Trader Stef schreef op 24 mei 2024 20:10:
[...]
Vanuit jouw beschreven oogpunt mee eens.
Mijn uitgangspunt (wensdenken voor sommigen) is dat PostNL (ver) onder potentie presteert en relatief kleine positieve verschuivingen veel uitmaken tav de koers.
Ik ben er redelijk van overtuigd dat PostNL op eigen kracht (minimaal) 150 mio EBIT moet kunnen realiseren. Niet in 2024.
Op 3,2 miljard omzet is het absolute verschil tussen 95 en 150 mio EBIT niet onoverbrugbaar. Procentueel is dit veel maar A) PostNL is erg ver weggezakt en B) relatief kleine aanpassingen (in effectieve combinatie) kunnen dit bewerkstelligen.
Het betreft een margeverbetering van 1,7%.
Als we de redelijk eenzijdige K/W waardering aanhouden betekent dit een koers van € 2,03 ((6,9+6,6)/2)x(150/500).
Hier zit ik op te wachten en had eerlijk gezegd gedacht dat we in 2024 al dicht in de buurt zouden komen. Ik sluit het niet uit maar er zijn geen signalen die dit op dit moment bevestigen.
Val nu zwaar in herhaling maar ....... mijn gevoel is vanaf het begin dat VOOR we de 2+ zien onze vriend K z'n bod gaat plaatsen.
Tussen € 1,7 en 1,9. Een bod onder de € 2,75 (60% overnamepremie) lijkt mij kansloos.
Door de jaren zal de EBIT oplopen en heeft hij PostNL voor een koopje.