen en Euronav omvormen tot een verscheper van groene brandstoffen. CMB heeft intussen een belang van 19,6 procent in Euronav opgebouwd, wat haar mogelijk zou toelaten het fusieproject tegen te houden.