TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

DeZwarteRidder schreef op 10 november 2017 11:48:

Wies, ik heb nog een erg leuk gokje voor je, voor de broodnodige variatie: kobalt+goud-aandeel Artemis Resources op ca 52 cent.

quote:

cave canem schreef op 23 november 2017 11:18:

Neen, heb winst genomen op mijn automandje - overall ben ik enorm teruggelopen aan exposure aan de Beurzen, zit nu nog maar een handvol aandelen Long

de meningen zijn erg verdeeld, langs de eene kant verwacht men toch wel oplopende rentes de komende jaren, langs de andere kant ziet men nog steeds geen echt alternatief voor rendement te halen, behalve uit de Beurs, men opteert wederom voor meer dividend yielding aandelen en is wat voorzichtiger met groeiaandelen

denk dan ook dat voor nu het meer een shift is van sector naar sector , veel aandelen staan vol gewaardeerd, kijk maar naar de k/w verhoudingen
zelfs over-performers zoals Apple die eerst aan X10/12 gingen, gaan nu al aan X19, een MSFT X28, een Google X35 , allemaal niet goedkoop meer, ook een Nestlé aan X28
dat heeft allemaal te maken dat fondsen hun gelden moeten laten renderen en aangezien ze het moeilijk krijgen uit de 'veilige' kapitaal markten ( rente/obligatie enz...) zit iedereen in de betere dividend renderende aandelen.

is best wel wat angstig, zoveel geld in omloop door jaren pompen in het systeem zit allemaal in die Beurzen, maar goed zolang er geen alternatief is gaat de stoelendans verder, van de eene beurs naar de andere - valuta gedreven en van de eene sector naar de andere - hype gedreven, alles om kortlopend rendement te kunnen geven en liquiditeiten vol bij Fondsbeheerders te laten zitten, zolang die 4% rendement kunnen geven op grootkapitaal zet niemand het weg aan 1% op kapitaalrekening, en de risico's ( die zijn er zeker in het 8e bull jaar) die ziet men liever niet.)
het is voor nu vol opschrijven aan performance fees bij de grote fonds beheerders en zolang de investeerders elk jaar meer op de rekening zien staan, zwijgt men en denkt gaat hartstikke goed.

quote:

holenbeer schreef op 24 november 2017 15:31:

Ik heb, deels op dezelfde soort koopaanbeveling, een paar turbo's long gekocht. Als ze uitgestopt worden, jammer, als Altice een rebound maakt, verdien ik een leuk zakcentje. En als ze echt een turnaround maken, kan ik dan de winst van die turbo altijd nog omzetten in calls.
Meer dan dat stop ik er ook niet in, het kan ook zomaar Imtech achterna, en ik heb me er verder niet in verdiept (en ga dat ook niet doen).

quote:

cave canem schreef op 24 november 2017 15:47:

krijg ze geconfirmeerd aan 7,58 - in principe is dat nu aan hen om het verder te volgen en is meestal voor 24 maand - ze gaan voor 50% return en zetten denk ik een stop aan 6 , zit hier niet zelf aan de knoppen.

we zien wel wat het gaat worden

quote:

seren schreef op 24 november 2017 17:00:

dank voor de tip leuk om bij deze saaie beurs dit vallende mes eens proberen te vangen. Maandag herstel lijkt me normaal.

quote:

Vici schreef op 24 november 2017 20:00:

[...]

Advies ABN:

We starten met het volgen van Altice (Kopen). Het bedrijf krijgt een Kopen-aanbeveling. Het koersdoel bedraagt € 16,00. De aandelenkoers is de afgelopen maand met 48% gedaald. We denken dat het aandeel nu zeer aantrekkelijk is gewaardeerd.

Het bedrijf heeft het afgelopen jaar € 35 miljard van de totale nettoschuld van € 48 miljard geherfinancierd. We denken niet dat het bedrijf de komende jaren in betalingsproblemen komt. Ook is het niet waarschijnlijk dat een aandelenemissie noodzakelijk is. Slechts 20% van de totale schuld moet in de komende 4 jaar worden afgelost.

De inkomsten bij SFR staan mogelijk nog 2 jaar onder druk. Maar de reorganisatie in Frankrijk en de kostensynergie in de Verenigde Staten zorgen voor een hoge toekomstige groei.

De vrije kasstroom blijft sterk. Voor dit jaar wordt een vrije kasstroom verwacht van € 5,5 miljard. De investeringen bedragen dit jaar € 4,0 miljard. Daardoor kan de schuld versneld worden afgelost.

Als de rente met 500 basispunten zou stijgen, zouden de rentekosten met slechts € 300 miljoen per jaar stijgen. Met een verwacht bedrijfsresultaat (EBITDA) voor komend jaar van € 9,5 miljard en verwachte investeringen van € 3,9 miljard heeft dit nauwelijks invloed.

Altice levert ieder jaar nieuwe kabelverbindingen aan 4 miljoen huishoudens. Daarmee is het bedrijf toonaangevend in de wereld. Het bedrijf zal dit jaar ook € 700 miljoen besteden aan programmering. In 2019 is dat naar verwachting € 1 miljard.

Als we de waarde van de verschillende delen bij elkaar optellen komen we op een waardering van € 17,80 per aandeel. Alleen al het belang van 70,2% in Altice USA is € 7,30 per aandeel waard. De waardering op basis van verdisconteerde winst (DCF) bedraagt € 16,80. Op basis van de waardering van sectorgenoten komen we voor Altice uit op een waardering van € 20,50.

Het rendement op de vrije kasstroom bedraagt dit jaar 9,5%. Dit stijgt naar 10,0% in 2018 en 10,9% in 2019. Dit zorgt er in onze ogen voor dat er een bodem onder de koers wordt gelegd. Ons koersdoel van € 16,00 betekent een korting van 15% op de fair value inschatting die we het bedrijf toekennen.

quote:

cave canem schreef op 24 november 2017 15:23:

ALTICE ... zitten er hier mensen Long dit aandeel ?

krijg een serieuze koopaanbeveling met de vraag of ik mee wil doen van een investeringsbank, ze maken een zeer goed onderbouwde case

Altice

our dealingroom initiated coverage on Altice
the highly leveraged Telco (cable based services) is down 57% ytd, due to concerns about its debt ratio combined with disappointing earnings

I added the full report of which the first few pages summarize most issues
Clearly, not without risks, but so is its return perspective

let me know, if requested , i could elaborate on the analysis

loop er wat van mee

samenvattend
ALTICE

" with the shares having lost 48% since the start of the month, we now see a very good buying opportuity.
EUR 35bn of EUR 48bn of net debt has been refinanced in the last year, and we see neither a breach of cocenant nor a share issue looming
Less than 20% of this debt matures in the next four years
Revenues at SFR might decline for two more years, but French restructering benefits and US cost synergies will support high earnings growth, in our view
Free cash flow generation remains strong ( 2017e euro 5.5bn), while capex is expected to peak this year at 4bn euro, whiwh allows for a rapid de-leveraging.

- leverage not a serious concern ; if interest rates were to rise 500bps, finance charges would only rise 300m per year.
with 2018 EBITDA and Capex estimated at EUR 9.5bn and EUR 3.9bn respectively, this would hardly move the needle

- Fiber and content a strong combination
every year , Altice rolls out fiber to four mio new homes, which makes it the fastest and largest roll-out in the world
Also, it will spend 700m on content this year, and EUR 1bn in 2019e

we see 2 more years of revenue decline at SFR, but the French restructering benefits, the cost effeciencies in the US, and the market share gains through a superior product should provide strong earnings growth in the next few years, in our view

INITIATE with BUY